看看(kàn)周末有哪些重要消息！

　　PMI拉响通胀升温警报(bào)

　　标(biāo)普全(quán)球(qiú)周五公布的4月(yuè)美国(guó)制造业Markit PMI意外重回荣枯分水岭50上方，和服务业PMI均不降反升(shēng)，分(fēn)别创半年(nián)和一(yī)年来新(xīn)高(gāo)，综合PMI超预期(qī)强劲(jìn)，创去年5月以来新高。其中的(de)分项指数释放价(jià)格(gé)压力再度(dù)升温的(de)警报信号：4月购进(jìn)价格(gé)创去年11月以来新(xīn)高，出厂价(jià)格创去年(nián)9月以(yǐ)来新高(gāo)。

　　标普全(quán)球的经济(jì)学(xué)家在点评PMI时警告，CPI可能上升(shēng)，或者至少一定程度居(jū)高不下。PMI数据重燃(rán)价格(gé)压(yā)力的通胀担忧(yōu)，数据公布后，美股承压下行，主要(yào)美股指盘中集体(tǐ)下跌；美国国债价格跳水、收益率盘(pán)中拉(lā)升，对利率更敏感的(de)2年期美债收益(yì)率一度较日(rì)内低(dī)位(wèi)回升10个基点；PMI公(gōng)布前曾逼近周四所创一(yī)年来(lái)低谷的美(měi)元(yuán)指数(shù)迅速抹平日内跌幅转涨，刷新(xīn)日(rì)高。

　　在美联储官员(yuán)最近一再表态支持继续(xù)加息(xī)后，黄金大幅回落，本月内首次收盘失守2000美元(yuán)/盎(àng)司心理关口，连续第二(èr)周因周五回落而全周(zhōu)累计由(yóu)涨转跌(diē)；工业(yè)金属总体继续下挫，在中国公布(bù)3月精炼铜产量同比增长9％、增至创纪录高(gāo)位后(hòu)，市场开始(shǐ)担心中国的进口铜需(xū)求，加(jiā)之全周经济增长前景(jǐng)的担忧，伦铜连跌3日，同(tóng)样3连(lián)阴的(de)伦锌跌至(zhì)5个月低谷，伦锡虽然继续回(huí)落(luò)，但凭借周(zhōu)一大涨，全周仍累(lèi)涨。原(yuán)油周五反弹，但经济前景的担忧压顶，未能延续(xù)一(yī)个(gè)月来累计(jì)涨(zhǎng)势，汽油全周(zhōu)跌(diē)幅(fú)更大，其受到美国(guó)能源部(bù)公(gōng)布(bù)上周库存不降(jiàng)反增打(dǎ)击。

　　通胀(zhàng)严重！阿根廷中央银行加(jiā)息300基点

　　当地时间周四（4月20日），阿(ā)根(gēn)廷(tíng)中央银行宣布(bù)将(jiāng)基准利率由(yóu)78％上调至(zhì)81％，加(jiā)息(xī)幅度达300个(gè)基(jī)点，高于此前市场(chǎng)预(yù)期的(de)200个基点。

　　这是阿根(gēn)廷央行今年第二次大幅加息，今年(nián)3月(yuè)，该行也(yě)同样加息了(le)300个基点，将基(jī)准利率从75％上调至78％。而在(zài)去年(nián)，这家央(yāng)行也已经(jīng)经历了多次加息(xī)，总幅度达到了3700个基点。

　　阿根廷央(yāng)行在周(zhōu)四的声明中表示，此次(cì)加息主要是由(yóu)于(yú)3月该(gāi)国通(tōng)胀加剧，央行未来将继续监测物(wù)价水平、外(wài)汇市(shì)场和(hé)货币(bì)总量变化，以对利率政策做出进(jìn)一步调整。

　　上周公布的数(shù)据(jù)显示，阿根廷3月环比(bǐ)通胀率为7.7％，是近20年来的最高环比增(zēng)速；同比通(tōng)胀(zhàng)率(lǜ)达104.3％。根据通(tōng)胀报(bào)告，在各(gè)类商(shāng)品和服(fú)务中，餐厅酒店消费、服装(zhuāng)鞋履和烟酒等同比价格变化最大，涨幅(fú)均超(chāo)过100％；通信、教育和交通运(yùn)输(shū)等方面价格波动相对较小。

