昨夜，美国银行股(gǔ)持续暴跌，内外盘(pán)商品期货全(quán)线(xiàn)下跌。

　　当地时间周二，美股三大指数集(jí)体低开，道指跌0.14％，纳指跌0.57％，标普500指数跌0.37％。

　　美国地(dì)区性银行股又(yòu)崩了，第一共(gòng)和银行股价重挫，盘中(zhōng)一度跌近30％，尾盘跌幅(fú)扩大至50％，续刷历史新低。硅谷银行母公司(sī)（SIVBQ）跌(diē)20.0％，签名银行跌15.7％，北方信托（NTRS）跌超9.2％，西太平洋银行(xíng)（PACW）跌超8.9％，KeyCorp跌超(chāo)5.8％，阿(ā)莱恩斯西部银行(xíng)（WAL）跌约(yuē)5.6％，齐(qí)昂银行(xíng)（ZION）跌超5.4％。

　　由(yóu)于(yú)美国地区性银行股再(zài)次大跌，导致美(měi)国国债价格(gé)飙升，短期市场利率大幅(fú)下跌，债券交易员不再完全押(yā)注(zhù)美联(lián)储(chǔ)会再加息25个基点。6月的(de)美联储利率(lǜ)掉期(qī)合约(yuē)目前反映出，央行基准利率仅比当(dāng)前有(yǒu)效联(lián)邦基金(jīn)利率高(gāo)出20个基点，这暗示未来两次FOMC会(huì)议中有一次加息的可能性约(yuē)为80％。而(ér)本周早(zǎo)些时(shí)候(hòu)，交易员(yuán)认为(wèi)美联储(chǔ)在(zài)5月份加息几乎(hū)是肯(kěn)定的(de)，且6月(yuè)份(fèn)有可能进一步(bù)加(jiā)息。除了(le)大幅降(jiàng)低加(jiā)息的可能(néng)性外(wài)，掉期交易还显示，市场对(duì)利率见顶后美联储降息(xī)的押注有所(suǒ)增加，他们预计到(dào)年底联邦基金利率预计(jì)在4.3％左右。

　　商品方面，美股时段，新加(jiā)坡铁矿(kuàng)石指数期货05合约跌破100美(měi)元(yuán)/吨(dūn)，日内跌幅近4％，为去年12月以来首次(cì)。WTI原油日内走低(dī)2％，报77.07美(měi)元/桶；布伦特原油跌(diē)1.96％，报80.80美元/桶。

　　内盘(pán)方面，截至昨日23时收盘，国内期货主(zhǔ)力合约(yuē)几(jǐ)乎(hū)全线下跌。玻璃(lí)、焦(jiāo)煤、菜油、PTA、燃料油跌超(chāo)2％，焦炭、铁(tiě)矿石跌近(jìn)2％。涨幅方面，菜粕涨0.7％。

　　截至(zhì)今(jīn)晨收(shōu)盘，WTI 5月原油(yóu)期(qī)货收跌2.15％，报77.07美元/桶。布伦(lún)特6月原油期货收跌(diē)2.37％，报80.77美元/桶。外(wài)盘有色金属(shǔ)全线(xiàn)下跌(diē)。伦铜(tóng)跌2.3％，伦铝跌近2％，伦锌(xīn)跌2.6％，伦铅跌1.7％，伦镍跌(diē)5％，伦锡跌4％。

　　昨天深(shēn)夜(yè)，白(bái)宫(gōng)发布声明(míng)称，美国总统拜(bài)登将(jiāng)否决众议院议长、共和党领袖麦卡(kǎ)锡提出的债(zhài)务上(shàng)限方案。白宫称(chēng)：众议(yì)院共和党人(rén)必须在没有任何要求和条件的情(qíng)况下打消违(wéi)约的可(kě)能性，并(bìng)解决债务上限问(wèn)题。

　　上周，麦卡(kǎ)锡公布(bù)了一项将债务上限问题和削(xuē)减支(zhī)出捆绑的(de)计划，要将债(zhài)务上限上调(diào)1.5万亿美元，但同时还要削减4.5万亿美元的政府支出。

