为了让自己的限售(shòu)股解禁后能获得好(hǎo)的回(huí)报，上(shàng)市公司董事长(zhǎng)雇人拉抬自家(jiā)的股(gǔ)票价格，然后高位出货。

　　最近，中(zhōng)国证监会网站披露了一则行政处罚决(jué)定(dìng)书，引(yǐn)发市(shì)场关注。时为新美(měi)星(xīng)董事长何德平和其(qí)配偶黄秀芳提(tí)供资金，委托蒋维(wéi)对新美(měi)星进行(xíng)“市值管(guǎn)理”，维持、抬高公司股(gǔ)价，以便后续自己减持获(huò)利。蒋维(wéi)跟毛明土、李(lǐ)传武合谋，控制35个证券账户，利(lì)用资(zī)金(jīn)优(yōu)势、持股优势，连续集(jí)中交易新美星，影响公司(sī)股价，合计盈(yíng)利4783.56万元。

　　最(zuì)终(zhōng)，证监会对此操(cāo)纵证券市场(chǎng)行为，罚(fá)没(méi)合计9567.12万元(yuán)；还对何德平信息(xī)披露违法(fǎ)违(wéi)规，给(gěi)予警告，并处(chù)以40万元罚款。

　　我(wǒ)们一(yī)起来看看(kàn)，究竟(jìng)是怎么回事。

　　董事长雇(gù)人拉抬自家(jiā)股票

　　多人合(hé)谋操纵(zòng)股价

　　根据证(zhèng)监会行(xíng)政处罚决定书披露的(de)信(xìn)息，新(xīn)美星(xīng)董事(shì)长(zhǎng)、法定代表(biǎo)人、实际控制人何德平(píng)和(hé)他的(de)妻子黄(huáng)秀芳当时向时任独墅湖文化传播有限公司董事长蒋维，提供保证金约3200万(wàn)元，这(zhè)些钱部分来自他们(men)所掌控的上(shàng)海海得(dé)泽(zé)广投资管(guǎn)理(lǐ)中心（普通(tōng)合(hé)伙(huǒ)）（简称海得泽广）减持“新(xīn)美星(xīng)”所得。

　裤子175是几个x　他们提供(gōng)资(zī)金的目的是，委托蒋维(wéi)对(duì)“新(xīn)美星”进行“市值管理”，维持、抬高(gāo)“新美(měi)星(xīng)”股(gǔ)价(jià)，以便何德(dé)平所持“新美星(xīng)”限(xiàn)售股于2019年4月26日解(jiě)禁后能够获得好的(de)回报。

　　蒋维在收到(dào)保证金后(hòu)，即开始利(lì)用(yòng)控制的证券账户并联合其他市场资金在二级市场买(mǎi)入并交易“新美(měi)星”，且在后续操作中向黄(huáng)秀芳反馈其操作情况。

　　据(jù)了解，这(zhè)场操(cāo)纵股价，蒋维还找了(le)两个(gè)帮手共同合谋(móu)。他(tā)经人介绍(shào)认识并联合毛明土、李传武共(gòng)同(tóng)操纵“新美星”；毛明土、李传武控制各自筹得的证(zhèng)券账户、资金开始与(yǔ)蒋维共同交易“新(xīn)美星”；在(zài)此期间，主要由蒋维与毛明(míng)土联系，传递、沟通各自(zì)操盘情况，以利(lì)于两方交易(yì)决策，更好地共同抬高“新美星”股价。

　　根(gēn)据监管披露的信息，2018年9月(yuè)26日(rì)至2019年6月(yuè)26日(rì)，蒋维(wéi)联合毛明土(tǔ)、李传武(wǔ)控(kòng)制“俞(yú)某华”等35个证券账(zhàng)户（简称账(zhàng)户组），交易(yì)“新(xīn)美(měi)星”。

　　2018年9月26日至2019年(nián)6月(yuè)26日，“新美星”股价上涨33.11％，偏离(lí)同期创业板综指26.09个百分点(diǎn)，偏(piān)离同期(qī)行(xíng)业指(zhǐ)数25.95个百(bǎi)分点。账(zhàng)户组(zǔ)累计(jì)买入4583.44万股，买入(rù)成交金额5.82亿(yì)元(yuán)，对应卖出4669.04万股(gǔ)，卖出成交金额(é)6.30亿元。

