财(cái)联社5月17日讯（记(jì)者 闫军）AI主线(xiàn)“鲸落(luò)”，市场正在蓄力寻找下(xià)一个(gè)方向。

　　“我们现在对外(wài)输出市(shì)场观点(diǎn)会很(hěn)谨慎，不再对外提明确主线，今年接(jiē)下来(lái)的市场大概率是不好(hǎo)做了。”有基(jī)金公司(sī)人士(shì)向(xiàng)财(cái)联社记(jì)者表示，随着4月底(dǐ)上市公司年报(bào)一季报(bào)的披露，炒(chǎo)作没有业绩的AI风险变高，而(ér)市场对有业绩支(zhī)撑的新能源又提不起兴趣。

　　从市场的情绪来看，同样如此，5月16日的市场亮色(sè)不多(duō)，沪指(zhǐ)失守3300点，成交(jiāo)额低于(yú)9000亿元，近5个交易(yì)日(rì)以来，市场(chǎng)成交额较前期明显萎缩，资(zī)金(jīn)观望的情绪有所加重。北向(xiàng)资金16日净卖出34.01亿元(yuán)，结束此(cǐ)前连续7个交易(yì)日净流(liú)入的态势(shì)。

　　其中，人气板块AI批量跳水无疑打击了市(shì)场(chǎng)的信(xìn)心(xīn)。AI概念股持续(xù)低迷，高位股集体大跌，浩瀚深度(dù)、剑桥科技、出版传(chuán)媒、引力传媒等(děng)多(duō)股(gǔ)跌停，有投(tóu)资者开玩笑建议(yì)“5月16日为人工智能受难(nán)日(rì)，纪念人类第(dì)四次(cì)工(gōng)业革命进程(chéng)中，人工智能行情开(kāi)启后第一次(cì)全面大溃败”。

　　今年另外(wài)一条主(zhǔ)线中特估方(fāng)面，中(zhōng)字头个股震(zhèn)荡调整，中船科技跌停，中(zhōng)科信息跌超10％。反(fǎn)观新能源(yuán)方面(miàn)，电力(lì)稍好，锂(lǐ)价(jià)“十连涨”，但市(shì)场昙花(huā)一现，产业(yè)链上(shàng)没有形成(chéng)全面的行情反弹。

　　在存量资(zī)金的搏杀之下，从A股结构上看，AI、中特估和新能源(yuán)形成了“三国对立”格局(jú)，轮流做“输血包”。对于资金的轮番(fān)流动(dòng)，有投资者表示，对“魏(wèi)（中特估(gū)）蜀（新能(néng)源）吴（AI）”失望了，很想知道芯片(piàn)能不能(néng)成(chéng)为“晋”。

　　平安基金经(jīng)理刘杰表示，近期引领市(shì)场的两大(dà)主题“中特估”及人工智(zhì)能板块均出现调整(zhěng)，整体盘面主线(xiàn)不够清(qīng)晰。但可以判断，随着海外加息节奏逐(zhú)渐趋缓、国内稳增(zēng)长促(cù)内需政策及货币政(zhèng)策的推出，且国(guó)内经济温和复苏背景下(xià)，权益(yì)市(shì)场整体行情预计将继(jì)续向上修复(fù)。

　　对于市场风(fēng)格(gé)，他进一(yī)步指出，目前市(shì)场风格(gé)阶段性可能将更加趋向均(jūn)衡，中短(duǎn)期(qī)内，人工智能(néng)、新能源、医药及中(zhōng)特估等板块均有阶段性(xìng)的相对收(shōu)益；而长期来看，先(xiān)进(jìn)制造、新能源、TMT、消费等行业中(zhōng)的核心资(zī)产仍将是持续关(guān)注(zhù)的市(shì)场主线。

　　整(zhěng)个市场的(de)亮点在医药的反(fǎn)弹，三博脑科、何(hé)氏眼科、普瑞眼科均(jūn)创历(lì)史新高，有网友调(diào)侃(kǎn)：炒股费脑、费(fèi)眼，不(bù)知挂脑(nǎo)科(kē)好还是挂眼科好？

　　最强主线“熄火”