　　同在(zài)周二，美(měi)国财政部长耶伦警(jǐng)告称(chēng)，如果美国国会不提高政(zhèng)府的债(zhài)务上限，由(yóu)此产生的(de)债务(wù)违约将在美国引发一场“经济灾(zāi)难”，使未来几年(nián)的利率上升。

　　耶(yé)伦当天表(biǎo)示，债务(wù)违(wéi)约将(jiāng)导致失业率上升，同时使美国家庭在抵押(yā)贷款、汽车(chē)贷款和信用(yòng)卡上的支出增加。耶伦称，提高或暂停31.4万亿美(měi)元的债(zhài)务上限是国会的(de)一项“基本责任(rèn)”，如果违约将(jiāng)产生一场经济(jì)和金(jīn)融(róng)灾难，使借贷成(chéng)本永久提(tí)高，增加未来的投资(zī)成本。如果不提高债务上限，美国企业将面临信(xìn)贷市场的恶化(huà)，政(zhèng)府将可能无法(fǎ)向军人家庭和依(yī)赖社会保障(zhàng)的老年(nián)人发放款(kuǎn)项。

　　拜登正(zhèng)式宣布竞选连任(rèn)美国(guó)总统

　　北京时间4月25日傍晚(wǎn)，美国总统(tǒng)拜登正式宣布，他(tā)将参加(jiā)2024年的(de)连任竞选(xuǎn)。法新社(shè)称(chēng)，拜(bài)登将“以创纪录的80岁高(gāo)龄”投入到一场(chǎng)新的(de)激烈(liè)竞选(xuǎn)中(zhōng)。

　　拜登在推特上写道(dào)：“每一代人(rén)都要(yào)经历为了民主挺身(shēn)而出的时刻，为了他们的基本自由挺(tǐng)身(shēn)而出(chū)。我相信这是(shì)我(wǒ)们的时刻。这就是(shì)我竞选连任美国总统的原(yuán)因。加入我们，让(ràng)我们完成这项(xiàng)任务。”拜登还附上(shàng)了一(yī)段(duàn)视(shì)频。

　　法新社(shè)分析称，目(mù)前拜登在(zài)民主党内(nèi)部没有真(zhēn)正的挑战者，但他的年龄可(kě)能受(shòu)到(dào)“持续(xù)而激(jī)烈(liè)”的审视。拜登已经80岁，到(dào)第二任期结束时，这位资深民主(zhǔ)党人将年满86岁。

　　美国(guó)全(quán)国广播(bō)公司(sī)（NBC）上(shàng)周末(mò)发布(bù)的一项民调显示，70％的美国人包括51％的民主党(dǎng)人，认(rèn)为(wèi)拜登不应该(gāi)参选(xuǎn)。不支持他参(cān)选的人中，69％的人认为年(nián)龄是一个主(zhǔ)要或(huò)次要原因(yīn)。

　　国内期交(jiāo)所公布劳动节期间风控工作安排

　　昨日，国内各家期货(huò)交易所公布劳动(dòng)节(jié)期间(jiān)有关(guān)工作安排，调(diào)整相关期货合约涨跌停板幅度和交易保证金水平。

　　上(shàng)期所通(tōng)知称，自4月27日起(qǐ)第一个(gè)未出现单边市(shì)的交易日收盘结(jié)算时，铜、铝(lǚ)、锌、铅期货合约(yuē)的交易保证金比例调整为(wèi)11％，涨跌停板幅度(dù)调整为9％；不锈钢、纸浆期货合约的交(jiāo)易保证金比例调整(zhěng)为12％，涨(zhǎng)跌停板幅度调(diào)整为10％；白银期货合约的交(jiāo)易保(bǎo)证金比例调整为13％，涨跌停板幅(fú)度调整为11％；镍、石油沥青期货合约(yuē)的(de)交(jiāo)易保证金比例调整为14％，涨跌(diē)停(tíng)板(bǎn)幅(fú)度调整为12％；锡期货(huò)合(hé)约的交易保证金比例调整为16％，涨跌停板(bǎn)幅(fú)度调(diào)整为14％。5月4日交易后，自第一个未出(chū)现单边市的交易日收盘结算时，黄金期(qī)货合约的交易保证(zhèng)金比例调整为9％，涨跌停板幅度调整为7％；其他(tā)品种期货合约的交(jiāo)易(yì)保证金比例和涨跌停板幅度恢复(fù)至原有水平。

