美东时间(jiān)周(zhōu)三，美联储发(fā)布的最新会(huì)议纪要显示，美联储官员在本月(yuè)的会议上一致同(tóng)意加息25个(gè)基(jī)点，但在是否有必要进一(yī)步加(jiā)息(xī)的(de)问题上(shàng)存在明显分歧，更多官员暗(àn)示他们准备暂停加息。

　　纪要显示：“几位与会者指出(chū)，如果经济(jì)发展与(yǔ)他们目前的预期一致，那么在这次会议之(zhī)后可能没有必(bì)要进一步收紧政策(cè)。”他(tā)们(men)预(yù)期美国经济增长(zhǎng)将(jiāng)放缓，这将消(xiāo)除进一步收(shōu)紧货币政(zhèng)策(cè)的必(bì)要性(xìng)。

　　其他(tā)部分与会者认为“在(zài)未来的(de)会议上可能(néng)有必要进一(yī)步(bù)收(shōu)紧政策”，因为(wèi)他们预计“将(jiāng)通胀(zhàng)恢复到2％的进程可能会(huì)继续缓(huǎn)慢(màn)得令人无法(fǎ)接(jiē)受”。

　　对于通胀，委员们一(yī)致认为，相对(duì)于美联储2％的目标，目前的通胀水平仍然(rán)太(tài)高(gāo)了(le)。与会者(zhě)指出(chū)，物价(jià)压力可能比(bǐ)预期更持(chí)久，因为消费者支出强于预期(qī)，劳动力市场吃紧，特(tè)别是(shì)如果银行压力对经(jīng)济(jì)活动的影响被证明是温(wēn)和的(de)。

　　然而，也有委员们指出，信贷条件(jiàn)进一(yī)步(bù)收紧可能会减缓家庭(tíng)支(zhī)出，减(jiǎn)少企(qǐ)业(yè)投资(zī)和招聘，所有这些都将支持正在进行的产品和劳动力(lì)市场供需(xū)再(zài)平衡(héng)，并(bìng)降低通(tōng)胀压力。

　　未来政策(cè)走向

　　过去两周，一些美联储官(guān)员(yuán)表示，通(tōng)胀(zhàng)和经济活动的(de)放缓程度还不足以证明结束加息是合理的。但包括美联储主席鲍威尔在内的其他(tā)人暗示，他们(men)可能更倾向(xiàng)于不加息，以评估(gū)过去(qù)加息的影(yǐng)响和银行业的压力(lì)。

　　在5月(yuè)初美联(lián)储宣布连续(xù)第十次加息后，本(běn)轮(lún)紧缩(suō)周期已累计(jì)500个基(jī)点，为上世(shì)纪80年代以来最激进的(de)政策(cè)路径(jìng)之一。

　　对于未来的(de)政策走向，由于全球(qiú)经济前景的不确定性和近期(qī)银行(xíng)业的压力(lì)，官员(yuán)们透露未来的决策将转向更加依赖(lài)数据的(de)方式。但麻烦(fán)在于，变(biàn)数太多(duō)了，无数变量将(jiāng)决定加息周期是否会继(jì)续下(xià)去(qù)。

　　纪(jì)要指出，与会者(zhě)普遍对(duì)未来收紧政策(cè)的程度表示(shì)不确定(dìng)，在这次利(lì)率决议之后，美联储官员(yuán)最(zuì)关注的(de)还是掌握(wò)政策的主动权，因此(cǐ)保(bǎo)留加息的选(xuǎn)择(zé)是有必要的，接下(xià)来该央行(xíng)大概率不会给(gěi)出一个明晰(xī)的利率路径。

　　因此，一(yī)些与会者强(qiáng)调，至关重要的是(shì)不要传(chuán)达降息的可能性，或者已经排除了进一步提高利率的可(kě)能性。

　　稍早，美联储理事(shì)沃勒表示，该行在6月会(huì)议上决(jué)定继续调高利(lì)率(lǜ)或是维持(chí)利率不变都是有(yǒu)可能的。“即使6月(yuè)维持利率不变，美(měi)联储仍(réng)有(yǒu)可(kě)能(néng)需要在今年晚些(xiē)时候加息。直到(dào)有明确(què)证据(jù)表明(míng)通胀正在降(jiàng)温(wēn)之前，美联(lián)储都不应结束紧缩周期。”