　　经测(cè)算，在此期间，何德(dé)平、黄秀芳(fāng)、蒋(jiǎng)维、毛明土、李(lǐ)传(chuán)武合谋，利用资金优势、持股优势，连续集中交易“新美(měi)星(xīng)”，影响(xiǎng)股票交易(yì)价格，盈(yíng)利4783.56万元(yuán)。

　　操(cāo)纵35个(gè)账(zhàng)户拉抬股价(jià)、集中出货

　　违法获利近4800万元

　　我们具体来看看，蒋(jiǎng)维联合毛明土、李传武(wǔ)，控(kòng)制35个证(zhèng)券账户（简称账户组），是(shì)怎(zěn)么拉(lā)高“新美星(xīng)”股(gǔ)价，然后(hòu)出货，违法获利的。

　　总体(tǐ)来看，2018年9月26日至2019年6月26日，账户组连续集中交易(yì)“新美星”，申买量占市场申买量比例超20％的(de)交易日有19天，峰值达到42.61％；申卖量占市场(chǎng)申卖量比例超(chāo)20％的交(jiāo)易日有11天，峰值达到(dào)37.66％。账户组(zǔ)持(chí)股(gǔ)总(zǒng)数占总股本比例自2019年3月5日开始超过5％，持续至2019年4月8日，2019年3月29日持流通股达(dá)到(dào)峰值，占流通股(gǔ)本的(de)比(bǐ)例24.74％，持股占总股本的比例8.13％。账户组(zǔ)具备(bèi)资金优势和持股优势。

　　具体来(lái)说，第一阶段(duàn)，2018年(nián)9月26日开始(shǐ)，账户组持续大量买入“新美星”，当日申买排名(míng)第一，竞价买入成(chéng)交(jiāo)排(pái)名第(dì)一，至2019年(nián)2月(yuè)28日期末持(chí)股(gǔ)量为期(qī)初持(chí)股量38.71倍(bèi)，持(chí)股量显著增加。在(zài)此期(qī)间，“新美星”股(gǔ)价累计上涨12.57％，偏离同期创业(yè)板综(zōng)指3.33个百分点(diǎn)，偏离(lí)同期行业(yè)指数（882003.WI，下同(tóng)）5.53个百分点。

　　第二(èr)阶(jiē)段(duàn)，2019年(nián)3月1日至2019年4月3日，账(zhàng)户组集中拉抬“新美星”，期末持股(gǔ)量(liàng)较期初增加124.23％，持股(gǔ)量(liàng)涨(zhǎng)幅较大。

　　其中，账户(hù)组有两段典型的拉(lā)抬(tái)期间：2019年3月1日至3月6日，以不(bù)低于卖一(yī)价或(huò)市价申买3,729,100股，占账户组同(tóng)期申买量68.11％，对应成交股(gǔ)数（不含对倒）3,555,817股，占同期市场成交量22.78％；2019年3月18日至3月(yuè)22日，以(yǐ)不低于(yú)卖一价(jià)或(huò)市(shì)价申买2裤子175是几个x,950,300股，占账户组同期申(shēn)买量41.33％，对应成交股(gǔ)数（不(bù)含(hán)对倒）为2,803,665股，占同期市场成交量22.20％。2019年3月1日至(zhì)4月3日期间，“新美(měi)星”股价(jià)累计上涨36.46％，偏离同(tóng)期创业板综指21.32个(gè)百(bǎi)分点，偏离同期(qī)行业指数22.28个百分(fēn)点。

　　第三阶(jiē)段，2019年4月4日至6月26日，账户组集中卖出“新美星”。在此期间，“新美星”股(gǔ)价下跌13.36％，偏离(lí)同期(qī)创业(yè)板综指1.55个百分点，偏(piān)离同期行(xíng)业指数(shù)1.03个百分(fēn)点。

　　此(cǐ)外，操纵期间，涉案账(zhàng)户组还(hái)多(duō)次(cì)实施(shī)盘(pán)中拉(lā)抬和对(duì)倒，并反向卖出获利(lì)的行为。经测算，扣(kòu)除佣金和(hé)相关税费，账户(hù)组(zǔ)盈利4783.56万(wàn)元。

　　辩(biàn)称是委(wěi)托理(lǐ)财、而(ér)非操纵(zòng)股价

　　证(zhèng)监会不予采纳，罚(fá)没近(jìn)亿(yì)元(yuán)

