金融界(jiè)5月15日消(xiāo)息 主题行(xíng)情“中(zhōng)特估”的衍(yǎn)生(shēng)升级版(bǎn)本——“金特估”来了！

　　午(wǔ)后上(shàng)证报发布一则重磅消息，再次点燃了“中特估”概念股的情绪。

　　据上(shàng)证(zhèng)报表示，由上海(hǎi)证券(quàn)交易所主(zhǔ)办(bàn)、工商银行承办(bàn)的(de)“沪市金融(róng)业专题座谈会”将在(zài)本(běn)周三召开。此次会议讨论的重要(yào)内容为“在服务(wù)中(zhōng)国式现(xiàn)代化中促(cù)进金(jīn)融业估值(zhí)提升(shēng)和高质(zhì)量(liàng)发展(zhǎn)”。参会机构包括银(yín)行、保险(xiǎn)、基金和券商人士。

　　消息发布(bù)后，市场纷纷认为(wèi)这是(shì)“中特估(gū)”概念的升级版本，资金疯抢金融股(gǔ)，大金融板块开启加速键，券商、保(bǎo)险、银行股等都有出(chū)色(sè)表现。

　　券商(shāng)方(fāng)面，光大证券触一度及涨停，收盘大涨超过8%，华林证(zhèng)券、哈(hā)投股份等(děng)涨(zhǎng)超(chāo)4%，

　　保险方面(miàn)，万亿级市值的(de)中(zhōng)国人寿一度冲击(jī)涨停板，收盘报42.75元(yuán)/股，大涨超(chāo)过9%，创阶段新(xīn)高(gāo)，中国平安(ān)涨近5%。

　　银行股方面，国有(yǒu)四大行午后集(jí)体翻红，邮储银行升超3%。

　　在(zài)大金融板块的集体(tǐ)发威下，上证(zhèng)综(zōng)指(zhǐ)午后迅速(sù)翻红，深成指和(hé)创业板(bǎn)一路高奏凯歌。最终收盘，截(jié)至收盘，沪指涨(zhǎng)1.17%，报3310.74点，深成(chéng)指涨1.57%，报11178.62点，创(chuàng)业板(bǎn)指涨2.11%，报2299.93点，科(kē)创(chuàng)50指数涨(zhǎng)1.15%，报1025.79点。

　　机构间(jiān)看(kàn)法并(bìng)不相同 中信证券：主(zhǔ)题交易顶峰(fēng)已过

　　对于中(zhōng)特估(gū)的后续(xù)走(zǒu)势，机构之间的看(kàn)法(fǎ)并不相同(tóng)，

　　对此中金策略指出(chū)，部分高分红国企标的近期显著(zhù)盘整是对(duì)短期(qī)交易扩散过快(kuài)过多，股息支付能力相对较弱板块（如部分金融）做出的正常反应，而并非意味着(zhe)整体高分(fēn)红(hóng)国企(qǐ)投(tóu)资主题(tí)的(de)结束。

　　光大证券也指出(chū)，当前“中特估”主题的安全边(biān)际和性价比(bǐ)仍相(xiāng)对较高(gāo)，未来随(suí)着(zhe)经济的(de)逐步复苏，“中特(tè)估(gū)”主题行情或仍具有较强的(de)持续性(xìng)。从估值和(hé)交易拥挤度(dù)来看，当(dāng)前“中特估”主题的安全(quán)边际和性价比(bǐ)仍相对较高。

　　但是(shì)中信证券则(zé)看法相对偏(piān)空。中信证券研报表(biǎo)示，AI主题和“中特估”主题在4月中(zhōng)旬以来先(xiān)后步(bù)入了热度很(hěn)高、波动很大但是(shì)区间回报不明显的阶(jiē)段(duàn)，表现(xiàn)出典型的板块内部博(bó)弈和(hé)消耗特(tè)征。

