就在全球(qiú)为AI疯狂(kuáng)的时(shí)候，百年欧洲(zhōu)金融巨头罗(luó)斯(sī)柴尔(ěr)德家族却(què)悄然(rán)减(jiǎn)仓。

　　据(jù)6月2日彭博(bó)社报道，资管(guǎn)机构Edmond de Rothschild的全(quán)球首席投资官（CIO）Benjamin Melman透露，公司自2020年年底以来一直超配英伟达(dá)，但(dàn)是目(mù)前已(yǐ)经部(bù)分获利了结，现在所持头寸“要远远小得多”。

　　据了(le)解，这家总(zǒng)部(bù)位于(yú)瑞士日内瓦的资(zī)管机构为拥有200多年历(lì)史的欧(ōu)洲老牌金融世家罗斯柴尔德（Rothschild）家(jiā)族所(suǒ)有，目前管理资产规模790亿瑞郎（约合871亿美元）。

　　持有8年期间“踩准(zhǔn)”节(jié)奏增减(jiǎn)持

　　根据Fintel整(zhěng)理的Edmond de Rothschild的(de)持仓显示，这(zhè)家老牌资管(guǎn)机构在2015年英伟(wěi)达(dá)业绩第一爆发之际，就增持了(le)英伟(wěi)达。当时(shí)的持仓股数一度高达160多万股。

　　然而英(yīng)伟达虽然(rán)业绩大爆(bào)发，股价却一直不怎么涨(zhǎng)。这家资管机构也不(bù)得不修正自己(jǐ)的错(cuò)误，在英(yīng)伟达股(gǔ)价的缓慢上涨(zhǎng)中减持，终于在2018年(nián)一季度(dù)减持(chí)到不足1万股。不过这(zhè)个时候，英伟达股价也从2015年4美(měi)元(yuán)附近涨(zhǎng)到了60美元(yuán)附(fù)近，估计翻(fān)了15倍。

　　2018年以后(hòu)，虚拟货币(bì)的上上下下，让英伟达(dá)的股(gǔ)价如做过山车(chē)一般(bān)。2021年底(dǐ)，虚拟货币的崩盘，让英伟达的股价也一度腰斩。

　　在这期间，Edmond de Rothschild似乎每次都“踩准”节(jié)奏进行增持和减仓。

　　数(shù)据显示(shì)，Edmond de Rothschild第二次大手笔增持是在2022年第二季度(dù)，虽然英伟达股(gǔ)价此后仍然经历了三波下(xià)挫，但是Edmond de Rothschild一路增(zēng)持，在2022年年(nián)底，增持超过20万股。

　　今年(nián)以来，受AI概念大爆发，英伟(wěi)达作为底层算力(lì)代表(biǎo)，股价一度涨超100％，并在5月(yuè)30日创下419.38美元(yuán)的新高，总市值(zhí)一度(dù)超过1万(wàn)亿美元，差点成为全(quán)球(qiú)第9家(jiā)市值超1万(wàn)亿(yì)美元的上市企业(yè)。

　　“估值教父”清(qīng)仓(cāng)

　　与Edmond de Rothschild一样(yàng)选择高位套现的(de)，还有被誉为“估值教父”的当(dāng)代(dài)著名(míng)投资估值专家(jiā)阿(ā)斯沃斯？达摩达(dá)兰(lán)（Aswath Damodaran）。

　　据《巴(bā)伦周刊》报(bào)道，达(dá)摩达兰自2017年以来一直在投资(zī)英(yīng)伟(wěi)达，如今已经卖(mài)掉了该公(gōng)司的股票。

　　达摩达兰5月30日说：“直到(随遇而安下一句是什么意思，顺其自然随遇而安下一句是什么olor: #ff0000; line-height: 24px;'>随遇而安下一句是什么意思，顺其自然随遇而安下一句是什么dào)今天(tiān)早(zǎo)上英(yīng)伟达还在我(wǒ)的投资组合里，最后(hòu)把它剔(tī)除出投资组(zǔ)合，因为我无法承(chéng)受这样的上涨，一周内(nèi)市值就(jiù)增加了3000亿美元，这是在挑战可持续价值的绝对极限(xiàn)。”

　　达(dá)摩达兰估计(jì)，英(yīng)伟达目前(qián)在250亿美元的(de)人工(gōng)智能芯片市场占有(yǒu)80％的份额，最乐观的预测是，10年后该(gāi)市(shì)场规模(mó)将(jiāng)达到3500亿(yì)美元。即使假设英伟达未来(lái)的(de)市场份额达到100％，达摩达(dá)兰得出的估值也要(yào)比近期(qī)股价低20％，“我喜(xǐ)欢英伟达(dá)这家公司，但如果作(zuò)为一项投(tóu)资的话，我怎(zěn)么都(dōu)得不(bù)出每股400多美(měi)元的估值。”

　　此外，英伟达EVP、CFO Kress Colette也于(yú)美国时间2023年5月(yuè)30日持续出售公司股权。

　　Kress Colette一共出售6124股英伟达股权，减持均价在(zài)400.254美元到417.79美元(yuán)，一共(gòng)套(tào)现约249万美元。

　　华(huá)尔(ěr)街吵(chǎo)翻了

　　有人觉得AI估值太高，减持了仓(cāng)位(wèi)，也有(yǒu)人认为英伟达现阶段(duàn)股价仍偏低。

　　在FactSet调查(chá)的49名(míng)分析师中，41名对英伟达(dá)给(gěi)出买入评级，比去年10月给予这一评级(jí)的人数30人(rén)增加约三分之(zhī)一。这些分析师对英(yīng)伟达给出的(de)股价中间值约(yuē)为 450 美元(yuán)。截(jié)至发(fā)稿，英(yīng)伟达的(de)股价报收393.27美元。

　　纽约(yuē)投资研究公司伯恩(ēn)斯坦的分(fēn)析师 Stacy Rasgon 在接受 CNBC 采访时表示，华尔街近日纷纷调高英伟达目标(biāo)股价(jià)，是因为先前估(gū)测的获(huò)利预期太低。目前(qián)投资人仍存在不(bù)同的声音，如方舟投资 CEO Cathy Wood 等人则表示，英伟达估(gū)值过高(gāo)，目前已进入泡(pào)沫(mò)阶段。

　　去年以(yǐ)来华尔街预测最准确的分析(xī)师、美国银(yín)行策略(lüè)分析师Michael Hartnett在报告中表示，科(kē)技股(gǔ)和AI概念股的(de)估值过高，建议投资者可以抛售美股了。

　　Hartnett称，目前AI概念处于“婴儿期的泡沫”，而美联储的加息周期或许还未(wèi)结束。过去(qù)的泡沫形成通常是因“宽松货币政策”而(ér)起，以加息结束(shù)。以史为鉴(jiàn)，他认为需要在标普500位于(yú)4200点(diǎn)时开始抛售。

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