北交所开(kāi)市至(zhì)今一(yī)年半，公(gōng)募基(jī)金(jīn)投资北(běi)交所步伐不断推(tuī)进，除(chú)了推(tuī)出(chū)北证50指数基(jī)金、北(běi)交(jiāo)所主题基金、“专精(jīng)特新”主题基(jī)金外，存量(liàng)产品(pǐn)也加(jiā)大北(běi)交所布(bù)局力度，今年(nián)更有新基金密集公告可投(tóu)北交所股(gǔ)票。

　　多家公募机构及人士表30公分等于几厘米 30公分等于30厘米吗(biǎo)示，随(suí)着(zhe)北(běi)证(zhèng)50指数推出，北交所活跃度抬升，部分(fēn)公司表现(xiàn)良好，叠加(jiā)较低的估值(zhí)水(shuǐ)平(píng)，公募基(jī)金等专业投资者(zhě)积(jī)极(jí)挖掘(jué)北交所投资机(jī)遇，投向北交所的意愿也在(zài)增(zēng)加(jiā)。从长期投资的(de)角度看，北交所股票处(chù)于投资相对早期阶段(duàn)，更具成长空(kōng)间，符合(hé)“专(zhuān)精特新”属性(xìng)的(de)隐形冠军和科技、制造等行业(yè)，长期(qī)投(tóu)资价值受(shòu)到公(gōng)募资金(jīn)的(de)青睐。

　　新(xīn)基金公告可投北交所

　　专业机(jī)构挖掘北交所投(tóu)资机会

　　据(jù)记者统计，截至5月13日(rì)，今年以来累计有申万菱信沪深300价值ETF、鑫元成长驱(qū)动、银华心质(zhì)混(hùn)合、中(zhōng)庚港股通价值18个(gè)月等十多只次新基金(jīn)公告可投资于北京(jīng)证券(quàn)交易所上市(shì)股票(piào)，并揭示了相关风(fēng)险(xiǎn)。

　　除了(le)基金产品外(wài)，还有(yǒu)华商(shāng)、中(zhōng)庚、睿(ruì)远(yuǎn)、朱雀基金等多家(jiā)基金公司也发布公告称(chēng)，北交所上(shàng)市股票是国内依法发行上市(shì)的股(gǔ)票，属于(yú)基(jī)金法规(guī)定的“上市交易的股票”。在遵守基金合同所规定的(de)投资(zī)目标、投资(zī)策略、投资(zī)范围、资产(chǎn)配置比例(lì)、风险收益特征和(hé)相关(guān)风(fēng)险控(kòng)制指标等前提下(xià)，公(gōng)司(sī)旗下(xià)基(jī)金可参与北交所股票的投资。旗下新增基(jī)金(jīn)如果符合基(jī)金合同的有关规(guī)定，亦(yì)可投资北交(jiāo)所(suǒ)上市股票。

　　谈及上述(shù)现(xiàn)象(xiàng)，中信建投基金相关投研(yán)人士(shì)表示，公募新基(jī)金之所以密集公(gōng)告可投(tóu)北交(jiāo)所，一(yī)方面表明(míng)专(zhuān)业投资机构敏锐地发现了北交所相(xiāng)关股票潜在的(de)投资机会，开(kāi)始加大布局力度；另一方面，北交所上市公司是除沪深两市以(yǐ)外国内最(zuì)优(yōu)质公司的代表，许多标的当前估值水(shuǐ)平偏低，具备投资(zī)价值。

　　景顺长城基金也认为，一(yī)方面从(cóng)持仓数量(liàng)和持股总量的角度来(lái)看，公募参与(yǔ)北交所意愿(yuàn)在持续增加。另一(yī)方面，相(xiāng)较于(yú)上证、深(shēn)证，北(běi)交所(suǒ)上市公司数(shù)量、总(zǒng)体(tǐ)规模(mó)较小(xiǎo)，流动性(xìng)较弱，去年11月北交(jiāo)所推出北(běi)证50指数以来(lái)，被动资金的(de)加入使(shǐ)得整(zhěng)个板块的成交变得(dé)更加活跃，同时，部分(fēn)公司的良好表现也使得越来越多投资者关注到北交所，自然也引来更多(duō)资金的关(guān)注。

