金融界5月(yuè)15日(rì)消息 主题行(xíng)情(qíng)“中特估”的衍生升(shēng)级版本——“金(jīn)特估”来了！

　　午(wǔ)后上证(zhèng)报发布一则重磅消息，再(zài)次(cì)点燃了(le)“中特估”概念股的情绪。

　　据上证(zhèng)报表示，由上(shàng)海证券(quàn)交易所(suǒ)主办、工商银行承办的“沪(hù)市(shì)金融业专(zhuān)题座谈会”将(jiāng)在本周三(sān)召开(kāi)。此次会议(yì)讨(tǎo)论的重要(yào)内容为“在(zài)服(fú)务中国式(shì)现代(dài)化中促进金融业估值提升和高质(zhì)量发展(zhǎn)”。参会机构包括银行、保险、基金(jīn)和券商人(rén)士。

　　消息(xī)发布后，市场(chǎng)纷(fēn)纷认为这是“中特(tè)估”概(gài)念的升级版本(běn)，资金(jīn)疯抢金融股，大(dà)金(jīn)融板块(kuài)开启加速(sù)键，券商、保险、银(yín)行股等都有(yǒu)出色表现。

　　券商(shāng)方面，光大证券(quàn)触一度(dù)及(jí)涨(zhǎng)停，收盘大涨超过8%，华林(lín)证券(quàn)、哈(hā)投股份(fèn)等涨超(chāo)4%，

　　保险方面，万亿级市值的中国人寿一度(dù)冲击涨停板，收(shōu)盘(pán)报42.75元/股(gǔ)，大涨超过(guò)9%，创阶段(duàn)新高(gāo)，中国(guó)平安涨近(jìn)5%。

　　银行股方(fāng)面，国有四大(dà)行午后集体翻(fān)红，邮储(chǔ)银行升超3%。

　　在大金融(róng)板块的集体发威下，上证综指午(wǔ)后迅(xùn)速翻红，深成(chéng)指和(hé)创业板(bǎn)一路(lù)高(gāo)奏凯歌。最终收盘(pán)，截(jié)至收盘(pán)，沪指(zhǐ)涨1.17%，报3310.74点，深成指涨1.57%，报11178.62点，创业(yè)板指涨2.11%，报2299.93点，科创50指数(shù)涨(zhǎng)1.15%，报(bào)1025.79点。

　　机构间看法并不(bù)相(xiāng)同 中信证券：主题交易顶(dǐng)峰已过(guò)

　　对于中特估的后续走势，机(jī)构之(zhī)间(jiān)的看法并(bìng)不相同(tóng)，

　　对此(cǐ)中金(jīn)策略指出，部分高分红(hóng)国企标(biāo)的近期显著盘整(zhěng)是对短期(qī)交(jiāo)易扩散过快(kuài)过多，股息支(zhī)付能力相对较弱板块（如部分金融(róng)）做出的正常反应，而并非意味着(zhe)整体高分红国企投资主题的(de)结(jié)束。

　　光(guāng)大证券也指出，当前“中(zhōng)特估”主题的安(ān)全(quán)边际和(hé)性价比仍相对较(jiào)高，未来随着经济的逐步(bù)复苏(sū)，“中特估(gū)”主题(tí)行情或仍具有较强(qiáng)的持续性(xìng)。从估(gū)值(zhí)和交易拥挤度来看，当前“中特估”主题(tí)的安全边际(jì)和性价比仍相对较高。

　　但是(shì)中信证券则(zé)看(kàn)法(fǎ)相对偏(piān)空。中信证券研报表示(shì)，AI主题和“中特估”主题(tí)在4月中旬以来(lái)先(xiān)后(hòu)步入了热度(dù)很(hěn)高、波动很大但(dàn)是区间回(huí)报不明显(xiǎn)的(de)阶段(duàn)，表现出典型的板块内部博弈和消耗特征。

　　4月(yuè)以来，公募基金新发(fā)继续低(dī)迷(mí)，4月新发规模(mó)为232.2亿(yì)元(yuán)，相较于(yú)3月下降(jiàng)43.7%，5月(yuè)截至(zhì)12日新发规模仅为100.8亿元(yuán)，未见好转。配置(zhì)型(xíng)外资在4月净流(liú)出(chū)24.4亿元(yuán)，是继去年10月以来首次单月净流(liú)出，5月截至12日恢复净(jìng)流(liú)入75.8亿元，但(dàn)较前(qián)3个月的平均水平仍有较(jiào)大差距。在缺乏持续(xù)增量机构资金的情况下(xià)，A股存量博弈特征已演绎到极(jí)致，涨幅(fú)仅(jǐn)与机(jī)构持仓有关。

　　中信证券研(yán)报表(biǎo)示，疫后经济(jì)全(quán)面系统性恢(huī)复是渐(jiàn)进和渐次的过(guò)程(chéng)，飞轮重新旋转需(xū)要时间和耐心，主题交(jiāo)易(yì)是过(guò)高(gāo)的经(jīng)济预期下修过(guò)程中(zhōng)的阶段性产(chǎn)物，过(guò)度博(bó)弈降低了市场(chǎng)定价的有效性，但也提高了业绩(jì)驱动策略的(de)潜在回(huí)报(bào)，主题交易的(de)顶峰已过，重回低位(wèi)业绩驱(qū)动板块(kuài)。

　　基金(jīn)经理：中特估我一股也不(bù)想要！

　　与卖(mài)方研(yán)究相比，有买方更加激(jī)进。据券商中国报道，有基金经(jīng)理直(zhí)言(yán)，中特估龙头在连(lián)续涨停后已出(chū)现(xiàn)短期泡沫化，他一股也不想要(yào)。

　　该基金(jīn)经理表示(shì)许多中特估的龙头(tóu)股在当(dāng)前位置对他而言没有配(pèi)置的吸引力(lì)，尽管(guǎn)从估值的(de)角度而言许多市场参与者(zhě)可以给出(chū)许多个继续买(mǎi)入中特(tè)估的理由，但当(dāng)一只中特估龙头(tóu)股在两三(sān)个交(jiāo)易(yì)日(rì)内涨幅就达20%甚至30%，意味着资金(jīn)已迫不(bù)及待在进行抢(qiǎng)筹码。从股(gǔ)票(piào)市(shì)场交易的直观(guān)判断，这代表着资金参与方的短(duǎn)期泡沫化，过高的交易拥挤(jǐ)度意味(wèi)着风险。

　　央企ETF基金密集(jí)发售

　　不过在(zài)资金面，“中特估(gū)”有好消息传来。

　　仅(jǐn)发(fā)售了短短(duǎn)7个交易日(rì)，5月13日华泰(tài)柏瑞中证央企红利ETF发布公(gōng)告称，该基金累计(jì)有效认购申请份额总额超过20亿份发行上(shàng)限，基金(jīn)管理人将启动比例配(pèi)售。

　　此外(wài)3只中证国新央企股东回报(bào)ETF——广发中证国新央(yāng)企股东回报(bào)ETF、招商(shāng)中证国(guó)新央企股东回报ETF和汇添富(fù)中证国新央(yāng)企股(gǔ)东(dōng)回报ETF于(yú)今日(rì)开售，每(měi)只(zhǐ)产品的首(shǒu)募规(guī)模(mó)上(shàng)限均为20亿元人民(mín)币(bì)。

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