5月12日晚间，根据(jù)美国(guó)证(zhèng)券交(jiāo)易(yì)委员(yuán)会（SEC）披露，国内千亿私募景林资(zī)产递(dì)交了截至2023年3月31日的第(dì)一(yī)季度持(chí)仓报告（13F）。

　　景林(lín)资(zī)产是(shì)国内(nèi)管理超千亿元人民币的对冲(chōng)基金(jīn)机构，亦是内地(dì)少有(yǒu)的进行大(dà)手笔持(chí)有美股的买方机(jī)构之一，景林的动向(xiàng)受(shòu)到了市(shì)场广(guǎng)泛的关注。

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　　千亿私募景林(lín)资(zī)产(chǎn)持仓曝光

　　报告期内(nèi)，景(jǐng)林(lín)资产(chǎn)整体(tǐ)持仓规模小幅提升至17.29亿美元，折(zhé)合人(rén)民币120.2亿元，相较于2022年四季度的16.29亿美元(yuán)规模，环比增幅6.14％。

　　数(shù)据显示，截止2023年一季度(dù)末(mò)，景林(lín)资产在(zài)美股市场持有34家(jiā)上(shàng)市公司的股票(piào)。其中，前十大持仓(cāng)标的(de)在总市值中的占比下降到(dào)77.89％，上季度这一数据为(wèi)82.33％。

　　一季度，景林共(gòng)建(jiàn)仓5只股(gǔ)票，分别(bié)为英(yīng)伟(wěi)达、谷歌、爱奇艺(yì)、好(hǎo)未来、booking。清仓和减持方面，景林资(zī)产(chǎn)一季度前五大卖出标的包括：京东、满帮、贝壳、雾(wù)芯科技、拼多(duō)多。

　　景林资(zī)产美股(gǔ)持仓前十(shí)大(dà)重(zhòng)仓股(gǔ)分别(bié)为：拼多多、新(xīn)东方、网易、META PLATFORMS、中通快递、英伟(wěi)达、微软、BOSS直聘(pìn)、360数(shù)科。

　　景林美股头号重仓股依(yī)旧是拼多多，与上季度对比，景林资产减(jiǎn)仓了133.85万(wàn)股，较上(shàng)季度(dù)持仓数量下(xià)降24％。

　　此(cǐ)前(qián)，景(jǐng)林连(lián)续(xù)三个(gè)季度(dù)增持拼多多。2022年二季(jì)度增持拼多(duō)多24.02万(wàn)股，三季度(dù)增持123.39万(wàn)股，四季度则增持233.75万(wàn)股(gǔ)，一次比一(yī)次猛。拼多多也不负众望，从股价表现(xiàn)看(kàn)，拼多多去(qù)年二、三、四季度分别(bié)上涨54.1％、1.26％和(hé)30.31％。

　　然而，拼多多的上涨势头(tóu)在今年2月(yuè)初便(biàn)戛(jiá)然而(ér)止了，景(jǐng)林资(zī)产在此前“越跌越买”的策略奏(zòu)效后，或许在股价“掉(diào)头”之际进(jìn)行了止盈操作。？？？

　　此外，一季度(dù)景(jǐng)林新建仓的英伟达，空(kōng)降前十大(dà)重仓股第(dì)七位，一口气(qì)买入32.53万股，一(yī)季度(dù)末(mò)持仓市值(zhí)为0.9亿元。截止至(zhì)5月(yuè)12日，今年以来英伟(wěi)达累计上涨93.98％。？？？

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　　积极布局教育股，与高毅“唱(chàng)反调”

　　一(yī)季度，景林资产在美股的操(cāo)作中，最(zuì)为亮眼(yǎn)的当属(shǔ)重(zhòng)点加仓教育(yù)股。

　　数据显(xiǎn)示(shì)，截(jié)至今年一季度末，景林(lín)资产持(chí)有新东方430万股，环比去年底(dǐ)加(jiā)仓368.8万股，期(qī)末持股(gǔ)市(shì)值超(chāo)1.6亿美元，一跃(yuè)成为景林资产的第二大(dà)重仓股。与此同时，景林(lín)资产一(yī)季度还(hái)建仓了好未(wèi)来，期末(mò)持股数量达224.6万股(gǔ)。

