美国债务违约的风险比以(yǐ)往任(rèn)何时候都要大，并有可能将全(quán)球市场(chǎng)推入一个(gè)全新的痛苦深渊。而在此背景下，投资(zī)者应如何保护自身的财富呢？对此，一份(fèn)业(yè)内机(jī)构的最新(xīn)调查(chá)揭露(lù)出了业(yè)内人(rén)士眼下的真(zhēn)实心态。

　　根据(jù)MLIV Pulse在上周（5月8日-12日）对全(quán)球637名(míng)受访者进行的调查(chá)，对于(yú)那(nà)些寻求避风港的人来说，贵金属(shǔ)仍是迄今为止的首选，以防华盛顿在债(zhài)务上(shàng)限问题(tí)上的“懦夫(fū)博弈”最终(zhōng)以崩(bēng)溃(kuì)告(gào)终。

　　超过一半的金融专业人士表示(shì)，如果美国政府未能(néng)履行其义务(wù)，他们将购(gòu)买(mǎi)黄(huáng)金。

　　而更(gèng)引人注目的(de)，或(huò)许(xǔ)是其他替代对冲工具的(de)稀缺。根据这份最新业内调查，在美国债务(wù)违约情(qíng)况下，第二大受欢迎(yíng)的(de)资(zī)产仍然(rán)是美国国债。这(zhè)毫无(wú)疑问有点讽刺——因(yīn)为这(zhè)正是美国政府可能拖欠支付的重灾(zāi)区。

　　但值得留意(yì)的(de)是，即使是(shì)那些相对(duì)悲观的分析师也认为，债券持有者最终(zhōng)会得到(dào)偿(cháng)付——只是要(yào)晚(wǎn)一些。事实(shí)上，即便在(zài)上(shàng)一(yī)次(cì)最为令(lìng)人担(dān)忧的2011年债务(wù)上限危机(jī)中，当时标准普尔取消(xiāo)了美国最高的AAA信用评级，美国长期国(guó)债也(yě)依(yī)然(rán)出现了上涨。

　　此外，日元和瑞(ruì)郎(láng)等传(chuán)统避(bì)险货币(bì)也有一(yī)些拥(yōng)趸(dǔn)，但它们都(dōu)不如美(měi)元。或者说，更(gèng)受欢迎的是(shì)比(bǐ)特币——被一些投(tóu)资者视为一种(zhǒng)数字黄金(jīn)。

　　（专业投(tóu)资者(zhě)和散户投资者在(zài)美国债务违约下(xià)的投资选择分布(bù)）

　　近几周来(lái)，美国政界(jiè)和(hé)金融界的(de)大(dà)佬们已经纷纷发出警告，如果债(zhài)务上限(xiàn)僵局在大限前得不到解(jiě)决，可能会发生什么(me)。美(měi)国总统拜(bài)登提醒称，“整个世界都将面临(lín)麻烦”，而摩根(gēn)大通首席执行官杰米·戴蒙则疾(jí)呼(hū)，“其后(hòu)果可能是灾难性的。”

　　这一次债(zhài)务上限危机(jī)风险更大

　　大约60％的MLIV Pulse受访者表示，这一次的风险比2011年更(gèng)大，2011年是过去(qù)美(měi)国(guó)所经历(lì)的最严重(zhòng)的债务(wù)上限危机。

　　目前(qián)，一年(nián)期美国(guó)主权信(xìn)用违约互(hù)换（CDS）反(fǎn)映的违约(yuē)保险成本已(yǐ)飙升至了远超之(zhī)前几次债限危(wēi)机时的水平，尽(j吴亦凡真的在牢里吗，吴亦凡为什么被关进牢里ǐn)管这(zhè)仍表明实(shí)际违约的(de)可能性相对较(jiào)小。

　　景顺固(gù)定收益、另(lìng)类投资和ETF策(cè)略(lüè)主管Jason Bloom表示，“考虑到选民和国会(huì)的两极(jí)分化，风险(xiǎn)比以前更高。双(shuāng)方都如此(cǐ)顽固且(qiě)不愿妥(tuǒ)协，意味着(zhe)他们有可能无法及时采取行动。”

　　毫无疑问(wèn)的是，买(mǎi)入黄金(jīn)进行(xíng)对冲并(bìng)不(bù)便宜，因为今年迄今为止，黄金的表现(xiàn)非(fēi)常好——先是受到中国买家(jiā)不断增长的(de)需求的提振，然后是银行业(yè)危机和美(měi)国债(zhài)务违约引发的避(bì)险需(xū)求，目前现货黄金仅略低于本月早些时候触及的历史高点(diǎn)。

　　MLIV调(diào)查(chá)中(zhōng)的(de)大多数投资者都认为，如果债务上限之争僵持到最(zuì)后关头，但(dàn)美国政府最(zuì)终(zhōng)侥(jiǎo)幸没有违约(yuē)，10年(nián)期美国(guó)国债(zhài)将(jiāng)上涨。然而，对(duì)于(yú)如果美(měi)国政府真的跌(diē)落债务悬崖会发生什么(me)，专业人士(shì)意(yì)见不(bù)一。约60％的散(sàn)户投资者预计(jì)，如(rú)果发生违约，10年期美国国债(zhài)将(jiāng)走软。基准(zhǔn)美国国债(zhài)收(shōu)益率上(shàng)周收(shōu)于3.46％，较今年(nián)高点低63个基点左右。

　　与此(cǐ)同时，债务上限僵(jiāng)局推(tuī)高了一(yī)些(xiē)期限非常短的国(guó)库券收(shōu)益率，这些短期国库(kù)券被认为最有可能(néng)被延期支付(fù)，这加剧(jù)了国库券收益率曲线的扭曲。收益率最(zuì)高的(de)是6月初左右到期的国(guó)库券，因(yīn)为这批票据最为接近美国财政(zhèng)部长耶伦所警告的最早在6月1日触发的违(wéi)约“X日”。

　　而如果美国(guó)财(cái)政部能撑过6月中旬(xún)，其可能会从预期的纳税和其他(tā)收入措施(shī)中获得(dé)一点(diǎn)的喘息空间，从而能够(gòu)继续“苟延残喘”到(dào)7月(yuè)底。目(mù)前，7月(yuè)底到期国(guó)库券(quàn)的市场(chǎng)定价也表明了一定程度的压(yā)力和担忧。

　　在2011年的(de)债(zhài)务上限僵局中，美国长(zhǎng)期国债购买量曾激增，将10年期(qī)国债收益率推至(zhì)了当(dāng)时的创(chuàng)纪(jì)录低点，与此同时(shí)，金价(jià)上(shàng)涨(zhǎng)吴亦凡真的在牢里吗，吴亦凡为什么被关进牢里，数(shù)万(wàn)亿美元(yuán)的全球(qiú)股票(piào)市值蒸发。

　　不过，这(zhè)一次专业投资者(zhě)对标普500指数的(de)前景预测(cè)，没(méi)有散户交易员那么悲(bēi)观。道明证券利率策略主管Priya Misra表示(shì)，“如果(guǒ)我们确实(shí)看到短期违(wéi)约，市场反应将给国会带来提高债务上限的压力。”

　　不少受(shòu)访者(zhě)还(hái)认为(wèi)，债务上(shàng)限闹剧(jù)已经对(duì)美元造成(chéng)了一些(xiē)伤害(hài)，41％的人表示，如果美国政府(fǔ)违约，美(měi)元(yuán)作为(wèi)全球主要储(chǔ)备货币(bì)的地(dì)位(wèi)将(jiāng)面(miàn)临风险。

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