衰(shuāi)退近在咫尺(chǐ)？

　　美国一季度GDP增(zēng)速超预期放缓，通(tōng)胀意(yì)外反弹

　　4月27日周四，美国商(shāng)务部经济分析局公布数据显示(shì)，美国一季度实(shí)际(jì)GDP年化季环比(bǐ)初(chū)值为1.1％，不(bù)仅较(jiào)前值的2.6％大幅放缓，为连(lián)续(xù)两个季度放缓，且远不及(jí)预(yù)期(qī)1.9％。值得一提的(de)是，疫情爆发之(zhī)前的(de)10年(nián)里，美国每年的GDP增(zēng)速约(yuē)为(wèi)2.2％。

　　支撑(chēng)实际GDP增长的项目主(zhǔ)要有消(xiāo)费者支出、出口、联邦政府、州和地方政府(fǔ)支(zhī)出以及非住(zhù)宅固(gù)定投资(zī)，拖累项主要包(bāo)括进口、私人库存投(tóu)资(zī)和住(zhù)宅固定投(tóu)资。经济分析局表示，一(yī)季(jì)度(dù)GDP增速较(jiào)去(qù)年第四季(jì)度放缓的(de)主要原因(yīn)是私人库存投资回落以及非住宅(zhái)固(gù)定投资(zī)放缓。

　　具体来(lái)看(kàn)，美国经济最大的组(zǔ)成(chéng)部分——占据GDP约(yuē)68％的个(gè)人消费(fèi)支出环比增速为3.7％，高于(yú)前一季(jì)度的1.0％。

　　从贡献上看，个人消费(fèi)支出使GDP增(zēng)长了2.48％，高于前一季度的0.7％；

　　固定投(tóu)资一季度(dù)拖累GDP下(xià)滑0.07％，虽较前一季度的0.68％有所放缓，但为连(lián)续(xù)第四(sì)个(gè)季(jì)度拖累(lèi)GDP，另外，住宅投资连续第(dì)八个季(jì)度拖(tuō)累GDP增长，但(dàn)程度较小。最大(dà)的拖累项(xiàng)是私人(rén)库存的变化(huà)，拖累(lèi)GDP下滑2.26％，且为新冠疫(yì)情以来(lái)的最大(dà)纪录。

　　一季度，经济增速大幅放(fàng)缓的同时，通胀再次升(shēng)温。美(měi)联储高(gāo)度关注的通胀指标(biāo)——美国个人消费支(zhī)出（PCE）物(wù)价指数，一季度年化(huà)季环比初为3.7％，虽然略低于预(yù)期4.3％，但高于前值的1％。

　　剔(tī)除食品和能源的(de)核心PCE物(wù)价(jià)指(zhǐ)数环比上升4.9％，高于前值4.4％和(hé)预期4.7％。值得一提的(de)是，这(zhè)是核心PCE连(lián)续第五次(cì)“击败(bài)”市场预(yù)期。

　　突发！“扣押一艘美国船只”

　　当地时(shí)间4月27日，伊朗军(jūn)队发表(biǎo)声明称(chēng)，扣押了一艘(sōu)悬挂马绍(shào)尔(ěr)群(qún)岛旗帜的美国(guó)船只。

　　声明表示，由于一(yī)艘(sōu)不(bù)明船只与一艘伊朗(lǎng)船只在印(yìn)度洋北部发生事故(gù)，导(dǎo)致伊朗船只上的(de)2人死亡，数人(rén)受(shòu)伤，不(bù)明(míng)船只的行为违(wéi)反了国际法。在伊朗船只(zhǐ)向海上监视和救(jiù)援中(zhōng)心发送请求后，伊朗海军立即开始(shǐ)拦截并识别(bié)该未知船只。在伊朗海军(jūn)驱(qū)逐舰的拦截行动(dòng)中，不明船只(zhǐ)的自动全球定位(wèi)发送(sòng)系统被关闭并频繁改(gǎi)变航(háng)线。在伊朗(lǎng)司(sī)法(fǎ)当(dāng)局(jú)的许可下，海军出(chū)动直升机扣(kòu)押了(le)该船只，并(bìng)将其运至伊朗领海。

