今年AI波澜壮阔的大行情之下，引发了全行业所有(yǒu)基(jī)金经理(lǐ)关(guān)注，而公募(mù)基金2023年一季(jì)报(bào)揭开了基金经理的观(guān禧与喜的区别是什么，喜字logo设计)点和(hé)真(zhēn)实持仓。

　　一季报显示，蔡嵩松所管理(lǐ)的诺安积极(jí)回报基(jī)金，一(yī)季(jì)度主要投资在(zài)人(rén)工智能、算(suàn)法、应用、算力(lì)端等领(lǐng)域，因(yīn)抓住了市场机遇实(shí)现了超62％的收益，成为(wèi)今年(nián)以来(lái)业绩最领(lǐng)先的主(zhǔ)动(dòng)权(quán)益(yì)基(jī)金(jīn)。同时，较好的(de)业绩也让这只冠军基金(jīn)一季(jì)度(dù)规模(mó)暴增超(chāo)900％。

　　不仅蔡嵩松，AI板块在一季(jì)度也吸引了多位(wèi)明星基金(jīn)经理(lǐ)的关注(zhù)目光。

　　兴证全(quán)球谢治宇就在(zài)一季报(bào)表(biǎo)示(shì)，一季(jì)度在人工(gōng)智能(néng)相关产业链进行挖掘，对有长期竞争力、应(yīng)用空(kōng)间(jiān)广阔(kuò)的(de)硬件和软件(jiàn)公司进(jìn)行精(jīng)选(xuǎn)和布局。

　　蔡嵩松：积极(jí)拥抱人工(gōng)智能(néng)

　　开年以来(lái)，计算(suàn)机(jī)行(xíng)业在(zài)人(rén)工智(zhì)能(néng)板块的(de)带动下，走出了(le)波澜壮阔的(de)行情。因抓(zhuā)住市(shì)场(chǎng)机遇(yù)，业绩一路领(lǐng)跑，诺安(ān)基金蔡嵩松的知(zhī)名度更上一(yī)层楼(lóu)。

　　他在一季(jì)度积极拥抱AI，所(suǒ)管理(lǐ)的诺安积极回报成为2023年表现(xiàn)最强(qiáng)的主动权益基(jī)金(jīn)，最新观点备受市场关注。

　　蔡嵩松写(xiě)道：随(suí)着chatgpt的问世，人工智能出现了突飞猛进的发展，将(jiāng)影响几(jǐ)乎(hū)我们所有(yǒu)的(de)行业，或将成为未来最(zuì)强的产业(yè)趋(qū)势。

　　他(tā)还(hái)提到，海外引领，从算法大模型持续迭代，到(dào)各种应用接入AI，再到算力芯片的(de)突飞猛进，产业进展(zhǎn)迅速。国内厂商也纷纷开展结合自身业务(wù)的人工智能领域(yù)的研究，在股(gǔ)价飞涨(zhǎng)的背后，是相关公司在(zài)产业端的积极布局，人工智(zhì)能(néng)浪潮不(bù)可逆。

　　他也直言，诺安(ān)积极回报基(jī)金一季度主要投资在人(rén)工智能领域，算法(fǎ)、应用、算力(lì)端都有(yǒu)相应布局。

　　从(cóng)诺安积极回报的持(chí)仓看，前十大重(zhòng)仓股进行了(le)较大幅度(dù)的调整。相较(jiào)去年底，除了中微公司、沪硅(guī)产业仍出(chū)现在(zài)其前十大重(zhòng)仓股之(zhī)列外，其(qí)他重仓(cāng)股全部换，新进了长(zhǎng)川科技、华海清科(kē)、盛(shèng)美(měi)上海(hǎi)、拓(tuò)荆科技、韦尔股(gǔ)份、浪(làng)潮信息、中芯国际、江波龙。

　　其重仓股不少(shǎo)在2023年(nián)表(biǎo)现神勇，如诺安积极回报(bào)的头号重仓(cāng)股中微公司，截(jié)至4月(yuè)21日，今年以来涨幅达到87.74％。浪潮信息更是年内拥有超100％的(de)涨幅，而华海清科(kē)、拓(tuò)荆科技(jì)、江波龙等年内涨幅(fú)也超(chāo)60％，这些表现较好的重仓股推(tuī)动基(jī)金净值大涨。

