5月12日晚间，江(jiāng)铃汽车(chē)公告(gào)宣布(bù)，公司在2021年5月即公开挂牌(pái)的江铃(líng)重型汽(qì)车(chē)有限公司（江(jiāng)铃重汽(qì)）100％股权转(zhuǎn)让交易终止(zhǐ)，而此(cǐ)前约定的交易(yì)对方为Volvo Lastvagnar Aktiebolag（沃(wò)尔(ěr)沃卡车）。

　　江铃重汽是江铃汽车在2012年以2.7亿元价格接手(shǒu)的资产(chǎn)，不过原计划在(zài)重(zhòng)卡行业“大展拳脚”的江铃汽车却因此背上了包袱。江铃重(zhòng)汽在8年间亏损额度超过20亿元。而且江铃汽车此前为转让铺(pù)路，还曾现(xiàn)金为江(jiāng)铃重(zhòng)卡“输血”11.42亿元。

　　不过，此次交易(yì)终止，也意味着江铃汽车前后耗了(le)两(liǎng)年(nián)的“瘦身”行动依旧以失败告终。

　　审批未在约定时间完(wán)成

　　这笔交易(yì)要(yào)追溯(sù)到两年前。在2021年(nián)5月7日，江铃汽车曾(céng)披露，拟(nǐ)以不(bù)低于7.64亿(yì)元(yuán)的价格，通过山西省产权交易市场公开挂牌方式，出售全资子公司(sī)江(jiāng)铃重汽100％的股权。

　　当时，江铃重(zhòng)汽对(duì)接(jiē)盘方开出(chū)了要求：1、世界(jiè)500强企业(yè)，2020年(nián)度在全(quán)球生产首项和末项的公式是什么，小学等差数列基本的5个公式(chǎn)销售重(zhòng)型卡车超过12万辆；2、公司盈利，并在2018-2020年经审计(jì)合并报(bào)表净利润(rùn)率超(chāo)过(guò)5％。

　　3个(gè)月后，谜底揭晓。上述股权挂牌公告(gào)期(qī)于(yú)2021年8月9日期限届满，交易股权出售征集(jí)到(dào)一名意向受(shòu)让(ràng)方，符(fú)合上述要(yào)求的(de)沃尔沃卡车(chē)成了接盘侠。

　　而且，沃尔(ěr)沃卡车也按照相(xi首项和末项的公式是什么，小学等差数列基本的5个公式āng)关交易规则支付(fù)了保证(zhèng)金。2021年8月(yuè)23日(rì)，双方经协(xié)商(shāng)一致，就(jiù)出售交(jiāo)易(yì)股权签(qiān)署了《关于江铃重型汽(qì)车(chē)有限公司100％股权的(de)股(gǔ)权转(zhuǎn)让协议》，确(què)定就目(mù)标股权支付的基(jī)准价(jià)款为人民币约7.81亿元。

　　不过，江铃汽车5月12日公告称，该笔(bǐ)交易需要获得(dé)国资管理有权(quán)单位(wèi)的批准，但(dàn)由于交易(yì)所(suǒ)需的政府审(shěn)批事项(xiàng)未能(néng)在约定的时(shí)间内(nèi)完成，项目双方经(jīng)协商(shāng)一致，同意(yì)终止交易。

　　这笔交(jiāo)易(yì)前(qián)后耗时长达2年(nián)之久，但最终仍以失败告终。需要提及的是，江铃重(zhòng)汽命运颇为坎坷(kě)，此(cǐ)次交易已经是其历(lì)史上第三次转(zhuǎn)手。

　　成(chéng)为(wèi)“财务黑洞(dòng)”

　　资(zī)料显示，江铃重汽前身是(shì)山西省(shěng)汽车工业集团。作为(wèi)一家老(lǎo)牌国营企(qǐ)业，该公司主(zhǔ)要组装生(shēng)产(chǎn)重型卡车与货(huò)车，但(dàn)由(yóu)于经营(yíng)不善陷入发展困境，在(zài)2007年第一(yī)次被(bèi)重组。中国兵(bīng)器装备集团及中国长安汽车集团有限公司(sī)，将太(tài)原重汽重组(zǔ)为太原长安重汽(qì)，作为长安(ān)汽车进入重卡领域(yù)的跳板(bǎn)。

　　但最(zuì)终太原重汽(qì)没(méi)能被盘活。太原重汽2011年的亏损已达1.4亿元，2012上(shàng)半年的总销量(liàng)为(wèi)439辆。到2012年(nián)第(dì)一季度，太原重(zhòng)汽的净(jìng)资(zī)产仅为2.5亿(yì)元，已难(nán)以实现正(zhèng)常运转。

　　不过，江(jiāng)铃汽车却对太原重汽产生了兴趣，该公司在2012年(nián)7月以不(bù)超过2.7亿元的价格，从(cóng)长(zhǎng)安手中接手(shǒu)太原长(zhǎng)安(ān)重汽的全部股权，并于2013年1月将其更名为江(jiāng)铃(líng)重汽。

