今年以来基金(jīn)代销机构(gòu)被基金(jīn)公司解(jiě)约的情形明显增多。

　　近(jìn)日，又有多家(jiā)基金公司(sī)发(fā)布与基金代销机构解约(yuē)的公(gōng)告。截至6月1日，今年以来已有18家基金(jīn)公司宣布与28家(jiā)基金代销(xiāo)机构终(zhōng)止合作。而从机(jī)构类型看，中(zhōng)小型独立基(jī)金销售(shòu)机构(gòu)居多，此外(wài)，也(yě)有(yǒu)银行和保险。

　　值得(dé)一提的是，近年来由于经营(yíng)不善或(huò)违(wéi)规，已有(yǒu)多(duō)家基金销(xiāo)售机(jī)构主动或被动注销牌照。

　　业内人士认为(wèi)，基金(jīn)公司(sī)与(yǔ)基金销售机构(gòu)之间(jiān)的合作本(běn)就是(shì)双向选择，在高质量发展背景(jǐng)下，基金公(gōng)司严格筛选代(dài)销(xiāo)机构也是降本(běn)增效的主流(liú)选择(zé)。未(wèi)来(lái)，基金代(dài)销行业(yè)优胜劣汰生态或将持续。

　　公募密集(jí)终(zhōng)止(zhǐ)与(yǔ)基金代销机构合作

　　6月1日，西部利(lì)得基金(jīn)发布公告(gào)，自(zì)2023年6月9日起，终止浦(pǔ)领基金办理(lǐ)该公司(sī)旗下基金的相(xiāng)关销售业(yè)务(wù)。值得注意(yì)的是(shì)，今(jīn)年以来，还(hái哈密瓜什么季节吃比较好，哈密瓜几月份吃是正季)有方正富邦基(jī)金(jīn)、平(píng)安基(jī)金，以及海富(fù)通(tōng)基金停止(zhǐ)了与(yǔ)浦(pǔ)领基金的(de)基金销(xiāo)售合作(zuò)关系。

　　5月29日，长盛基金发布公告，经与北京虹点(diǎn)基金销售有限公司、上海凯石财富基金销售有限公司协(xié)商一致，自2023年5月29日起，上述基金(jīn)销售机构将不再(zài)代(dài)理销售公司旗(qí)下所有公募基金。

　　就(jiù)在此前的5月18日，长盛基金也发布公(gōng)告称，与方德保险代理有限公(gōng)司、民商基金销售（上海(hǎi)）有限公司协商一致，自2023年5月18日起，上述基金销售(shòu)机构(gòu)将不再(zài)代(dài)理公司旗下所有(yǒu)公募基金。自公告之日起，上述公(gōng)司不再办理本公司旗下基金的开户(hù)、认购、申购等基金买入(rù)的相(xiāng)关业务，只保留(liú)赎回业务，直至所(suǒ)有客户赎回全部份额。而在今年(nián)4月，西部利得基金、上银基(jī)金也终止了(le)与民(mín)商(shāng)基金的基金(jīn)销售合作，上银基金则于2月(yuè)终(zhōng)止与(yǔ)该机(jī)构的(de)合作关系，但也有宝盈(yíng)基金(jīn)、万家基金新增与民(mín)商基金的销售合作(zuò)。

　　据中(zhōng)国基(jī)金报(bào)记者统计，截至6月(yuè)1日，今年(nián)以(yǐ)来，已有(yǒu)18家基金公司宣布与28家(jiā)基金(jīn)代销机构终止合作。

　　其中(zhōng)，2月，有(yǒu)3家基金(jīn)公司终止合(hé)计7家独立基金销售机(jī)构的合作；3月，有8家基金公司终止了合计17家独立基金销售机构的代销(xiāo)合作，其中包括1家保(bǎo)险公(gōng)司；4月，有5家基金公司(sī)终止了合计6家独(dú)立基金销售机(jī)构的(de)合作；5月(yuè)以来(lái)，则已(yǐ)有9家基金(jīn)公司宣布终止了合(hé)计12家基金(jīn)代销机构的(de)合(hé)作，这其中包括独立基金(jīn)销(xiāo)售机构、银行和保(bǎo)险。

　　目(mù)前(qián)这些代销机构中，正融基(jī)金解除合作(zuò)关(guān)系的基金公司最(zuì)多，年(nián)内已有(yǒu)5家；而基金(jīn)公司中(zhōng)，长盛(shèng)基金(jīn)解除合作关(guān)系最为频(pín)繁，3月(yuè)以来(lái)几乎每月(yuè)都(dōu)会和基金(jīn)代销机构解除合作(zuò)关系，目(mù)前已累计解约11家，海富通基金(jīn)今年(nián)2月和3月分别解除5家合作(zuò)关(guān)系，已累计10家。