　　鑫元基金(jīn)也表示，公(gōng)募(mù)基金(jīn)的配(pèi)置意愿，主要取决于北交所市(shì)场的赚钱(qián)效(xiào)应、可投标(biāo)的稀(xī)缺性以及专精特新领(lǐng)域(yù)的景气度。而近期北交所市(shì)场(chǎng)出现(xiàn)积极信(xìn)号：2022年年报中，多只(zhǐ)公募基金(jīn)产品出(chū)现在北交所公司前十大股东名单中(zhōng)；北交(jiāo)所较(jiào)大规模公司去年业绩涨(zhǎng)势良好，今年一季度盈利(lì)表现继(jì)续向好；次新(xīn)基金在北交所的持股(gǔ)集中度高。“预计随着(zhe)后续市场流(liú)动性的改善和创新(xīn)型中(zhōng)小企(qǐ)业的高速成长，北交所投资有望实现戴(dài)维斯双(shuāng)击。”

　　不(bù)过，受流通市值小、流动性等(děng)制约，初(chū)步(bù)“试水(shuǐ)”北交所(suǒ)市场(chǎng)的公募基金，在投(tóu)资比例(lì)、策略上也存(cún)在差异，但未来会加大对北交所市场的研究和(hé)投资。

　　鑫元(yuán)基金(jīn)表示，结合北交所的战略(lüè)定位和上市公司“小而美”的特(tè)征，预计次新基金(jīn)投资将深入细分产业链的(de)研究，挖(wā)掘市场前景大、竞(jìng)争壁垒高、业绩(jì)确(què)定性(xìng)强的个股(gǔ)机会。同(tóng)时(shí)，也可根据(jù)主板上一(yī)些成长赛道的公司估值水平，在北交所中(zhōng)进行映射，选择估值(zhí)水平显著偏低的公司(sī)进行投资(zī)。在组(zǔ)合配置上(shàng)，力求均衡和风险分散(sàn)，降(jiàng)低(dī)中小企业经营波动大(dà)的风险(xiǎn)。此外，北交所相关基(jī)金(jīn)也会积极参与转(zhuǎn)板、新股发(fā)行(xíng)等(děng)投资机会。

　　中(zhōng)信建投基金上(shàng)述投研人士也称(chēng)，我们高(gāo)度重视北交所投资机会(huì)，目前有一只(zhǐ)北(běi)交所(suǒ)主题基金，未(wèi)来(lái)一方面(miàn)会根据市场情况，择(zé)机发行更多以北交所股票(piào)为主要投资范围的(de)基金产品(pǐn)，另一方面，不(bù)排(pái)除将存量基金产品的投(tóu)资范围扩大至北交(jiāo)所股(gǔ)票，同时(shí)会(huì)增加研(yán)究团队拓展(zhǎn)对北交所股票(piào)的研究深度和广度。

　　持仓(cāng)总市(shì)值达43.2亿元

　　持有数量达历史最(zuì)高

　　从公募持仓北交所(suǒ)股票总市值(zhí)情况看，截至2022年底(dǐ)，全市(shì)场公募基(jī)金持有北(běi)交所个股数量82只，达到历(lì)史最高水平；持股总量2.44亿(yì)股(gǔ)，半年增长(zhǎng)24％；但持仓总市值43.2亿元，半年下降了36％。

　　不(bù)过，从2021年11月15日开市以来(lái)，公募投资北交所总(zǒng)市值总体呈现震荡攀升的态势。

　　“北交所开(kāi)板初期上市(shì)公司(sī)中，与新能源行(xíng)业相关的个股(gǔ)市值占比较(jiào)高，而去年下半年新能源行业整体回调幅(fú)度较大，带动投(tóu)资北(běi)交所市值有所回落。”景(jǐng)顺长(zhǎng)城基金相关负责人(rén)称。

