券(quàn)商(shāng)今年一季度业绩“妥了”，基于股市(shì)良好表现以及去年较低的基数，行业业绩全(quán)面爆(bào)发。券商板(bǎn)块也在周五呈现集体大涨行情(qíng)。

　　4月28日，又有(yǒu)17家券商或上市(shì)主体披露(lù)一(yī)季报，至此51家上市券商或(huò)上市主体一季报悉(xī)数(shù)披(pī)露，券商整体一季度表现较(jiào)好，增(zēng)速中位数(shù)达214.54%。

　　一(yī)季度归母净利增速较为显著(zhù)的(de)有20家，净利增1倍乃至(zhì)数倍之多，分(fēn)别是(shì)长江(jiāng)证券（1522.01%）、太平洋（1503.35%）、国投资本（1260.24%）、长城证券（675.92%）、东(dōng)兴证券（628.25%）、国元证券(quàn)（533.05%）、东方证券（525.67%）、兴(xīng)业证券(quàn)（430.09%）、中泰证(zhèng)券（424.00%）、东吴证券（412.84%）、华创阳(yáng)安(ān)（396.97%）、国金证券（380.09%）、国(guó)海证券(quàn)（333.19%）、山西(xī)证券(quàn)（285.14%）、中原证(zhèng)券（282.45%）、华(huá)安证券（242.38%）、财通证券（214.54%）、财达证券（162.74%）、国信证券（130.42%）、首(shǒu)创证券（110.73%）

　　依照今年一(yī)季度(dù)归母净(jìng)利(lì)排名，新的十大分别是(shì)中信证券（54.17亿(yì)元）、华泰证券（32.45亿元）、国(guó)泰君安（30.41亿(yì)元）、海通证券(quàn)（24.34亿元）、中(zhōng)信建投（24.33亿(yì)元）、招商证(zhèng)券（22.60亿(yì)元）、中(zhōng)金(jīn)公司（22.57亿(yì)元）、中国银河（22.49亿元）、广发(fā)证券（21.57亿(yì)元）、东方财富（20.29亿元(yuán)）。简单(dān)算数平均计算，中信证(zhèng)券一(yī)季度“月(yuè)赚(zhuàn)”超18亿元。

　　股市(shì)对券商一(yī)季报的优(yōu)秀表现给(gěi)予了正面(miàn)回应，4月28日，证(zhèng)券(quàn)板(bǎn)块指数收涨2.8%，49只券商股收(shōu)红，其(qí)中35只涨幅超2%；华西证券、中国银河盘一度涨停，二者(zhě)收(shōu)盘分别(bié)上涨9.81%、9%。证券板块连续3个交易日收阳线(xiàn)，累计(jì)涨幅(fú)达(dá)3.66%。

　　2家(jiā)券商净利增15倍

　　52家上市券商(shāng)或(huò)上市主体中，50家归母(mǔ)净利同比增速为正，其中20家(jiā)增速达1倍(bèi)至数倍。

　　一(yī)季度(dù)归母(mǔ)净利增速超(chāo)过10倍的有2家(jiā)券商及1家上(shàng)市主(zhǔ)体，分别是长江证(zhèng)券（1522.01%）、太平洋(yáng)（1503.35%），以及安信证券母公司国投资本（1260.24%）；增速超过6倍的有(yǒu)2家，分(fēn)别是长城(chéng)证券（675.92%）、东兴证券（628.25%）；增速(sù)超过5倍(bèi)的有2家，分别是(shì)国(guó)元证券（533.05%）、东方证(zhèng)券（525.67%）。

