本周铁(tiě)矿石(shí)期货(huò)价格大幅下挫，截至21日(rì)下午收盘，大商(shāng)所铁矿(kuàng)石期货主力合约跌近5％，报(bào)730.5元/吨。截至下午5点，新加(jiā)坡铁矿石指数期货跌近6.9％，至107.4美元(yuán)/吨(dūn)。

　　期货日报记者注(zhù)意到(dào)，本(běn)周后(hòu)几(jǐ)个交易日(rì)，铁矿石(shí)期货一直处于下跌的态势，本周进口铁(tiě)矿石价格指(zhǐ)数呈现振(zhèn)荡运行态(tài)势(shì)。

　　兰格钢铁网监测(cè)数据显示，截至2023年4月21日，58％澳(ào)粉指数107美元/吨，较(jiào)上周同期下跌(diē)3美元(yuán)/吨(dūn)；61.5％澳(ào)粉指数110美元/吨，较上(shàng)周同期下跌4美元/吨(dūn)；62％澳块指数(shù)126美元/吨，较(jiào)上周同(tóng)期下跌4美(měi)元/吨。

　　对此，方正中期(qī)期货铁矿(kuàng)石研究员梁海宽认为，铁矿石本(běn)周加速下行，直接原(yuán)因源(yuán)于成材(cái)表需继续走弱，二(èr)季度(dù)以来成材(cái)消费持续低迷(mí)，市场对“旺季不(bù)旺”担忧进一步发酵。成材(cái)价(jià)格下降使得(dé)钢厂利润(rùn)被进(jìn)一步压(yā)缩，本周铁(tiě)水产量出(chū)现(xiàn)见顶回落(luò)，下(xià)游需求走弱开始对(duì)炉料端价格形成负反(fǎn)馈，焦炭、焦煤(méi)价格跌(diē)幅(fú)更为(wèi)明显。当前铁(tiě)矿的(de)5-9价差已(yǐ)扩大至(zhì)历史同(tóng)期(qī)最(zuì)高水平，铁矿石现货价格受高铁(tiě)水(shuǐ)产(chǎn)量(liàng)的刚性支撑相较坚挺，支撑近(jìn)月合约价格。而远(yuǎn)月合(hé)约开始计价终端需求走(zǒu)弱和铁矿石受自(zì)身供需趋(qū)于宽松(sōng)的悲(bēi)观预期影(yǐng)响，跌幅更为明显(xiǎn)。

　　“3月(yuè)中旬(xún)以(yǐ)来，由(yóu)于(yú)需求复苏不畅，成本中(zhōng)枢下移，叠(dié)加(jiā)外围风险冲(chōng)击，黑色系期货(huò)整(zhěng)体走弱，品种间(jiān)形成负反(fǎn)馈局面。从终端需求(qiú)看，尽管地产销(xiāo)售明显(xiǎn)好转(zhuǎn)，但(dàn)传导至投资端尚需(xū)时间，一季(jì)度房屋新开工同比仍(réng)下滑19.2％。这也导致(zhì)钢材需求(qiú)复苏乏力，旺季期间螺纹钢(gāng)表需(xū)基本和去(qù)年同期(qī)持(chí)平(píng)，整体较(jiào)为疲(pí)弱，钢厂减产降库意愿(yuàn)增强(qiáng)，对原料需(xū)求(qiú)构成压力。”国(guó)投安信期货高级(jí)分析师何建辉说。

　　国泰君安(ān)期(qī)货(huò)铁矿石分析师(shī)马亮认为(wèi)，近期市(shì)场(chǎng)对于国内钢(gāng)厂减产担(dān)忧的不断加(jiā)重导(dǎo)致铁矿石出现连续下(xià)跌。

　　基本面方面，外矿短期(qī)到(dào)港(gǎng)压力不(bù)大，疏港依旧(jiù)维持高(gāo)位，铁矿石(shí)库存总量矛(máo)盾不明显。港(gǎng)口库存本周止跌回升(shēng)，重(zhòng)回13000万吨上方，钢厂厂内库存明显低于历史平(píng)均水平，低(dī)库(kù)存有望成(chéng)为常(cháng)态，对(duì)补(bǔ)库不应有过高(gāo)期待(dài)。海外(wài)主流铁矿石二季度(dù)将(jiāng)逐(zhú)步进入(rù)发运旺季，力拓一季(jì)度(dù)铁矿石(shí)发运创同期纪(jì)录(lù)，淡水河谷(gǔ)一季(jì)度(dù)产量也同(tóng)比增加，到(dào)港(gǎng)压(yā)力将增加(jiā)。“国(guó)产矿产量近期持(chí)续回升(shēng)，铁矿石供应将逐(zhú)步转向宽松。而铁水继续(xù)提(tí)产空间有限，开始面临减产压力，铁矿石供(gōng)需将(jiāng)逐步(bù)转向宽松，下半年这(zhè)一趋势将更为清晰，远月合约的估值有中(zhōng)长期的下调压力。”梁海宽说。

