随着一季(jì)报披露完毕(bì)，有着“专业买手”之称的公(gōng)募FOF最(zuì)新持仓(cāng)随之出(chū)炉。

　　Wind数据统(tǒng)计显示，华商新趋(qū)势优选、易方达科瑞、易方达供给改(gǎi)革三只(zhǐ)基金是全市场公募(mù)FOF一(yī)季度持有只数最多(duō)的权益基金(jīn)，相(xiāng)比去年四(sì)季度(dù)，易方达供(gōng)给改(gǎi)革取代(dài)融通健康产业，新进(jìn)FOF“最(zuì)爱(ài)”权(quán)益基(jī)金(jīn)前三名。

　　从调(diào)仓变动上看，部分公募(mù)FOF继续超(chāo)配(pèi)权益资产(chǎn)，并偏向成长风格(gé)基金，有的(de)对阶段性涨幅过快的行业做了减仓，增加(jiā)了部分业绩和(hé)估值匹配合理的行业。

　　谈及后市，多位FOF基金经(jīng)理认为，中期维持对权益资产的乐观，国内宏(hóng)观经济处于底部向上修(xiū)复的状态，且(qiě)市场估值压(yā)力仍较小，战(zhàn)略上将(jiāng)推动(dòng) A 股的上涨。结构上主要关注以下(xià)条潜(qián)在盈利(lì)主线：TMT、复苏(sū)（消费、投资）以及美债利(lì)率定价资产估值修(xiū)复等(děng)。

　　华商新趋势优选(xuǎn)、易(yì)方达科瑞、易(yì)方达供给(gěi)改(gǎi)革(gé)

　　最(zuì)受公(gōng)募FOF青睐

　　随(suí)着公募(mù)基金旗下一季(jì)报披露，FOF基金经理新(xīn)一(yī)季(jì)的基(jī)金配置清(qīng)单也重磅出炉。

　　Wind数(shù)据显(xiǎn)示(shì)，华(huá)商新(xīn)趋势优(yōu)选在一季(jì)度末获(huò)26只公募FOF重(zhòng)仓买入，从数量上看，是目前公募FOF买入数量(liàng)最多的权益(yì)基金，这(zhè)也是华商新趋势优选(xuǎn)第二个(gè)季度坐上公募(mù)基金(jīn)“团购”榜首，去年末是与融通健康产业并列(liè)首位(wèi)。在此之(zhī)前，则由海(hǎi)富通改革驱动连续(xù)第五个(gè)季度霸(bà)榜(bǎng)。

　　具(jù)体(tǐ)来看，平安盈禧均衡(héng)配置1年持有(yǒu)、平安养老2035、富国智优精选(xuǎn)3个月持有等基金在一季度(dù)均重点配置华商新(xīn)趋势优选基金，其中更有(yǒu)包括平安盈禧(xǐ)均衡配置1年(nián)持有、平安养(yǎng)老2035、富国智(zhì)优(yōu)精选(xuǎn)3个(gè)月持(chí)有(yǒu)、嘉实(shí)养老2050五年、嘉(jiā)实养老2040五(wǔ)年等基金将(jiāng)华商新趋势优选作为(wèi)前三(sān)大重仓基金。

　　不过(guò)，从持仓数量上看，一季(jì)度末公(gōng)募(mù)FOF合计持(chí)有华(huá)商新趋(qū)势优(yōu)选(xuǎn)基金份额(é)4995.19万份，相比去年末增持了17.62万份，持有(yǒu)华商新趋势优选的FOF基(jī)金数量则相比去年(nián)末增加(jiā)了(le)5只。

　　据相(xiāng)关资料介(jiè)绍，华(huá)商新(xīn)趋势(shì)优选基金成(chéng)立于2015年5月14日，基(jī)金经理(lǐ)周海栋过往(wǎng)长(zhǎng)期以成长风格著称(chēng)，截(jié)止今年一季度末，成立以来收(shōu)益率达到355.53％，过去五年收(shōu)益308.35％，业(yè)绩排名同类(lèi)基金(jīn)第一(yī)。