　　目(mù)前(qián)，市场普遍预(yù)计，5月的(de)加(jiā)息将(jiāng)是本轮紧缩周期的最后(hòu)一次，美联储极(jí)有可能(néng)在年底前降息25个基点。这(zhè)种预期是基(jī)于(yú)这样一种假(jiǎ)设，即(jí)经济增长将放缓(huǎn)，甚至可能陷入衰退，而通胀(zhàng)率将降至接近美联储2％的目标。

　　分析师表示，在(zài)是否进一(yī)步加息(xī)问题上的(de)分歧，以(yǐ)及官员(yuán)们采取的是依(yī)赖数(shù)据的(de)做法——这并不意味着他们不会再次(cì)加息，但这肯定会(huì)支持这样的观(guān)点(diǎn)，即他(tā)们现在对进一步收紧政策要谨(jǐn)慎得多。

　　银行业危机(jī)

　　对于严重(zhòng)冲击市场的银行业危机，美(měi)联储官员们对此专(zhuān)门(mén)进行(xíng)了讨论(lùn)。纪要指(zhǐ)出，已准备(bèi)好使用他们的工具(jù)，以(yǐ)确(què)保金融(róng)体系有足够的(de)流动性(xìng)来满足其需求。

　　在3月份的会议上(shàng)，美(měi)联(lián)储经济学家曾指出，银(yín)行业压力导(dǎo)致的信贷收缩可能会使经济陷入衰退(tuì)。现在(zài)，美联储重(zhòng)申(shēn)了这一观点，不过，如(rú)果信贷条件缓解，也将给经济带来动力。

　　纪要(yào)指(zhǐ)出，中小(xiǎo)银行的存款外流(liú)在3月底和4月基本停止(zhǐ)。尽管(guǎn)地区性银行的股价在此期间进(jìn)一步下跌，但对(duì)绝大多数银行来(lái)说(shuō)，这(zhè)些下跌似乎主要反映了(le)对盈利能力下降的预(yù)期，而不是对偿付能力(lì)的担(dān)忧。市场(chǎng)参与者仍对银行业压力再次加剧的可能性保(bǎo)持警惕。

　　BMO Capital Markets在一份(fèn)报告中表示：“5月份美联储会(huì)议纪要中(zhōng)最突出的主题是，围绕地区性银(yín)行业危机带来(lái)的(de)信贷紧缩影响(xiǎng)，各方普遍持谨慎态度(dù)，因(yīn)为存在太多的不(bù)确定性。”

　　债(zhài)务上限

　　对于受(shòu)到全球高度关注的(de)债务上限(xiàn)僵局，纪(jì)要(yào)指出，许多与会(huì)者提到，必须及时提高(gāo)债务上限(xiàn)，以避(bì)免金融体系(xì)和整体(tǐ)经济出现严重(zhòng)混乱(luàn)的(de)风险。

　　一些与会者指出了美国(guó)国债(zhài)市(shì)场(chǎng)有序(xù)运(yùn)作(zuò)的(de)重(zhòng)要性，或强(qiáng)调了有(yǒu)关当局(jú)继续(xù)解决与市场韧性相关(guān)问题(tí)的重要性。一些与(yǔ)会者强调，美联储应(yīng)随时(shí)准备(bèi)使用其流动性工具，以及微观审慎和宏观(guān)审慎监管和监督工具，以(yǐ)减(jiǎn)轻未来的金融稳定风险。

　　周(zhōu)三当天，美国白宫和国会(huì)谈(tán)判代表继续举行债务上(shàng)限(xiàn)谈判。共和党谈判(pàn)代表格(gé)雷夫斯透(tòu)露(lù)，双方谈判(pàn)没有取(qǔ)得任(rèn)何进展。美国财政部长耶伦重申她(tā)的(de)部门(mén)最(zuì)早可能在6月(yuè)1日耗(hào)尽用来支付联邦账单的资金。

　　分析师(shī)Enda Curran称，对于美国联邦政(zhèng)府是否会(huì)在未(wèi)来(lái)几周内耗尽资金的不确定性而言，美联储(chǔ)会(huì)议纪要只是(shì)次要的。很(hěn)难想象(xiàng)，在(zài)这样的背景(jǐng)下美联(lián)储会倾向于采(cǎi)取鹰派立场，因此该(gāi)行现在表示第一的词语四字，古代表示第一的词语可能松了(le)一(yī)口气(qì)，因(yīn)为他们有空间从现(xiàn)在(zài)开(kāi)始慢慢(màn)采(cǎi)取行动。

