昨夜，据路透社最新(xīn)报(bào)道，知情(qíng)人(rén)士透(tòu)露，美国总统拜(bài)登和(hé)众(zhòng)议院议长麦卡锡(xī)接近(jìn)就美国债务上限达成协议，双方在(zài)可(kě)自由支配(pèi)开(kāi)支方面的分(fēn)歧(qí)仅为(wèi)700亿美元。

　　这(zhè)名消息人士和另一名了解谈判情况的(de)人士称，最终(zhōng)可(kě)能达成的不(bù)会是一份长达数百页、可(kě)能需要立法者(zhě)花几(jǐ)天时间撰(zhuàn)写、阅(yuè)读(dú)和投票的法案，而是一份(fèn)包含几个关键数字越妇言文言文阅读翻译，《越妇言》(zì)的精简协议(yì)。另一位(wèi)消息(xī)人士(shì)称，预计谈判代(dài)表将敲定可自由支配开支的最高限额，包括军费开(kāi)支，但让议员们在未来几个月通过正常的(de)拨(bō)款程序敲定住房和教(jiào)育等类别的(de)细(xì)节。根(gēn)据美(měi)国联(lián)邦数(shù)据，2022年，美(měi)国的可自由支配支(zhī)出达(dá)到1.7万(wàn)亿美元，占(zhàn)6.27万亿(yì)美元(yuán)支出(chū)总额的27％。其中(zhōng)大约(yuē)一半用于(yú)国(guó)防，一些议员表示不应(yīng)该(gāi)削减这一领域的支出。

　　俄(é)罗斯副(fù)总(zǒng)理诺瓦克周四表示，OPEC+在4月做出减(jiǎn)产决定后，将于6月4日举行的六个月来首次面对(duì)面会议不(bù)太(tài)可能采取(qǔ)新(xīn)的措施。当前的任务(wù)是监控(kòng)市场形势并及时作出反应。诺(nuò)瓦(wǎ)克(kè)重申(shēn)OPEC+的(de)目标不是(shì)推动(dòng)油(yóu)价(jià)上(shàng)涨，而是平衡价格，以确保生产(chǎn)者(zhě)和消费者的(de)利(lì)益。

　　诺瓦(wǎ)克预计(jì)布伦特原油价(jià)格(gé)到(dào)2023年底(dǐ)将略(lüè)高于80美元/桶(tǒng)。他认为(wèi)，目前的价(jià)格反映了市场对全球宏观经(jīng)济形势的评估(gū)。美国加息阻碍了油价进(jìn)一步(bù)上(shàng)涨。

　　受此(cǐ)影响，WTI原(yuán)油期货盘中一(yī)度跌超(chāo)4.5％，跌破71美元/桶。

　　此外，周(zhōu)四的最(zuì)新数(shù)据显示，交易(yì)员们完(wán)全押注(zhù)美联(lián)储(chǔ)会在6月或7月的某(mǒu)次会议上(shàng)再(zài)度加息25个(gè)基点(diǎn)，最早在6月便(biàn)加息的可能(néng)性已超过50％。

　　其中(zhōng)，与7月份FOMC会议(yì)挂(guà)钩的掉(diào)期合约升(shēng)至5.37％，比(bǐ)当前有效联邦基金利率(lǜ)5.08％高(gāo)出超过25个基点(diǎn)，这(zhè)代表(biǎo)市场认(rèn)为接下来(lái)两次会议中美联储肯定会(huì)加(jiā)息(xī)25个基点。

　　同时，与6月FOMC会议(yì)挂(guà)钩(gōu)的掉期合约显示消化了约14个基点的加息预(yù)期，由于美联(lián)储加(jiā)息规模通常都(dōu)是25个基点(diǎn)的(de)倍数(shù)，这(zhè)代表(biǎo)6月加息25个(gè)基点的概率高(gāo)于(yú)50％。

　　截至今晨收盘，最(zuì)终，WTI 7月原油(yóu)期(qī)货收跌3.37％，报71.83美元(yuán)/桶；布伦(lún)特7月原油(yóu)期(qī)货(huò)收跌2.68％，报76.26美元/桶，和美(měi)油均止步三日(rì)连涨。