　　声明指出(chū)，上述的不明(míng)船只属于美(měi)国，挂着马绍尔群岛的旗(qí)帜航行(xíng)。

　　据(jù)法新社消息称，美国海军表示，伊朗伊斯兰革(gé)命卫队海军27日在阿曼湾扣押了一艘油(yóu)轮，美方要求立即(jí)释放这艘油轮。报(bào)道称，美国海军驻巴林的第(dì)五舰队在一份(fèn)声(shēng)明中称，一艘(sōu)悬挂(guà)马绍(shào)尔群岛旗帜的油(yóu)轮，在阿曼湾过境国(guó)际水(shuǐ)域(yù)时被伊(yī)朗伊斯(sī)兰革命卫队海军扣押。

　　鲍(bào)威尔受骗！俄媒曝光与冒牌乌克兰总统“友好”通话，美(měi)联储回应(yīng)未(wèi)泄密

　　俄罗斯(sī)媒(méi)体曝(pù)光的(de)视频显示，美联(lián)储主(zhǔ)席(xí)鲍威尔被骗了。

　　俄罗斯国家电视(shì)台新近发(fā)布的(de)视频显(xiǎn)示，鲍威尔(ěr)与两名冒充乌克兰总统泽连斯基的俄罗(luó)斯人通了(le)电话(huà)。鲍威尔误认为对(duì)方是泽连斯基，回答了(le)从通胀前景(jǐng)到俄罗(luó)斯央行等主题的(de)一系列问题。

　　美联储的(de)一名发言人美(měi)东时(shí)间4月(yuè)27日周(zhōu)四确(què)认，鲍威(wēi)尔有过通话，称此事发生(shēng)在今(jīn)年1月，否认存在泄密问题，其表示：

　　“鲍威尔主席1月参加了一次谈话，对方谎报自(zì)己是乌(wū)克兰总统。这是一次友好的(de)谈(tán)话，是我们在这个(gè)充满挑战的时刻支(zhī)持(chí)乌克兰(lán)人民的背(bèi)景下进行(xíng)。没有(yǒu)谈到敏感和机密的(de)信息。”

　　美联(lián)储(chǔ)认为，曝光的视频似乎(hū)经过(guò)编辑，无法(fǎ)确认准确性。上述(shù)发言(yán)人还说(shuō)，通话(huà)事件已报交(jiāo)有关执法(fǎ)部(bù)门，出于对他们(men)工(gōng)作(zuò)的尊重，美联(lián)储不会进一(yī)步置评。

　　媒体评论称(chēng)，这番言论看似四平(píng)八(bā)稳、无伤大(dà)雅，但事实(shí)就是(shì)，骗子能通过(guò)恶作剧(jù)的电话接触到鲍威尔(ěr)，这种事(shì)实(shí)可(kě)能会导致美联(lián)储的(de)安全性遭(zāo)到质疑。对鲍威尔受骗的担忧主要是基于美联储作为主要央行的影响力。

　　有(yǒu)媒(méi)体(tǐ)指出，鲍威尔等央行(xíng)高官的言论通(tōng)常受到投(tóu)资(zī)者和商(shāng)界人士(shì)的(de)密切关注，有时会引发股市波动。而且，美联储(chǔ)官员同他人的私(sī)下会面时常引发争议，因(yīn)为外界认为，联储官员的(de)言论(lùn)可能让在场的(de)人(rén)掌握先机。

