全(quán)球(qiú)头号对(duì)冲基金桥水的最新调(diào)仓情况(kuàng)曝光了！

　　根据(jù)其向美国证交会提(tí)交的13F文件(jiàn)显示，桥水基金（Bridgewater Associates）在(zài)今年一季度末的美股持仓市值(zhí)达到163.88亿美元（约(yuē)合人民币1140亿元），较一季度末(mò)有所(suǒ)缩(suō)水。

　　安硕核心MSCI新(xīn)兴市场ETF（IEMG）在一季(jì)度获得桥(qiáo)水大幅加仓(cāng)，晋升(shēng)为(wèi)其(qí)第一大重仓，但(dàn)桥水(shuǐ)减持了两只标普500ETF，还减持(chí)了宝洁、百事可乐(lè)、可口可乐、沃尔玛(mǎ)等多只消费股；另外桥水加仓(cāng)了谷歌母公司Alphabet、脸书等，但(dàn)是(shì)减持(chí)了拼(pīn)多多、黄金ETF等(děng)。

　　但是桥水(shuǐ)最新观点(diǎn)表示，其非常看好黄金，认为(wèi)黄金可能正(zhèng)处(chù)于(yú)持续(xù)增长期的开(kāi)端(duān)。

　　桥水美股持仓(cāng)市值(zhí)近164亿美(měi)元

　　美国证券(quàn)交(jiāo)易委员(yuán)会（SEC）披露(lù)了最(zuì)新的(de)13F文件，桥(qiáo)水基金今年一(yī)季度末的持仓(cāng)曝(pù)光(guāng)。据(jù)了解，到今年4月末，桥水管理的全权委托(tuō)资(zī)产（AUM）为(wèi)196元电荷e等于多少？8.34亿(yì)美元。

　　我们来看看桥水在(zài)今年一季度(dù)的(de)美股持(chí)仓变动情况(kuàng)，数据(jù)显(xiǎn)示，截止(zhǐ)2023年3月末，桥(qiáo)水在美股(gǔ)的(de)持仓总市值达到163.88亿美元，较去年底的183.2亿美元减少了10.55％。作为全球宏观策略基金，桥水(shuǐ)的(de)美股组合仅占总资产很小的一部分。

　　在这个季度，桥水在不断卖卖卖，清(qīng)仓了228只证(zhèng)券，减持了360只证券；同时也积极买(mǎi)进，新进了118只证(zhèng)券，增持了225只证券。

　　新(xīn)兴市场ETF成头号重仓(cāng)

　　桥水减持多只消费股

　　今年一(yī)季度末，桥(qiáo)水的前十大重仓标的的(de)集中(zhōng)度为34.71％。

　　其中，安硕核心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在今年一(yī)季度末晋升(shēng)为桥水的(de)第(dì)一大重仓(cāng)，加仓了331万股(gǔ)左右，持仓增至1786.26万股，期末持仓市值(zhí)为(wèi)8.72亿美元，占投资组合比例的5.32％。

　　第二、第七大持仓是(shì)两只标普500ETF，分别持有182.87万股、123.31万股，较上一(yī)季度都(dōu)有所(suǒ)减持，期末持(chí)仓市值分别(bié)为7.52亿美(měi)元、5.05亿美(měi)元。

　　值得(dé)注意的是，桥水持有多只消费品个(gè)股，但是今年一季度(dù)都进行了减持，比如其第(dì)三大持仓宝(bǎo)洁，减掉了(le)5万股左右，期末持有494.49万股，持(chí)股市(shì)值为(wèi)7.35亿美元(yuán)；还有桥水也减持了(le)百事可(kě)乐(lè)、可口可乐，持股数量分别降至280.75万股(gǔ)、814.52万股，期末持股市值为5.12亿美(měi)元、5.05亿美元，分别(bié)位列第五、第六大重仓(cāng)股(gǔ)；另外(wài)，桥水还(hái)减持(chí)了麦当(dāng)劳(láo)、开(kāi)市客(kè)、沃(wò)尔玛，其中沃尔玛的减持幅(fú)度相(xiāng)对(duì)较(jiào)大。

　　但是，桥水在一季度(dù)小(xiǎo)幅加仓(cāng)了医(yī)疗(liáo)领域的强生，持股(gǔ)增至358.75万(wàn)股(gǔ)，期末(mò)持股(gǔ)市值为5.56亿美元(yuán)，位列第四大重仓股。

　　桥(qiáo)水加(jiā)仓谷歌、脸书

　　减(jiǎn)持黄金ETF等

　　基(jī)金君梳理(lǐ)了(le)桥水基(jī)金美股前30大(dà)重仓，其中(zhōng)增持(chí)的标的还包括谷歌母公司Alphabet，增持了156.46万股，持股数(shù)量增至(zhì)230.83万股，持有市(shì)值为2.39亿美元(yuán)；还增持了脸书Meta，持股(gǔ)增至100.18万股，持(chí)有市(shì)值为2.12亿(yì)美(měi)元；此外，增持了VISA、直觉外科、贝(bèi)宝、Booking等。

　　但是(shì)，基金君发现(xiàn)，桥水(shuǐ)在一季度减持的标(biāo)的相对(duì)较多，除去前十大重仓，桥水还减持了(le)先锋领航富时新兴市场ETF，减(jiǎn)少535.74万股，持(chí)股数量降至847.11万股，减持幅(fú)度达(dá)38％，持有市值为3.42亿美元(yuán)。