　　年初以(yǐ)来(lái)，各大指数除(chú)创(chuàng)业(yè)板(bǎn)指外累计均有上涨，大(dà)消费、大金(jīn)融等(děng)板块首先迎来了基本面预期修复的(de)改善(shàn)，而通信、计算机、传媒等板块也在人(rén)工智(zhì)能等产(chǎn)业趋势变化的影响下出现了连续(xù)大涨(zhǎng)。而低(dī)估值高股息为代表的“中特估”品种(zhǒng)也走(zǒu)出(chū)了连续上涨行情。其中，尤以TMT最(zuì)为吸(xī)睛(jīng)又(yòu)吸(xī)金。

　　以ChatGPT引(yǐn)领的TMT行情自去(qù)年(nián)底启动以来，成为市场最热主线(xiàn)，Wind数据显(xiǎn)示，TMT自2022年(nián)12月23日(rì)至(zhì)2023年(nián)4月13日期间涨幅达(dá)到31.23％，万得AI指数则在4月4日达到年内最高点(diǎn)，年(nián)内涨幅超过60％。

　　AI板块(kuài)翻倍股聚集，华(huá)夏中(zhōng)证动(dòng)漫游戏ETF、华泰(tài)柏(bǎi)瑞中证(zhèng)动漫游戏ETF等相关基金年内也短(duǎn)暂出现(xiàn)过(guò)翻倍。不过随着(zhe)行(xíng)业交易拥挤度升至(zhì)40％，基金调仓至高位(wèi)后，AI板块在4月开(kāi)始回调，截至5月16日(rì)，AI指(zhǐ)数距离年内(nèi)高(gāo)点已(yǐ)经下(xià)跌(diē)超过13％，年内涨幅也(yě)收窄(zhǎi)至39％。

　　AI连续调整(zhěng)四个交易(yì)日，热门个股批量跳水让(ràng)追高的投资(zī)者(zhě)体验非(fēi)常差(chà)，市场(chǎng)浮躁自然赚钱效(xiào)应差。

　　有投资者(zhě)表(biǎo)示，别(bié)人做(zuò)量化学(xué)的是巴菲特(tè)滚雪球，我们学的(de)是“龙头(tóu)战(zhàn)法”，龙头(tóu)战法是啥？

　　有网友给出通俗易懂的解答(dá)：宁愿被强者打得头破血流，也不愿(yuàn)与弱者共(gòng)舞(wǔ)。这(zhè)是整(zhěng)个龙(lóng)头(tóu)战法体系里面的核心，就是拥抱强势股(gǔ)，永远拥抱(bào)强势股(gǔ)，即使亏(kuī)钱(qián)也要(yào)亏给(gěi)强势股(gǔ)，追求的是暴利。

　　回到基金收益(yì)率上，此前翻倍(bèi)动漫游戏主题ETF迅速(sù)回(huí)撤，距离最高(gāo)收益(yì)率(lǜ)已经回撤近20个(gè)百分点。

　　Wind数据显示，截至5月15日，华夏(xià)中证(zhèng)动漫游戏ETF回报率(lǜ)依然最高，为81.31％，近一周回报率为(wèi)-10.78％，周回报率跌幅(fú)超过(guò)10％的还(hái)有华泰柏瑞、国泰中证(zhèng)动漫游戏ETF。此外国泰(tài)中证沪港深动漫游戏ETF、银(yín)华体育文化单(dān)周跌幅也超过9％，全市(shì)场单周跌幅超过8％的有27只基(jī)金，集中在(zài)动漫游戏、传媒、娱(yú)乐文化(huà)、智慧生活等相关主题上。

　　新能源基金(jīn)周最(zuì)高“回血”超10％

　　锂电池领涨似乎“一日游”，在5月16日，新(xīn)能源板块(kuài)没有能延续周(zhōu)一的强(qiáng)势(shì)。从多家公募基金观点反馈来看(kàn)，不论是从基(jī)本面、还是估值，新能源的暗黑时(shí)刻已经(jīng)过去。新能源产业(yè)自(zì)2022年7月开始(shǐ)长达11个月的(de)调整周期，板块(kuài)龙(lóng)头公司去年下跌超过40％，调整(zhěng)幅(fú)度与时间都(dōu)已(yǐ)经十分(fēn)充分。

