近期(qī)交易(yì)商协会的监(jiān)管处罚力(lì)度明(míng)显加大(dà)，虽然债券市场(chǎng)参与主体愈发丰富(fù)多元，市场竞争程度更趋激(jī)烈，但监管底线不能破戒。

　　5月(yuè)11日(rì)，交易商协会对建设银行启动自律调(diào)查，这(zhè)是(shì)两天内(nèi)第(dì)二家被(bèi)要(yào)求自律调查(chá)的大行。今年以(yǐ)来，交易(yì)商协会已(yǐ)对多家金融机构启动自律调查，监(jiān)管力度(dù)在持(chí)续加大(dà)。

　　多家金融机构接连被通报(bào)

　　5月11日，中国银行间市场交易商协会（下称“交(jiāo)易商协会(huì)”）网站显示，基于(yú)监(jiān)管部门反馈线(xiàn)索，依据《银行间债券(quàn)市场自(zì)律处分规则》，交易商协会(huì)已对中国建(jiàn)设(shè)银行股(gǔ)份(fèn)有限公司债务(wù)融资工具承销业(yè)务涉嫌(xián)违规行为开展自(zì)律调查。

　　根(gēn)据建行2022年年报，去年建(jiàn)行承销非金融(róng)企业债务(wù)融资工具744笔，为(wèi)411家实(shí)体企业承销发行债券4645.17亿元。2022年，该行(xíng)支持优质(zhì)头部(bù)房地(dì)产(chǎn)企业债(zhài)券(quàn)融(róng)资需求，承销房地产企业(yè)323.35亿元债务融资工具(jù)，房地(dì)产并购(gòu)票据22.9亿元。

　　交易商协会的监管力度在近(jìn)期持(chí)续加大。就在5月9日(rì)，交易(yì)商协(xié)会官网发布信息(xī)，针对(duì)中(zhōng)国(guó)进(jìn)出(chū)口银行金融(róng)债券发(fā)行(xíng)涉嫌违(wéi)规行(xíng)为，以及中国民生银(yín)行承销业务涉嫌违规行为已(yǐ)开展(zhǎn)自(zì)律调查。

　　而在5月(yuè)8日，大连银行、郑州银行、江西银行、青岛(dǎo)银(yín)行和粤财信(xìn)托共5家(jiā)机构(gòu)涉(shè)及(jí)债(zhài)券业务违规被点(diǎn)名(míng)。具体来说，交易(yì)商协(xié)会通过深入调查发现，大连(lián)银行等多家机构存在债券代持(chí)交易等违规行(xíng)为。其(qí)中，大连(lián)银行通过做市业务方式，每日滚动开展买卖方向相反、清算速度不同的现券交易，代(dài)持(chí)利率(lǜ)债(zhài)活跃券(quàn)，且(qiě)规模较大；郑州银行、江西银行和青岛银行(xíng)，内(nèi)控执行不严或流于形(xíng)式，未有效评估交(jiāo)易合(hé)理(lǐ)性，作为中(zhōng)间(jiān)方以(yǐ)现券买卖(mài)或做(zuò)市(shì)等方式参与债券代持交易链条，交易笔数和金额较大(dà)。

　　今年4月，工商银行已被启动自(zì)律调查(chá)。相关(guān)公告称，交易商协会在日常监测工作中发现，工商银(yín)行主承销的多期(qī)债务融资工具(jù)发(fā)行定价严(yán)重偏离市场合理(lǐ)水平，干(gàn)扰(rǎo)了市场(chǎng)秩序，涉嫌违反(fǎn)银行间债券市(shì)场(chǎng)自律管(guǎn)理相关规定。

　　4月3日，交易商协(xié)会网站披露，近期在查处四平市城(chéng)市发展投资(zī)控股有限公司案件时，发现吉林银行、吉林亿联(lián)银(yín)行因违(wéi)规收取发行(xíng)人(rén)大(dà)额财务资助，涉(shè)嫌违反银(yín)行间债券市场(chǎng)自律管理规则，被交易商协会进行自律调查。一同(tóng)被(bèi)开展(zhǎn)自律调(diào)查的还(hái)有光(guāng)大证券、富国资产管理（上海）有限公司(sī)两家金融机构(gòu)。

　　交易商协会监管处罚力度加强

　　根据交(jiāo)易商协会通报的(de)数据，2022年全年，交易商协会共对68起涉嫌违(wéi)规案(àn)件立案(àn)调查，开展自(zì)律(lǜ)调查和自律问询103次，作出各类自(zì)律处分(fēn)99家(jiā)（人）次，涉及35家(jiā)发行人和信用(yòng)增(zēng)进机(jī)构、4家主(zhǔ)承销商、3家(jiā)会计师事务所(suǒ)、1家律(lǜ)师(shī)事务所、2家其他类(lèi)型机(jī)构和54名直接责任人。作(zuò)出的(de)处分中(zhōng)，警(jǐng)告及以上占比(bǐ)超过五成，15家(jiā)机构被暂(zàn)停(tíng)一定(dìng)期限业泰国相当于中国的哪个省，泰国等于中国哪个省(yè)务，12位责任人被认定(dìng)不适当人选。

　　梳理通报来(lái)看，被通(tōng)报(bào)的原因包括(kuò)低价包销多期债(zhài)务融(róng)资工具(jù)，影(yǐng)响了(le)市(shì)场正常秩序；部分债务融资工具未按照发行文件(jiàn)约定开展余额(é)包销，个(gè)别(bié)债务(wù)融资工具(jù)挤占(zhàn)了其他投资人的正常投标，违背了公(gōng)平(píng)公正(zhèng)原则，并影响了发行利率，对市场正(zhèng)常秩序造成了一定不良影响。

　　通(tōng)报指(zhǐ)出，银行间债券市场参与机构在从事相关业务(wù)过程中，务(wù)必牢固树立市场责任意识，严(yán)格遵守相关监(jiān)管规定和自律规则要(yào)求，合(hé)规展业(yè)，自觉(jué)维护银(yín)行间(jiān)债券市场运行(xíng)秩序。

　　交易商协会(huì)表示，做市商(shāng)作为银(yín)行(xíng)间市场基石机构，承担着(zhe)提高市场流动(dòng)性、促进价格发(fā)现的重要作用，应切(qiè)实(shí)提升做市交易能力，加强(qiáng)内部控制和风(fēng)险管理，确保合规稳健展业，“真做(zuò)市、做真市(shì)”。

　　可(kě)以看到，近期交易商协会的监管处罚力度明显加大，虽然(rán)债券(quàn)市场(chǎng)参(cān)与主(zhǔ)体愈(yù)发丰富多元，市场竞(jìng)争程度更趋激烈，但(dàn)监管底线不能破戒。

　　资深金融政策监管专家周毅钦对(duì)《国际金融报》记者表(biǎo)示，可以看(kàn)到，银行间交易商协会将继续贯彻落实监管从严要求，以严格(gé)自律惩戒向市场泰国相当于中国的哪个省，泰国等于中国哪个省传递“零容忍”的清晰(xī)信号(hào)，引导市场(chǎng)各(gè)类主体归(guī)位尽责，维护(hù)市(shì)场良好秩序。债券(quàn)承销机构作为债券(quàn)市场的“看门(mén)人”，对于商(shāng)业(yè)银行特别是国有大行来说(shuō)，也需要肩负起相(xiāng)应的公(gōng)序责(zé)任(rèn)，切实维护好(hǎo)行业(yè)的良性(xìng)竞争生(shēng)态。

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