公募(mù)基金一季(jì)报募集披露。张坤以超(chāo)880亿(yì)元的管理(lǐ)规模，再度(dù)成为主动权(quán)益类基(jī)金“公募(mù)一哥(gē)”。

　　2023年(nián)公募(mù)基金一季报进入(rù)密集披露期，顶(dǐng)流基金经(jīng)理调仓路径和(hé)投资思路也随(suí)之曝(pù)光。

　　2023年一季(jì)度末，张坤的(de)管理(lǐ)规模超880亿元，再(zài)度成为主动权(quán)益(yì)类基(jī)金“公募一(yī)哥”。一季(jì)度，张(zhāng)坤加仓中(zhōng)国海洋石油、泸州老(lǎo)窖(jiào)，减(jiǎn)持(chí)香港交(jiāo)易所(suǒ)、招(zhāo)商银行。

　　700亿级基金经理刘彦春一季度加仓古井贡酒、美(měi)的(de)集(jí)团，减(jiǎn)持(chí)中国中免、药(yào)明康德(dé)。另(lìng)一位700亿级(jí)基金(jīn)经(jīng)理谢治宇则加仓了(le)晶晨股份(fèn)、海康威视(shì)，减持海尔智(zhì)家、韵(yùn)达股份(fèn)。

　　张坤：在可积累的长坡上“滚雪(xuě)球”

　　近日，顶流基金经理张坤掌舵的(de)易(yì)方(fāng)达蓝筹(chóu)精(jīng)选、易方(fāng)达优质企业三年持有、易方(fāng)达(dá)优(yōu)质精(jīng)选混(hùn)合（QDII）、易方(fāng)达亚洲精选股票（QDII）四(sì)只基(jī)金披(pī)露了2023年一季报。

　　2023年一季(jì)度末(mò)，张坤(kūn)的管理(lǐ)规模为889.42亿(yì)元，比2022年(nián)末缩水近5亿元。

　　一季(jì)度(dù)末，张坤的(de)基(jī)金管理规模超越葛兰，再度(dù)成为主动(dòng)权益类基金“公募一哥(gē)”。

　　张坤在一(yī)季度末保持了高仓位运(yùn)作(zuò)，4只基金的权益(yì)资产仓位(wèi)均超过了92％。一季度(dù)张坤所持基金(jīn)股票仓位基本稳定(dìng)，对结构进(jìn)行了调整，增(zēng)加了消费(fèi)等行业(yè)的(de)配置，降低了金(jīn)融等行业的配置(zhì)。

　　从基莫问前程上一句是啥 莫问前程的意思金收益来看，张坤掌管的4只基金在2023年一季度均实现了正收益，基金净值增(zēng)长率在0.76％到7.37％不等(děng)。

　　张坤(kūn)所(suǒ)管规模最大的基(jī)金——易方(fāng)达蓝(lán)筹精(jīng)选在一季(jì)度末(mò)的基金(jīn)规模为(wèi)562.09亿(yì)元，报告期(qī)内基金份额净值增长(zhǎng)率为1.03％，同(tóng)期业绩比(bǐ)较基准收(shōu)益(yì)率为(wèi)2.08％。

　　易方达蓝筹精选前十大重(zhòng)仓股分(fēn)别为：贵(guì)州茅台、泸州老(lǎo)窖、腾讯控(kòng)股(gǔ)、五粮液、洋河(hé)股份(fèn)、招商银行、香港交易所、伊(yī)利股份、美团-W、中国海洋石油。

　　2023年一(yī)季度(dù)易方(fāng)达(dá)蓝(lán)筹(chóu)精(jīng)选前十(shí)大重(zhòng)仓(cāng)股(gǔ)

　　一(yī)季度，张坤(kūn)对中国海洋(yáng)石(shí)油大幅加仓，使其进(jìn)入了易方达蓝筹精选第十大重仓股。此外，张(zhāng)坤(kūn)对重仓的4只(zhǐ)白酒股(gǔ)进行了不同(tóng)的加减仓操(cāo)作：加仓泸州老(lǎo)窖(jiào)、贵州茅(máo)台、洋河(hé)股份，减持五粮(liáng)液。