　　上期(qī)能源方面，自4月27日起第一个未出现单边(biān)市的(de)交易日收(shōu)盘结算时，国际(jì)铜期货(huò)合约的交易保证金比例(lì)调整为11％，涨跌(diē)停(tíng)板(bǎn)幅度调(diào)整为9％；低寄养猫咪一个月多少钱，长期寄养宠物多少钱一个月硫(liú)燃料(liào)油期(qī)货合约的交易保证金比(bǐ)例(lì)调整为(wèi)14％，涨跌停(tíng)板幅度调整为12％。5月4日交(jiāo)易后，自第一个未出现单边(biān)市的交(jiāo)易日收盘结算(suàn)时，所有(yǒu)品种(zhǒng)期货合(hé)约的交易保证金比例(lì)和涨跌停板幅度恢复至(zhì)原有(yǒu)水(shuǐ)平。

　　郑商所(suǒ)方(fāng)面，自4月27日结算时(shí)起，菜(cài)粕、菜(cài)油、玻璃、纯碱期货合约(yuē)的交(jiāo)易保(bǎo)证金标准调整为10％，涨跌停板幅度(dù)调整为9％，其中(zhōng)纯(chún)碱(jiǎn)2305合约的交易保(bǎo)证金标准仍为12％；白糖(táng)、棉(mián)花、棉纱(shā)、花生、PTA、甲醇、尿(niào)素、短纤期货合约的交易(yì)保证金标准调整为9％，涨跌停板幅度调整为8％，其中PTA2305合约的交易(yì)保证金(jīn)标准仍为13％。5月4日恢复(fù)交易后(hòu)，自品种持仓(cāng)量最大的合约未出现涨跌停板单边市的第一(yī)个交易日(rì)结算时(shí)起，上述品种期货合约的交易保证金标准和涨跌停板(bǎn)幅度恢复至调整(zhěng)前水平。

　　大(dà)商所(suǒ)通知称，自4月27日结算时起，豆粕、豆油(yóu)、聚乙烯(xī)、聚丙烯(xī)和(hé)聚氯乙烯期货合(hé)约涨(zhǎng)跌(diē)停(tíng)板幅度调整(zhěng)为7％，交易保证金水平(píng)调整为(wèi)8％；棕榈油、乙(yǐ)二醇、苯乙烯和液化石油气(qì)期货合约涨(zhǎng)跌停板幅度调(diào)整为8％，交(jiāo)易保证金水(shuǐ)平(píng)调(diào)整为9％；其(qí)他期货合约涨跌停板幅度和交寄养猫咪一个月多少钱，长期寄养宠物多少钱一个月易保证金水平维持不变。5月4日恢复交(jiāo)易(yì)后，在各期货(huò)持仓量最大的合(hé)约未出现涨跌停(tíng)板(bǎn)单边无连续报(bào)价的第(dì)一个交易日(rì)结(jié)算时起，黄大豆1号、黄大豆2号、玉(yù)米和鸡蛋期货(huò)合约(yuē)涨跌停板幅度(dù)调整为(wèi)6％，套期保(bǎo)值交易保证金水平调整为7％，投机交易保证金水平(píng)调整为8％；豆(dòu)粕、豆油、棕(zōng)榈油、聚(jù)乙烯、聚(jù)丙(bǐng)烯、聚氯乙(yǐ)烯、乙二醇、苯(běn)乙烯和液化石(shí)油(yóu)气期货合约涨跌停板幅(fú)度和(hé)交易保(bǎo)证(zhèng)金水平恢(huī)复至节前标准；其他(tā)期货(huò)合约涨跌停板幅度(dù)和交易保证金(jīn)水平维(wéi)持不变。

　　中金所(suǒ)公(gōng)告称，自4月(yuè)27日结算时(shí)起，沪(hù)深(shēn)300、上证(zhèng)50、中证500股指期(qī)货(huò)各合约的交易保(bǎo)证金标准分别(bié)调整为13％、13％、15％。5月4日交易(yì)后，自(zì)相关(guān)品种(zhǒng)持仓量最大的合约未出现单边市的第一个交(jiāo)易日结算时(shí)起，沪深300、上证50、中证500、中(zhōng)证1000股指期货各合约的交易(yì)保(bǎo)证金标准调(diào)整为12％。沪深300、上证50、中证1000股(gǔ)指期权各合(hé)约(yuē)的保(bǎo)证金调整系(xì)数根据(jù)相应(yīng)股指期货的交易保证金标(biāo)准进行调整。

