近期《2023年(nián)五(wǔ)一假期旅游预测报(bào)告》显示(shì)，该(gāi)平(píng)台假期国内(nèi)酒(jiǔ)店、景区门票(piào)、机票订单量均反超2019年(nián)水平。同时民航(háng)局披露(lù)，从机票预订数据看，五一假(jiǎ)期(qī)订票已(yǐ)超(chāo)600万(wàn)人次，或成为(wèi)史上旅游(yóu)出行热度最(zuì)高(gāo)的五(wǔ)一假期(qī)。此外近(jìn)20部(bù)影片(piàn)定(dìng)档五一(yī)，节假(jiǎ)日(rì)院线有望迎来强(qiáng)复苏。在消费(fèi)需求火爆下，可以关注交(jiāo)运、旅游、影视等(děng)行业机(jī)会。

　　五一订单(dān)火爆

　　旅游出行旺季来临

　　自去年疫(yì)情(qíng)防控优化调整以来，国(guó)内疫后复苏趋(qū)势较(jiào)强。近日某酒店龙头企业发布一季(jì)度(dù)经营(yíng)数据，公司一季度整体入(rù)住率(lǜ)同比增长16.4％，平均房价、RevPAR（每间可供租出客房(fáng)产(chǎn)生的平均(jūn)实际营业收入）分别同(tóng)比增长23.9％、58.3％，恢复(fù)至2019年同(tóng)期的95％、125％和118％。

　　交运方面，据民航(háng)局数据，一季(jì)度(dù)民航运输共完(wán)成运输总周转量239.9亿(yì)吨公(gōng)里，同比增长39.7％，行业总体运(yùn)输规模相(xiāng)当于2019年同期的77.6％，较(jiào)2022年四(sì)季度(dù)大幅(fú)提(tí)升(shēng)38.5个百(bǎi)分点；一季度(dù)共完成旅客运输量1.29亿人(rén)次，同比增长(zhǎng)68.9％，旅客运输规模相当于2019年(nián)同期(qī)的(de)80.0％，较2022年四季(jì)度大幅提(tí)升51％。

　　五一假期出(chū)行需求更是火爆。4月20日的(de)《2023年五一假期旅游预测报告》显示(shì)，距离(lí)假(jiǎ)期不(bù)到10天，特别是住宿火爆程度远超(chāo)预(yù)期，五(wǔ)一境内酒店市(shì)场搜索热度已(yǐ)达2022年(nián)同期9倍以上，相(xiāng)较2019年五一同期也增长近200％。今年五(wǔ)一也是出境团队游试(shì)点恢复(fù)后的首个长(zhǎng)假。数据显示，出境机票搜(sōu)索热度同比2019年同期(qī)恢复至大约120％，出境游(yóu)酒店搜(sōu)索(suǒ)热(rè)度同(tóng)比2019年恢复(fù)至(zhì)大约70％。

　　同时，4月25日，外交(jiāo)部宣布自4月(yuè)29日起，所有来(lái)华人员可(kě)以(yǐ)登机前48小时内(nèi)抗原检测代替(tì)核酸检测，航(háng)空公司不(bù)再查(chá)验登机前检(jiǎn)测(cè)证明。针对来华人员(yuán)的(de)防疫政(zhèng)策放宽后，入境客(kè)流量有望进一步提升，继续刺激国(guó)际(jì)客流复苏。

　　与此(cǐ)同时(shí)，民航局预计，五一假(jiǎ)期民航将运输旅(lǚ)客(kè)900万人次左右。2019-2021年的(de)民航旅(lǚ)客量分别为691万、316万、866万，去年相关数据未公布，不过民航(háng)局当时预计旅客(kè)量为200万人次。因此今年(nián)有(yǒu)望将超过(g中国允许士兵投降吗 如果打仗了警察用上吗uò)疫(yì)情前水平，成为史上旅(lǚ)游(yóu)出行(xíng)热度(dù)最高的五一(yī)假期。