　　通胀报告发布当(dāng)天(tiān)，阿根廷(tíng)总统府发言人加芙列拉·塞(sāi)鲁蒂表示(shì)，3月通胀严重主(zhǔ)要(yào)原因包(bāo)括国际(jì)大(dà)宗商品价(jià)格受俄乌冲突影响上(shàng)涨以及今(jīn)年初(chū)阿根廷发生(shēng)严重(zhòng)旱灾等。另一项(xiàng)市场(chǎng)预期(qī)调查报告还显示(shì)，2023年阿根(gēn)廷通(tōng)胀率将达110％，而摩根大通(tōng)认为这一数字可能会(huì)达到(dào)130％。

　　美国多地遭恶劣天气(qì)袭击(jī)，超1500万(wàn)人面临严重雷(léi)暴风(fēng)险

　　当地时间4月21日，美国得(dé)克萨斯州在内的多个地区(qū)持(chí)续遭到恶劣天气(qì)袭(xí)击，超过(guò)1500万(wàn)人(rén)面临严重雷(léi)暴的风(fēng)险。风暴预(yù)测中(zhōng)心表示(shì)，强雷暴会产生(shēng)冰雹、狂风和龙卷风(fēng)等天(tiān)气(qì)状(zhuàng)况(kuàng)，得州沿海地区到密(mì)西西比河(hé)谷地区(qū)，以及俄亥(hài)俄河(hé)上(shàng)游到(dào)五大湖地(dì)区将受(shòu)到(dào)影(yǐng)响，部分地区(qū)的洪水威胁(xié)增加(jiā)。得(dé)州圣(shèng)安(ān)东(dōng)尼奥国(guó)际机场(chǎng)和奥斯汀-伯格(gé)斯特罗姆国际机场20日晚上因天(tiān)气状况(kuàng)而临时停飞。此(cǐ)外，俄克(kè)拉何马州19日遭受龙卷风侵(qīn)袭，共(gòng)造成3人死亡。俄(é)克(kè)拉荷马州州长凯文·斯(sī)蒂特宣布该州部分地区进入紧急状态。

　　他宣布(bù)：竞选(xuǎn)美国总统

　　4月21日，中新网援引美联社报道，当地时间20日，美国保守派电台主持(chí)人拉里·埃尔德（Larry Elder）宣布(bù)，他将参(cān)加2024年的美国(guó)总统竞选。

　　据(jù)美国(guó)有线电视(shì)新闻(wén)网（CNN）报道(dào)，在过去的几(jǐ)十年里(lǐ)，埃(āi)尔德(dé)一直在媒(méi)体行业工作，1993年，他开始(shǐ)主持自己的广播节目“拉里·埃尔(ěr)德秀”（The Larry Elder Show），他通(tōng)过广播(bō)节(jié)目在保守派中拥有了一(yī)批(pī)追(zhuī)随者。

　　低库存(cún)支撑棕榈油近月价格

　　昨日(rì)，油脂(zhī)期货继续(xù)下挫，棕榈油主力跌幅达(dá)4.9％，收于7080元/吨；菜油主力收(shōu)盘于8357元(yuán)/吨，跌幅达4.9％；豆油主力(lì)收(shōu)盘于7550元/吨，跌(diē)幅达(dá)5.8％，跌破前低7558元(yuán)/吨，创下逾两年新低。

　　申(shēn)银万(wàn)国期货油脂分析师聂(niè)波表(biǎo)示，一方(fāng)面(miàn)，原油下跌(diē)较多，市场重回原油需(xū)求逻(luó)辑，美国经济数(shù)据较差，市(shì)场预期经济衰退(tuì)，另外5月可能再度加息。另一(yī)方面，国内经济处(chù)于弱复(fù)苏状态，油脂实际消费偏弱。