　　从股票仓位来(lái)看(kàn)，诺安积极回报并没(méi)有保持去年底(dǐ)的(de)高仓(cāng)位，一季度末仓位仅(jǐn)84.29％，处于中性水平。去年三、四(sì)季度基本保持在90％以上的仓位水平，去年(nián)三季(jì)末、四季(jì)末分别(bié)为92.23％、92.4％。在2022年(nián)二季(jì)末(mò)，股票仓(cāng)位(wèi)一(yī)度低至(zhì)0.12％的水平(píng)。

　　不过，蔡嵩(sōng)松(sōng)管(guǎn)理的另外(wài)一只基金(jīn)诺安(ān)成长并没有太大变(biàn)化，前十大(dà)重仓股相(xiāng)较去年底变化很小，仍(réng)重点布局卓胜微、中微公(gōng)司、圣(shèng)邦(bāng)股份、北方华(huá)创等。

　　蔡嵩(sōng)松(sōng)在诺安成长的一季报中写道(dào)，主要布局芯片板(bǎn)块，在当前的(de)市场位(wèi)置，迎(yíng)接即(jí)将到(dào)来(lái)的科技(jì)大行(xíng)情。

　　他还谈及(jí)芯片板(bǎn)块(kuài)的两大细分领域，在一季度都到(dào)了(le)临近拐点的阶段(duàn)。

　　首先是芯片设计(jì)板块，从2021年四季(jì)度开(kāi)启(qǐ)的(de)芯(xīn)片产业下行周(zhōu)期，随着疫情落下(xià)帷幕，在今年一季度拐(guǎi)点(diǎn)将(jiāng)至(zhì)。产(chǎn)业端一季度库存(cún)水平接近正常，各厂商二季度毛利率水平见底(dǐ)。伴随着疫后经济恢(huī)复(fù)，未来需(xū)求端将对设计(jì)板块持(chí)续拉动。

　　同(tóng)时我们应该觉察到，随着(zhe)chatgpt的问(wèn)世，人工智能出现了突飞(fēi)猛(měng)进(jìn)的(de)发展，将(jiāng)影响几乎我们所有(yǒu)的行业，或将成为未来最强(qiáng)的产业趋势。海外引领，从算法大模型持(chí)续迭代，到各种应用(yòng)接入AI，再到算力芯片的突飞(fēi)猛(měng)进，产业进(jìn)展(zhǎn)迅(xùn)速。而算力(lì)几何级的增长和边缘侧硬件(jiàn)的(de)拉动，都是未(wèi)来芯(xīn)片(piàn)需(xū)求(qiú)的重(zhòng)要增(zēng)长。新需求将(jiāng)让芯片周期拐(guǎi)点提前到来。

　　另外一个重要板块是(shì)芯片设(shè)备材(cái)料EDA，美国(guó)对(duì)中国半导体的制裁(cái)已经(jīng)到了穷途末路(lù)的地(dì)步，暨2022年10月7日美国半导(dǎo)体(tǐ)出口新(xīn)法案对我国晶(jīng)圆厂极限(xiàn)施压之(zhī)后，进一步的(de)制(zhì)裁已经(jīng)乏(fá)善(shàn)可陈。国内晶圆(yuán)代工厂一方面(miàn)加速扩产成熟制程，另(lìng)一方面(miàn)在国内设(shè)备(bèi)厂商的(de)配合下，继(jì)续研发攻克先(xiān)进制程。虽然美国的制裁(cái)对(duì)我国先进制程的扩产(chǎn)造成了(le)一定的影响(xiǎng)，但是另外一个角度看，芯片(piàn)设备的国产(chǎn)化(huà)率却取得(dé)了突(tū)飞猛进的增长。在(zài)全球晶圆(yuán)扩产处于下行周(zhōu)期的大(dà)背(bèi)景下，国(guó)产替代(dài)进(jìn)程加(jiā)速对设备材料EDA板块(kuài)的拉动，很可能会超预期。

　　冠军基金规(guī)模“一口气”增长913.85％

　　受益(yì)于业绩一路领(lǐng)跑，冠军基金的规(guī)模(mó)也出现迅猛(měng)增长(zhǎng)。

　　数(shù)据(jù)显示，截至4月21日，蔡嵩松(sōng)管理的诺安积极回报A以62.04％的收益，成(chéng)为2023年以来(lái)业(yè)绩(jì)最强的主(zhǔ)动权益基(jī)金。这一业绩还是受(shòu)到4月21日AI、半导体等领域大跌(diē)影响，若(ruò)截至4月20日，该基金业绩超过72％，一路涨(zhǎng)势如虹。