　　今(jīn)年以来，上述两只教(jiào)育(yù)个股股价均处于(yú)震荡态势，并无(wú)太多亮(liàng)眼表现。

　　景林(lín)资产认为，从全行业来(lái)看，不3502身份证号码开头是哪的，身份证号3502开头的是哪里人同年龄层的用户对“教(jiào)育”的需求(qiú)依然旺盛，除了应对考试(shì)，还包括开拓(tuò)眼(yǎn)界、增长知识、潜力挖掘、提升综合能力等。双减政(zhèng)策推行之后，目前行业政策环境趋于稳定(dìng)，但过程中很多公司退出离开(kāi)，使(shǐ)得行(xíng)业竞争格局趋缓，对于存(cún)量公司有利(lì)。

　　“从行(xíng)业龙头公司本身来说，凭借多(duō)年(nián)积累的口(kǒu)碑和公信力，品(pǐn)牌的护城河依然(rán)很深。个别头部企(qǐ)业在K9学科(kē)之外的教育领(lǐng)域(yù)业务基础扎实，原(yuán)有的(de)留学(xué)等(děng)业务(wù)恢复(fù)增长(zhǎng)，同(tóng)时素质教(jiào)育、直播电(diàn)商(shāng)业务(wù)等(děng)新业务成为新的增长驱动力。且公司(sī)的利润(rùn)和(hé)现金(jīn)流(liú)稳中(zhōng)转好，同(tóng)时账上资金充足，当时的估(gū)值下有足够(gòu)的安(ān)全边(biān)际。在过去几个(gè)季度的(de)财(cái)报中，我们看到了相关的积极(jí)信号。”景林资产表示。

　　值得一提的(de)是，高(gāo)毅资(zī)产对于教育领(lǐng)域(yù)也颇为看(kàn)好，但(dàn)是标的选择似乎与景(jǐng)林资产存在分歧。

　　美国证券交易委员会公开资料显示，截至今年一季度末，高毅资产(chǎn)持有(yǒu)新东方24.4万股，相比于去年底减仓超10万股，减(jiǎn)仓比例(lì)接近三成(chéng)。而一季(jì)度高毅资产大(dà)举买入近156万股(gǔ)好未来，相比(bǐ)于去年底(dǐ)增(zēng)持(chí)幅度达112％。

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　　但斌深夜难眠(mián)，炮轰(hōng)市场投机之风

　　自五一(yī)节(jié)过后，传(chuán)媒(méi)、游戏板(bǎn)块成(chéng)为资(zī)金炒作AI的重点方向，中特估支线(xiàn)也由暗转(zhuǎn)明(míng)，晋升市场第二大主线。

　　可好景(jǐng)不长，本周中特估(gū)仅热闹了一(yī)两天，随(suí)后(hòu)便开(kāi)始持续(xù)下跌，传媒、游戏板块(kuài)更是(shì)大(dà)幅杀跌，高位股接连跳水。

　　（本文内容为(wèi)客观数据信息罗列(liè)，不构(gòu)成任何投资建议）

　　此前连(lián)续(xù)24个交易(yì)日成(chéng)交(jiāo)额(é)超万亿元(yuán)阶段纪录，在(zài)本(běn)周遭遇终结。周三时(shí)，市场成交量尚且保持在1.2万(wàn)亿水平，周四(sì)便陡然跌(diē)破(pò)万亿(yì)，5月11日和5月12日成(chéng)交额连(lián)续(xù)两日萎(wēi)缩(suō)，分别为8973.19亿元(yuán)和(hé)8495.91亿元(yuán)，沪深(shēn)两(liǎng)市陷入缩量震(zhèn)荡阶段。