　　据聂波介绍，2月(yuè)印尼棕(zōng)榈油产量(liàng)环(huán)比减少0.26％，减幅低于历史均值7.7％，2月印尼降雨偏(piān)少，产(chǎn)量恢复潜力高。2月(yuè)出口环比减少1.56％至290万吨，出口减幅同(tóng)样(yàng)小于历(lì)史(shǐ)月(yuè)均(jūn)8.65％的减幅。2月份国际(jì)豆棕FOB价(jià)差还在(zài)200美(měi)元(yuán)/吨以上，促(cù)进棕榈(lǘ)油出口，但是由于2月工(gōng)作日(rì)少，假期三大球和三小球分别是什么 三大球的起源多，最终数量出(chū)现下滑。2月(yuè)印尼棕榈油表观消费略增至181万吨(dūn)。其(qí)中，生物柴油(yóu)消耗82万(wàn)吨(dūn)，高于1月的81万吨，食用和化工(gōng)消费增加(jiā)2万吨至99万吨。年初以来，印尼生物柴油生(shēng)产需(xū)要(yào)补贴，1—2月月均产量低于110万千升（2023年(nián)目标1315万(wàn)千升(shēng)），生柴端的需求驱动暂(zàn)时(shí)略弱。2月底印尼棕榈油(yóu)库(kù)存下(xià)滑至264万吨，库存偏低(dī)。马(mǎ)来西亚3月底棕榈油库存同样偏低，导致近月产地报价相对内(nèi)盘偏(piān)强，近月进(jìn)口倒挂较多(duō)，远月(yuè)倒挂少(shǎo)，4月到港预估(gū)17万吨(dūn)，数量少，国内持续去库存，棕榈(lǘ)油5—9月差走扩(kuò)至500元(yuán)/吨(dūn)以上，而(ér)豆油套利(lì)盘压力(lì)更(gèng)大，豆棕(zōng)2309价(jià)差也达(dá)到600—700元/吨(dūn)。

　　“4月前20日马(mǎ)印(yìn)两(liǎng)国(guó)旱(hàn)季明显，4月下旬(xún)印尼(ní)部分地区(qū)降(jiàng)雨略偏(piān)多，总(zǒng)体利于产量恢复，近期棕(zōng)榈(lǘ)果价格(gé)下跌(diē)也(yě)侧(cè)面验证(zhèng)，7月、8月厄尔(ěr)尼诺的出现助(zhù)于提高产量，国际豆棕价(jià)差(chà)跌(diē)入负值，印度还有(yǒu)毛豆油和毛葵油各200万吨的(de)免税(shuì)额度，斋月(yuè)后通常是需求(qiú)淡季，最近印度也(yě)取(qǔ)消了棕(zōng)榈油订单。因此(cǐ)，短期棕榈油低库存支撑价格，但中长(zhǎng)期产(chǎn)地累库可能性较大(dà)。”聂波说(shuō)。

　　银河期货油脂(zhī)油料分析师陈界正(zhèng)告诉期货(huò)日报记(jì)者，虽然近端因为斋月的原因，GAPKI数据(jù)以及马来的MPOB数据的超预(yù)期去库继续支撑近(jìn)月价格，但(dàn)是2月印尼产量位于历史同期最高位，且未来产区产量季(jì)节性恢复，国内、印度高库存(cún)，欧盟进口受到菜油供应压力的抑(yì)制，远(yuǎn)端(duān)的产区产量恢复以(yǐ)及出口走弱较为明显(xiǎn)，预计4—6月份将不断累(lèi)库。且豆棕FOB价差已经转负(fù)，POGO价差走(zǒu)高至200美元以上，巴西大豆的集中出口，使得国际豆油(yóu)的供应(yīng)愈发充足，国内消费(fèi)以及印度消费暂(zàn)无明显增量，因此(cǐ)，当(dāng)前(qián)棕榈油(yóu)远端继续维持逢高空配思路。

　　国(guó)内方面(miàn)，陈界(jiè)正分析称，当(dāng)前国(guó)内库(kù)存较高，产区库存(cún)较低，国内棕榈油盘面偏弱，因此马(mǎ)盘(pán)涨幅明显大于国内，远月进(jìn)口利润倒挂维持在-300附(fù)近。但是(shì)4月18日给出(chū)了进(jìn)口利润，新(xīn)增8—9月买船(chuán)6船(chuán)。海(hǎi)关数据显示，3月份(fèn)全国共进口24度(dù)39万吨。近期(qī)消费疲软，去库不及预期，终(zhōng)端消费仅为弱复苏，虽然短期将会逐步去(qù)库，但(dàn)未来产区(qū)压力(lì)逐步体现，预计进口(kǒu)利润将会(huì)逐步(bù)修(xiū)复(fù)，国内也将会(huì)不断买船，基差因此滞涨回调(diào)。

　　“此外，现货市(shì)场人(rén)气一(yī)般，成交不多(duō)，但是到船迟滞，令(lìng)港口去(qù)库存加快，基差(chà)暂(zàn)稳(wěn)。由于4—5月份买船到港(gǎng)较少，上周港口库存继续小(xiǎo)幅去库，现为81.3万(wàn)吨左右，下(xià)周预计继续去库(kù)。后续需(xū)继续(xù)关注实际消费以及(jí)买船情况。”陈(chén)界(jiè)正说。