　　外界(jiè)注意到，这次让鲍威尔上当的两人Vladimir Kuznetsov和Alexei Stolyarov并(bìng)非无名之辈。有媒体指出，两人(rén)这些年(nián)不止一次成(chéng)功骗取国外(wài)政(zhèng)客和他们(men)通话，而且(qiě)通常将将(jiāng)通话视频公之于众，就(jiù)是(shì)为了恶搞西方(fāng)国(guó)家的决策者。

　　据两人公布的(de)视频(pín)，两人曾假(jiǎ)扮乌克兰前总统波罗申科和德国(guó)前总理(lǐ)默克(kè)尔(ěr)通话，默克尔当时觉(jué)得可疑，但没有在对(duì)话中直(zhí)接(jiē)问(wèn)他们是不(bù)是(shì)冒(mào)牌货(huò)。今年早些时候(hòu)，他(tā)们还曾(céng)假(jiǎ)冒(mào)泽连斯基，和欧(ōu)洲央(yāng)行(xíng)行长拉加德通话(huà)。

　　原油基本面未变 关(guān)注(zhù)宏观层面不确定(dìng)性

　　近日来，在宏(hóng)观风险蔓延下，国内外油价出现大幅(fú)回落。4月(yuè)26日晚(wǎn)间，国际油价出现大跌，基本跌回OPEC减(jiǎn)产前(qián)的价格(gé)。周四(sì)，内盘SC原油主力合约大(dà)跌5.26％，截至(zhì)下午(wǔ)收(shōu)盘报收526.1元(yuán)/桶；外盘油价则出现小幅上涨(zhǎng)，布伦特原(yuán)油交(jiāo)投在78.3美元/桶附近，WTI原油交投在74.7美元/桶附近，涨幅(fú德国对中国友好吗，德国对中国怎么样)均(jūn)不到1％。

　　光大(dà)期货能源化工分析师(shī)杜冰沁(qìn)在接受(shòu)期货日(rì)报记者(zhě)采访(fǎng)时表示，昨天白天，内(nèi)盘(pán)SC原油基本跟随昨晚外(wài)盘出现(xiàn)大幅(fú)下挫，但(dàn)外盘原油(yóu)有所企稳，或为(wèi)超跌后的(de)情绪修复(fù)。

　　谈及(jí)为何内盘(pán)表现弱于(yú)外盘，海通期货能源化工研究中心(xīn)负责(zé)人杨安表示(shì)，一方面是由于德国对中国友好吗，德国对中国怎么样近(jìn)期油轮运费回(huí)落(luò)，运输成本下降，让内外盘价差有所(suǒ)走弱。另一方(fāng)面是(shì)当前国内即将迎来(lái)五(wǔ)一假期(qī)，而目(mù)前(qián)国际市(shì)场(chǎng)宏观风(fēng)险具有(yǒu)很大不确定性，恰逢油价(jià)大幅回调之际(jì)，市场避险情绪(xù)高涨，国内(nèi)投资者担忧情绪更为明显，也使得内盘原油(yóu)跌幅(fú)超过外盘。

　　从近期来看，杨(yáng)安(ān)告诉记者，美(měi)国银(yín)行业危机风波(bō)再起，叠加美国债务压力及经济衰退风险可能削弱欧美能(néng)源需求，风险资(zī)产面临较大压力，从而(ér)推(tuī)动本周油价油价下跌。而原油作为金融属性最强的大宗商(shāng)品，在此前3月份就曾因银行业危机出(chū)现(xiàn)暴跌，此(cǐ)次美(měi)国(guó)银行业风险再次升温继续引发(fā)市(shì)场恐慌(huāng)，原油的下跌带(dài)有明显的情绪化特(tè)征。

　　光(guāng)大期货能源化工分析师杜(dù)冰沁也表示(shì)，近日(rì)宏观情绪(xù)导致油价再度承压。随着美联(lián)储加息会议的临近(jìn)，美国(guó)第一共(gòng)和银(yín)行(xíng)的财(cái)报和股(gǔ)价表现或显示(shì)银行业危机仍未结束(shù)，叠加欧美经济(jì)数据表现仍然欠佳，美(měi)国消费者信(xìn)心本月降至去年7月以来的最(zuì)低水(shuǐ)平，市场对于美联(lián)储加息和海外经(jīng)济(jì)衰(shuāi)退(tuì)的(de)担(dān)忧持续(xù)升温(wēn)，