　　关于操纵股价(jià)，何德平(píng)、黄(huáng)秀芳及其代理人提(tí)出多点申(shēn)诉(sù)意见，请(qǐng)求不予处罚：

　　第一，没有操纵(zòng)动机。

　　第二，在案证(zhèng)据不足以证(zhèng)明(míng)蒋(jiǎng)维受何德(dé)平或黄秀芳委托，联合他人操纵股(gǔ)价，一是(shì)“市值(zhí)管(guǎn)理(lǐ)”不等同(tóng)于“操纵(zòng)证券(quàn)市(shì)场”；二是(shì)黄秀芳与蒋维(wéi)系委托理财关系(xì)，而非操纵股价；三是蒋维(wéi)没有(yǒu)将其与毛明土、李(lǐ)传武等人讨论交易新美星(xīng)的情况告知黄秀芳或何(hé)德(dé)平，涉案股东名册并非(fēi)黄秀(xiù)芳向蒋(jiǎng)维(wéi)提供，蒋(jiǎng)维也没(méi)有向黄秀芳反馈(kuì)过股东名册；四是蒋维没有与毛明(míng)土、李传(chuán)武就各自账户交易新美(měi)星的(de)盈(yíng)亏分配进行约定；五(wǔ)是蒋(jiǎng)维(wéi)账户组利益与何德平、黄秀芳(fāng)利(lì)益并不一致，何德平(píng)、黄(huáng)秀(xiù)芳不能控(kòng)制蒋维(wéi)账户组，蒋维获(huò)得黄秀芳(fāng)资金(jīn)后(hòu)部分用于偿还债务，部分用于非法活动，属于欺诈(zhà)或诈骗。

　　第三，黄秀芳不应对毛(máo)明土(tǔ)账户(hù)组、李(lǐ)传武账户组(zǔ)交(jiāo)易行(xíng)为(wèi)承担责任。

　　第四，部分账户不受蒋维、毛明土、李(lǐ)传武控制。

　　第五，不认可黄秀芳2020年(nián)11月25日询问笔录的合法性及(jí)真(zhēn)实(shí)性。

　　第(dì)六，何德平对黄(huáng)秀芳向蒋维(wéi)提供(gōng)款(kuǎn)项不知情、未(wèi)参与，且何德平(píng)与黄秀芳系独立法(fǎ)律主(zhǔ)体，即便夫妻或一(yī)致行(xíng)动人(rén)中一方存在(zài)不当行为，不应推定或认定(dìng)另一(yī)方承担责(zé)任。

　　另外，蒋维、毛(máo)明土、李(lǐ)传武，及他们的代理人也就是否合谋、部分账户的控(kòng)制关系、委托理财关系(xì)等提出了申诉(sù)意(yì)见。

　　对此(cǐ)，证监会回应，经复核(hé)，对当事人及其代理人的主要陈述意见不(bù)予采纳。

　　证(zhèng)监会表示(shì)，本案为多个主体参与、多个环节实施、环环(huán)相扣、锁(suǒ)链(liàn)式(shì)的(de)上(shàng)下游(yóu)衔接、合作，共(gòng)同完成的操纵行为(wèi)。在案证(zhèng)据可(kě)以证明，何德平、黄秀芳向(xiàng)蒋维提(tí)供资金作为保(bǎo)证金，委(wěi)托其通过二级市场(chǎng)交易影响新美星股价，蒋维(wéi)会向黄秀芳反馈交易(yì)情况；何德平知悉(xī)并参与了本案行(xíng)为(wèi)；上述行(xíng)为的实质(zhì)是操(cāo)纵股价，并非合法理财(cái)。在案证据可以证明(míng)，蒋(jiǎng)维、毛(máo)明土(tǔ)、李传(chuán)武有共同(tóng)影响“新美星”股价的意图(tú)和目标(biāo)，共(gòng)同商议、谋划操盘(pán)、拉抬股(gǔ)价，并且采取了(le)联合影响股价的行(xíng)动，属于共同操纵行(xíng)为(wèi)。

　　关于(yú)违法期(qī)间和责任承(chéng)担，证(zhèng)监(jiān)会(huì)表示，由于2018年9月(yuè)26日至2019年2月14日期(qī)间蒋维控(kòng)制(zhì)的账(zhàng)户交(jiāo)易“新(xīn)美星(xīng)”客观上为后续的合谋(móu)操纵(zòng)起到(dào)一定(dìng)程度锁仓(cāng)的作用，并且根(gēn)据蒋维(wéi)笔录(lù)，毛明土知道蒋维和上市公司(sī)的合作，知道蒋(jiǎng)维已(yǐ)经有一定底仓，才愿意(yì)买(mǎi)入(rù)“新美星”，因此毛明土和李传(chuán)武的违法期间(jiān)与(yǔ)蒋维(wéi)、黄(huáng)秀芳、何德平(píng)一致。在此(cǐ)基础上(shàng)，在认定(dìng)及处(chù)罚时将(jiāng)合谋(móu)各方(fāng)视为一(yī)个整(zhěng)体，不区别对(duì)待各方(fāng)账户组。