　　从减(jiǎn)持情况(kuàng)来看，易方达蓝筹(chóu)精选在一季度还减持了香港交(jiāo)易所、招商(shāng)银行、美团(tuán)-W等(děng)股(gǔ)票。

　　张坤在一季报中指出，个股方面，仍(réng)然持有商业模式出色(sè)、行业格局清晰、竞争力(lì)强的优质公(gōng)司。基本面价值投资很吸(xī)引人的一点是，投(tóu)资者可以用很长一段(duàn)时(shí)间来充分观察公司的发展，等到它们用事实证(zhèng)明(míng)自己的成功和(hé)巨(jù)大的成长潜力(lì)之(zhī)后(hòu)，再(zài)买入也不迟。基(jī)本面价(jià)值投资的优势之一在于(yú)可积累性。如(rú)果只是针(zhēn)对某(mǒu)一(yī)次投资，积累(lèi)的重要性可能并(bìng)不显著。但如(rú)果将投资(zī)贯穿一生，并将长期复(fù)合回(huí)报作为终级目标，可积(jī)累性就是(shì)这一目标的最重(zhòng)要保(bǎo)障，选择一条可积累的“很长的坡”并在坡上“滚雪球”是(shì)很重要的。

　　刘彦春：在顺(shùn)周期(qī)行(xíng)业中寻找投资机会

　　一季(jì)度末，顶流(liú)基金经(jīng)理刘彦春管理(lǐ)规模达751.63亿元，报告期(qī)内所管基金净值增长率在(zài)-1.59％到(dào)1.29％不等。

　　其中，景(jǐng)顺(shùn)长城(chéng)新兴成长是刘彦(yàn)春(chūn)管理(lǐ)的规模最(zuì)大的(de)基(jī)金，一(yī)季度(dù)末规(guī)模达384.71亿(yì)元(yuán)。

　　从业绩(jì)来看，景顺长城(chéng)新兴成(chéng)长一季度A类和(hé)C类份额净(jìng)值增长率分别为0.71％、0.62％，业绩比(bǐ)较基准收益(yì)率为3.24％。

　　一季度末，景顺长城(chéng)新兴成长(zhǎng)保(bǎo)持(chí)高仓位(wèi)运行，股票(pi莫问前程上一句是啥 莫问前程的意思ào)仓位94％。该基金重仓贵州茅(máo)台(tái)、泸州(zhōu)老窖、五粮液、中国中免(miǎn)、迈瑞医疗、古井(jǐng)贡酒、海大集团(tuán)、药(yào)明康德、山西汾(fén)酒、美的集(jí)团。

　　2023年一(yī)季(jì)度景顺长城新兴成(chéng)长(zhǎng)前十大重仓股

　　从持仓变动情况来看，景顺(shùn)长城新(xīn)兴成长一季(jì)度加仓古井贡酒、美的集团、迈瑞(ruì)医疗、贵州茅台(tái)等股(gǔ)票(piào)，减持中国(guó)中免、药明康德、五粮液等(děng)股(gǔ)票。

　　刘彦春在基(jī)金一季报中(zhōng)指出，我国经济复(fù)苏(sū)、美(měi)国紧缩后通(tōng)胀下行仍(réng)将是(shì)今年主要宏(hóng)观背景。经济运行正常(cháng)化需要一个过程，特别(bié)是居民和中小(xiǎo)企(qǐ)业(yè)，需要时(shí)间修(xiū)复(fù)资(zī)产负债(zhài)表、修复信心(xīn)。随(suí)着(zhe)经济逐步(bù)正常(cháng)化，居民(mín)消费信心回(huí)升、超(chāo)额储(chǔ)蓄下降(jiàng)是必然事件，消(xiāo)费今(jīn)年大(dà)概率(lǜ)超(chāo)预期回升。就(jiù)近期公(gōng)布的(de)社融和地产数据(jù)分析，二季度A股盈利增速有望进(jìn)入上行(xíng)周期。