　　广期所公告称，自4月27日结算(suàn)时起，工业硅(guī)期货合约(yuē)涨跌停板幅(fú)度和交易保证金(jīn)标准调整为9％和11％。5月4日恢复交易后(hòu)，在工业硅品种持仓量(liàng)最大的合约未出现涨跌停板单边无(wú)连续报价的第一个交易日结(jié)算(suàn)时起，工业硅期货合约涨跌停板(bǎn)幅度和交易保证(zhèng)金标准调(diào)整(zhěng)为7％和9％。

　　供强需弱，生(shēng)猪(zhū)期价大跌

　　昨日，生猪期现货价格走势背离(lí)，期货主力LH2307合约收盘至16345元/吨(dūn)，日内跌4.11％。现货价格继续上涨，截至4月25日，全国均价15.24元(yuán)/公斤(jīn)，环比上涨0.3元/公(gōng)斤。

　　齐盛期货(huò)分析师孙一鸣表示，近期(qī)生猪现货偏强的主要原(yuán)因有四点(diǎn)：一是短(duǎn)期二次育肥(féi)造成货(huò)源(yuán)有所收紧；二(èr)是来自政策(cè)面(miàn)的(de)支撑；三(sān)是近期降雨导致调(diào)运不便；四是“五一”假期(qī)需求支(zhī)撑。不过，盘面主要以预期为主，昨日盘面下(xià)跌的主要逻辑依旧(jiù)在于产业(yè)基本(běn)面(miàn)偏弱的事实。

　　“4月中旬，多地(dì)猪(zhū)价‘破7’，猪(zhū)价阶段性触底。中小养(yǎng)户(hù)惜售推涨情绪较(jiào)浓，且南北部(bù)分区域二次(cì)育肥采购量增加，政策(cè)消息(xī)稳(wěn)市信号相对(duì)强烈，期现货(huò)价格同时上(shàng)涨。然而，生猪期货(huò)2307、2309合约(yuē)虽有乐观预期，但已注入升水(shuǐ)，反弹至养殖成本附近明显(xiǎn)承压。同时(shí)，套保资金介入(rù)。因此周二期货盘面减仓大(dà)跌(diē)。”华联期货生猪分析师蒋琴说。

　　从供应(yīng)端来看，截至3月(yuè)末，全国能(néng)繁母猪(zhū)存(cún)栏相当(dāng)于正常保有(yǒu)量的105％，一(yī)季度猪肉(ròu)产量1590万吨(dūn)，同比增长1.9％。孙(sūn)一(yī)鸣(míng)分析称，能繁(fán)母(mǔ)猪存栏以及生猪(zhū)存栏依旧处(chù)于(yú)高位，意(yì)味着(zhe)今年一季度去产能(néng)不及预期(qī)，供应(yīng)偏宽(kuān)松是事实。从目前(qián)的存栏以及屠宰企业库存来看，今年下半年市(shì)场不(bù)会出现(xiàn)生猪货源紧张(zhāng)或猪肉紧张的状态(tài)，供应宽松大概率延长(zhǎng)至今年下半年。

　　格林大华(huá)期货生猪分(fēn)析师张(zhāng)晓君介绍，从(cóng)月度初生仔猪来(lái)看(kàn)，农业部(bù)监测数(shù)据显示(shì)，去年9月到今年2月(yuè)全国(guó)新生仔(zǎi)猪(zhū)数量(liàng)各月环比增幅逐(zhú)月增加，至少(shǎo)对(duì)应到今年7月(yuè)生猪(zhū)出栏供给相对充足。从出栏体重来看，当(dāng)前生猪出(chū)栏均(jūn)重(zhòng)仍接(jiē)近123公斤(jīn)，同比去年(nián)增(zēng)加约3％，预计二育猪源仍将支撑出栏体(tǐ)重(zhòng)。

