本(běn)周，56只首发基金中（份额分开计(jì)算(suàn)），博时(shí)北证50成份指数（A/C）位列其中。目前，第2批4只北证(zhèng)50指数基金产品已有(yǒu)3只(zhǐ)成立，分别(bié)为鹏扬北证50成份指数基金、工银瑞信(xìn)北证50成份指数(shù)基金和万家北(běi)证(zhèng)50成份指数基金。

　　多位(wèi)业内人士表示，流动性问题是制约北交所发展的首要因素(sù)，不(bù)过随着(zhe)公募基金加速布局，增量资(zī)金不断涌入(rù)下，流动(dòng)性问(wèn)题有望(wàng)持续改善；同时，当(dāng)前北(běi)交所优质公(gōng)司(sī)被显著低估，正是长线(xiàn)资金布局的良好机遇。

　　第二批(pī)北证(zhèng)50指数基金成立过半(bàn)

　　本周，56只首发基(jī)金中(zhōng)（份额(é)分开计算），博(bó)时北证50成份指数（A/C）位列其中，根据(jù)招募(mù)说明书，该(gāi)基(jī)金主要跟踪北证50成份指数(shù)，由(yóu)于(yú)是发起(qǐ)式基金，认购金额满1000万元即(jí)可成(chéng)立，认购期为5月8日至(zhì)5月19日。

　　今(jīn)年3月7日，第二(èr)批北证50指数(shù)基金(jīn)产品成(chéng)功(gōng)获(huò)批，工银瑞信基金、万家基金(jīn)、鹏扬基(jī)金、博时基金四(sì)家公募基金公司拿到批文。除博(bó)时基金外，万(wàn)家基金的北证50指数产品也(yě)是以发起式(shì)的形式(shì)设立。

　　截至目前(qián)，除博时基金旗(qí)下(xià)产品正在(zài)发行(xíng)外(wài)，其余3只(zhǐ)产品均已成立。其中，鹏扬北证50成份指数基金于4月25日(rì)成立，获2225户有(yǒu)效认购，募集规(guī)模(mó)3.89亿元；工银瑞(ruì)信北证(zhèng)50成份指数基金于(yú)4月(yuè)27日正式成立(lì)，获1496户有(yǒu)效认购，募集规模2.39亿元；万(wàn)家北证(zhèng)50成份指数基金于(yú)5月5日正(zhèng)式(shì)成(chéng)立，获1717户(hù)有效认购(gòu)，募集规(guī)模(mó)1.68亿元。

　　对于北证(zhèng)50指数的投(tóu)资(zī)价值，万(wàn)家(jiā)北证50成份指数基金(jīn)经理(lǐ)杨坤曾表(biǎo)示，

　　北(běi)交所股票(piào)估(gū)值普遍显(xiǎn)著低于其他(tā)上市板块中业务相关度较(jiào)高的同类股票，具有较大估值提升(shēng)空间。随着市(shì)场流动性(xìng)的增强和创新型中小企(qǐ)业(yè)的高速成长，有望实现业绩和估值双升，长期投资价(jià)值显著。

　　首批北证50指数基(jī)金月(yuè)内加速“回血”

　　去(qù)年12月，首批8只北证50成(chéng)份(fèn)指数基金相继成(chéng)立。

　　Wind刚和别人做完回家能发现吗，刚和别人做完能从外表看出来吗数据显(xiǎn)示，截(jié)至(zhì)5月12日，这8只产(chǎn)品年内回报、成立以(yǐ)来回报(bào)悉数为(wèi)负(fù)，其(qí)中年(nián)内平均收益率为(wèi)-4.36％，成立以(yǐ)来收益(yì)率中位(wèi)数为-4.74％。不过5月以来，这些(xiē)产品(pǐn)开(kāi)始加速“回血”，月内产品均(jūn)获正收(shōu)益，平(píng)均回报达(dá)2.82％。