　　增(zēng)速超过4倍的(de)有3家(jiā)，分(fēn)别是(shì)兴业证券（430.09%）、中泰证券(quàn)（424.00%）、东吴证券（412.84%）；增速超(chāo)过3倍的有3家(jiā)，分别(bié)是华创阳二鹊救友文言文翻译及注释讲解，二鹊救友文言文翻译及注释拼音安（396.97%）、国金(jīn)证券（380.09%）、国(guó)海证券（333.19%）；增速超过2倍的有4家，分(fēn)别是山西证券（285.14%）、中原证券(quàn)（282.45%）、华安证券（242.38%）、财通证券(quàn)（214.54%）；增(zēng)速(sù)达到1倍的(de)有3家，分(fēn)别是财(cái)达证券（162.74%）、国信(xìn)证(zhèng)券（130.42%）、首创证券（110.73%）。

　　此外，一季度归母净利扭(niǔ)亏为(wèi)盈的券(quàn)商多达9家，分别是(shì)天(tiān)风证券(quàn)、华西证券、东北证(zhèng)券、西部证(zhèng)券、西南(nán)证券、红塔证券、江海证券、湘财(cái)股份、国(guó)盛金控。

　　此外，仅2家(jiā)券商(shāng)股净(jìng)利润(rùn)同比(bǐ)增速为负值(zhí)，分别(bié)是(shì)东方财富(fù)（-6.54%）、华林证(zhèng)券（-57.59%）。

　　华林证(zhèng)券(quàn)净(jìng)利与营收均出现下(xià)滑，公司一季(jì)报显示，报告期(qī)内公司实现营业总收入为2.43亿元，同(tóng)比下(xià)滑(huá)25.95%；归母净利润(rùn)为(wèi)0.63亿元，同比下滑57.59%。

　　尽管头部(bù)券商的增速不(bù)如中小券商“夸(kuā)张”，但头部(bù)券商的业绩(jì)表现同样具有可圈可点之处。

　　同比增速超过五成的头部券(quàn)商包括海(hǎi)通证券（62.24%）、中(zhōng)信建投（57.78%）、招商(shāng)证券（51.50%）、广发(fā)证券（65.58%）、申万宏源(yuán)（87.77%）；其(qí)他(tā)几家(jiā)头部券商及(jí)增速为华泰证券（46.49%）、国泰君(jūn)安(ān)（20.73%）、中金公司（35.95%）、中国银(yín)河（44.23%）。

　　中信证(zhèng)券则以54亿的绝对优势，保持着业绩的稳定性。

　　此外，上市(shì)公司指南(nán)针在(zài)一季报中透露(lù)，2023年一季(jì)度麦高证券经纪业(yè)务开展(zhǎn)取得(dé)一定成绩，但营业利润仍未(wèi)实(shí)现(xiàn)盈利(lì)，一(yī)定(dìng)程(chéng)度上拖累了公司整(zhěng)体。

　　十(shí)余家券商营收增(zēng)一倍以上(shàng)

　　一(yī)季度营(yíng)收规模增速方面，51家券商中44家同比(bǐ)增(zēng)速为(wèi)正、7家增(zēng)速(sù)为负，同比增速中位数为40.93%。

　　西南证券增速领衔，其今年一季度同比增速为1795.85%，这与其去年同期营收不(bù)足亿(yì)元的低基数有关(guān)，其今年一(yī)季度营(yíng)收(shōu)规模为7.38亿元(yuán)，去年同期营收为(wèi)0.39亿元。

　　今年一季(jì)度(dù)营收(shōu)增(zēng)速超过2倍的有2家(jiā)券商，分别是天风(fēng)证券（283.04%）、锦龙股份(fèn)（204.47%）；增速(sù)在1到2倍(bèi)的有10家，分别是财(cái)通证(zhèng)券（174.23%）、红塔(tǎ)证券（172.78%）、国(guó)元证券（165.65%）、华(huá)西(xī)证券(quàn)（156.55%）、长江证(zhèng)券（155.05%）、兴业证券(quàn)（147.02%）、山西证(zhèng)券（140.67%）、东北(běi)证券（130.73%）、国(guó)金(jīn)证券（106.59%）、海通证券（106.25%）；另有2家券(quàn)商营收增幅(fú)接近(jìn)1倍，分别是华安证券（97.73%）、中泰证券（92.77%）。