　　值得(dé)一提(tí)的是，目前生猪养(yǎng)殖逐步(bù)向规模化、集团化方向发展，而(ér)且(qiě)规模(mó)化占比得(dé)到明显提升。蒋琴表示，今年(nián)猪场中大(dà)猪存栏量明显高于去年同期，产能(néng)较为充裕。同时(shí)，2023年中央一号文(wén)件将“稳(wěn)定生猪基础产能”目标细化为“强化以能繁(fán)母猪为主的生猪产能(néng)调控”，将全国能繁(fán)母猪(zhū)数量(liàng)稳(wěn)定在4100万头的正(zhèng)常(cháng)保有量，可见国家(jiā)稳猪价的(de)决(jué)心。

　　“此外，从冻品库(kù)存来看，随着屠宰场持续入冻(dòng)，冻品库(kù)存持续攀(pān)升。卓创(chuàng)资(zī)讯(xùn)数据显示，截(jié)至(zhì)4月(yuè)20日，全国冻品库容率为31.9％，明显(xiǎn)高于去年(nián)最高(gāo)点(diǎn)28.24％。当前冻鲜价差倒挂，冻(dòng)品销售不畅，待冻鲜价差恢复(fù)，冻(dòng)品持续(xù)出库，目(mù)前冻(dòng)品的高库存水平将抑制猪(zhū)价上(shàng)涨空间。”张晓君说。

　　“虽然今年生(shēng)猪消费总结为持续向好发展态势，政策引(yǐn)导(dǎo)及市场预期向好，加(jiā)上居(jū)民收入增加、消费意(yì)愿增强等利好因素，都(dōu)是猪(zhū)肉(ròu)消费的助力。但是，实际(jì)需求(qiú)却一直不温不火。目前看，今年生猪的需(xū)求大(dà)概(gài)率将回归到正(zhèng)常年(nián)份(fèn)水平(píng)。”蒋琴说。

　　孙一鸣也表示，此次需求好转主(zhǔ)要在于冻品入库以及(jí)二育支撑(chēng)，终端需(xū)求无(wú)实质性好转。目前“五一(yī)”备(bèi)货(huò)基本收(shōu)尾(wěi)，从走量看并未出现明显(xiǎn)提升，随着二季度气温(wēn)升(shēng)高，需求逐步降低，预计需求再次回归至(zhì)低(dī)迷状态(tài)。4月(yuè)底到(dào)5月预计集团(tuán)企业出栏计划或继(jì)续(xù)增加，市场整体处于供大于求状态，现货价(jià)格“五一”后或继续回落为主，盘面升水状态(tài)下短期缺乏上涨支撑。

　　在张晓君看(kàn)来，生猪(zhū)整体供给相(xiāng)对充足，限制猪价大幅上涨(zhǎng)。短(duǎn)期(qī)来看，“五(wǔ)一”小(xiǎo)长假前，终端备货启(qǐ)动(dòng)，集团场缩量挺价，支撑猪价短线反弹。然而，假期(qī)效应(yīng)过(guò)后，市场情绪逐渐褪(tuì)去，猪(zhū)价将重回(huí)供(gōng)需基本面。当前距“五一”小长假仅剩3个交易日，期(qī)货(huò)盘面资金(jīn)已经提(tí)前反映了市场情绪(xù)。建议投资者控制仓位，防范假期风险。

　　蒋琴认为(wèi)，综合来看，猪(zhū)价颓势不改，大概率仍将保持低位盘整运行状态。不过，市场预(yù)期二(èr)季度二次育肥缓慢(màn)入(rù)场(chǎng)，行(xíng)情或好于一季度。按照官方能繁存栏数据推(tuī)算，今年3到10月，生猪理论出(chū)栏量(liàng)处于逐步增加的阶段，并(bìng)于10月份达(dá)到理论出(chū)栏峰值，11月生猪理(lǐ)论(lùn)出栏(lán)量大概率环比下(xià)降。而11月份正值猪(zhū)肉消(xiāo)费旺季，供(gōng)减需增预期下(xià)，相(xiāng)对(duì)支撑当(dāng)期(qī)生猪(zhū)价(jià)格，故目前盘面11月(yuè)价格相对坚挺。不过在国(guó)家(jiā)良好调控之下(xià)，能繁(fán)母猪产能并未(wèi)过(guò)度(dù)去化，生猪存出栏(lán)量保持稳(wěn)定，猪价不具备(bèi)持(chí)续(xù)大幅上涨的基础条件。在国家政策端稳定猪价意愿强烈(liè)的背景下，期价上行压(yā)力(lì)恐加大，追涨风(fēng)险积聚(jù)，操作(zuò)上，建议养殖(zhí)端锚定成本，择(zé)机卖出套保锁定利润为主(zhǔ)。

