今年以来基金代销(xiāo)机(jī)构被基金公司解约(yuē)的情形明显增(zēng)多。

　　近日(rì)，又(yòu)有多家基金公司发布与基金代(dài)销(xiāo)机构(gòu)解(jiě)约的公告。截至6月1日(rì)，今年以(yǐ)来已有18家基金(jīn)公司宣布(bù)与28家基金代销机(jī)构终止合(hé)作。而从(cóng)机构(gòu)类型看，中小型独立(lì)基金(jīn)销售机构(gòu)居多(duō)，此外，也有银行和保险。

　　值得一提的是，近年来由于(yú)经营不善或违规(guī)，已有多家基(jī)金(jīn)销售机(jī)构(gòu)主(zhǔ)动(dòng)或被(bèi)动注销牌照。

　　业内(nèi)人士认为，基金公司与基金销售机构之间的合作(zuò)本就(jiù)是双向选择，在高质量发展背景下(xià)，基金公司(sī)严格筛选代销机构(gòu)也是(shì)降本(běn)增效的(de)主流选(xuǎn)择。未来(lái)，基(jī)金代(dài)销(xiāo)行业(yè)优(yōu)胜(shèng)劣汰生态或将(jiāng)持续。

　　公募密集终止与(yǔ)基金代销机构合作(zuò)

　　6月(yuè)1日，西部利得(dé)基金发布(bù)公告(gào)，自2023年6月9日(rì)起，终止浦领基金(jīn)办理该(gāi)公(gōng)司旗下基(jī)金的相(xiāng)关(guān)销售(shòu)业务。值(zhí)得注(zhù)意(yì)的(de)是，今年以来，还有(yǒu)方正富邦(bāng)基金、平安基金，以及海富(fù)通基金停止了与浦(pǔ)领基金的基金销售合(hé)作关系。

　　5月29日，长(zhǎng)盛基金发(fā)布(恩情无以回报是什么意思，感恩之心无以回报是什么意思bù)公(gōng)告，经与北京虹点(diǎn)基金销售有(yǒu)限公(gōng)司、上海凯石财富基金销售有限公司协(xié)商(shāng)一致，自2023年5月29日起，上述基金销售机构将(jiāng)不再代理销售公司旗下所有公募基(jī)金。

　　就(jiù)在此前的5月18日，长盛基金(jīn)也发(fā)布公告称，与方德保险(xiǎn)代理有(yǒu)限公司(sī)、民商(shāng)基(jī)金销售（上海）有限公司协商一致，自2023年5月18日起，上述(shù)基金销售机(jī)构将不再代理公司旗下所(suǒ)有公(gōng)募(mù)基金。自公告之日起，上述公司(sī)不再办理本(běn)公司旗下基金(jīn)的开(kāi)户(hù)、认购、申购等基(jī)金买入的相关业务，只(zhǐ)保(bǎo)留赎回业务，直至(zhì)所(suǒ)有客户赎(shú)回全部(bù)份额。而在今年(nián)4月，西部利得(dé)基金(jīn)、上银基金也终止(zhǐ)了与(yǔ)民商基金(jīn)的基(jī)金销售合作(zuò)，上银基(jī)金则于2月终止(zhǐ)与(yǔ)该(gāi)机构的合(hé)作(zuò)关系，但也有宝盈基金、万家基金新增与民(mín)商基金(jīn)的销(xiāo)售合作。

　　据中(zhōng)国基金(jīn)报记者统计，截至6月(yuè)1日(rì)，今年以(yǐ)来，已(yǐ)有18家基金公(gōng)司宣布与28家基金代销机(jī)构终止合作。

　　其中(zhōng)，2月，有3家(jiā)基金公司终(zhōng)止合计7家独(dú)立基金销售机构(gòu)的合作；3月，有8家基金公司终(zhōng)止(zhǐ)了(le)合计17家独(dú)立基金销售机构(gòu)的代销合作，其中(zhōng)包括1家保(bǎo)险公司；4月，有5家(jiā)基金公司终止了(le)合计6家独立(lì)基金销售机构(gòu)的合作(zuò)；5月以来，则已(yǐ)有9家基(jī)金公司宣布终止(zhǐ)了合计12家(jiā)基金代销机构的合作，这其(qí)中包括独立基金销售机构、银行和保险。

　　目(mù)前这些代销机构中，正融基金解除合作(zuò)关系的(de)基金公(gōng)司最多(duō)，年(nián)内已有5家；而基金公(gōng)司中，长盛基金解除合作关系最为频繁，3月以来几乎每月(yuè)都会和基金代销机构解(jiě)除合作关(guān)系，目前已累计(jì)解约11家(jiā)，海富通基金今年2月和(hé)3月分(fēn)别(bié)解除5家合作关系，已(yǐ)累计10家。