　　面(miàn)对市场的急剧降(jiàng)温(wēn)，市场观点(diǎn)认为(wèi)，主要原因是5月11日(rì)晚间发布的金融数据大幅低于预期。

　　据国盛证券，4月新增(zēng)信贷7188亿(yì)元，虽(suī)然同比多(duō)增734亿元，但是考(kǎo)虑到去(qù)年4月(yuè)基数的(de)异常，因而与往年相比(bǐ)，今年4月信贷则是(shì)明(míng)显(xiǎn)跌落，而今年4月信贷(dài)低于(yú)2021年同(tóng)期7512亿(yì)元。居(jū)民贷款回落再度成为信贷回落的(de)主要原(yuán)因(yīn)。而企业(yè)中(zhōng)长期贷款继续保持同(tóng)比多增，4月同比多增4017亿元至6669亿元(yuán)。信贷(dài)下滑带动社融增速(sù)回落，4月新增社融1.22万亿(yì)，与2021年4月(yuè)相(xiāng)比，今年4月同比少增6370亿元。

　　署名(míng)光大证券(quàn)的点评称(chēng)，4月(yuè)下旬(xún)票(piào)据利率先下(xià)后(hòu)上，并不意味着(zhe)贷款好转(zhuǎn)了，主要因为今年国股行NIM和(hé)营收(shōu)压力很(hěn)大，一直在压降票据等低效资产，对分行收票额(é)度控制(zhì)很严。4月前(qián)两(liǎng)旬已经收了很多票(piào)，后面(miàn)改用其他贷款来冲(chōng)。5月上(shàng)旬票据已经快要接近零利率了，信贷再度出现深度负(fù)增长，这是4月信贷斜率过于陡峭化产生的后果，5月份的贷(dài)款可能仍然(rán)不(bù)太乐观。

　　在(zài)这(zhè)种背景之下，市场要想好起来，必(bì)然(rán)要让大家看到宽信用(yòng)的信号出现，而(ér)这可能还需(xū)要(yào)一定的(de)时间。

　　当前市场(chǎng)存量资金博弈的(de)背景(jǐng)不(bù)改，而(ér)两大主线(xiàn)人(rén)工智能(néng)和中(zhōng)特估，今年已(yǐ)然累(lèi)计不小的(de)涨幅。中(zhōng)特估这(zhè)边，本月还有(yǒu)多只央(yāng)企ETF等待(dài)进场(chǎng)，而人工智能这边，在未有(yǒu)增(zēng)量资金进场(chǎng)的(de)情况(kuàng)之下(xià)，再想继续向上，压力不小(xiǎo)。

　　本周大跌之后，但斌更是罕见的在深夜(yè)抒发(fā)感想。大谈公募(mù)基(jī)金经理的难处(chù)，在业(yè)绩和投资信仰(yǎng)之(zhī)间无(wú)法两全(quán)。紧接着，炮轰当下市场投(tóu)机之风大盛，认为当下市场交易机制应要有所(suǒ)改(gǎi)变。

　　3502身份证号码开头是哪的，身份证号3502开头的是哪里人t="但斌深夜难眠！景林持仓曝光，与高毅“唱反调”" src="http://getimg.jrj.com.cn/images/2023/05/weixin/one_20230513183319626.png">

　　相信，这不仅仅(jǐn)只是但总一个人(rén)的心声(shēng)。

　　今年以来，市场(chǎng)看着红红火火，但很(hěn)多(duō)投资(zī)者都是“买(mǎi)在3000点，套(tào)在3400点(diǎn)”。公募基金经理(lǐ)更是(shì)有(yǒu)苦难(nán)言(yán)，市场(chǎng)上大热(rè)的人工智(zhì)能，游资炒作(zuò)的“星辰大海”，根本不符合(hé)他(tā)们的机构(gòu)审美。直白点说(shuō)，市场根本就是绕着公(gōng)募持仓在涨。

　　大家都是有苦难(nán)言.......

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