　　Wind数据显示(shì)，共(gòng)有(yǒu)25只公募(mù)FOF三季度重仓持有易(yì)方达科瑞(ruì)，合计持有份额1.74亿份，相比去年(nián)末持有的(de)FOF基(jī)金只数增加了6只，环比减持8437.61万份。据悉(xī)，易方达科瑞(ruì)基金经理(lǐ)杨嘉文擅长逆势(shì)投资，关注估(gū)值被(bèi)错(cuò)杀(shā)的个股，对(duì)于(yú)基本面(miàn)坚固或出(chū)现(xiàn)好(hǎo)转信号的公司(sī)敢于(yú)重仓买入。

　　易方达供(gōng)给改革(gé)在一季度新进公募FOF买入只数榜前三。Wind数据(jù)显示(shì)，共有20只公募FOF三季度重仓持有易方达(dá)供给改(gǎi)革，合计持(chí)有份(fèn)额1.90亿(yì)份，相比去年底(dǐ)持有的FOF基金只数增加了13只，环比增(zēng)持(chí)了1.29亿份(fèn)。据悉，易方(fāng)达供给改革基金经理杨宗昌是化学博士(shì)，有过多年化工研究经验，他(tā)坚持(chí)在熟(shú)悉的(de)行业内把握投(tóu)资机会，并通过(guò)努力不断(duàn)扩大能(néng)力圈(quān)，目前行(xíng)业配置更趋(qū)均衡。

　　从增持榜单来看，据(jù)Wind数据统计，被动指数(shù)基金增持前三“花落(luò)华泰(tài)柏瑞(ruì)中(zhōng)证光伏(fú)产业ETF、广发中证(zhèng)全指信息技术ETF、华(huá)夏恒(héng)生科技ETF；灵(líng)活配置混合基(jī)金中，汇(huì)添富科技创新、易方达供给改革、易方(fāng)达(dá)新(xīn)兴(xīng)成长位列(liè)增持(chí)份额(é)前三；偏股混合基金增持前(qián)三则(zé)被易方达信息产业、财(cái)通(tōng)资(zī)管健(jiàn)康产业、中欧碳(tàn)中和(hé)占据；股票(piào)基金(jīn)增持(chí)前三(sān)分别为中欧信息产业、汇添(tiān)富外延增长(zhǎng)主题(tí)、华夏智胜先锋(fēng)；平衡基金增持前三则(zé)是(shì)交银定期支(zhī)付双息平衡、摩根双核平衡、易方(fāng)达平稳增长；偏债(zhài)混合基金(jīn)增持前(qián)三依(yī)次为易(yì)方达安盈回报、安信民稳增长、创金合信鑫(xīn)祺。

　　权益仓(cāng)位(wèi)偏向成长风格

　　减持涨幅过高行业(yè)配置比例

　　一季度A股市场整体表现相对较好，但行业(yè)分化(huà)较大。受益(yì)于数字经(jīng)济政策(cè)的提振与人工智能主题的不断(duàn)发(fā)酵，科技(jì)板(bǎn)块涨幅较大；而地产(chǎn)和新能(néng)源等板(bǎn)块(kuài)表现较弱(ruò)。从一季(jì)度披(pī)露的情(qíng)况上看(kàn)，部分(fēn)FOF基金(jīn)经理继续超配权益仓(cāng)位，并向(xiàng)成长(zhǎng)风格偏移，也(yě)有(yǒu)部分FOF基金经理在一季(jì)度(dù)末对涨幅过高行业(yè)基金进行了减仓， 增加了部分业绩和(hé)估值匹(pǐ)配(pèi)合理的行业。