　　北证50指数方(fāng)面，自去年(nián)11月发(fā)布以来，该指数(shù)经历小幅(fú)下(xià)滑后(hòu)，今(jīn)年一季(jì)度上涨1.76％。二季度以(yǐ)来虽(suī)有震荡下跌，但5月以来又开始(shǐ)持(chí)续上涨，且(qiě)市场表(biǎo)现居(jū)前。截至(zhì)5月(yuè)12日，该指数月内(nèi)涨幅达2.98％，对比沪(hù)深市场核心(xīn)指数表现，除红(hóng)利(lì)指(zhǐ)数月内涨(zhǎng)1.91％外，包括上(shàng)证指数、沪(hù)深300、上(shàng)证50等在内的30只核心(xīn)指数月内均下跌。

　　“北证50指数(shù)推出后(hòu)，多个指数基金相(xiāng)继(jì)成(chéng)立，这使得北交所整体流(liú)动性有所改善。从中观维度来(lái)看，北交所很(hěn)多优质企业的估值(zhí)仍然偏低(dī)，预计随(suí)着(zhe)流动(dòng)性(xìng)逐步(bù)改善，以及公司业绩持(chí)续释放，北交所板块(kuài)整体走势有望持续(xù)向好(hǎo)。”北(běi)京一(yī)大(dà)型公募基金人士表示。

　　北交(jiāo)所(suǒ)官网显示，截至5月(yuè)12日(rì)，北交所上市公司193家，总股本258.31亿股，总市值2606.91亿元。从北交所上(shàng)市公司(sī)业(yè)绩(jì)表现来看，2021年北交所上市公司盈(yíng)利(lì)面达99％，净利润总额增(zēng)长23.8％，超四成的公司净利润(rùn)达5000万(wàn)元以(yǐ)上；2022年北交所上市公司全年(nián)共实现净利(lì)润138.11亿元，平均实现净利润7230.81万元，同比(bǐ)增长12.17％，盈利面达92.15％，其(qí)中(zhōng)44家公(gōng)司增幅超过30％，22家公(gōng)司净利润超(chāo)过1亿元，42家(jiā)公司连续三年实现利润(rùn)正增长。北交所上市(shì)公司业绩正持(chí)续释放。

　　此外(wài)，10只北交所主(zhǔ)题权(quán)益基(jī)金年内表现(xiàn)上刚和别人做完回家能发现吗，刚和别人做完能从外表看出来吗，Wind数据显示(shì)，截(jié)至(zhì)5月12日，除大成北交所两年定(dìng)开年内收益(yì)为(wèi)负外(wài)，其余9只北交所主题权(quán)益(yì)基(jī)金(jīn)年内均斩(zhǎn)获正(zhèng)收益(yì)。其中，华夏北交所创新中小企业精选两年定开(kāi)年内回报最高，刚和别人做完回家能发现吗，刚和别人做完能从外表看出来吗达(dá)18.46％，万家北交所慧(huì)选两年定开(kāi)、嘉实北交所精选(xuǎn)两年定开分(fēn)别以12％、7.54％的回报(bào)排在(zài)二三位。

　　当前估值偏(piān)低(dī)

　　正是长线(xiàn)资金布局良机

　　对于北交所投资价值(zhí)，多位业内(nèi)人(rén)士认为，当前北交所优质公(gōng)司被显著低估，不过正(zhèng)是长线资金布局的良好机遇。

　　万(wàn)家北交所慧选(xuǎn)两年基(jī)金经理叶勇直(zhí)言，北交(jiāo)所市场上，制约(yuē)其(qí)发(fā)展的依然是市场(chǎng)本(běn)身较差的流动性问题，市场制度(dù)性差异(yì)导致(zhì)其与沪深市场相比(bǐ)，可(kě)比公司估值表现差异较(jiào)大。除了继(jì)续(xù)降低投资者门槛(kǎn)、扩(kuò)大优质上(shàng)市企业数量(liàng)外(wài)，后(hòu)续北交(jiāo)所市场(chǎng)有必要完(wán)善转板制度，畅通转板(bǎn)通道，从而活跃(yuè)市场交(jiāo)易，通过沪(hù)深(shēn)市场的引领，提升流动(dòng)性，平(píng)抑估值鸿沟。不过，从另外(wài)一(yī)个角(jiǎo)度上讲，目前(qián)的(de)北交(jiāo)所优质公司被显著低估，也是(shì)长线(xiàn)资金布局(jú)的良好机遇。