　　当初(chū)，江(jiāng)铃(líng)汽车进入重卡领(lǐng)域的意图是实现(xiàn)商用车全覆盖。2013年，江铃(líng)汽(qì)车曾表示(shì)，最终将建成(chéng)年产10万辆重型载货车、10万台发动机的大型重卡(kǎ)企业，达(dá)产后主营业务将(jiāng)超过200亿元。

　　但江铃由(yóu)于对重卡市(shì)场和客户洞察不(bù)足，经营状(zhuàng)况并不尽(jǐn)如人意(yì)。2016-2019年，江铃重卡的销量分别为52辆、796辆、1516辆、1090辆，2020年1-9月累计销量(liàng)为1347辆(liàng)。

　　同时(shí)期(qī)东风公司、中国重汽(qì)、一汽解放等头部企业的(de)单月销(xiāo)量(liàng)，就(jiù)已(yǐ)超过江铃重汽(qì)几(jǐ)年的销量总和(hé)。2020年9月之后，江铃汽车不(bù)再(zài)披露(lù)有(yǒu)关(guān)江铃重卡的销(xiāo)量数据。

　　销量严重拖后腿(tuǐ)，江(jiāng)铃重(zhòng)汽俨然成(chéng)为(wèi)“财务黑(hēi)洞(dòng)”。江铃(líng)汽车2020年财报数据显示，截(jié)至2020年(nián)12月31日，江铃汽车重(zhòng)型(xíng)汽车相(xiāng)关业务累计亏(kuī)损超(chāo)20.33亿元。其(qí)中，2020年亏(kuī)损最(zuì)为严重，超(chāo)5亿(yì)元。而(ér)且2021年，江(jiāng)铃重(zhòng)汽仍(réng)然呈现(xiàn)亏损状态，1月净亏损(sǔn)为1213.7万元(y首项和末项的公式是什么，小学等差数列基本的5个公式uán)。

　　截至2020年底，江(jiāng)铃(líng)重汽总负(fù)债为(wèi)12.69亿元，总资(zī)产为7.99亿(yì)元，处于(yú)资不抵债的状态。因(yīn)此(cǐ)，2021年后，江铃重汽停止了所有的产销工作。

　　值得一提的是，在(zài)2021年初(chū)，江铃汽车还对江铃重(zhòng)汽进行了11.42亿元的现金(jīn)增资。这(zhè)一举动的主要目的(de)是降低(dī)江铃重(zhòng)汽(qì)的资产负债(zhài)率，便于吸引外部投资进入(rù)，利于江铃重(zhòng)汽进(jìn)行业务重(zhòng)组。

　　“地主家”也(yě)没余(yú)粮

　　实际上(shàng)，江(jiāng)铃汽(qì)车自身(shēn)近年来日子(zi)也不太(tài)好过。

　　从2020年-2022年间，江(jiāng)铃汽(qì)车分别实现(xiàn)营收(shōu)330.96亿元、352.21亿元(yuán)和(hé)301亿元，这三年内，其实现归母(mǔ)净利润(rùn)分(fēn)别为5.51亿元、5.74亿元和9.15亿(yì)元(yuán)。

　　表面上看，盈利状况尚可。不(bù)过，在(zài)2021年和(hé)2022年这(zhè)两年间，江铃汽车收到的政府扶持资金(jīn)就达到5.16亿元和9.07亿元(yuán)，这几乎撑起了其当年的净利润。而扣除非经常性损益后，江铃汽车在这两年(nián)的(de)扣非归(guī)母净(jìng)利(lì)润分别为(wèi)2962万元和-2.3亿(yì)元。

　　而(ér)且江铃汽车在(zài)这(zhè)两年现金流状(zhuàng)况(kuàng)也不佳。在2020年，其经营活动现金流净额(é)还达到36.98亿元，到了2021年即降至17.6亿元，而到了2022年这一科(kē)目变成了-15.19亿(yì)元(yuán)。而且今(jīn)年(nián)一季度，这一科目仍(réng)未回(huí)正，为(wèi)-7.22亿元(yuán)。

　　今年一季度，江(jiāng)铃汽车(chē)营收为(wèi)75.26亿元，较上年(nián)同期上(shàng)升4.06％，其归母净(jìng)利润仅为1.83亿元，较上年(nián)同期(qī)下降5.79％。

　　随着沃尔沃接盘(pán)告吹，江铃重(zhòng)汽(qì)这一(yī)“包(bāo)袱”仍然(rán)背在江(jiāng)铃汽(qì)车肩上。而(ér)江(jiāng)铃汽车此次(cì)也(yě)表示，江铃(líng)重汽(qì)已(yǐ)暂停(tíng)生产(chǎn)和(hé)销(xiāo)售，当前主要开支为(wèi)员工薪酬和设备(bèi)维护(hù)等费用。“未来公司(sī)仍将(jiāng)继续(xù)积极推进江铃重汽的重组(zǔ)工作，”江铃汽车方面(miàn)称(chēng)。

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