　　长期业绩领先(xiān)的兴(xīng)全安泰(tài)平衡养老(lǎo)FOF基金经理林国怀在(zài)一季报中表示，本季度(dù)基金主要进行以下(xià)操作：1、持续维持权益资产的仓(cāng)位略(lüè)高于(yú)权益配置中枢；2、逐步提(tí)升组合(hé)中(zhōng)成长型(xíng)基金(jīn)的配置(zhì)比(bǐ)例(lì)，同时适度降低价值型(xíng)基(jī)金(jīn)的配置比例；3、逢高减持部分(fēn)转债品(pǐn)种，增加其(qí)他确定性较高(gāo)的绝对收益或相对收(shōu)益(yì)基金品种；4、继续根(gēn)据既定的策略参与股(gǔ)票定增、大(dà)宗交易等投资(zī)机会，减持(chí)解禁的股票。

　　组合(hé)风格上，目前权益(yì)部分依然形容君子的成语有哪些，形容君子的成语有哪些词语保持略(lüè)超配价值风(fēng)格，但偏离(lí)幅度(dù)已显著(zhù)下降，保持(chí)一(yī)贯的“略偏(piān)左(zuǒ)侧(cè)”和“适度均(jūn)衡”的(de)配(pèi)置策略，通(tōng)过积极挖(wā)掘市场(chǎng)上相对收(shōu)益和绝对收(shōu)益的投资机会不断增厚组合收(shōu)益(yì)，通过“多(duō)资(zī)产、多策略”的方式来平滑(huá)组合波动(dòng)，努力将该基(jī)金(jīn)呈(chéng)现为“相对(duì)稳定的(de)‘贝塔(tǎ)’和相对确定的‘阿尔法(fǎ)’特征”。

　　从一季度持仓(cāng)上看，富国城镇发展(zhǎn)、博时(shí)标普(pǔ)500ETF新进兴全安(ān)泰(tài)前十大重仓基金，富(fù)国信用债、万家安弘(hóng)淡(dàn)出前十大之列。

　　“在年(nián)初的(de)时候，基金经(jīng)理对(duì)全(quán)年市(shì)场的主线判断(duàn)不(bù)是很清晰，因此组(zǔ)合(hé)整体上除了(le)向(xiàng)小(xiǎo)市值成(chéng)长风格有一定偏离外，其他方(fāng)面没有明显(xiǎn)的偏离，整体(tǐ)上比(bǐ)较均衡。随着近期(qī)政策方向(xiàng)的明朗，基金经理对今年全年股票市场的主要方向逐渐(jiàn)有了较明确的判(pàn)断，在操作上(shàng)，本基金在 1 季度，逐渐增加了低(dī)估值价(jià)值风格基金和股票，以(yǐ)及与(yǔ)数字经济(jì)相关的基金和股票，未来计划(huà)视(shì)相关板(bǎn)块的估值水平变化做动态调整。”华夏养(yǎng)老(lǎo)2045三年基金经理许利明表示。

　　中欧预见养老2035三(sān)年今(jīn)年一(yī)季度的主要持(chí)仓仍(réng)然坚(jiān)持长(zhǎng)期资产配置策略，但继续(xù)对部分主动权益基金进行了分散和优(yōu)化，在一季度股票市场整体小幅(fú)上涨但行业之间分化巨大的市场中，基于对长期基(jī)本面(miàn)、行业景气(qì)度、估值、性价比(bǐ)等的判(pàn)断(duàn)，对行业(yè)风格(gé)的持仓结构进行(xíng)了小幅调(diào)整，减持部分涨幅较高的行业(yè)基金，增持部分(fēn)短(duǎn)期表现较差的行业基金。

　　年(nián)内表(biǎo)现领先的平安养(yǎng)老2045一季报中表示，报告期内，基金整体保持中枢(shū)附近的权益仓位，但(dàn)内部结构有所(suǒ)调整。债券方(fāng)面，适当(dāng)增(zēng)加固收仓位的弹性，其他以现金管(guǎn)理为主；权益方面，基于不同板块的基本面和估(gū)值性价比，略加仓(cāng)港股(gǔ)基金(jīn)，减仓(cāng)美股(gǔ)基金，A 股减(jiǎn)仓 TMT 持仓兑(duì)现(xiàn)部(bù)分收益。整体(tǐ)而言，通(tōng)过动态再(zài)平衡，保持组合处于稳健均衡(héng)状态，重点(diǎn)关注一(yī)季(jì)报超预期的(de)方向。