　　菜油仍然缺乏(fá)上(shàng)涨驱动

　　本周(zhōu)，欧洲菜油(yóu)价格再度开(kāi)启(qǐ)反(fǎn)弹(dàn)，多(duō)个(gè)国家禁止乌克兰出口(kǒu)粮(liáng)食，价格冲击减弱(ruò)，进(jìn)口加拿大菜籽(zǐ)榨利同样(yàng)亏损，菜(cài)豆(dòu)油2309价差扩大至800元/吨左右，华东地区三级(jí)菜油和(hé)一级大豆油现(xiàn)货价(jià)差也扩大至(zhì)240元/吨左右，但是自从菜豆油现(xiàn)货价差由负(fù)转正后，菜油(yóu)成交再度冷清。

　　国泰君安期货农产品分析师傅博(bó)表示(shì)，目前来看，菜(cài)油(yóu)仍然(rán)缺(quē)乏上涨(zhǎng)的驱(qū)动(dòng)。随(suí)着菜油现(xiàn)货价(jià)格(gé)跌至比豆油便宜(yí)，以及(jí)目前菜油的(de)累(lèi)库程度还算正常，菜油的利空阶(jiē)段性(xìng)算是交易充(chōng)分了。但是(shì)，菜油的基本面(miàn)并未(wèi)转好。

　　“多个国家生物柴油政策执行不(bù)及预(yù)期，对于植(zhí)物油(yóu)消费增速不会像之前那么高。欧洲菜籽将于6月开始(shǐ)收割，7月出口开始增多，增产背景下可(kě)能再(zài)度对价格产生冲击。”聂波说。

　　陈界正分(fēn)析称，从国内的情况(kuàng)来看(kàn)，菜油从(cóng)2月(yuè)中(zhōng)旬到(dào)现在(zài)已经拍储了3.8万吨。受到菜(cài)籽集中(zhōng)到港(gǎng)的影响，上周压榨量为10万(wàn)吨，预计后(hòu)续继续维持高位运行。因为(wèi)进口菜油到(dào)港(gǎng)，以及压榨(zhà)厂开机，预计后续库存将开(kāi)始不断(duàn)累(lèi)积(jī)， 4—5 月每月菜籽到港约65万吨以(yǐ)上，未(wèi)来整体的菜籽供应(yīng)仍(réng)偏宽(kuān)松(sōng)。菜油港口(kǒu)库存上周继续大幅累积，现(xiàn)为33.4万吨，预计下(xià)周(zhōu)将会继续(xù)累库。

　　“从现在(zài)的采购情况来看，7—9月每个月的(de)菜(cài)籽进(jìn)口(kǒu)量要比3—6月少，但是每个月维(wéi)持在24万吨以(yǐ)上的水平，而且(qiě)菜油进口(kǒu)量预计会维持高位(wèi)，特别是6—7月份的菜油(yóu)进(jìn)口量预计(jì)偏大。此外，澳(ào)洲菜籽的(de)进(jìn)口仍然是个(gè)未知数，总体(tǐ)来看，菜(cài)油的供(gōng)应并没有大(三大球和三小球分别是什么 三大球的起源dà)幅(fú)收缩的(de)预期。同时，菜油的需求还受到(dào)棉(mián)油、玉米油(yóu)等(děng)其他小油(yóu)种的影响，菜油价格需(xū)要保持竞争力，要(yào)维持和豆油的(de)低价差来刺激需(xū)求。”傅博(bó)说(shuō)。

　　展(zhǎn)望后市，陈界(jiè)正认为，前期菜(cài)油的进口盘面利润打(dǎ)开，未来(lái)菜油将不断到港。欧洲(zhōu)受到菜油供(gōng)应压力的影响，现货价格(gé)维(wéi)持弱势，进口(kǒu)端带动国(guó)内盘面偏弱。全球菜籽供应恢复格局较为明确，后期国内的供(gōng)应也会(huì)愈发宽(kuān)松(sōng)。近(jìn)端菜油继(jì)续维持(chí)逢高抛空的思(sī)路。后续(xù)需(xū)要重(zhòng)点关注加拿大新一(yī)季菜籽播种生长情况。