　　3家券商一(yī)季度营收同比下滑幅度较大(dà)，分别是(shì)国盛金控（-21.71%）、华(huá)林证券（-25.95%）、湘财(cái)股份（-56.61%）；另外4家营收(shōu)下滑的(de)券商或上(shàng)市(shì)主(zhǔ)体分别(bié)是(shì)中银(yín)证券（-2.18%）、国投资本(běn)（-5.68%）、东方(fāng)财富（-12.09%）、华鑫(xīn)股份（-17.40%）。

　　一季(jì)度营收排(pái)名前(qián)十(shí)券商分别是中信证券（153.48亿元）、国泰(tài)君安（92.88亿元）、华泰证券（89.93亿元）、中国银河（86.97亿元）、海通证券（85.20亿元）、中信建(jiàn)投（67.00亿元）、广(guǎng)发(fā)证券（64.77亿元）、中金公司（62.09亿元）、申万宏二鹊救友文言文翻译及注释讲解，二鹊救友文言文翻译及注释拼音源（57.65亿元）、浙商证券(quàn)（49.31亿(yì)元）。

　　头(tóu)部券商中，海通证券营收同(tóng)比增幅(fú)最大，为106.25%；浙商证(zhèng)券以较高(gāo)的增速杀(shā)入营收排名前十(shí)，其一(yī)季度营收(shōu)同比增57.37%，招(zhāo)商证券反而被(bèi)挤出前十，招商证券一季度营收增(zēng)速为28.74%；中信证券与中(zhōng)信建投(tóu)营(yíng)收(shōu)增(zēng)幅显著较小，同(tóng)比增幅分别为(wèi)0.87%、5.81%。

　　自营驱动一季报高(gāo)增

　　自营业务驱动(dòng)行业业绩(jì)高增，这一(yī)观点(diǎn)被卖方研究普(pǔ)遍认可。

　　开源证(zhèng)券在(zài)解读东方证券一(yī)季报时(shí)称，东(dōng)方证券自营投(tóu)资收益11.5亿(yì)元，去年同期(qī)亏损6.4亿元(yuán)，改善明显，期末金融资产规模为902亿，同比增8%，环比增2%。自营驱动一(yī)季(jì)报高(gāo)增，全(quán)年盈利增速有望领跑。

　　兴业证(zhèng)券(quàn)认为，中(zhōng)信证券加(jiā)大杠杆经营(yíng)投(tóu)资致使利息支出有(yǒu)所(suǒ)增长，市场回暖下投资业务表现亮眼(yǎn)，收入同比增(zēng)长(zhǎng)96.5%至67.28亿元。凭借卓越(yuè)的创(chuàng)新业(yè)务能力，看好公司在政策放松预期下实现估值提升。

　　西(xī)部证券在关于国金证(zhèng)券的研报(bào)中称(chēng)，自营投资成为(wèi)影响国金(jīn)证券业绩核心(xīn)因素，一季(jì)度自营业务收入提升(shēng)至(zhì)7.16亿元，自公(gōng)司(sī)完成再(zài)融资后，公(gōng)司金融投资(zī)规模稳步提升420亿元较去年底增加11%。

　　西(xī)部证券认为，自营投资成为影响券(quàn)商(shāng)业绩(jì)的核(hé)心(二鹊救友文言文翻译及注释讲解，二鹊救友文言文翻译及注释拼音xīn)，预期将在一季度迎来反转。投资业务方面，下半年重点关注差异(yì)化监管的(de)措施(shī)落地，或将打开头部券商的ROE上限。

　　西部证券(quàn)表示(shì)，2023年预期将是券商(shāng)业(yè)绩大幅(fú)修复的一年，尤其是受到自营业(yè)务冲(chōng)击大的公司预期将在年内实现较(jiào)大幅(fú)度的(de)改(gǎi)善。

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