用友网络（600588）的3.0-II转型，即云服务转型第二阶段进展(zhǎn)明(míng)显不佳。

　　2023年(nián)一季度(dù)，用(yòng)友网络净亏损(sǔn)3.97亿元，创公司2001年5月(yuè)上市以(yǐ)来单季(jì)最大亏损；2022年净利润2.19亿元(yuán)，同(tóng)比下降69％，是2020年以(yǐ)来连续第三年净利(lì)下滑。与此对应的是(shì)，2020年以来公司股价持续(xù)大跌。

　　这与用友网络3.0-I转型(xíng)阶段(duàn)营收、净利同步大增、股价(jià)大涨的(de)同向共(gòng)振，大相迥异。

　　目前，用友网络股(gǔ)价为21.61元，市值741.9亿元。

　　上市23年来单季最大(dà)亏损

　　净(jìng)利连续三(sān)年下滑

　　用友网络(luò)4月28日晚(wǎn)间(jiān)发布2023年第一(yī)季度报告，一季度(dù)实现营(yíng)业收入14.75亿(yì)元(yuán)，同比(bǐ)增(zēng)长15.3％；归属于(yú)上市公司股东(dōng)的(de)净亏损3.97亿元，创该公司2001年5月上市以来(lái)单季最大亏损。

　　此(cǐ)前，用(yòng)友网络发布的(de)年(nián)报显示，2022年公司(sī)营收92.62亿(yì)元，仅微增3.69％；归母净利润2.19亿元，同比下(xià)降(jiàng)69％。这(zhè)是在2019年创下净利(lì)11.8亿元(yuán)的历史最高点之后，用友网(wǎng)络连续第三年净利下滑。

　　从股(gǔ)价来看，在2020年7月创下历(lì)史新高之后(hòu)，用友(yǒu)网络股(gǔ)价就总(zǒng)体上呈下(xià)降趋势。

　　2022年定增53亿(yì)

　　葛卫东(dōng)等投(tóu)资者被套

　　在2022年股(gǔ)价(jià)大跌前(qián)，用(yòng)友网络在股价相对高点(diǎn)进行了(le)定(dìng)增融资。此次定增吸(xī)引了不少机构参与，包(bāo)括高毅、葛卫东等知(zhī)名机构和投(tóu)资者。

　　2022年1月，用友网络披露定增结(jié)果，增发数量约1.7亿(yì)股，每股价格为31.95元，定增募资约53亿元。当时，在(zài)定增市(shì)场颇为活跃的(de)私募大(dà)佬葛卫东，也(yě)参与了定增，投入资金约(yuē)2亿元(yuán)。

　　但在定增(zēng)结束之(zhī)后，用(yòng)友网络发布的2021年业(yè)绩明显(xiǎn)不及市场预期，2021年净利润为7.078亿元，同比下(xià)28.18％。

　　此后，用友网络的(de)2022年(nián)各季度业(yè)绩更是连续爆雷：一季报净利润(rùn)-3.932亿(yì)元，同比下(xià)降(jiàng)2931.14％；半年报净利润(rùn)-2.558亿元(yuán)，同比下降218.93％；三季报净利润-5.395亿元，同比下(xià)降525％。

　　在此背景(jǐng)下，用(yòng)友网络的股价(jià)从2022年2月37元的(de)高点，最低跌至(zhì)2022年9月(yuè)的16.28元(yuán)，跌幅近(jìn)六成(chéng)。而葛卫东(dōng)的(de)总持股数，也从(cóng)2022年一(yī)季度的7626万股，到2022年三季度末退出前十(shí)大股东，在此期(qī)间，其减持数量至少有4100万股。其定(dìng)增(zēng)投(tóu)资也惨遭被套。

　　2022年以来，用友(yǒu)网络股价(jià)大(dà)跌(diē)。

　　云服务转型(xíng)第(dì)二(èr)阶段道阻且(qiě)长

　　在用(yòng)友网络的发展(zhǎn)历史(shǐ)上，其1.0阶段是通过(guò)财(cái)务(wù)软件(jiàn)服务企(qǐ)业的会计电算化，2.0阶段是通过ERP软件服务企业的信(xìn)息化，现在的3.0阶段是服务企业的数智(zhì)化。