　　展(zhǎn)望后(hòu)市(shì)，近期主导原油市场走(zǒu)势的(de)宏(hóng)观(guān)风险何时会消散(sàn)？在杨安看来，目(mù)前来看，美国银行业(yè)危机(jī)风(fēng)险在未来一段(duàn)时间内仍将不(bù)时困(kùn)扰(rǎo)市场(chǎng)。另外，5月4日美联储议息会议将(jiāng)再迎来加(jiā)息窗口，对此投资者也高度关注美联(lián)储利率政(zhèng)策的(de)变化(huà)，宏(hóng)观层面的不(bù)确(què)定性成为影响整个金融市场的主要(yào)因素，这(zhè)是投资者需要(yào)注意的风险所在。

　　“进入5月，美(měi德国对中国友好吗，德国对中国怎么样)联储即将公布(bù)加息(xī)决议，市场(chǎng)对美(měi)联储加(jiā)息25个BP的概(gài)率(lǜ)预(yù)测在80％以上(shàng)，并且由于近(jìn)期美联储官员(yuán)表态偏鹰(yīng)，对于(yú)后续(xù)何时(shí)停止加息(xī)仍有分歧。欧(ōu)洲(zhōu)央行将于5月4日举行货币政策会(huì)议(yì)，基于当前欧元区(qū)的高通胀水平，预计欧洲央行和英国央(yāng)行也将维持加息(xī)政策，因此市场对于(yú)海外经济(jì)衰退带(dài)来需(xū)求下行的担忧加剧(jù)。”杜(dù)冰沁说。

　　不(bù)过(guò)，从当前来(lái)看原油市场基(jī)本面(miàn)表(biǎo)现(xiàn)尚可，整(zhěng)体供需局势并(bìng)未(wèi)大幅恶化。杜冰沁分析认为，即将到(dào)来的五一长假和(hé)美国(guó)夏季(jì)出行旺季预(yù)计对于需求会有(yǒu)一定(dìng)支撑，预计(jì)近期国际油价仍将面临宏观情绪(xù)和基本面(miàn)的博弈。

　　申(shēn)万期(qī)货能化分析师董超也表(biǎo)示，后(hòu)市(shì)原油供(gōng)需(xū)逻辑不会改变(biàn)，5月(yuè)OPEC+的减产(chǎn)会(huì)对油价尤其(qí)是亚洲(zhōu)地区的油价(jià)带来极大影(yǐng)响；此外美国原(yuán)油活跃钻井(jǐng)平台(tái)已(yǐ)经连续半年(nián)维(wéi)持(chí)低位，1230万(wàn)桶/日(rì)的产(chǎn)量将(jiāng)越(yuè)来越难以持续，后续的减(jiǎn)产将(jiāng)很快到来；此外在5月美(měi)联储(chǔ)加息后，宏观面的悲观情(qíng)绪(xù)或将逐步(bù)消退，后期原油市场将转入(rù)对供应面(miàn)的减产(chǎn)逻辑中。

　　“我(wǒ)们(men)认为，5月份油价(jià)上下区(qū)间将更(gèng)为(wèi)模糊，在美国储备政(zhèng)策难以改动(dòng)的情况下，底部支撑(chēng)力度变弱(ruò)。但从(cóng)供(gōng)求关系上(shàng)，OPEC+的减(jiǎn)产以(yǐ)及美(měi)国(guó)产量的下滑(huá)将有助于油价的稳定。”董超表示，预计(jì)5月油价整体即将维持区间振荡，振荡幅度预计将更宽，受宏观(guān)及基本面风险(xiǎn)波动(dòng)的影(yǐng)响也会更(gèng)大。