　　棕榈(lǘ)油长期需求(qiú)不容乐观(guān)

　　昨日，马来西亚BMD毛棕榈油期(qī)货盘中大幅下跌(diē)，连续第三个(gè)交易日(rì)下(xià)滑，并触及约一(yī)个月低点。

　　“近期棕榈(lǘ)油行(xíng)情变化多集中在需(xū)求端的扰动，一方面，印(yìn)度(dù)洗船事件为盘面带(dài)来(lái)了压力；另(lìng)一方面，市(shì)场(chǎng)对于(yú)第二波新冠疫(yì)情可能到(dào)来从而降低国内需求的担忧则进一(yī)步加速了(le)盘面下滑。”国联期货农产品事业部分析师姜颖告诉期货日报记者，根(gēn)据(jù)新加坡(pō)、日(rì)本等(děng)海外经(jīng)验，第二波疫情(qíng)的波(bō)及范围预计很大概率(lǜ)将小于第(dì)一波(bō)，短期情绪释放后，棕榈油将回归基本面。从相(xiāng)关因素的梳理来看，目前处(chù)于短多长空的局面。

　　据国海(hǎi)良(liáng)时(shí)期货油(yóu)脂分析师孙啸(xiào)介(jiè)绍，开斋节后(hòu)市场延续了产(chǎn)地未来供(gōng)需转宽松的交易逻辑。马来西亚(yà)午市24℃棕榈油5、6、7月船(chuán)期现(xiàn)货报价(jià)分别(bié)为995美(měi)元(yuán)/吨、930美元/吨、862.5美元/吨，整体(tǐ)相比上一个交易日均有20美元/吨左右的下(xià)跌。巨大的back结(jié)构也(yě)显示(shì)出(chū)市场(chǎng)对东南亚地区棕榈油(yóu)食用(yòng)需(xū)求转入(rù)淡季以及印(yìn)尼(ní)可能放(fàng)松DMO出口限制的担(dān)忧(yōu)。产地(dì)供需偏宽松的(de)预(yù)期在印尼GAPKI公(gōng)布2月份产量后得到强化。数据(jù)显示，印尼(ní)2月(yuè)份棕榈(lǘ)油产量(liàng)高达(dá)425.2万(wàn)吨(dūn)，为(wèi)历史(shǐ)同期(qī)最高水平，仅(jǐn)环比1月微降0.9万吨，降幅远低于平均季节性减量。目前产地已(yǐ)步入(rù)增产(chǎn)季，在(zài)马来(lái)西亚摆脱洪(hóng)水扰(rǎo)动后，产区未来整体(tǐ)产量可能非常可观。

　　“3月份马(mǎ)来西亚出口(kǒu)大增，库存超预期(qī)下降至167万(wàn)吨，不过，4月份马来西亚出口骤(zhòu)降，斋月节备货结束(shù)、主要进(jìn)口(kǒu)国植物油(yóu)供应充足，印度3月棕榈油库存仍(réng)有(yǒu)59万吨(dūn)，植物油库(kù)存则继续增高(gāo)至345万吨(dūn)，充足的库(kù)存和竞(jìng)争油(yóu)脂的影响或将冲(chōng)击印度(dù)对棕榈油进口。”徽(huī)商(shāng)期货油脂油(yóu)料分析师郭文伟(wěi)表示，检(jiǎn)验机构AmSpec数(shù)据显示，马来西亚4月1—25日(rì)棕(zōng)榈油出口量(liàng)为(wèi)92.7万吨，环比下降18.4％。然而棕榈油已经(jīng)步入季节性增产(chǎn)周期，据(jù)SPPOMA数据显示，4月1—15日(rì)马来(lái)西亚棕(zōng)榈油产量环比增加22.5％，产需结构呈宽松趋势。不过，4月份(fèn)处在复(fù)产初期，且今年4月份工作日较少，产量预计在150万吨以下(xià)，4月底马来西亚棕榈油库存(cún)预计(jì)开(kāi)始(shǐ)小幅度累库，且(qiě)随(suí)着复产利多(duō)增强和出口前景不佳持续，后期马棕继续面临累库压力，棕榈油行情或维(wéi)持(chí)承压回调走(zǒu)势。