　　美股(gǔ)收盘，纳(nà)指初步收涨(zhǎng)1.71％，标(biāo)普500指(zhǐ)数涨0.88％，道(dào)指小幅收(shōu)跌约30点。

　　芯片股(gǔ)中，表现最好的英伟达早盘(pán)股价曾(céng)涨至394.8美(měi)元，涨(zhǎng)幅超过29％，收(shōu)涨24.4％，收盘价略低于380美元，创盘中和(hé)收(shōu)盘历史新高，市值(zhí)曾(céng)达到9550亿美元，距1万(wàn)亿(yì)美元市值大关一(yī)步之遥(yáo)，有望成为全球第九家市值突破1万亿(yì)美元的(de)上市公司。盘中(zhōng)英(yīng)伟达市值曾(céng)涨(zhǎng)将近2000亿美元，几乎相当于两(liǎng)个英特尔的(de)市(shì)值。英伟(wěi)达创美股史上最大单日(rì)市值增长规模(mó)，一日的市值(zhí)涨幅比标普500 472只成份股各自(zì)的市(shì)值都高。

　　最新的(de)财报数据显示，英伟(wěi)达Q1营收为(wèi)71.9亿美元，同比下(xià)降13％，但好于(yú)市场预期的65亿(yì)美元；调整后(hòu)每股收益越妇言文言文阅读翻译，《越妇言》为(wèi)1.09美元，市场预(yù)期0.92美(měi)元(yuán)。按业务划(huà)分，英伟达数据中心业务(wù)营收(shōu)增长14％至42.8亿(yì)美元，好于市场预(yù)期的(de)39亿(yì)美元。

　　最重要的数据在(zài)于——展(zhǎn)望未(wèi)来(lái)，英伟达(dá)预计第二财季(jì)营(yíng)收将达到110亿美元(yuán)左右，较(jiào)市(shì)场预期的(de)71.8亿(yì)美元高53％。这一极度积极的展望(wàng)表明，英(yīng)伟达从全球企业布局AI的热潮(cháo)中获得的利益远超人们(men)预期。英伟达生产极度复(fù)杂的人工智能计算任务所需的GPU芯片(piàn)，可谓火(huǒ)爆全球的ChatGPT所需的最(zuì)重要底(dǐ)层硬件。英伟达如(rú)今在AI用途的芯片领域占据主导地位，该公司推(tuī)出的(de) A100/H100 GPU芯片极度适合AI训练(liàn)和运行机器学习(xí)软件(jiàn)，这也是支(zhī)持OpenAi旗下火爆全球(qiú)的ChatGPT的最关键底层硬件。

　　黑色系集体“跳水”，铁矿、钢材期价创近半年以(yǐ)来新低

　　昨日(rì)，铁矿石(shí)、钢材(cái)期货盘中(zhōng)明显下滑并(bìng)创下近(jìn)半(bàn)年(nián)或(huò)半年多(duō)以来新低。截至5月25日下午收盘，铁(tiě)矿石主力合(hé)约2309下跌(diē)2.23％至681元/吨(dūn)，盘(pán)中(zhōng)最低(dī)下探674元(yuán)/吨；螺纹钢主(zhǔ)力合约2310下(xià)跌2.53％至3432元/吨；热卷主力合约2310下跌1.78％至3532元(yuán)/吨。

　　夜盘时段(duàn)，双焦持续重挫，截至23点收盘，焦煤(méi)跌近5％，焦炭跌超4％。

　　进入5月以(yǐ)来，黑(hēi)色商品(pǐn)在经历短暂反弹后于近期再次走弱。对此，大(dà)有期货投研(yán)中心黑色高级研究(jiū)员黄科在接受期(qī)货日报记(jì)者采访时(shí)表示，近期黑色系品种大(dà)幅下(xià)跌是宏观(guān)和产(chǎn)业共(gòng)振带来(lái)的结果。