　　严格筛选代销(xiāo)机构

　　助推降本增效

　　整体来(lái)看，前(qián)述被解约的基金销(xiāo)售机构多为中小型机构。

　　业内人士表示，随着代销机构(gòu)数量增多及(jí)监管趋严(yán)，近几年公(gōng)募(mù)基金公司对于代销(xiāo)机构的选择标(biāo)准也在(zài)提高。在高(gāo)质量(liàng)发展背景(jǐng)下，严格筛选(xuǎn)基金代销机构，也是实现(xiàn)降本增(zēng)效的一大举措。

　　一家基(jī)金公司内(nèi)部人员(yuán)表(biǎo)示，基金公司(sī)终止(zhǐ)与销售(shòu)机构(gòu)的合作，无非(fēi)是以下(xià)三种情况：一是基金销(xiāo)量(liàng)一(yī)直(zhí)得不到(dào)有(yǒu)效增长，对基金公司整(zhěng)体基金销(xiāo)售(shòu)贡献不(bù)大；二(èr)是(shì)受到监管(guǎn)处罚；三是销(xiāo)售机(jī)构(gòu)主业发生改(gǎi)变。

　　“实际上，前(qián)两(liǎng)年就这样终止过一轮，理由无非就是(shì)这些。”但该内部人员(yuán)也坦(tǎn)言，今年(nián)以(yǐ)来权益市(shì)场低(dī)迷，基金销售(shòu)困难也加速(sù)了对尾部销售机构的淘汰(tài)。“上(shàng)太多(duō)销售合作机(jī)构，没有太(tài)大意(yì)义(yì)，只是徒增后台工作量(liàng)。”

　　华林证券董事总(zǒng)经理(lǐ)贾志也表示，基金公司终止与(yǔ)代销机(jī)构的(de)合作(zuò)，通(tōng)常是(shì)基金(jīn)代(dài)销(xiāo)机(jī)构销售能力较弱(ruò)，且又受到(dào)监管的处罚，就会很果断(duàn)地解(jiě)除合(hé)作关系。“基金公司与基(jī)金代销机构的合作是市场化的，要(yào)考虑维(wéi)护成本与合(hé)作的潜力，基金公司会依据自身的(de)发展状况(kuàng)有选(xuǎn)择(zé)的与基金(jīn)代销机构合作(zuò)。”

　　北方一(yī)家公募公司渠道负责人透(tòu)露，其(qí)所在(zài)公司选择基金销售(shòu)公司，有一套完整的基金销(xiāo)售评估(gū)办(bàn)法(fǎ)，比(bǐ)如基金销售保(bǎo)有规模、机构成立时(shí)间、综合能力，以及与哪(nǎ)些公司合作(zuò)等都是考核的(de)要素，其(qí)中，要求其(qí)公募(mù)基金销(xiāo)售保有规模(mó)排(pái)名排名前100，是(shì)硬性指标。

　　“跟(gēn)基(jī)金销(xiāo)售机(jī)构(gòu)合作后，需要对(duì)接系统，每年要付出系统维护成本(běn)，很(hěn)多销售(shòu)公司一年的保有量也没有(yǒu)多少，甚至(zhì)都覆盖(gài)不了成本。”据该负(fù)责人透露，即便是前100名(míng)，也有(yǒu)相当一部(bù)分达不(bù)到标准。

　　在贾志(zhì)看(kàn)来，基金(jīn)公司与基金(jīn)代销机构的合作(zuò)是(shì)双向选择，基金(jīn)公司希(xī)望能(néng)有销售能力强的(de)机构(gòu)合作，头部代销机构也会对基金公司的投研(yán)能力，管(guǎn)理(lǐ)规模(mó)，也(yě)有一定的(de)要求。

　　此外，另(lìng)据(jù)某基金(jīn)研究人士(shì)称(chēng)，目前基金代(dài)销(xiāo)的机构主要(yào)分为银(yín)行(xíng)、第(dì)三方基金销售(shòu)机构，以及券商，从禀(bǐng)赋来说，各有千(qiān)秋，比如，银行(xíng)在渠道(dào)方面(miàn)基础较强(qiáng)，更擅长固收类产品的服务，第三方销售渠道线上渠(qú)道(dào)较强，尤(yóu)其是蚂蚁、天天等互联网平(píng)台流量形成显(xiǎn)著护城河，随着AI演进，领先地(dì)位将更加夯实，而券(quàn)商是以线下营业部为抓手，对(duì)权益类产品(pǐn)服务能力较强。

　　贾(jiǎ)志表(biǎo)示，未来的基(jī)金销售市场，主(zhǔ)要(yào)还是在银行(xíng)渠(qú)道和头部互联网公司，券商(shāng)作为(wèi)后起之秀(xiù)，也(yě)是不容忽视的力量。