　　具体来(lái)说，从2016年(nián)起，用(yòng)友的3.0-I战(zhàn)略(lüè)是转型云(yún)服(fú)务(wù)业务，引(yǐn)领中国企业级服务市(shì)场。在(zài)此基(jī)础(chǔ)上，公(gōng)司2020年进入新(xīn)的(de)战(zhàn)略发(fā)展阶段(duàn)（3.0-II），战略目(mù)标是构(gòu)建和运(yùn)营全球领先的企业云服务(wù)平台(tái)。

　　2015年，用(yòng)友网络正式发(fā)布了完全(quán)基于互(hù)联网(wǎng)架构(gòu)的企业(yè)互联网(wǎng)开发平台。2017年以来，其云平台、财务云、人力云等云产品(pǐn)得到逐步(bù)发展(zhǎn)，各领(lǐng)域(yù)云上线运营、逐步融合。

　　从(cóng)2017年(nián)开始，用友BIP经历了第一(yī)个阶段的”用友云”面(miàn)世、云平台及领域服务快速发展，第(dì)二个阶段的(de)统一(yī)底座和服务融合。2022年8月，经过6年的规(guī)模研发和持续迭代，用友的BIP 3正式发布，用友云进入新的发(fā)展阶段。

　　从公(gōng)司业务占比来看，用(yòng)友网(wǎng)络(luò)云服务转型取得(dé)了较大成(chéng)功。

　　2022年，其云服务业(yè)务实现收入63.53亿元，同(tóng)比增长19.4％，占总营收的比重为68.6％，较(jiào)2021年(nián)提升9个(gè)百(bǎi)分点，已(yǐ)成(chéng)为公司主要收入来源并继续扩大收入占比。

　　但从高端市(shì)场份额来看，用友却(què)还是没有(yǒu)多大突破。《2021年中(zhōng)国(guó)工(gōng)业软件发展(zhǎn)白皮书》显示(shì)，国产(chǎn)ERP软件整体市占率(lǜ)超过70％，其(qí)中用友市占率达到40％。但在(zài)高(gāo)端ERP市场，国产ERP软(ruǎn)件占(zhàn)有率仅有25％，国外巨头SAP和Oracle占比达到53％。

　　3月20日，在市(shì)场(chǎng)曝出华(huá)为将(jiāng)在4月启(qǐ)用自(zì)己研发的MetaERP软件之(zhī)后，用(yòng)友网(wǎng)络(luò)股价(jià)直接(jiē)跌停。尽管华为目前仅(jǐn)为自用，并不一(yī)定会面(miàn)向外部市场提供高端ERP软件，但股(gǔ)价的(de)跌(diē)停(tíng)，反应出(chū)市场对用友在高(gāo)端(duān)ERP软件寒江孤影江湖故人相逢何必曾相识是什么意思，寒江孤影四句诗是什么意思市场(chǎng)竞争(zhēng)力(lì)信心的严重不足(zú)，也反应了其(qí)在(zài)高(gāo)端市场的进展不佳(jiā)。

　　具体到财务(wù)和股价上(shàng)，在(zài)用友网络3.0转型第一阶段，即(jí)2016年(nián)-2019年(nián)，在其营收逐渐增长的同时，净(jìng)利润也在同时逐(zhú)年增(zēng)长，且增幅远(yuǎn)高于营收增幅。对应到股价(jià)上，在此期间，用友网络股价(jià)大涨约8倍。

　　但在用友网络(luò)3.0转型的第二阶段，即2020年至今，其营收仅仅小幅增长，几乎(hū)可(kě)以(yǐ)说(shuō)是(shì)踏步(bù)不前，净利润却(què)大幅下跌，股(gǔ)价也(yě)因此大(dà)跌，公司市(shì)值严(yán)重缩水。

　　用(yòng)友网络董事(shì)长王文京在2022年曾表(biǎo)示，3.0阶段，用(yòng)友的市(shì)值还是有很(hěn)大的(de)提升空间。但(dàn)从(cóng)目(mù)前(qián)的(de)情(qíng)况寒江孤影江湖故人相逢何必曾相识是什么意思，寒江孤影四句诗是什么意思来看，用友3.0的第(dì)二(èr)阶(jiē)段，道(dào)阻(zǔ)且长(zhǎng)。

未经允许不得转载：绿茶通用站群 寒江孤影江湖故人相逢何必曾相识是什么意思，寒江孤影四句诗是什么意思