大家好，简单看一(yī)个基金经理，把新能源全部砍仓，梭(suō)哈(hā)AI了。

　　海富通(tōng)吕(lǚ)越超“All in”了AI

　　这个周(zhōu)末(mò)，市场都在讨论一个(gè)基金(jīn)经理(lǐ)，海富通的(de)吕越超老师(shī)。

　　从其(qí)管(guǎn)理的海富通股票混合来(lái)看，截至去年年底(dǐ)，持(chí)仓(cāng)基本为新(xīn)能源板块股票。

　　结果到(dào)了今年一季(jì)度末，已经(jīng)基本清仓了新能源，梭哈AI板(bǎn)块(kuài)。

　　除(chú)了海富通股票(piào)混合外(wài)，其(qí)他三(sān)只产品(pǐn)也基(jī)本重仓了(le)AI板(bǎn)块。

　　吕(lǚ)越(yuè)超在一季报称，在一季度的操作中(zhōng)，本(běn)基金总体把握住(zhù)了市(shì)场的节奏变化和结(jié)构(gòu)转换(huàn)，降低了新能 源板块的配置权重，较好地把握了(le) TMT 板块的(de)投资机会，组(zǔ)合(hé)调整取(qǔ)得了明显的(de)超额收(shōu)益(yì二婚和剩女哪个干净，女性生理需求)。

　　另外(wài)，他(tā)称，中国(guó)特(tè)色(sè)估值体系所(suǒ)代表的传统实体行业(yè)正在被市场一部分“聪明(míng)钱”定价，后续可能成为市场最有(yǒu)持续性的一条结构(gòu)主线。

　　数据显示(shì)，海(hǎi)富通股票混合今年以来涨了14％，其他三只产品今年以来均取得正收益。

　　至于Ai板块后市怎么走(zǒu)？

　　中信证券(quàn)认为(wèi)，AI主题板块在短期高度依赖交易，阶段(duàn)性失去靠配置获(huò)取超(chāo)额回报的特征。TMT板块成交占(zhàn)全市场比重超40％的天数已累计达到22天，上一次出现持续成交占比超(chāo)过40％的板块是2021年(nián)7月底的电(diàn)力设备(bèi)及(jí)新(xīn)能源(yuán)，持续约28个交(jiāo)易(yì)日，在此期间(jiān)新能(néng)源ETF累计收益率仅有2.5％，期间(jiān)最高累计回报率为+8.8％，最低(dī)累计回(huí)报率为(wèi)-4.8％。近期(qī)TMT板块也呈(chéng)现(xiàn)出类似特征，尽管热(rè)闹，但不赚钱。过去两周，科创芯(xīn)片ETF、通信ETF、游戏传媒ETF分别出(chū)现过6次、6次(cì)和5次单(dān)日(rì)涨幅超过2％的行情，最大单(dān)日涨幅分别达到6.0％、4.2％和3.5％，但区间跌幅达到-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包含其他AI相关主题ETF在内，平均跌幅达到-4.5％。两周时间TMT板块(kuài)累计成交了(le)5.41万(wàn)亿元(yuán)，但总市值反而减少了6717亿元，较(jiào)4月第(dì)一(yī)周降低约5.4％，是典(diǎn)型的减量博弈(yì)。

　　而招商证券认为，TMT大年通常分(fēn)为(wèi)“春季(jì)躁(zào)动”“获利回(huí)吐”“盛夏攻势”“获利(lì)了结”四(sì)波行情，春(chūn)季躁动后(hòu)往往会有一(yī)波(bō)明(míng)显的调整(zhěng)，时间在1-2个月，幅度在(zài)20％左右。面对这种(zhǒng)调整，逢低加(jiā)仓是最佳策略二婚和剩女哪个干净，女性生理需求，因为往往后(hòu)续盛夏攻势大(dà)概率创新(xīn)高。如果今年在(zài)业绩披露期结束(shù)后，随着AI+/数字(zì)经(jīng)济/自主可控等大产业趋(qū)势以政(zhèng)府支持(chí)力(lì)度进一步加大、资本开支增加、订单增(zēng)加和产品(pǐn)销(xiāo)量业绩的改善逐渐被市(shì)场所确定(dìng)，则(zé)TMT将会重回上行(xíng)趋势，进入盛夏攻势。

　　中泰(tài)证券认为，AI等板块(kuài)或(huò)阶段性见顶，指数上半(bàn)年阶段性顶部亦或基本形成本轮调整(zhěng)标志(zhì)着AI等高位板(bǎn)块或阶(jiē)段性(xìng)见顶，指数上(shàng)半年阶段性(xìng)顶(dǐng)部亦(yì)或基本形成。本次(cì)大幅调整主要还(hái)是因为在AI相关板(bǎn)块(kuài)市场情绪处于(yú)极值的(de)情况下，叠加上述基本面风(fēng)险因素逐步(bù)发酵，市场内(nèi)生调(diào)整需求出现集(jí)中(zhōng)释放。就资本市场(chǎng)而言(yán)，或代表本轮(lún)AI+难以复(fù)制2013-2015年(nián)互联(lián)网+模式。

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