近期(qī)交易商协会的监(jiān)管处罚力度明显(xiǎn)加大(dà)，虽然债券市场参(cān)与主(zhǔ)体愈发(fā)丰(fēng)富多元，市场(chǎng)竞争程度更趋激烈，但监管底线不能破戒。

　　5月11日，交易商协(xié)会对建设银(yín)行启动自律(lǜ)调查，这是两天内(nèi)第二(èr)家被要求自律调查的(de)大行。今年以(yǐ)来，交易商协(xié)会已对多家金融机构启(qǐ)动自律调查，监管力度在(zài)持续加大(dà)。

　　多家金(jīn)融机构接连被通报(bào)

　　5月(yuè)11日，中国(guó)银行(xíng)间市场(chǎng)交易商(shāng)协会（下称“交易商协会(huì)”）网站显示，基于监管部门反馈线索，依据《银(yín)行(xíng)间(jiān)债券市场自律(lǜ)处(chù)分规则》，交易商协会已对中国建设银(yín)行股份有限公司债务融资工具承销(xiāo)业(yè)务涉嫌(xián)违规行为开展自律调查。

　　根据建行2022年年报(bào)，去年(nián)建(jiàn)行承销非金融企业债务融(róng)资工具744笔，为411家实体企业(yè)承销(xiāo)发行债券4645.17亿元。2022年，该(gāi)行支持(chí)优质头(tóu)部房地产企业(yè)债(zhài)券融资(zī)需(xū)求，承销房地产企业323.35亿(yì)元债(zhài)务(wù)融资工具，房地产并购票据22.9亿元(yuán)。

　　交易商协会的监管力度在近期持续(xù)加大。就在5月9日，交易商协会官网发布信息(xī)，针对中(zhōng)国进(jìn)出口银行金融债券(quàn)发行涉嫌违规(guī)行为，以及中国民生银行承销业务涉嫌违规行为(wèi)已(yǐ)开展自律调查。

　　而在5月8日(rì)，大连银行、郑州银(yín)行、江西银行(xíng)、青岛(dǎo)银行和粤财(cái)信(xìn)托共5家机构涉及债券业务(wù)违规被点(diǎn)名。具体来说，交易商协(xié)会(huì)通过(guò)深入调查发现，大连银(yín)行等多家机构存在债券代持交易等违规(guī)行(xíng)为(wèi)。其中，大连银(yín)行(xíng)通过(guò)做(zuò)市业务(wù)方式，每日(rì)滚动(dòng)开(kāi)展买卖方向相反、清算速度不(bù)同的现券交易，代持利率债(zhài)活(huó)跃券，且规模较大；郑州银行、江西银行和青(qīng)岛(dǎo)银(yín)行，内控执行不严或流(liú)于(yú)形kono洗发水是什么牌子，kono洗发水有几款式，未有效评估(gū)交易合理性，作为中间方(fāng)以现券(quàn)买卖(mài)或做市等方式参(cān)与(yǔ)债(zhài)券代持交易链条(tiáo)，交易笔数和金额较大。

　　今年(nián)4月，工商银行已被启动自律调查(chá)。相(xiāng)关公告称，交易商协会(huì)在(zài)日常监(jiān)测工作中(zhōng)发现，工商(shāng)银行主(zhǔ)承销的多期债务融资工(gōng)具发行定价严(yán)重(zhòng)偏离市场合(hé)理水平，干扰了(le)市(shì)场秩(zhì)序，涉嫌违(wéi)反(fǎn)银行间债券市(shì)场自律管理相(xiāng)关规定。

　　4月3日(rì)，交易(yì)商协会(huì)网站披露，近期在查处四平市城市发展投资(zī)控(kòng)股有(yǒu)限公司案件时(shí)，发现吉林银行、吉(jí)林亿联(lián)银行因违规收(shōu)取发(fā)行人大额财务(wù)资助，涉嫌违反银行间债券市场自律管理规(guī)则，被(bèi)交易商协会进行自律调查。一同被开展自律(lǜ)调(diào)查的还有(yǒu)光(guāng)大证券、富国资产管理（上海）有(yǒu)限公司两家金(jīn)融机(jī)构(gòu)。

　　交(jiāo)易商协会(huì)监(jiān)管处罚力度加强

　　根(gēn)据交易商协会通报的数据，2022年全年(nián)，交易商协会共对68起涉嫌违(wéi)规案件立案调查，开展自(zì)律调查和(hé)自(zì)律问询103次，作出各类自律处分99家(jiā)（人(rén)）次，涉及35家发(fā)行人和信用增进机构、4家主承销商、3家会计师事务(wù)所、1家律师事务(wù)所、2家其(qí)他类型(xíng)机构和54名直接责任人。作出的(de)处分(fēn)中，警告(gào)及以(yǐ)上(shàng)占比超过(guò)五(wǔ)成，15家(jiā)机构(gòu)被暂停(tíng)一(yī)定期(qī)限(xiàn)业务(wù)，12位责任人(rén)被(bèi)认定(dìng)不适当人选。

　　梳理通报(bào)来看，被(bèi)通报的原因包括(kuò)低(dī)价包销(xiāo)多期债务融资工具，影响了市场正常秩序；部分债务融资工具未按照发行(xíng)文件约定(dìngkono洗发水是什么牌子，kono洗发水有几款)开展余额(é)包(bāo)销，个别债(zhài)务融资工具挤占了其(qí)他投资人的正常投标，违背了公(gōng)平(píng)公正原则，并影响了发行(xíng)利率，对市场正常秩(zhì)序造成(chéng)了一(yī)定不(bù)良(liáng)影响。

　　通报指出，银行间债券(quàn)市场参与机构(gòu)在从事相(xiāng)关业务过程中，务必牢(láo)固(gù)树立市场责任意识(shí)，严格遵守相关监管规定和(hé)自律(lǜ)规则(zé)要求，合规(guī)展业，自觉维护(hù)银(yín)行间债券(quàn)市场(chǎng)运行(xíng)秩序。

　　交易(yì)商协(xié)会表示，做市商作为银(yín)行间市场基石机构，承担着提高市场流动性、促进价格发(fā)现的重要作用，应切实(shí)提升做市交易能力，加强内部控(kòng)制和风险(xiǎn)管理，确(què)保合规稳健展业，“真(zhēn)做市、做真市”。

　　可(kě)以看到，近(jìn)期交(jiāo)易商协会的(de)监(jiān)管处罚力度明显加大(dà)，虽然(rán)债券市场参与主体愈发丰富多元，市场竞(jìng)争程度(dù)更(gèng)趋(qū)激(jī)烈，但监管(guǎn)底线不能破戒。

　　资深金融政策监(jiān)管专家周(zhōu)毅钦对《国际(jì)金融报》记者(zhě)表示(shì)，可以看(kàn)到(dào)，银行间(jiān)交(jiāo)易(yì)商协会将(jiāng)继续贯彻落实监(jiān)管从(cóng)严要(yào)求，以严格自律惩戒向市场传(chuán)递“零容忍(rěn)”的清晰信(xìn)号，引(yǐn)导市场(chǎng)各(gè)类(lèi)主体归位(wèi)尽责，维护市场(chǎng)良好秩序。债(zhài)券承销(xiāo)机(jī)构作(zuò)为债(zhài)券市场的“看(kàn)门人”，对于(yú)商业银行特别是国有大行来说(shuō)，也需要肩负起相应(yīng)的(de)公序责任，切(qiè)实维护(hù)好行(xíng)业(yè)的(de)良(liáng)性竞争生态。

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