　　严(yán)格筛(shāi)选代销机构

　　助推降本增效(xiào)

　　整体来看，前(qián)述(shù)被解约的基金销售机构多为(wèi)中小型机构。

　　业内人士(shì)表示(shì)，随着代(dài)销机构数量增(zēng)多及(jí)监管(guǎn)趋严，近几年公募基(jī)金公司对(duì)于代销(xiāo)机构(gòu)的选(xuǎn)择(zé)标准也在提(tí)高(gāo)。在高质量发展背景下，严格筛选基金代销机构，也是实现降本增(zēng)效的一大举措(cuò)。

　　一(yī)家基金公司内(nèi)部(bù)人员表示(shì)，基金公司终止与(yǔ)销售(shòu)机构(gòu)的合作，无非(fēi)是以(yǐ)下三种情况：一是(shì)基金销量一直得(dé)不到有效增(zēng)长，对(duì)基金(jīn)公司整体基(jī)金销售贡献不大；二是(shì)受到监管处罚；三(sān)是销售机构主(zhǔ)业发生(shēng)改变。

　　“实际(jì)上，前两年就这(zhè)样终止过一轮，理(lǐ)由(yóu)无非就是(shì)这些。”但该内(nèi)部人员(yuán)也坦(tǎn)言，今年以来权益(yì)市场低迷，基金销售(shòu)困难(nán)也(yě)加(jiā)速(sù)了对(duì)尾部销售(shòu)机(jī)构(gòu)的淘汰。“上太多(duō)销售(shòu)合(hé)作(zuò)机构，没有太(tài)大(dà)意(yì)义，只是徒增(zēng)后(hòu)台工作量。”

　　华林证券董(dǒng)事总(zǒng)经理贾志(zhì)也表(biǎo)示，基金(jīn)公司终止与(yǔ)代销机构的合作，通常是基金代销机构销(xiāo)售能力(lì)较弱，且又受到监(jiān)管(guǎn)的(de)处罚，就会很果断地解除合作关系。“基金公司(sī)与基金(jīn)代销机构的合(hé)作是(shì)市场化(huà)的(de)，要考虑维护成本与合(hé)作(zuò)的潜力，基金公司会依据(jù)自身的发展状况有选择(zé)的与基金代销机构合(hé)作。”

　　北方一家公募公司渠(qú)道(dào)负责人透露，其(qí)所在公司选择基金销售公司，有一套完整的基(jī)金销售(shòu)评(píng)估办法，比(bǐ)如(rú)基(jī)金销售保有规模、机构成立时间、综(zōng)合能力，以(yǐ)及与哪(nǎ)些公司合作等都(dōu)是考核的要(yào)素，其中，要求其公募基金(jīn)销售保有(yǒu)规模(mó)排名排名前(qián)100，是硬性指(zhǐ)标。

　　“跟基金销售(shòu)机构合作后，需要对接(jiē)系(xì)统，每年要付出系统维(wéi)护成本，很多销售公司一年(nián)的保(bǎo)有(yǒu)量也没有多少(shǎo)，甚至都覆盖(gài)不了成本(běn)。”据该负责人透露(lù)，即便(biàn)是前(qián)100名(míng)，也有相当一部分达不到标准。

　　在贾志看来，基金(jīn)公司(sī)与基(jī)金代销机构的合作是双向(xiàng)选择，基金公司希望能(néng)有销(xiāo)售能(néng)力(lì)强(qiáng)的机构合作，头部代(dài)销机构也会对基金公司的投研能(néng)力，管理(lǐ)规模，也有一定的要求。

　　此外，另据某基金研究人士称，目(mù)前基金(jīn)代销的机构主要分为(wèi)银行(xíng)、第三方基金销售机构，以及券商(shāng)，从禀赋来说，各有千(qiān)秋，比(bǐ)如，银行在(zài)渠(qú)道方面基础较强，更擅长(zhǎng)固收类产(chǎn)品(pǐn)的服务，第三方(fāng)销售渠道线上渠道较(jiào)强，尤其是蚂(mǎ)蚁、天天等(děng)互联网平(píng)台流量形成显著护城河，随着(zhe)AI演进，领先地(dì)位将(jiāng)更加夯实，而(ér)券商是以线(xiàn)下营业部为(wèi)抓手，对(duì)权益类(lèi)产品(pǐn)服务能力较强。

　　贾(jiǎ)志表(biǎo)示，未来的基金销(xiāo)售市场(chǎng)，主要还(hái)是在银行渠道(dào)和头(tóu)部互联网公司(sī)，券商作为(wèi)后起之秀(xiù)，也是不容忽视的力量。