　　较(jiào)好(hǎo)的业(yè)绩也让这只冠军基(jī)金一季度规模暴(bào)增超900％。数(shù)据显示(shì)，诺安积极(jí)回报(bào)去年底的(de)规模仅0.7亿元，而(ér)一季度末规模已达到7.11亿(yì)元，增幅为(wèi)913.85％。相(xiāng)较其2023年一季(jì)度的净值(zhí)涨幅，这一规模(mó)暴涨更多来(lái)自于投资者申(shēn)购。相关(guān)蔡嵩松以及(jí)诺安积(jī)极回报基金的话题也(yě)屡见报端，成为基民热议的话(huà)题。

　　同样，受益于净值大涨以(yǐ)及投资者申购，蔡嵩松管理的5只基金在一季度规模(mó)均出现上涨，除了诺安积(jī)极回报之外，2023年业(yè)绩超40％的诺安优化配置同样规模暴(bào)增，从(cóng)去年底的(de)0.77亿元(yuán)增加(jiā)到1.48亿元，幅度达(dá)到91.58％。

　　蔡嵩松所管理基金的总规(guī)模也从去年底的293.25亿元(yuán)增长到一(yī)季度末(mò)的331.33亿元，幅(fú)度为(wèi)12.95％，成为一季度末“300亿基金经理(lǐ)俱乐(lè)部”中的一员。

　　谢治(zhì)宇：对人工智(zhì)能相关产(chǎn)业(yè)链进(jìn)行(xíng)挖掘

　　作为(wèi)兴证全(quán)球基(jī)金分管投(tóu)研的副总，市场上管理规模超过700亿的基金经理(lǐ)，谢治(zhì)宇一季度(dù)调(diào)仓换股方向也受(shòu)到市(shì)场关(guān)注。

　　从最新一季报披(pī)露情况看(kàn)，谢治(zhì)宇(yǔ)主(zhǔ)要加(jiā)仓半(bàn)导(dǎo)体及光模块(kuài)相关板块，他也坦言在一季(jì)度主(zhǔ)要(yào)对(duì)对人工(gōng)智(zhì)能相关产业链进行了挖(wā)掘。

　　他管理的兴全合润基金(jīn)一季度新进(jìn)了海康威视(shì)、澜起科技、中际旭(xù)创、晶(jīng)晨股份(fèn)四只个股(gǔ)，几乎全(quán)部(bù)是与AI、半(bàn)导体、光(guāng)模块方向相关。

　　其中，安防龙头——海康威视在2022年已将(jiāng)AI技术应用(yòng)于设备(bèi)检测、产品盘(pán)点、安检等多类产品。在4月15日(rì)发布的《投资(zī)者关系活动记录表》中，海康威(wēi)视(shì)表(biǎo)示，AI技术(shù)对海康威视的营(yíng)收(shōu)增长起了(le)很大的作用。

　　澜起科技主营业务是为云计(jì)算和人工智(zhì)能领域提(tí)提供以芯片为基础的解决方案，目前(qián)主要(yào)产品包括内(nèi)存接口(kǒu)等。晶晨股份也是(shì)全(quán)球布局、国内(nèi)领先的无晶圆半导(dǎo)体系统设计厂商。

　　作为数据中心光模块供(gōng)应商。截止(zhǐ)4月21日，中际旭创(chuàng)今年以来(lái)暴涨189.27％，谢治宇也在积极加(jiā)仓，仅一个季度的时间就狂(kuáng)买8个多(duō)亿，直接买进第(dì)七大重仓股(gǔ)。

　　而包括立讯精(jīng)密(mì)、鹏(péng)鼎控股、芒(máng)果(guǒ)超媒、普洛药业在内的四只个股在一季度退出兴全合润前(qián)十大重仓(cāng)股。

　　除了兴全合润，谢治(zhì)宇管理的(de)另外一只(zhǐ)可投港(gǎng)股(gǔ)的兴全合宜(yí)基(jī)金在一季度除(chú)了加(jiā)仓半(bàn)导体等板块之外，互联网板(bǎn)块中的腾讯(xùn)控(kòng)股(gǔ)也(yě)是其主要加仓方向。