　　华夏北交所(suǒ)创新中(zhōng)小企业精选两年定开基金经理顾鑫峰表示，站在当前的(de)位置，对于北交所的后(hòu)续(xù)表(biǎo)现充满信心，信心来源于四(sì)个方面。

　　一(yī)是(shì)北(běi)交所公司目前估值(zhí)已经非常便宜，他们(men)测(cè)算前(qián)几大重仓股(gǔ)的平均估值在20倍以内(nèi)，切换到(dào)2023年估值在(zài)15倍以内(nèi)，这个估(gū)值(zhí)水(shuǐ)平对于(yú)具备专精(jīng)特新特(tè)性的中小成长(zhǎng)型企业而言是非(fēi)常具有吸引力的。

　　二是从业绩表(biǎo)现来看，他们发现很(hěn)多(duō)北交所公(gōng)司(sī)今年以来依然延续了较快的(de)增(zēng)长速(sù)度，发展整体是符合预期的，业绩的持续增长进一步(bù)消化了估值。

　　三是从政策来看，去年(nián)四季度以来(lái)北(běi)交所出了不少政策利好，包(bāo)括发布《北京证券交(jiāo)易所股(gǔ)票做(zuò)市交易业务(wù)细则》和《北京证券交易(yì)所股票做市交(jiāo)易业务(wù)指(zhǐ)引》，下调部分交易费率，北交所股票将纳入中证、国证跨市场指数(shù)体系，北证50指(zhǐ)数11月(yuè)份(fèn)正式(shì)上线等政策(cè)的(de)密集发(fā)布，可以说(shuō)对这(zhè)个市场是加大了呵护的力(lì)度，政(zhèng)策的暖风对整个市场(chǎng)构成(chéng)中(zhōng)长期利好。

　　四是北交所(suǒ)目(mù)前新挂牌的公司较多，其中(zhōng)不乏(fá)优质的个股(gǔ)，供给上来了，给他们增(zēng)加了筛选的(de)范围，尽(jǐn)管(guǎn)短(duǎn)期可(kě)能由于供给(gěi)增加对整个市(shì)场的流动性造成(chéng)一定(dìng)的(de)扰(rǎo)动，但增加(jiā)优质供给是市场长期发(fā)展的基石(shí)，这使得他们选择优(yōu)质中小专(zhuān)精(jīng)特(tè)新企(qǐ)业的难度是相(xiāng)对(duì)降低的。

　　景顺长(zhǎng)城北交所精选两年(nián)定开基金经理张(zhāng)靖表示，北交所作为新兴的(de)股票交易市场，目前仍处(chù)于初创期，上市股票(piào)数量还不够(gòu)多，市场关注度(dù)还(hái)不高，整体估值水平相较于沪深交易所明显(xiǎn)低估。随着宏观(guān)经济(jì)触底回升，和(hé)北交所快速发展，投(tóu)资(zī)机会应会越来越多。

　　开(kāi)源证券研报表示，“中(zhōng)特估(gū)”下，北(běi)交所作为A股“中特估(gū)”组(zǔ)成部分之一(yī)，或有望随着北交所改革的(de)不断推进和投资者关注度提升(shēng)逐(zhú)渐得(dé)到估值(zhí)体系修复。从2023年一季度(dù)的公募基金持仓(cāng)变化(huà)来看，这一趋(qū)势已经(jīng)初露端倪，部(bù)分专精特新(xīn)次(cì)新(xīn)股(gǔ)及北(běi)证50中高(gāo)权重、低估(gū)值公(gōng)司获增持较多。此外，北证50成分股中尚(shàng)拥(yōng)有多个(gè)被低估标的，未来随着北交(jiāo)所改(gǎi)革的不断推进和(hé)投资(zī)者关注(zhù)度(dù)提升，北交(jiāo)所流动性随之改善，这些大市值、高权重(zhòng)、低估值的公(gōng)司获得重估可能(néng)性较大。

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