　　而(ér)从今年(nián)年初(chū)看(kàn)，北证50指(zhǐ)数一度(dù)出现(xiàn)快速上涨(zhǎng)势头，2月份以来震荡下行，目前年内收跌-0.23％。不(bù)过，从长期投资(zī)的(de)角度看(kàn)，北(běi)交所(suǒ)的投资价值仍然受到公(gōng)募资金(jīn)的(de)青睐。

　　景顺长城(chéng)基金表示，北交所当(dāng)下呈现的特征(zhēng)类(lèi)似于一级半的市场，即投资阶段(duàn)相比一级市(shì)场（股(gǔ)权投资）更加成熟，但对比上(shàng)证、深证的大多数公司而言(yán)又(yòu)相对早期，可投资标的规(guī)模也相对更小；但从长期投资的角度来说，这也意味着更大的成(chéng)长空间(jiān)和(hé)收益率预期，故我们认为北(běi)交所具备良好(hǎo)的(de)长(zhǎng)期投资价(jià)值。

　　具体落实(shí)在投资层面(miàn)，景(jǐng)顺长城基金表(biǎo)示，我们对(duì)于(yú)具体行(xíng)业没(méi)有(yǒu)明确(què)的(de)偏好(hǎo)，但是整体还(hái)是比较(jiào)看好细分行(xíng)业(yè)的(de)、符合“专精特新”属性的(de)隐形(xíng)冠军：这些公司虽(suī)然(rán)普(pǔ)遍规模较(jiào)小、受到的关(guān)注度(dù)可能不高，但在其(qí)所属行业中拥(yōng)有较强的竞(jìng)争力，在研发投入的强度上、成(chéng)长性指标上，也不弱于创(chuàng)业板、科(kē)创板(bǎn)的(de)上市公司(sī)，而且由于(yú)市值较小，可能反(fǎn)而拥有更(gèng)大的(de)成(chéng)长空间。

　　鑫元基金也表示，从(cóng)中长期(qī)视角(jiǎo)看，随(suí)着北交所交易制度的不断完善、已上市企业的投资价值不断明确，以及场内流(liú)动(dòng)性不断提升，势必会吸引更多优(yōu)秀的企业、活跃(yuè)的资金流入(rù)。北(běi)证50指数(shù)估值有向上修(xiū)复的空间，当前配置的(de)性价(jià)比较高，胜率和赔(péi)率都非常具备(bèi)吸引(yǐn)力。

　　结合(hé)当前的北交(jiāo)所整体估值水(shuǐ)平，叠加2023年下半年(nián)打开的降(jiàng)息(xī)窗(chuāng)口(kǒu)，鑫元基(jī)金(jīn)将(jiāng)重(zhòng)点关注(zhù)成长赛道，尤其(qí)是具有专精特新特性的成(chéng)长股。在行业的(de)稀缺性方面，投资者(zhě)可重点关注(zhù)具有(yǒu)高成长性、国(g30公分等于几厘米 30公分等于30厘米吗uó)产化(huà)逻辑(jí)强的优(yōu)质(zhì)产业(yè)链。更多的阿尔法收益可能(néng)聚焦在科技(jì)和制造两(liǎng)大赛道，包括汽车(chē)、半导(dǎo)体、碳中和(hé)、军工蕴藏较多左侧投资机会。

　　中信建投基金相关(guān)投(tóu)研人(rén)士也称(chēng)，北交所有一大批优秀(xiù)的创新型中小(xiǎo)企业(yè)，借国家政策支持的(de)东(dōng)风和企(qǐ)业自身的努力，我们相信会有相当体量(liàng)的企业(yè)成长成为大型(xíng)企业，这个成长的过(guò)程会给投资者带来(lái)丰厚回报，因(yīn)此(cǐ)我们(men)认(rèn)为(wèi)北(běi)交所具备长期(qī)投资价值。“具体细分而言，我们更(gèng)加看好电力设备、机械(xiè)设(shè)备(bèi)、医药(yào)生物等三个领域。”

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