　　易方达汇诚养老(lǎo)1季度(dù)适度降(jiàng)低了深度价值和(hé)价值质量等偏价值策略的基金的超配(pèi)比例，继续超配偏小盘风格的基金，适度增加了(le)偏成长策略的(de)基金的配置比例(lì)。在(zài)行业(yè)方面，TMT等科技行业经(jīng)历过(guò)去几年的大(dà)幅(fú)调(diào)整(zhěng)，处于(yú)“三(sān)低(dī)”类资产（景气周(zhōu)期(qī)低(形容君子的成语有哪些，形容君子的成语有哪些词语dī)位、低估值、低拥挤度）的范畴(chóu)，1季度逐步(bù)加(jiā)仓(cāng)了偏科技(jì)成(chéng)长策(cè)略基金(jīn)的配置比例(lì)。不(bù)过仍然选择那(nà)些能够(gòu)长期拿(ná)得住(zhù)的(de)基金，很少(shǎo)去追逐那些短期(qī)大幅度上涨的、最亮眼的(de)科(kē)技基金(jīn)。在不同地域的投(tóu)资方(fāng)面，在市场大幅反弹后，小幅降低(dī)了港股基(jī)金(jīn)的配置(zhì)比例(lì)。

　　2023年(nián)，嘉实2040五年权(quán)益类(lèi)资产年(nián)度目标配置比例(lì)为70％。截至一季度(dù)末(mò)，基金的权益(yì)类资(zī)产实际配置比例为71％，相对年度目(mù)标配(pèi)置(zhì)比例战(zhàn)术型标配，对阶(jiē)段性涨幅过(guò)快的行业做了(le)减仓，增(zēng)加了部(bù)分业绩(jì)和估值匹配合理的行业。

　　富(fù)国智优(yōu)精选3个月持有一(yī)季度操作上围(wéi)绕经济增(zēng)长和政策支持(chí)方向作(zuò)为调整配(pèi)置主要方向，组合主要提高了中(zhōng)小盘暴露(lù)、加(jiā)大对(duì)于业绩预期增速较高板块的配置，并通过优(yōu)选选股alpha较高、稳定性较好的(de)标的实(shí)现配置。

　　基于对(duì)PMI、中长期信贷和消费者信心等方面的(de)观察，鹏(péng)华养老2045将组合(hé)权益资产维持(chí)超配状(zhuàng)态，结构上(shàng)均衡配置于(yú)：受益于顺周(zhōu)期低估(gū)值的(de)金融周期板块(kuài)、受益于社会经济活(huó)动趋于(yú)正常的消(xiāo)费医(yī)药板块，以及受益于产(chǎn)业周(zhōu)期见底及国产替代的科(kē)技制造板块上。

　　权益市场仍将(jiāng)有所作为

　　关注确定性(xìng)和未来发展方向(xiàng)的(de)机会

　　目前A股市场行至3300点附近，未来市场存(cún)在哪(nǎ)些风险和机会？如何(hé)寻找投资主线？FOF基金经(jīng)理们也在一季报中提(tí)到了对当下(xià)的思考。

　　南方基金鲁(lǔ)炳良认为，展(zhǎn)望后(hòu)市(shì)，随(suí)着(zhe)经(jīng)济数(shù)据真(zhēn)空期的度过，国内大类资产复苏预期进(jìn)入验证阶段(duàn)。中(zhōng)期(qī)维持对权益资产的乐观(guān)，国内宏观经济处(chù)于底部向上(shàng)修复的状态，且市场估值压力仍较小，战略(lüè)上将推动 A 股(gǔ)的上涨。结构上主要关注以下条潜在(zài)盈利(lì)主线：TMT、复苏（消费、投资）以及美债利率定价资产估值修复。从确定性和未来发展方向角度出发，关注 TMT 中信息安全、数字经(jīng)济和新技术领域。大复(fù)苏中在大消费(fèi)板块内重(zhòng)点关注航空出行供需格(gé)局和票价弹性(xìng)带来(lái)的潜在超预(yù)期机会。投资端关(guān)注(zhù)地产链以及一带一路带动下的部分细分领域(yù)配置机(jī)会。

