美国(guó)债务违(wéi)约的风险(xiǎn)比以往任何时候都(dōu)要大(dà)，并有(yǒu)可能将全球市(shì)场推(tuī)入一个全(quán)新的痛苦(kǔ)深渊。而在此背景下，投资者应如何保护自(zì)身的财富呢？对此，一份业内机构的最(zuì)新调(diào)查揭露出了业内人(rén)士眼下的(de)真实心态。

　　根据MLIV Pulse在上(shàng)周（5月8日-12日(rì)）对全球637名(míng)受访者(zhě)进行的调查(chá)，对于(yú)那(nà)些寻求避风港的人来说，贵(guì)金(jīn)属仍(réng)是迄今为止(zhǐ)的(de)首选，以防华盛顿在债务上(shàng)限问题上的“懦夫博弈”最终(zhōng)以崩(bēng)溃告终。

　　超过一半的金融专(zhuān)业(yè)人士(shì)表示，如(rú)果(guǒ)美(měi)国政府未(wèi)能履行其义务，他们将购(gòu)买黄金。

　　而(ér)更引人注目(mù)的，或许是其他替代对冲工具(jù)的稀缺。根据这(zhè)份最(zuì)新(xīn)业内调(diào)查，在美国(guó)债务违约情况下，第二大受(shòu)欢迎的(de)资产仍然是美国国债。这毫无(wú)疑问有(yǒu)点讽刺(cì)——因为这正是(shì)美国政府(fǔ)可能拖(tuō)欠支(zhī)付的重灾区(qū)。

　　但值得留(liú)意(yì)的是，即使是那些相对悲(bēi)观的分析(xī)师也认(bd和hd哪个好，bd和蓝光有什么区别rèn)为(wèi)，债券(quàn)持有者最(zuì)终会得到(dào)偿付——只是要晚一些。事实上，即(jí)便在上(shàng)一(yī)次最为令人担(dān)忧的2011年债务上(shàng)限危机(jī)中(zhōng)，当时标准(zhǔn)普尔取消了(le)美国最高的AAA信用评级(jí)，美国(guó)长期国债(zhài)也依然出现了上涨。

　　此(cǐ)外，日元和瑞郎等传统避险货币也(yě)有一(yī)些拥(yōng)趸，但它们都(dōu)不如美元。或者说，更受欢迎的是比特币——被一些(xiē)投资者视为一种数字黄金。

　　（专业投(tóu)资者和散户(hù)投(tóu)资者在美国债务违约下的投资(zī)选择(zé)分布）

　　近(jìn)几周(zhōu)来，美(měi)国政界和金融界的大(dà)佬们已经纷纷发出警告(gào)，如果债务上限(xiàn)僵局在大(dà)限前得不(bù)到解(jiě)决，可能会发生什么。美国(guó)总统拜(bài)登(dēng)提醒称，“整个(gè)世界(jiè)都将面临麻烦”，而摩根大通(tōng)首席执行官杰米·戴(dài)蒙(méng)则疾呼(hū)，“其后果可能是灾难性的。”

　　这一次债务上限危机风险更大

　　大约60％的MLIV Pulse受访者(zhě)表(biǎo)示，这一次(cì)的(de)风险比(bǐ)2011年更大，2011年是过(guò)去美国所经历(lì)的最(zuì)严重的(de)债务(wù)上限危机。

　　目前，一年(nián)期美国主(zhǔ)权(quán)信用违约互(hù)换（CDS）反(fǎn)映(yìng)的违约保险(xiǎn)成本已飙升(shēng)至了(le)远超之前几次(cì)债限危(wēi)机时的水(shuǐ)平，尽管这(zhè)仍表明实(shí)际违约(yuē)的可能性相对较(jiào)小。

　　景顺固(gù)定(dìng)收益、另类投资和ETF策(cè)略主(zhǔ)管Jason Bloom表(biǎo)示，“考虑(lǜ)到选民(mín)和国(guó)会的两极(jí)分(fēn)化，风险(xiǎn)比(bǐ)以前更高。双方都如(rú)此顽固且不愿妥协，意味着(zhe)他们(men)有可(kě)能(néng)无(wú)法及时(shí)采取行(xíng)动。”

　　毫无疑问的是，买入黄(huáng)金进(jìn)行对冲并不便宜(yí)，因为今年迄今为(wèi)止，黄(huáng)金的表现非(fēi)常好——先是受到(dào)中国买家不断增长(zhǎng)的(de)需求的提(tí)振，然后是银行业危机和美国债务违约(yuē)引发(fā)的避(bì)险(xiǎn)需求，目前现货黄金(jīn)仅(jǐn)略低于本月早(zǎo)些(xiē)时候(hòu)触及的(de)历史(shǐ)高点。

　　MLIV调查中(zhōng)的大多数投(tóu)资者都(dōu)认为，如果债务上限之争僵持到最后关(guān)头，但美国政(zhèng)府最终(zhōng)侥幸没(méi)有违约，10年期美国国债将上涨。然而，对于(yú)如果美国(guó)政府真的跌落(luò)债务悬崖会发生什么，专业人(rén)士(shì)意见不一。约60％的(de)散户(hù)投资者预计(jì)，如果发生违约(yuē)，10年(nián)期美国国债将走软。基准美国国债收益率上周(zhōu)收于3.46％，较(jiào)今年(nián)高点低63个基点左右。

　　与此同时(shí)，债(zhài)务上限僵局推高了一些期限(xiàn)非常(cháng)短的国库(kù)券收益率，这些短期国库(kù)券被认为最有可能被延期支付(fù)，这加剧了国库券收益率曲线的扭曲。收益率最高的是6月初左右到期的国(guó)库券，因(yīn)为这批票据最为接(jiē)近美国财(cái)政部长耶(yé)伦(lún)所警告的(de)最早在6月(yuè)1日触(chù)发的违约(yuē)“X日”。

　　而如果美国财政部能撑过6月中旬，其可能(néng)会从预(yù)期的纳税和其他收入(rù)措(cuò)施(shī)中获得一点的喘息空(kōng)间(jiān)，从(cóng)而能够继续“苟延(yán)残喘(chuǎn)”到7月底(dǐ)。目前，7月底到期(qī)国库券的(de)市场定(dìng)价(jià)也表明(míng)了一定程(chéng)度的压(yā)力和担忧。

　　在2011年的债务上限僵局中，美国长期国(guó)债购买(mǎi)量(liàng)曾激增，将(jiāng)10年期国债收益率推至(zhì)了当时的创纪录(lù)低点(diǎn)，与(yǔ)此(cǐ)同(tóng)时(shí)，金价上涨，数万亿美元的(de)全(quán)球股票市值蒸发。

　　不(bù)过(guò)，这一(yī)次bd和hd哪个好，bd和蓝光有什么区别(cì)专业投资者对标普500指数(shù)的(de)前景(jǐng)预测，没有(yǒu)散户交易员那(nà)么悲观。道明(míng)证券利(lì)率策(cè)略主(zhǔ)管Priya Misra表示，“如果我们确实看到短期违约(yuē)，市场反应将给国会带来提高(gāo)债务上限的压力。”

　　不少受(shòu)访者还认为(wèi)，债务(wù)上限闹剧已(yǐ)经对美(měi)元造(zào)成了一些(xiē)伤(shāng)害(hài)，41％的人表示(shì)，如果美国(guó)政府违约，美元作(zuò)为全球(qiú)主要储备货(huò)币(bì)的地位(wèi)将面临风险。

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