　　另(lìng)外桥(qiáo)水(shuǐ)减持幅度较大的还有拼多多，减(jiǎn)少了150.34万股(gǔ)，持股数量(liàng)降至214.24万股，减持幅度41％，持(chí)有市(shì)值(zhí)为1.63亿美(měi)元(yuán)。桥水还减持了(le)亿滋国(guó)际22％，持股降至223.41万股，持有市值为1.56亿美(měi)元；减持了塔吉特28％，持股降至66.44万股(gǔ)，持有(yǒu)市值为1.10亿美元。

　　值得注意的是，桥水在一(yī)季度还减(jiǎn)持了(le)其特别看好的黄金资产(chǎn)，卖出(chū)黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万股，期末持(chí)仓降至88.68万股，持有市值为1.62亿美元(yuán)。该基金从去(qù)年年底以来出现较大(dà)涨势，表现非常突(tū)出。

　　但从最新的观点(diǎn)看，桥水(shuǐ)还(hái)是(shì)非常看好黄金的。

　　近期(qī)，桥水基(jī)金(jīn)联席首席投资官凯伦·卡尼奥(ào)尔-坦(tǎn)布尔表(biǎo)示，黄(huáng)金可(kě)能正处于持(chí)续增(zēng)长(zhǎng)期的开端，因为全球对(duì)美(měi)元去杠杆化的推动仍是金价的(de)长期(qī)支撑。她表示，黄(huáng)金被(bèi)低估了，还有很(hěn)长的路要走(zǒu)。

　　她还(hái)说，黄(huáng)金(jīn)在全球(qiú)货(huò)币市场中日益重要，这使得(dé)它不仅仅是对抗债券市场(chǎng)和利率的工具。另外(wài)，地缘政(zhèng)治(zhì)动(dòng)荡不会(huì)消失(shī)，这是对黄金的长期支撑。不仅如(rú)此，由于(yú)全球通胀水(shuǐ)平(píng)仍相对较高，黄金将继续吸引投资者，以对(duì)冲购买力下降的风险(xiǎn)。

　　桥水最新观点曝光

　　4月末，桥水联合首席投资官(guān)鲍勃·普林斯分享了他在2023年一(yī)季度的最新(xīn)观察。

　　他指出(chū)，名义支出(chū)水平高于经(jīng)济体的生产能力(lì)，导致通胀率远高于目标水(shuǐ)平，美国和其他西方经济体处于看跌(diē)失衡元电荷e等于多少？中。为了纠正(zhèng)这(zhè)种失衡(héng)，缓(huǎn)解需(xū)求(qiú)压力，欧美各(gè)国央行一直在(zài)实(shí)施紧缩(suō)政策——目前(qián)紧(jǐn)缩(suō)政(zhèng)策(cè)造成的负(fù)面影响初现(xiàn)苗(miáo)头。但一切才刚刚开始(shǐ)，恢复均衡将会给经济和(hé)市场带来一定的(de)负面影(yǐng)响。

　　相比之下，亚洲经济体的经济(jì)更(gèng)加接近于均衡——支出(chū)与劳动力产出水平(píng)一致，通胀可控(kòng)，政(zhèng)策制定者有足够的空间(jiān)提振经(jīng)济和市场。

　　鲍勃(bó)·普林斯也(yě)称(chēng)，在(zài)大部分西方国家，货币政策紧(jǐn)缩扭转了流动性方向(xiàng)，促使人们抛售资产持有现金。紧缩政策推高了折现率(lǜ)（即现金未来实际(jì)收益率的预期），但迄今为止(zhǐ)尚(shàng)未严重影响风险溢价和经济增(zēng)长，上(shàng)述情况极有(yǒu)可能在周期的下一阶段出现。与(yǔ)西方(fāng)国家相比(bǐ)，中(zhōng)国、日本和许多亚洲国家和地区处于周期的(de)不同位置，这些国家和地区的政策制定者支(zhī)持货币和信用(yòng)流动，这降低了折(zhé)现率(lǜ)和风险(xiǎn)溢(yì)价(jià)，促进了经济增长。

　　5月份，对于近期(qī)美联储加息(xī)，桥水(shuǐ)基金在其官微发文称(chēng)，“上(shàng)周美联储加息(xī)25个基点。虽然没有明确声明加(jiā)息将(jiāng)会暂停(tíng)，但政策指引的取消和鲍(bào)威尔(ěr)讲话清楚表明，美联储希望持观望态度。这符合我们对当前(qián)形势的解读。”

　　桥水表示，为了(le)应(yīng)对疫情(qíng)带(dài)来的(de)影响，许(xǔ)多(duō)发达经(jīng)济体(tǐ)都推出了大规(guī)模(mó)财政(zhèng)刺激政(zhèng)策，引发了通胀问题(tí)。为了应对高通胀，央行不得不收紧(jǐn)政策。其中美国采取了最激进(jìn)的(de)应(yīng)对通胀的举措(cuò)，在不到18个(gè)月的时间里，美联储加息500个基(jī)点，并迅速减持债券。目前，虽然美(měi)国经济尚未出(chū)现严重问题(tí)，但名(míng)义支出(chū)已经放缓。如果(guǒ)美联(lián)储(chǔ)进一(yī)步收紧(jǐn)政策(cè)，银行业就会继续承压，从而影响信贷供应(yīng)。上周(zhōu)，美(měi)国第(dì)一共和银行被接管(guǎn)，再次凸显美国(guó)金融体系(xì)面临压力，股市和债券(quàn)收益率出现下跌(diē)。美国可能需要（也可能(néng)不需要）进一步(bù)收紧政策(cè)。鉴(jiàn)于迄今为止(zhǐ)的紧缩举(jǔ)措，美联储可以评估形势(shì)再做出决(jué)策。

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