　　马太效应显(xiǎn)著

　　基金(jīn)代(dài)销行业优胜劣汰或将持续

　　近年来，马太效应依然是基金销售行业所面临的重要趋势。

　　中(zhōng)国基金业(yè)协会最新公(gōng)布的(de)公(gōng)募基金销(xiāo)售(shòu)保有量数据显(xiǎn)示，一季度，三(sān)方(fāng)机构销售(shòu)增长最为明显，互(hù)联网流(liú)量优势继续发力，银行、三方、券商代销占比(bǐ)已(yǐ)从过去6：2：2变(biàn)为接近5:3:2。

　　而在第三方(fāng)独(dú)立基金销(xiāo)售(shòu)渠道中(zhōng)，头部机构竞争优势更为突出。截(jié)至今年一季度(dù)末，公募(mù)基金销(xiāo)售保有(yǒu)规模前100强中，21家独立基(jī)金(jīn)销售机(jī)构保有2.81万(wàn)亿(yì)非货币市场公募基金(jīn)。而前三名(míng)蚂蚁基金、天天基金、腾安基金合计保(bǎo)有约2.06万亿，占比超73％；对比这21家中(zhōng)排在末(mò)位的泛华普益基金(jīn)销售有限公司，其非(fēi)货币市场公募基金保有(yǒu)规模为54亿元，首尾差距(jù)十分明(míng)显(xiǎn)，未(wèi)上榜(bǎng)的独(dú)立(lì)基金销(xiāo)售机构保有规模则(zé)更少。

　　另据Wind统计，截至6月1日，在(zài)全市场473家(jiā)基金代销(xiāo)机构中，目前(qián)共有26家基金销(xiāo)售机构的代销基金(jīn)数量在7000只以上，与此(cǐ)同恩情无以回报是什么意思，感恩之心无以回报是什么意思时，也有(yǒu)111家(jiā)基金销售机构代销数量不足(zú)百(bǎi)只(zhǐ)。而在115家独立(lì)基(jī)金销售机构(gòu)中，15家(jiā)代销(xiāo)数量(liàng)在7000只以上(shàng)，17家代销(xiāo)不(bù)足白只(zhǐ)。其中(zhōng)，还(hái)有6家目前只跟(gēn)1家(jiā)基(jī)金公司合作。

　　实际上，近些年来(lái)基(jī)金销售行业分化(huà)更趋明显，不少中小型基金(jīn)销售(shòu)机(jī)构在行(xíng)业大洗牌中退场。

　　今(jīn)年(nián)4月18日，根据证监会网站显示，近期(qī)深(shēn)圳前海凯恩斯基金销售有(yǒu)限(xiàn)公司(sī)向中国证(zhèng)券监督管理委员会提交了(le)注(zhù)销(xiāo)公募证券投(tóu)资基金销售业(yè)务(wù)许(xǔ)可证(zhèng)的(de)申请，根据《行(xíng)政许可法》《证(zhèng)券投资基(jī)金法》《公(gōng)开募集证券投资基金(jīn)销售机构(gòu)监督(dū)管理办法》等有关(guān)规定，中国(guó)证券监督(dū)管理(lǐ)委员会(huì)决定注销深圳前海凯恩斯基金销售有限(xiàn)公司公募证券投资基金销售(shòu)业务许可证。

　　同样是在(zài)4月，上海证监局挂出(chū)了注销永鑫(xīn)保险销售服(fú)务有限公司公募证券投资基金销售业务许可证的(de)公示。永鑫保险销售也是目前第(dì)一(yī)家主动注销基金销(xiāo)售牌照的保险(xiǎn)代理公司。

　　实(shí)际(jì)上(shàng)，近(jìn)年来(lái)，有(yǒu)不少基金代销机构由于(yú)经营困难等(děng)原因，主动注销基金销(xiāo)售牌(pái)照，退出竞争行业。比如河南(nán)安存基金(jīn)、科地瑞(ruì)富基金(jīn)、晟(chéng)视(shì)天下基(jī)金、植信基金、唐恩情无以回报是什么意思，感恩之心无以回报是什么意思鼎耀华基金(jīn)等多家(jiā)机构都选择主动(dòng)注销(xiāo)基金代销牌照。

　　不过，也有机构是由于违规等原因被吊销牌照(zhào)，比如(rú)，去年12月，上(shàng)海证监(jiān)局发布消息(xī)，宣布注销上海久富财富基金销售牌照。此前(qián)，泰诚财富(fù)、财路(lù)基金、大泰金石基金等第三方(fāng)代销机构也被吊销了牌照。

　　业内人士(shì)认为，严监管态势下(xià)，未来(lái)基(jī)金代(dài)销行业优胜劣汰生态或将持(chí)续(xù)。

　　编辑：舰长

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