　　谢治宇在一季报中(zhōng)表示，随着(zhe)各种风(fēng)险因素(sù)减弱(ruò)，一季(jì)度(dù)A股(gǔ)市场上证指数上涨5.94％，创(chuàng)业板指上涨2.25％，恒生指数上涨(zhǎng)3.13％。港股(gǔ)电讯、能(néng)源(yuán)板块指数上涨较(jiào)多，A股(gǔ)板块分化更明显。

　　随着chatGPT取得了(le)突破性(xìng)的进(jìn)展，由AI芯片、服务器、光(guāng)模块(kuài)等子版块(kuài)带动的人工智能(néng)、中(zhōng)字(zì)头的“中特估”、半导体等板块涨(zhǎng)幅较大(禧与喜的区别是什么，喜字logo设计dà)，在(zài)GPT应用(yòng)端中游戏、影视等板块也(yě)实现较大幅(fú)度上涨。

　　基金报告期内维持了(le)较高仓位，对人工智能相关(guān)产业链进行(xíng)挖(wā)掘(jué)，对有长期竞争力(lì)、应用空间广阔的硬(yìng)件(jiàn)和软件公司进(jìn)行(xíng)精选和布局。未来仍将(jiāng)坚(jiān)持挖掘(jué)公司长期(qī)成长(zhǎng)价值，不断寻(xún)找(zhǎo)具有(yǒu)良好投资性价比(bǐ)的优(yōu)秀公司。

　　朱红欲：增(zēng)持了计算机、大众消费品

　　2022年4月13日成(chéng)立，招商核心竞争力在当年(nián)弱市环境下斩获超47％的收(shōu)益，让招商基(jī)金朱红裕成为市(shì)场备受(shòu)关(guān)注的(de)基(jī)金经理。

　　招商核心竞争力一季(jì)报(bào)的披露揭开了(le)朱红(hóng)裕的投资思(sī)路和路径。从(cóng)股(gǔ)票持仓来看，一(yī)季度末该(gāi)基金股票市值占基金总资(zī)产比(bǐ)例为93.84％，处(chù)于(yú)该基金成立以来(lái)的最高值，显示出一种积极的态(tài)度。从该基(jī)金2022年中报、三季报、年(nián)报来看，其(qí)仓(cāng)位(w禧与喜的区别是什么，喜字logo设计èi)分别为90.17％、77.3％、90.01％。

　　相(xiāng)对去年底，一(yī)季度朱红裕配置A股比(bǐ)例有所降低，配置港(gǎng)股比例有所提升(shēng)。数据显示，招商核心竞争力配置中国大陆、中国香港股票市值占基金净值比(bǐ)例分别(bié)达(dá)到56.01％、38.59％，而(ér)去年底(dǐ)这两个数据(jù)是63.63％、30.91％。

　　从招商核心竞争力(lì)配置来看，重(zhòng)点布局了信息技术、可选消费等。前十大重仓(cāng)股来看(kàn)，重仓卫宁健康(kāng)、振华科技、美的集团、金蝶国际等。其中卫宁健康持(chí)有比(bǐ)例达到11.46％。

　　相较去(qù)年底，朱红裕(yù)整体(tǐ)做了一(yī)些(xiē)持仓(cāng)调整，绿城服务、中(zhōng)国民(mín)航信息网络、安琪酵母新进前十(shí)大重仓股(gǔ)之列，通威股份、希望(wàng)教育(yù)、中航光电则退出前十大(dà)。

　　朱红裕也在季报中写道，一季度初(chū)期(qī)，我(wǒ)们基于对(duì)经济(jì)复苏(sū)预期大概(gài)率偏弱的判断，主(zhǔ)要减持了经(jīng)济复(fù)苏敏感度相对较高的部分制造(zào)业，增持(chí)了计(jì)算机、大众(zhòng)消费品等(děng)行业，同时，我们亦在(zài)一季度末期逐步逢低增持了港股中可能面(miàn)临业绩拐(guǎi)点(diǎn)的物业及计算机(jī)等公司。

　　他也坦言(yán)，虽(suī)然创造了一(yī)定(dìng)的超(chāo)额收(shōu)益，但市(shì)场的博弈程度超出(chū)了我们的预期(qī)，导(dǎo)致对部分行业的定价出现了较为(wèi)显著的偏离(lí)。我们(men)将(jiāng)基于中(zhōng)长期的行业研究视野(yě)，逆势而(ér)行。

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