　　尽管反弹的基础已经具备，但(dàn)是面对中特估的政策(cè)红利(lì)与AI的无限想象空间(jiān)，新能源距离真正的反(fǎn)弹似乎总是缺乏“临门一脚(jiǎo)”。

　　从基金表现来看，这一趋势正在慢慢聚力。从(cóng)近一(yī)周基金回报率(lǜ)来看，排名靠前的均为重仓新能源，比如国投瑞银先进(jìn)制(zhì)造、长安裕(yù)盛、国投瑞银(yín)产业趋(qū)势和长(zhǎng)安鑫禧涨幅超(chāo)过10％。从近一(yī)周回(huí)报(bào)率首尾基金来看(kàn)，华夏(xià)中证动漫(màn)游戏ETF与国(guó)投瑞银先进(jìn)制造(zào)之间收益差额超过(guò)20％。

　　机(jī)构直(zhí)言市场处于(yú)“战略僵持阶段(duàn)的乱战”

　　16日下午，一份某公募基金交流(liú)的纪要在市场上流出(chū)，直言经济缓慢复苏中，还没(méi)有主线出现(xiàn)，当前市场更(gèng)需要信(xìn)心。

　　港(gǎng)股向(xiàng)来(lái)有(yǒu)“五(wǔ)绝六穷七翻身”的说(shuō)法(fǎ)，在5月政策、业绩(jì)处于相对真空期，市场(chǎng)很难有好的表(biǎo)现(xiàn)。当(dāng)下A股同样如此。创金合信(xìn)首席经济学家魏凤(fèng)春表示，对市(shì)场的整体观点(diǎn)是大概率(lǜ)市场(chǎng)处于“战略僵持阶段的乱战”，5月交易机会可能更均衡、但也更脆(cuì)弱，当前可能是一个布局的好阶段(duàn)，而(ér)未必会(huì)是收获的阶段，投资者(zhě)需要多一点耐心。市场可能继续对一季报定价，短期(qī)市场(chǎng)的(de)核心矛盾(dùn)在于缺乏特别明显的亮点。

　　魏(wèi)凤春提醒投资者，虽然看好(hǎo)TMT和中特估全年的投资机会，但是短期(qī)游戏传媒和(hé)中特(tè)估与其他板块分化较(jiào)为极致，也是不争的事实，提(tí)醒(xǐng)投资者这两个(gè)板(bǎn)块短(duǎn)期可能的风险。从策(cè)略角度看，魏凤春表示，投资者需要高(gāo)度(dù)重视交易的灵活性。策略的整体包括趋势、结构与节奏，反弹带(dài)来的是(shì)节(jié)奏的(de)变化，不是趋势和结(jié)构的(de)变(biàn)化。

　　此(cǐ)外，博时基(jī)金表示，16日发(fā)布(bù)的4月经济(jì)指(zhǐ)标显示，4月份国内服务业(yè)和消费恢(huī)复相对(duì)较快，我(wǒ)国经济(jì)运(yùn)行总(zǒng)体延续修复的态势(shì)、但(dàn)修(xiū)复的基(jī)础仍需继续巩固。货币政策依然延续前期(qī)稳(wěn)健偏宽(kuān)松的基调，流动性也维持(chí)合(hé)理(lǐ)充裕的态势(shì)。当前市场对央(yāng)行(xíng)后续采取(qǔ)降(jiàng)息操作仍有一定的预期。今年仍是“稳增(zēng)长”之年，或可适(shì)当(dāng)关(guān)注(zhù)受益“一(yī)带一路”政策的概(gài)念板块(kuài)的机会。

　　不过(guò)亦有市场人士表示不必过分悲(bēi)观，随着股指交(jiā菜鸟没有扫码出库直接拿走有什么影响手机上怎么搞o)割(gē)日临近，盘面(miàn)波动剧烈一点，算(suàn)是正(zhèng)常的行(xíng)为，不必放大(dà)恐(kǒng)慌。在储蓄资金大搬家(jiā)和经济复(fù)苏的大趋势下，纠结于几十个点的起伏可能会误判方(fāng)向(xiàng)。边菜鸟没有扫码出库直接拿走有什么影响手机上怎么搞走边看，行情会在犹(yóu)豫中(zhōng)展开。

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