　　摩(mó)根锦程积极成长养老目标五年(nián)基金(jīn)经理杜习杰(jié)、吴春杰表示(shì)，对于(yú)国内权益(yì)来讲，当前历史(shǐ)估值分位、相对债(zhài)券资产的估值处均在具备吸引力的水平，为长期投资提供一(yī)定安全边际。年(nián)内经(jīng)济修复是确定性的，节奏与(yǔ)幅度上虽有分歧，但政策(cè)仍有(yǒu)相机抉(jué)择加码托(tuō)底的空(kōng)间。结构上，维持此前判断，关注受益于(yú)稳内需政策加(jiā)码的领域，包括地(dì)产链、政府(fǔ)支出或补(bǔ)贴可能(néng)增加(jiā)的(de)基(jī)建、信(xìn)创(chuàng)、自主可(kě)控(kòng)等领域(yù)，TMT相关板块(kuài)涨幅(fú)超预(yù)期，有ChatGPT主(zhǔ)题催化的(de)成份(fèn)，对交易(yì)情(qíng)绪的(de)过热持(chí)谨慎的态度，后(hòu)续会持续关(guān)注新技(jì)术对经济各个领域的影响；对消费服务业来讲，去年博弈情绪已(yǐ)较浓(nóng)，二季度市(shì)场(chǎng)对(duì)其(qí)关注度有望随着节(jié)日(rì)出(chū)行、消费数据(jù)改善(shàn)而(ér)增加。

　　景顺长城养老目标2035三年持(chí)有基金经理薛(xuē)显志(zhì)、江虹表示(shì)，权益市(shì)场来看，当前(qián)中国经(jīng)济(jì)处于(yú)复苏早期，2月以来(lái)市场(chǎng)的下跌属(shǔ)于“放开交易”、春季(jì)躁动后的(de)正常回调。复盘历史上的(de)复苏周期，权(quán)形容君子的成语有哪些，形容君子的成语有哪些词语益(yì)方面均(jūn)能有所作为，基本面的(de)总体改(gǎi)善能激活市(shì)场的生态，市(shì)场会(huì)不断寻找基本面改善的诸多细分方向。结构(gòu)方面，市场一季度已找出“中特+”、数字经(jīng)济(jì)两条主(zhǔ)线。4月份开始，估计市场会围绕各行(xíng)业受益改善幅度(dù)，不断(duàn)挖掘一季报超预期、全(quán)年指引较好的细分方向。同时，因处于复苏阶(jiē)段，顺周(zhōu)期方向也(yě)会(huì)存在机会。

　　鹏华(huá)基金孙博斐表示，未(wèi)来持续(xù)关注以(yǐ)下(xià)三个方向(xiàng)：一(yī)是顺周期低(dī)估(gū)值(zhí)板块(kuài)具备长期(qī)投资价值，此外，关注央国企改(gǎi)革能否(fǒu)带来(lái)相关(guān)行业、企业基(jī)本(běn)面的改善(shàn)，并打开估值(zhí)提升的空间。

　　二是消费医(yī)药板块的(de)场(chǎng)景复苏逻(luó)辑较为确定(dìng)，比较而言，医药板块的(de)估值性价(jià)比更高(gāo)。三是科技(jì)制造板块，特(tè)别是国产(chǎn)替代(dài)的关键环节，是(shì)长期关注(zhù)的方向。短周期来看，半导体行(xíng)业可能(néng)在下半(bàn)年周期见底，计算机(jī)行业的景(jǐng)气度相较(jiào)于去年也(yě)是(shì)大(dà)幅改善。而(ér)人工(gōng)智(zhì)能(néng)等技术的突破，有可能打开科技板块的成(chéng)长(zhǎng)空间。

未经允许不得转载：绿茶通用站群 形容君子的成语有哪些，形容君子的成语有哪些词语