　　证(zhèng)监会(huì)认为，何德平(píng)、黄秀芳(fāng)、蒋维、毛明土、李传武上述行为违反了(le)2005年《证券法》第七十七条(tiáo)第一项规定，构成2005年《证券法》第(dì)二百零三(sān)条所(suǒ)述的操纵证券市场(chǎng)行(xíng)为。

　　根据2005年《证(zhèng)券法》规定(dìng)，证监会决定：就操纵证券市场行为，对何德平、黄秀芳、蒋维、毛明土(tǔ)、李(lǐ)传武没(méi)收违(wéi)法所(suǒ)得4783.56万元，并(bìng)处以4783.56万元(yuán)罚款，其中，对(duì)何德平、黄秀(xiù)芳罚款2391.78万(wàn)元，对蒋维(wéi)罚款1195.89万元(yuán)，对毛(máo)明(míng)土(tǔ)、李传武(wǔ)分(fēn)别罚(fá)款597.94万(wàn)元。

　　董事长信(xìn)息披露违法(fǎ)

　　被予(yǔ)以警(jǐng)告并罚(fá)款

　　另外，关于何德(dé)平信息(xī)披露(lù)违法的相关(guān)情(qíng)况，行(xíng)政处罚决(jué)定书披露(lù)，在新美(měi)星2016年4月上市前，海(hǎi)得泽广代何(hé)德平、黄秀芳夫(fū)妇持有(yǒu)公司80万股股份，占(zhàn)新(xīn)美(měi)星上(shàng)市时总股本(běn)的1％。上(shàng)市后，该(gāi)部(bù)分股票继续(xù)由海得泽(zé)广代持，海得泽广自2017年(nián)12月19日开始(shǐ)减持“新美星”股票，至2018年(nián)12月27日(rì)减持完毕(bì)。

　　关于(yú)何德平信(xìn)息披露违法，何德平(píng)、黄秀芳及其代理人提出：第一，海(hǎi)得(dé)泽广与何德平(píng)、黄秀芳二人不存在代(dài)持，涉案股(gǔ)份系海得泽广为(wèi)兰(lán)某代持，股份减(jiǎn)持决策由海得(dé)泽(zé)广和兰某作出，海得泽广将减持所得汇入黄秀芳指(zhǐ)定账(zhàng)户的原因(yīn)系兰(lán)某向(xiàng)黄秀芳归(guī)还借款本息。第(dì)二(èr)，涉案股份仅为1％，不具有(yǒu)重大(dà)性(xìng)，不对投资者(zhě)决策产生重大(dà)影响，情节轻微(wēi)。第(dì)三，即便(biàn)认定代持(chí)成立(lì)，何德平对借款、还款(kuǎn)等事项，不参与、不(bù)知情，没有主观(guān)过错，不应受(shòu)到(dào)处罚。综上，请求不予处罚。

　　对(duì)此，证监(jiān)会回应，根据黄(huáng)秀芳、兰某等询问笔录(lù)、海得泽广交易流水、资金流水及(jí)相(xiāng)关(guān)银行账户流水，结合何(hé)德平、黄秀芳的配偶关系，代持资金(jīn)和减持所得系家(jiā)庭(tíng)共同财产，可(kě)以认定(dìng)海得泽(zé)广(guǎng)代何德平、黄秀芳持有(yǒu)新美星股票。当(dāng)事(shì)人所提相关理(lǐ)由不具有事实(shí)和法律依据，不予采纳。

　　证监会表示，何德平作(zuò)为上(shàng)市公司实际控制人，未(wèi)如实告(gào)知上(shàng)市公司(sī)上述持股情况，导致新美(měi)星在相关公告中均(jūn)未披露相(xiāng)关情(qíng)况(kuàng)，导致新美星违反2005年(nián)《证券法》第六十(shí)三条(tiáo)规定，何德平的行为构成2005年(nián)《证券法》第一百九十三(sān)条第三款规定的情形。

　　根据2005年(nián)《证券法》规定，证(zhèng)监会决定：就信息披(pī)露违(wéi)法行为，对(duì)何德(dé)平给予警告，并处以40万元罚款。

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