　　傅博提示，一方面，要关注(zhù)国际市(shì)场的菜(cài)籽(zǐ)和菜油(yóu)供应情况，关注是否(fǒu)会有新增供应或者(zhě)上游成本端的变化因素(sù)的(de)影响；另一方面，要关注国内(nèi)菜(cài)油的累库情况三大球和三小球分别是什么 三大球的起源和国(guó)内豆油(yóu)的(de)价格，预计(jì)接下来一(yī)段时间，国内菜油价格会跟(gēn)随豆油价(jià)格(gé)波动。

　　供(gōng)需(xū)格局变(biàn)化(huà)致豆油表现(xiàn)垫(diàn)底

　　豆(dòu)油(yóu)方面，本(běn)周初(chū)市场还在担忧进口大豆CIQ事(shì)件导致周度(dù)压榨偏低，4月(yuè)19日(rì)华南油(yóu)厂(chǎng)恢复(fù)开机，20日(rì)后其他地方油厂也在(zài)陆续恢(huī)复(fù)，下周(zhōu)开始周度压榨量(liàng)明显(xiǎn)增加。

　　据(jù)傅博介绍，4月下旬到7月上旬，预计大豆到港量接近3000万吨，几(jǐ)乎是历史同期(qī)最高的进口(kǒu)量(liàng)，所以(yǐ)预计大豆压榨(zhà)量将从(cóng)目(mù)前(qián)的150万吨(dūn)/周(zhōu)大幅回(huí)升至180万—200万(wàn)吨/周，对应的(de)豆(dòu)油供应量将从每周的28.5万吨(dūn)增加到34万—38万吨，并且可能(néng)将持(chí)续2个(gè)月以上。

　　“随着(zhe)大豆不断过关(guān)，部分工厂预计(jì)逐步恢复开机(jī)。当前已公布拍储 17.7 万吨。上(shàng)周(zhōu)压榨量(liàng)为(wèi)147万(wàn)吨(dūn)左右，压榨量较上周提(tí)升(shēng)较多。由于(yú)部分工厂仍处于缺(quē)豆(dòu)停(tíng)机状(zhuàng)态(tài)，预计短期开机继续(xù)位(wèi)于低位，下周开机预计(jì)将(jiāng)会继续恢复提升。上周库存(cún)小(xiǎo)幅累库，现为60.17万吨，维持(chí)在历史同期(qī)低位，预计下周(zhōu)将会继续累库。现货市场(chǎng)乏善可陈，预计(jì)本周全国大豆压榨量将升至150万吨(dūn)，豆油(yóu)供应紧张情况有望逐步缓解。”陈界正说。

　　值得(dé)注意的是(shì)，豆油的需求(qiú)并不乐观。傅博表示，目前，豆油(yóu)现货(huò)价格比棕榈油和菜油价(jià)格(gé)贵，随(suí)着(zhe)华东、华(huá)北地(dì)区(qū)温度升高，棕榈油对豆油(yóu)的消(xiāo)费替代增加，西(xī)南地区菜油对豆油的替代正在发生。一些食品加(jiā)工(gōng)、饲料(liào)等领域的豆(dòu)油需求也会因为豆油价(jià)格过(guò)高(gāo)而减少。

　　“豆油(yóu)需(xū)求暂乏亮点，下游节前备货不积极，贸(mào)易商采购(gòu)心态谨慎。预计 5月上旬(xún)供应将(jiāng)会逐步(bù)转向宽(kuān)松(sōng)转变(biàn)。后期需要重点关(guān)注南国(guó)内(nèi)大豆到港通(tōng)关以及整体(tǐ)的(de)开(kāi)机情况。新一季美豆的播(bō)种生长情况将决定豆油盘面的(de)相对(duì)强弱。”陈界正说。

　　傅博认为，供(gōng)应增(zēng)加而(ér)需求偏弱(ruò)，再加上进口大(dà)豆成本下行，豆油基本面从目前的低库存(cún)、高基(jī)差，转变为累库加基差下行的(de)预期(qī)，即(jí)豆油(yóu)的(de)基本(běn)面转差。而同时，4—6月份的(de)棕榈油(yóu)是(shì)降(jiàng)库预期，菜(cài)油前期已经对自身的供应(yīng)压力进行了一波交易，目前走(zǒu)势跟随豆(dòu)油波动。因此，阶段性来看，供应的边际变化(huà)和需求预期都预示豆油可能是(shì)未来(lái)一段时间三大油脂中最弱的(de)。

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