　　“其中(zhōng)宏观层面(miàn)，目(mù)前美国两(liǎng)党(dǎng)对于(yú)政府债务(wù)上限(xiàn)问题仍没有达成(chéng)一致，随着截止日(rì)期(qī)临近，市场各(gè)方的避险观望情绪较为明显；而从美联储(chǔ)5月会议纪(jì)要来看，不能排除接(jiē)下来(lái)继续(xù)加息的可能性，当前(qián)美(měi)联储6月加息概率上(shàng)升到40％附近，近期美元指数走强对(duì)于大宗(zōng)商品价格普遍形成(chéng)一定压力。国内方面，5月(y越妇言文言文阅读翻译，《越妇言》uè)份公布的社融和固定资产投资等(děng)经济数据(jù)略低于市场，市(shì)场担心经济(jì)复苏的后劲不足，也导致与(yǔ)国内经济状况关联性(xìng)较强的黑色(sè)系品种支(zhī)撑弱(ruò)化。”黄科(kē)说。

　　目前(qián)黑色产业层面也并无(wú)利多(duō)因素。黄科(kē)表示，从现货市场表(biǎo)现来看，虽然(rán)目前(qián)铁水产量(liàng)已经见顶，但(dàn)随着成本端(duān)原料价格的大幅(fú)回落，钢厂(chǎng)方(fāng)面(miàn)并(bìng)没(méi)有很强的减产(chǎn)动力。在行业利(lì)润尚存(cún)、部分钢厂复产的情况下，本周钢联螺纹、热轧产(chǎn)量甚至止(zhǐ)跌(diē)回升，减产不及预期以及原料成本持续下移导致钢价下(xià)方支(zhī)撑走弱(ruò)；而当前(qián)国内钢材(cái)需求也(yě)已(yǐ)临近淡季，在需求乏(fá)力的(de)情况下，钢(gāng)材价格不断下探寻(xún)底。

　　建信期(qī)货黑色产业(yè)研究主管翟贺攀对(duì)记(jì)者(zhě)表示，自今年3月中旬以来，铁矿石、钢材等黑色系商品市(shì)场整(zhěng)体陷入“供应(yīng)增、需求底部徘(pái)徊、成本塌(tā)陷”的负向循(xún)环，期现货价格呈“螺(luó)旋式”走低趋势。

　　“具体来看(kàn)，近两个月来钢材下游需(xū)求(qiú)恢复距(jù)离此前预期(qī)有较大差距，叠加今年年初以来市场对下(xià)游需求的乐观(guān)预期(qī)，导致钢厂产量增(zēng)幅较大。而在市场供(gōng)需(xū)阶段(duàn)性错配的情(qíng)况(kuàng)下，钢铁原(yuán)燃料进(jìn)口规模又(yòu)出现(xiàn)明(míng)显增(zēng)长(zhǎng)，同时预(yù)期中的下(xià)半(bàn)年的粗钢产量平控政策(cè)也进(jìn)一步(bù)压低了钢(gāng)铁原(yuán)燃(rán)料价格(gé)。”翟(dí)贺攀说。

　　据(jù)Mysteel相关数据统计，3月初以来(lái)，钢材五大品种周度(dù)表观(guān)消(xiāo)费量均值(zhí)为1000万吨，仅(jǐn)比去(qù)年同期(qī)增长0.6％，但较2019-2021年(nián)同期分别(bié)下降(jiàng)9.0％、9.1％和12.8％。据国家统计局数据，1-4月份我国粗(cū)钢产量为3.54亿吨，同比增长5.4％。据海关(guān)统计(jì)，1-4月份我国进口铁(tiě)矿(kuàng)石与炼焦(jiāo)煤分别为3.85亿(yì)吨和(hé)3114万(wàn)吨，同比分别增长8.6％和88.6％。

　　钢材短(duǎn)期或(huò)延续弱势，中期有反(fǎn)弹空(kōng)间

　　从当(dāng)前钢材市场面临的(de)问题来看，方(fāng)正中(zhōng)期期(qī)货研(yán)究院黑色组长(zhǎng)汤冰华告诉(sù)记者，主要有以下三个方面的问(wèn)题：一是高炉减产(chǎn)不(bù)充分；二是外需可能会大幅下滑；三是国内政策刺激还比(bǐ)较(jiào)有(yǒu)限，当前(qián)内需虽然未见好转，但今年以来表现一(yī)直(zhí)低于预期。