　　在(zài)杨安看来，周三公(gōng)布(bù)的EIA报告显(xiǎn)示原油超预期降库，且美国汽油需求较(jiào)上期(qī)大幅增长，在OPEC+减产的(de)主(zhǔ)动预期管理下(xià)，预计(jì)今年年内(nèi)剩余时段供应紧张(zhāng)将是原油市场主基(jī)调，当然全球经济面(miàn)临衰退风险及欧美市场需求疲弱也会在一定程度上抵(dǐ)消供(gōng)应(yīng)紧张给(gěi)市场带来的担忧。总体来看，当(dāng)前(qián)油价处在宏观利空与供应紧张局面形成对峙的复杂局面下，短期(qī)内担忧情绪主导油价回落，中长期来看油价或继续大区(qū)间振(zhèn)荡。

　　高硫燃料油供需偏紧

　　昨日，因原(yuán)油大幅下挫，成本下降导致相关性(xìng)较强的高硫(liú)燃料油(yóu)、低硫燃料油、沥(lì)青等品种也(yě)出(chū)现(xiàn)较大跌幅(fú)。截至昨天下午(wǔ)收(shōu)盘，燃料油、低硫(liú)燃料油(yóu)和沥青分别收(shōu)跌3.93％、4.12％和2.11％。

　　杜冰(bīng)沁(qìn)告诉记者，近期高(gāo)、低(dī)硫燃(rán)料油的下挫(cuò)主要还(hái)是受到油(yóu)价影响(xiǎng)，自身(shēn)基本面表现尚可(kě)，其中高硫燃料油供需偏紧，低硫燃料油(yóu)供需相对偏弱。

　　“具(jù)体(tǐ)来看，高硫燃(rán)料油(yóu)市场整体供应持续偏紧。供给端方面，随(suí)着发电旺季的(de)临近，本月从中东进(jìn)口到新(xīn)加坡的高硫(liú)燃料油降至(zhì)历史(shǐ)低点，环比(bǐ)下降三分之二，但同时本月俄罗斯高硫(liú)燃料油(yóu)流入量有(yǒu)所上升，抵消了一(yī)部分中东出口的下滑；需(xū)求端方面，中东南亚公用事业发电需求的增长以(yǐ)及稳定的船燃加注活动都将对(duì)亚洲高硫(liú)燃料油市场形成良好的支(zhī)撑。”杜冰沁(qìn)说。

　　低硫燃料油方面(miàn)，杜冰沁表示，此前科(kē)威(wēi)特炼厂计划外检修(xiū)导致部分船货延期，目前5月的装船已经(jīng)延迟至6月，虽然检修的装置(zhì)正在逐渐重(zhòng)启，但由于开斋(zhāi)节整体进程较慢(màn)，预计原定本月(yuè)底恢(huī)复的时间会(huì)有所推后，对于(yú)亚洲低硫燃(rán)料油(yóu)市(shì)场(chǎng)供应的收紧也将延长，但同时低硫(liú)需(xū)求端(duān)表现也较为(wèi)平淡。

　　“总体来(lái)看，高、低燃料油在基本面(miàn)的支撑下(xià)，预计(jì)后(hòu)市走(zǒu)势或(huò)较原油更(gèng)为抗跌，如若(ruò)原油企稳反弹，燃料油(yóu)整体回(huí)升(shēng)空间或更(gèng)显著。”杜(dù)冰沁(qìn)说。

　　杨安(ān)表(biǎo)示，短期(qī)内原油系品种(zhǒng)波动将(jiāng)主(zhǔ)要(yào)受(shòu)到(dào)原油(yóu)价格的(de)影响，不过基本面差(chà)异还是(shì)会让各品种表现有强弱之分，具(jù)体来看，需求即将迎(yíng)来(lái)旺季的高硫燃料油整体表现将强于低硫燃料油。

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