　　“全球经济正在重(zhòng)回正轨的路(lù)上。除了继续关注整(zhěng)个经济体发(fā)展状况之外，可(kě)以将目(mù)光(guāng)更多放(fàng)在微观企业层面(miàn)。可以(yǐ)看到(dào)很多公司(sī)在过(guò)去几年始终做正确的事，经(jīng)营效率提升，逆(nì)境中(zhōng)变(biàn)得更加优秀、更加强大。不必总(zǒng)是关注宏观数据(jù)，多看看微观企(qǐ)业变(biàn)化可以(yǐ)让内心更加平静。我们对全年股(gǔ)票市(shì)场有信心(xīn)，未(wèi)来将(jiāng)继续保持合(hé)同约定较(jiào)高仓位运作(zuò)，更多在顺(shùn)周(zhōu)期行业(yè)中寻找投资机会。”刘彦春进一步(bù)指出。

　　谢(xiè)治(zhì)宇：挖掘人工智能相(xiāng)关产业链

　　一季度末(mò)，谢(xiè)治宇管理(lǐ)规模达700.12亿元(yuán)，所管4只基(jī)金在(zài)报(bào)告期(qī)内均实现了正收益。

　　其中，兴全合润基金管理规模最大，为281.3亿元，一季(jì)度基金(jīn)份额(é)净值增长(zhǎng)率为5.5％，跑(pǎo)赢了业绩(jì)比(bǐ)较(jiào)基准(zhǔn)收益率（3.88％）。

　　兴全合润一季度末保持高仓位运行，股票仓位(wèi)达92.47％，该基金前十大重仓股分别为三安光电、海康(kāng)威视、海尔智家、澜起科(kē)技、韵达股份、万华化学、中(zhōng)际旭创、晶晨股(gǔ)份、健友股(gǔ)份(fèn)、梅花生物。

　　2023年一季度兴全合润(rùn)前十大重(zhòng)仓股(gǔ)

　　从前十大持仓变动情况来看，一(yī)季度(dù)兴全合润(rùn)加仓海康(kāng)威视、晶(jīng)晨股份，使这两只股票(piào)进入前十大持仓。此(cǐ)外，一(yī)季度兴全合(hé)润(rùn)加仓三安(ān)光电，减持海尔智(zhì)家、韵达股(gǔ)份、健友股(gǔ)份等股票。

　　谢(xiè)治宇(yǔ)在兴全合润(rùn)一季报中指出，今(jīn)年一季度疫情对经(jīng)济的影响基本消除，整体经济(jì)逐(zhú)步(bù)回(huí)到(dào)复苏轨道。随着中国的稳增长(zhǎng)政(zhèng)策落实与(yǔ)全球(qiú)范围(wéi)内(nèi)的通胀见顶，内需复苏加(jiā)上(shàng)预(yù)期改善推(tuī)动资本市场风险(xiǎn)偏好回(huí)升。虽然海外银行出现了阶段性危机，但各国政府较为迅(xùn)速地采取(qǔ)了(le)对应措施，接管(guǎn)相关(guān)银(yín)行，市场情绪得到稳定。

　　“随着各种风(fēng)险因素减弱，一季(jì)度(dù)A股板块分(fēn)化更明(míng)显(xiǎn)。随着chatGPT取(qǔ)得(dé)了(le)突破性的进(jìn)展，由AI芯片(piàn)、服务器(qì)、光模块等子版块带动(dòng)的(de)人工智能、中字头的‘中特估’、半(bàn)导体等板块涨(zhǎng)幅较大，在GPT应用端(duān)中游戏、影视等板(bǎn)块也实现较大幅度上(shàng)涨。该(gāi)基金报告期内对(duì)人工智能相(xiāng)关产业(yè)链进(jìn)行挖掘(jué)，对(duì)有长期竞争力、应用空间广阔(kuò)的硬件和(hé)软件公司进行精选和(hé)布局(jú)。未来仍将(jiāng)坚(jiān)持挖(wā)掘公(gōng)司长(zhǎng)期(qī)成长价值(zhí)，不断寻找具有良好投资性价(jià)比的优(yōu)秀(xiù)公(gōng)司。”谢治(zhì)宇表(biǎo)示。

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