　　谈(tán)及当前钢矿品种价(jià)格底部是否已现(xiàn)，汤冰华(huá)表示，由于二季度(dù)以来国内政策利(lì)多有限，导致“买预期”交易未能如(rú)期出现，但国内市场利空在价(jià)格中已有(yǒu)体现(xiàn)，从后期(qī)市场(chǎng)表现来看，钢材需求端利(lì)空可能来自海外，6月出口(kǒu)一旦转差，则板材供应压(yā)力会明显增(zēng)加，产量也面临继续(xù)压减。因此，在(zài)经历(lì)4-5月份的政策不及预(yù)期后，国内下一个(gè)相(xiāng)对重要(yào)的政策时点可能在7月的半年度经济数(shù)据(jù)公(gōng)布后，在此之前(qián)，钢(gāng)矿品(pǐn)种价格底部的确立需要黑(hēi)色(sè)商(shāng)品(pǐn)整(zhěng)体供应回落，即(jí)铁水产量、焦煤(méi)供应(yīng)及铁(tiě)矿石非主流矿发货均出现(xiàn)下降。不过目前焦(jiāo)煤进口(kǒu)通关及铁矿石(shí)非澳巴发货(huò)已开始减少(shǎo)，但铁水下(xià)降并不明显(xiǎn)，负反馈还在持续(xù)，价格还未(wèi)真(zhēn)正见底。

　　在(zài)黄(huáng)科看(kàn)来，后续钢(gāng)矿品种止跌(diē)需(xū)要具备两(liǎng)个条件：一是煤炭(tàn)价格止跌，从成本端对钢(gāng)价形成一定支(zhī)撑(chēng)；二是钢厂方面有实质性的(de)减(jiǎn)产行动，从(cóng)而(ér)改善市场对于后期(qī)供需平衡的预期(qī)。不过，从目前情况来看，在进口煤冲(chōng)击之下(xià)，近期国内煤炭市场情绪较为悲观，动力煤价格有加速(sù)下跌迹象(xiàng)；此外国内粗(cū)钢产量平控政(zhèng)策尚未执行，钢(gāng)厂主动减产意愿不强。因此，预计短期内黑色系品(pǐn)种或延续弱势，整体易跌(diē)难涨。

　　“积(jī)重难(nán)返(fǎn)的市(shì)场供(gōng)需格(gé)局(jú)，与(yǔ)成(chéng)本(běn)塌陷叠加造(zào)成的负向循环，或将(jiāng)令铁矿石(shí)、钢材等黑色(sè)系商品价格惯性(xìng)下跌趋势短暂(zàn)延续，难(nán)有像(xiàng)样的反弹(dàn)。”翟贺(hè)攀说。

　　此外值得注意的是，在期货价(jià)格大幅下探(tàn)之际，螺纹钢现货价格已跌回至2020年5月之前的水平。对此(cǐ)，翟贺攀告(gào)诉(sù)记者，螺(luó)纹(wén)钢现货目前(qián)回归(guī)2020年疫情初期(qī)的(de)价格区间有(yǒu)利(lì)于行(xíng)业供需加快调整，且目前距离(lí)2020年(nián)底(dǐ)部不远。

　　“因此，基于钢厂铁(tiě)矿石库存和钢材社会库(kù)存较近年同期偏(piān)低、6月份之后来自(zì)政(zhèng)策面和市场力(lì)量(liàng)的供应压减速度加快、稳经济政策效果或将在下半年显现、国际局势缓和以及国(guó)内外价差(chà)有利于钢材(cái)出(chū)口(kǒu)再上台阶等因素，未来2-4个月(yuè)，我们对黑色系商品价(jià)格保(bǎo)持谨慎乐观，尽(jǐn)管难以恢复(fù)至今年(nián)4月中旬之前的(de)偏高水平，但中期反弹依然有(yǒu)空间。”

　　汤冰华也表示，当前钢铁产业链库存整体较低，因此(cǐ)在后续进入减产期间后，钢材价格下跌(diē)一(yī)旦出现企稳，那(nà)么低(dī)价可能会(huì)刺激补库，并带(dài)动行(xíng)情出(chū)现(xiàn)阶(jiē)段反弹。

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