　　不过，马(mǎ)亮则认为，受澳洲飓(jù)风等因素影(yǐng)响，目前铁矿石发运(yùn)依(yī)然偏低(dī什么是人员类型 人员类型有哪些)，港口(kǒu)库(kù)存维持下降态势，不过由(yóu)于(yú)终端需求疲弱，政策调控力度增大，价格(gé)逐渐承压下(xià)行。

　　值得(dé)注意的是(shì)，上(shàng)海(hǎi)钢联4月21日调研247家钢厂的数据显(xiǎn)示，247家钢厂日均铁(tiě)水产(chǎn)量245.88万吨，环(huán)比(bǐ)下降0.82万(wàn)吨，同比增加12.91万(wàn)吨。全国45个(gè)港口进口铁矿库存为13034.54万吨，环比增(zēng)123.03万吨；日(rì)均(jūn)疏(shū)港量(liàng)320.18万吨增0.95万吨。全国钢厂进(jìn)口(kǒu)铁矿(kuàng)石库存(cún)总量为9123.65万吨，环比(bǐ)减少(shǎo)39.10万吨；当(dāng)前(qián)样(yàng)本钢厂的(de)进口(kǒu)矿日耗为298.17万吨(dūn)，环比减少0.18万吨，库存消费比30.60，环比减少(shǎo)0.11天。

　　“本周高(gāo)炉铁水产(chǎn)量止增转降，拐点出现，铁矿石(shí)需求端(duān)支撑减弱；港口库(kù)存止降(jiàng)转增，钢厂低(dī)库存按需(xū)补库(kù)为主。澳(ào)巴极(jí)端天气导致4月底(dǐ)5月初港(gǎng)口到货将有(yǒu)缩量。”中辉期货铁矿石(shí)研(yán)究员李海蓉说。

　　梁海宽认为，铁水产量见顶，铁矿石供需总体将转向宽松(sōng)，价格(gé)中枢将面临(lín)下移。2309合(hé)约(y什么是人员类型 人员类型有哪些uē)当(dāng)前整体(tǐ)估值水(shuǐ)平偏高(gāo)，旺季后面临回调压力(lì)，维持(chí)逢(féng)高沽空的策(cè)略(lüè)。

　　对于后市，兰格钢铁研究中心王国清(qīng)认为，近期市场振荡调整(zhěng)，钢厂采购仍相对谨慎，多(duō)以按需补库为(wèi)主(zhǔ)，整体(tǐ)交投氛围较为冷清。五一假期将至，下周补库需(xū)求(qiú)或有增加(jiā)。综合来看，预计下周进口铁矿石(shí)价(jià)格(gé)指数(shù)将继续振荡运行。

　　“随着钢(gāng)厂减产检(jiǎn)修(xiū)范围扩大，高需求(qiú)对铁(tiě)矿石(shí)的支(zhī)撑转弱，近(jìn)期(qī)供应端(duān)表(biǎo)现(xiàn)缩量，五一节前钢厂低库(kù)存补(bǔ)库(kù)对价格或形成支撑。可逢高布(bù)局空单。”李(lǐ)海蓉说(shuō)。

　　对(duì)于黑(hēi)色板块的后市(shì)，何建辉(huī)认(rèn)为，目前(qián)终端需求尚未有太大起色，市场情绪仍偏悲(bēi)观，黑色系整体依(yī)然承压。持续调整后压力得到(dào)基本(běn)释放，下(xià)行节奏将会放(fàng)缓(huǎn)，波动有所加(jiā)剧(jù)。拉(lā)长时(shí)间周期看(kàn)，今年大基调是经(jīng)济复苏(sū)，尽管节奏上(shàng)较为波折，供需边际(jì)上仍有改善，整(zhěng)体(tǐ)矛盾并不是太(tài)突出，价(jià)格波动幅度较前两(liǎng)年将有明显下降。这(zhè)也意味着(zhe)，以内需为主的黑色(sè)系下方(fāng)仍有支撑，当前位置不宜过分悲(bēi)观。预计市场整(zhěng)体以区间振荡为(wèi)主，节奏上或先抑后(hòu)扬，后(hòu)期关键仍是需求复(fù)苏力度。

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