　　马太效(xiào)应显著

　　基金代销行业优胜(shèng)劣汰或将(jiāng)持(chí)续

　　近(jìn)年来(lái)，马太效应依然是(shì)基金销售行业所面临的(de)重要趋(qū)势(shì)。

　　中国基金业协会最新公布的公募基金销(xiāo)售保(bǎo)有量数(shù)据显示(shì)，一(yī)季(jì)度(dù)，三方机构(gòu)销售增长最为(wèi)明显，互(hù)联网(wǎng)流量优势继续发(fā)力，银行、三(sān)方、券商代销占比已从过去6：2：2变为接近5:3:2。

　　而在(zài)第三方独立基(jī)金销售渠道中，头部(bù)机构竞(jìng)争优(yōu)势更为突出。截至(zhì)今年一季度末，公募基(jī)金销(xiāo)售保(bǎo)有规模前100强中，21家独立基金销售机构保有2.81万亿(yì)非货币(bì)市场公募基金。而哈密瓜什么季节吃比较好，哈密瓜几月份吃是正季前三名蚂蚁基(jī)金(jīn)、天天(tiān)基金(jīn)、腾(téng)安基金合(hé)计保有约(yuē)2.06万(wàn)亿(yì)，占比超73％；对(duì)比这21家中排在末位的(de)泛华(huá)普益基金销售有限公司，其非货币市场公募(mù)基金保有规模(mó)为54亿元(yuán)，首尾差距十分明显，未(wèi)上榜的独立(lì)基金销售机构(gòu)保有(yǒu)规模则更少。

　　另据Wind统计，截(jié)至6月1日，在(zài)全(quán)市场473家基(jī)金代(dài)销(xiāo)机构中，目前共有26家基金(jīn)销售机(jī)构(gòu)的代销基(jī)金数量在(zài)7000只以(yǐ)上，与此同时(shí)，也有(yǒu)111家(jiā)基金销售机构代(dài)销数量不足百(bǎi)只。而在115家独立基金销售机构中，15家(jiā)代销数量在7000只以上，17家代销不足白只。其中，还(hái)有6家(jiā)目前只跟1家基金公司合作。

　　实际上，近些(xiē)年来基(jī)金(jīn)销售行业分化更趋(qū)明显，不少中小型基金销售机(jī)构在行业大洗(xǐ)牌中(zhōng)退场。

　　今(jīn)年(nián)4月18日，根据证监(jiān)会网站显示，近期深(shēn)圳前海凯恩斯基金(jīn)销售有限公司向中国(guó)证券监督管(guǎn)理委员会提交了注销(xiāo)公募证券投资基(jī)金销售业务许可证的(de)申请，根(gēn)据《行政(zhèng)许(xǔ)可(kě)法》《证券投资基(jī)金(jīn)法(fǎ)》《公开(kāi)募集(jí)证券投资基金销售机构监督管(guǎn)理办法(fǎ)》等有关规定(dìng)，中国证券监(jiān)督(dū)管理委员(yuán)会决定注销深(shēn)圳前海凯恩斯基(jī)金销(xiāo)售有限公(gōng)司公募证券(quàn)投(tóu)资基金销售业务许(xǔ)可(kě)证。

　　同样(yàng)是(shì)在4月，上(shàng)海证监(jiān)局挂出(chū)了注销(xiāo)永鑫保险销售服务有限公司(sī)公募证券投资(zī)基金销(xiāo)售业务许可证的公(gōng)示。永鑫保险(xiǎn)销(xiāo)售也是(shì)目前第一家主动注销(xiāo)基金(jīn)销售牌照的保险代理公司。

　　实际上，近年来，有不(bù)少(shǎo)基金代销机构由(yóu)于经营困难等原因(yīn)，主(zhǔ)动(dòng)注销基(jī)金销售(shòu)牌照(zhào)，退出竞争(zhēng)行业。比如(rú)河南安(ān)存基金、科地(dì)瑞富基金(jīn)、晟视天下基金、植信基金、唐鼎耀华基金等多家机构(gòu)都选择主(zhǔ)动(dòng)注销基金(jīn)代销(xiāo)牌照。

　　不过(guò)，也有机构是由(yóu)于违规等(děng)原因被吊销牌照，比如，去年12月，上海证监局发布消(xiāo)息，宣(xuān)布注销上(shàng)海久(jiǔ)富财富基金销售牌照。此前，泰诚财富、财路基(jī)金(jīn)、大泰(tài)金石基金(jīn)等第三方代销(xiāo)机构也被吊销了牌照(zhào)。

　　业内人(rén)士认为，严监管态势下(xià)，未来基(jī)金代销行业优胜劣汰(tài)生态或将持续。

　　编辑：舰(jiàn)长

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