　　4月(yuè)以(yǐ)来，公募基金新发(fā)继续(xù)低(dī)迷，4月新发规模为(wèi)232.2亿元(yuán)，相较于3月下降(jiàng)43.7%，5月截至12日新发规模(mó)仅为100.8亿元，未见好转。配置型外资在4月净(jìng)流(liú)出24.4亿元，是(shì)继去年10月(yuè)以来首(shǒu)次单月净流出(chū)，5月(yuè)截至12日恢复(fù)净流入75.8亿元，但较前3个月的平均水平仍有较大差(chà)距。在缺乏持续增量机构资金的情(qíng)况下，A股存量博弈特征已演绎到极致(zhì)，涨(zhǎng)幅仅与机构持仓有关。

　　中(zhōng)信证券研(yán)报表示，疫后(hòu)经济全(quán)面系统性恢复是渐(jiàn)进和渐次的过程，飞轮重新(xīn)旋转需要时间和耐心，主题交易是(shì)过高的(de)经济预期下(xià)修过程(chéng)中的阶段性产物(wù)，过度(dù)博弈降低了市(shì)场(chǎng)定价的有效(xiào)性(xìng)，但也提高了(le)业绩驱(qū)动策略的(de)潜在回报，主题交易的顶(dǐng)峰已过，重回低位业绩驱(qū)动板(bǎn)块。

　　基金(jīn)经理：中特估我一股也不想要(yào)！

　　与(yǔ)卖方研究相比，有买方更加激(jī)进。据券(quàn)商中(zhōng)国(guó)报道，有基(jī)金经理(lǐ)直言，中特估龙(lóng)头在连续涨停(tíng)后(hòu)已出现短期泡(pào)沫化，他一(yī)股也(yě)不想要。

　　该基金(jīn)经理表(biǎo)示许多(duō)中特估(gū)的龙头(tóu)股在当前位置(z德先生赛先生指的是什么人，五四运动德先生赛先生指的是什么hì)对他而言没(méi)有配置(zhì)的(de)吸引力(lì)，尽管从估值的角度(dù)而言许(xǔ)多(duō)市场参与(yǔ)者可以给出许(xǔ)多个继续(xù)买入(rù)中特估的理(lǐ)由，但当一只中特估龙头股在两三个交易日内涨幅就达20%甚至30%，意味着资(zī)金已迫不及待在进行抢筹码(mǎ)。从股(gǔ)票市(shì)场(chǎng)交易的直(zhí)观判断，这代(dài)表(biǎo)着资(zī)金参与方的(de)短期(qī)泡沫(mò)化，过高(gāo)的交易(yì)拥挤度意味着风(fēng)险(xiǎn)。

　　央(yāng)企ETF基金密(mì)集发售(shòu)

　　不过在资金面，“中特估(gū)”有好消息传来。

　　仅(jǐn)发售了短短7个交(jiāo)易日，5月13日华泰(tài)柏瑞中证央企红(hóng)利ETF发布公告称，该基金(jīn)累(lèi)计有效认(rèn)购申请(qǐng)份额总额超过20亿份发行上(shàng)限，基金管(guǎn)理人将启动比例配售。

　　此外3只中证国(guó)新央企(qǐ)股东回报(bào)ETF——广发中(zhōng)证国新央企股东回报ETF、招商中证国新央(yāng)企(qǐ)股东回报ETF和汇添富中证国新央(yāng)企(qǐ)股东回报ETF于(yú)今日开售，每只产品的首募规模上限均为20亿元人民币。

　　事实(shí)上，不止新发基金(jīn)，今年以(yǐ)来，场内多只“中字(zì)头”ETF也(yě)持续(xù)“吸金”，15只央(yāng)企、国企(qǐ)ETF合计(jì)“吸金”38.56亿(yì)元。其中，国泰央企(qǐ)共赢ETF年内资金净流(liú)入超过12亿(yì)元，规模增幅超(chāo)过15倍。南方中(zhōng)国国企ETF年内资金(jīn)净(jìng)流入也(yě)逼(bī)近10亿(yì)元(yuán)，规(guī)模增幅更是高达(dá)24.75倍，成为今年全市场规模增长倍数最高的ETF。

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