　　五一假期预售数据仍然乐观，叠加出入境政策进一步放开，旅游(yóu)出行市场均(jūn)呈向好态(tài)势(shì)。

　　“红五月”可期

　　消费复苏有望接棒(bàng)成主线

　　年(nián)报、一季报披露节(jié)前结束，截(jié)至4月28日，已(yǐ)经披露(lù)一季报的(de)上市公司接近4000家(jiā)。从目前财报披(pī)露情况看，旅游出行(xíng)相关板块(kuài)景气度显著(zhù)恢(huī)复，用(yòng)整体法测算(suàn)，申万社会(huì)服务行业(yè)一季度归母净(jìng)利润增速达到(dào)144.40％，交(jiāo)通运输行业一(yī)季度(dù)归母(mǔ)净利润增速则是142.55％。

　　由于(yú)2023年春节是(shì)疫情放(fàng)开后第一个长假，积压的旅游出(chū)行(xíng)需求集中释放，且春节后(hòu)旅(lǚ)游行情转入(rù)淡(dàn)季(jì)，市场普遍预期旅游业(yè)复苏(sū)趋缓。但从五一的数据来(lái)看，伴随着景气(qì)复(fù)苏的持续兑现，行(xíng)业有望(wàng)重(zhòng)获市场关(guān)注。

　　另一(yī)方(fāng)面，民(mín)航出(chū)行需求(qiú)恢(huī)复有望(wàng)贯(guàn)穿全年。同时供给端，疫情期间我(wǒ)国机队引进收紧，飞行员结构性短缺问题凸显，后续或将逐(zhú)步好转。叠(dié)加票(piào)价(jià)改革仍(réng)在推进，看(kàn)好后续票价及(jí)客座(zuò)率(lǜ)表(biǎo)现(中国允许士兵投降吗 如果打仗了警察用上吗xiàn)。

　　此外，作为(wèi)国内重(zhòng)要(yào)节假日，“五一档”电影(yǐng)票房市场也有较高占比。从历史(shǐ)数据(jù)看，国内电影总票房(fáng)自(zì)2017年(nián)的(de)7.84亿元(yuán)连升至(zhì)2021年(nián)的16.74亿元，五(wǔ)一(yī)档期票房(fáng)占(zhàn)全年票房比例(lì)从1.40％也逐步(bù)攀升至3.56％。

　　2022年由(yóu)于影(yǐng)院大范围关停，五一档期电(diàn)影纷纷撤(chè)档，票房远不及预(yù)期，而(ér)2023年(nián)影院全面恢复运营，撤档重点影片(piàn)加码五一档期，叠加观众报(bào)复(fù)性消费热情，预计今年五(wǔ)一档(dàng)期将回升至2021年水平，延续此前连涨态势。

　　从影片供给来看，已有(yǒu)近20部影(yǐng)片宣布进入今年“五一”档(dàng)，数量上已超(chāo)过历年同档(dàng)期，重(zhòng)点电(diàn)影(yǐng)包括(kuò)《惊天救援》、《长(zhǎng)空(kōng)之王》、《检察风云(yún)》等。此外，已上映(yìng)的(de)电影《灌(guàn)篮高手》累计票房破4亿元（猫眼数据(jù)，截至4月28日），热度也有望延(yán)续(xù)。

　　而(ér)对于影视行业来(lái)说(shuō)，AIGC的变革也会带来内容生产效率的(de)提升。前期(qī)策划，AI可辅助剧本生成，并把剧(jù)本中(zhōng)角(jiǎo)色、场景、道具、特(tè)效(xiào)等元素转换成拍(pāi)摄日程和预算(suàn)。中期拍摄，AI可生(shēng)成布景，换脸换声，或直接使(shǐ)用(yòng)虚拟(nǐ)人替代真人演员。后期制作，AI可辅助(zhù)生成音频、特效、编辑视频。宣发环节，AI可辅助生(shēng)成海报、预告片等宣传素材。种(zhǒng)种因素(sù)叠加，该赛道(dào)催化密(mì)集，当前投资机会凸(tū)显。

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