　　需求(qiú)方面，孙啸称，印度SEA数据显示(shì)，3月(yuè)份(fèn)印度食用油进口113.56万吨(dūn)，处于季节性中性位(wèi)置(zhì)，其中棕榈油进口量高(gāo)达72.8万吨，占比突出。但是其国内食用油峰值库存问题仍未解(jiě)决。截至3月末，其食用油总库存(cún)依旧在344.7万(wàn)吨，未见回落。根据目前(qián)已经走(zǒu)负的国际(jì)豆棕(zōng)差，预计4—6月国际棕榈(lǘ)油进口需(xū)求大概率出(chū)现(xiàn)萎缩。

　　此外(wài)，国寄养猫咪一个月多少钱，长期寄养宠物多少钱一个月内(nèi)方面(miàn)，郭文(wén)伟表示，国内(nèi)棕(zōng)榈(lǘ)油近月进口严重倒挂，远月(yuè)有所修复，近月进口偏低，远月买船有所增加。海关数据显示，3月进口39万(wàn)吨，国内棕榈油(yóu)4—6月(yuè)进口量预估分别在35万、45万、40万吨。目前国内棕(zōng)榈油港口库存仍处在历史同期高点，截(jié)至4月25日，库存为(wèi)85万吨，连(lián)续4周下(xià)降，随着气温升(shēng)高及棕榈油消费进一步(bù)好转(zhuǎn)，需(xū)求有望回升，国(guó)内棕(zōng)榈油(yóu)继续呈现去库走势。

　　展望后(hòu)市(shì)，孙啸认为(wèi)，短期连盘棕榈油仍将随(suí)油脂整体弱势运行，有(yǒu)下破可能。5月份东南亚天气值得关注，目前已有少(shǎo)雨迹象(xiàng)，泰国(guó)最(zuì)为明显，印尼次之。如果出现持续干燥天气，产区增产节奏将被打破，届时，棕榈(lǘ)油有望相对(duì)抗(kàng)跌。

　　不过，在姜颖(yǐng)看来，短期棕(zōng)榈(lǘ)油尚存利多因(yīn)素支撑。国内贸易商进口(kǒu)利润深度亏损，5月船期频现(xiàn)洗船，进(jìn)口到港(gǎng)数(shù)量(liàng)将明显减少(shǎo)。在此基础上，随着天气升温，棕榈油消费季节性回暖。第二轮疫情虽可能(néng)有影响，但无法(fǎ)改(gǎi)变消费逐步(bù)恢复的大势，国内库存短(duǎn)期(qī)内仍可(kě)能加速去化。长期(qī)市场对(duì)于未(wèi)来(lái)供应充裕(yù)的预期基本一致。天气情况有(yǒu)所好转(zhuǎn)，马来西亚与印尼步入增产(chǎn)周期，供(gōng)应增(zēng)加而出口需求较差，未来产地存(cún)在累库预期。与此(cǐ)同时，国(guó)际豆粽FOB价差(chà)处于历史(shǐ)极低负值，棕(zōng)榈油价格丧失竞(jìng)争优势(shì)，在豆(dòu)油(yóu)、菜(cài)油未来(lái)存在集中供应压力的(de)情况下，棕榈油长期需求不容乐(lè)观(guān)。

　　“综合(hé)来看(kàn)，短期利多因(yīn)素对盘(pán)面(miàn)有(yǒu)一定支撑，价(jià)格或以区(qū)间调整为主。长期来看，棕(zōng)榈(lǘ)油将逐渐演变(biàn)为供强需弱格局(jú)，叠加全球宏观经济(jì)环境偏弱，价格重(zhòng)心或逐步下(xià)移(yí)。”姜颖说。

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