　　// 美(měi)债“X日”继续拖累市场情绪，英伟(wěi)达盘后(hòu)现(xiàn)暴(bào)力拉升 //

　　随着(zhe)理论上(shàng)美国(guó)违约的“X日(rì)”愈发临近，美(měi)股市场周三仍处(chù)于持续(xù)下跌(diē)的状态。

　　截(jié)至收(shōu)盘，标普500跌0.73％，报(bào)4115.24点；纳斯达(dá)克(kè)指数跌0.61％，报12484.16点(diǎn)；道琼斯工业指数跌(diē)0.77％，报32799.92点。

　　在收盘铃声敲响后，美国众议(yì)院议长凯文·麦(mài)卡锡(xī)接(jiē)受采(cǎi)访时表表示第一的词语四字，古代表示第一的词语示，谈(tán)判的情况“有一点点好转”。麦卡锡进(jìn)一步表(biǎo)示，共和党这边要求白宫接受(shòu)10年的开支(zhī)限制(zhì)，双方正(zhèng)在为(wèi)这件事进行讨论。在(zài)被(bèi)问(wèn)及是否(fǒu)有可能(néng)在未来24-48小时内达成(chéng)协(xié)议时，麦卡(kǎ)锡表(biǎo)示(shì)，达成(chéng)协(xié)议其实可(kě)以(yǐ)非(fēi)常快，但民主党(dǎng)需要意识到他们花了(le)太(tài)多的钱(qián)。

　　根(gēn)据(jù)美国(guó)财政(zhèng)部周(zhōu)三发布的数据，截至5月23日的账上(shàng)现金为765亿美(měi)元，较之前一天(tiān)上(shàng)升82亿美元。

　　按照(zhào)这样的“剧本(běn)”，美股原本(běn)将在国(guó)会扯(chě)皮的过(guò)程(chéng)中进入“垃圾时间”，但周(zhōu)三盘后(hòu)的英伟达(dá)突然爆发，令市场(chǎng)重新看到炒(chǎo)作题材的勃勃生机。

　　根(gēn)据财报，英伟达在本财年第一财季总共实现(xiàn)营(yíng)收71.9亿美元(yuán)，市(shì)场预期65.2亿美(měi)元；EPS 1.09美元，预(yù)期0.92美(měi)元(yuán)。其中(zhōng)受惠(huì)于云计算平(píng)台和大(dà)型科(kē)技公司对GPU芯片（训练AI）的需(xū)求，数据中心业务实现创(chuàng)纪录的42.8亿美元营收。更(gèng)令市场(chǎng)震惊的(de)是，英伟达(dá)对(duì)二季度的营收指引为110亿美元，远远超(chāo)过(guò)预期(qī)的71.1亿美(měi)元(yuán)。

　　截至发稿，英伟达股价(jià)在(zài)盘后涨超20％，有望引发(fā)全球资本市(shì)场的(de)连锁反应。

　　热(rè)门(mén)股表现(xiàn)

　　周三标(biāo)普500指数11个板(bǎn)块(kuài)依然只有能源板(bǎn)块收涨，房(fáng)地(dì)产（-2.21％）、工业(yè)（-1.27％）板块跌幅靠前。

　　科技权重有涨有跌，其中(zhōng)苹果涨0.16％、微(wēi)软跌0.45％、亚(yà)马逊(xùn)涨(zhǎng)1.53％、META涨1％、谷歌-A跌1.35％、特斯拉跌1.54％、英伟达跌(diē)0.49％、英特尔跌1.73％。

　　中概股多数(shù)走弱(ruò)，纳斯达克(kè)中国金龙指(zhǐ)数跌2.17％。个股方面，阿(ā)里巴巴跌2.01％、腾讯(xùn)ADR跌1.07％、百度跌2.02％、拼(pīn)多(duō)多跌1.6％、京东跌3.31％、网易跌0.33％、蔚(wèi)来(lái)跌9.49％、理想汽车涨(zhǎng)0.28％、小鹏(péng)汽(qì)车(chē)跌5.表示第一的词语四字，古代表示第一的词语05％

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