金(jīn)融界5月15日消息 主题行情“中特(tè)估”的(de)衍生(shēng)升级(jí)版本——“金特估”来了(le)！

　　午后上证报发布(bù)一则重磅(bàng)消息(xī)，再次点燃(rán)了“中特估”概念股的情绪。

　　据(jù)上证报表示，由上海证券交(jiāo)易所主办、工(gōng)商银行承办(bàn)的(de)“沪市金(jīn)融业(yè)专(zhuān)题(tí)座(zuò)谈会(huì)”将在本周(zhōu)三召开。此次(cì)会议讨论的(de)重要内容为“在服务中国式现代化(huà)中促(cù)进(jìn)金融业估(gū)值提升和高质量(liàng)发展”。参会(huì)机构(gòu)包(bāo)括银(yín)行、保险、基金和券商人士。

　　消息发布(bù)后，市场纷纷认为这是“中特估”概念的升级版本，资金疯抢金融股，大金(jīn)融板(bǎn)块开启加速键，券商、保险、银行股(gǔ)等都有出色表现。

　　券商(shāng)方面(miàn)，光大证券(quàn)触一(yī)度及涨(zhǎng)停，收(shōu)盘(pán)大(dà)涨(zhǎng)超(chāo)过8%，华(huá)林(lín)证券、哈(为什么负负得正怎么推理，乘法为什么负负得正hā)投股份等涨超(chāo)4%，

　　保险方面，万亿级市值的中国人寿一度冲击涨停板，收盘报42.75元/股，大(dà)涨超过9%，创阶(jiē)段新高，中(zhōng)国平安(ān)涨近5%。

　　银行股方面，国有四大行午后集体翻(fān)红，邮(yóu)储银行升(shēng)超3%。

　　在大金(jīn)融板块的集体发威下，上证综(zōng)指午后迅(xùn)速(sù)翻红，深成指(zhǐ)和创业板一路(lù)高奏凯歌。最终(zhōng)收盘，截至收盘，沪指(zhǐ)涨1.17%，报3310.74点，深成指涨1.57%，报11178.62点，创业(yè)板指涨(zhǎng)2.11%，报(bào)2299.93点，科(kē)创50指数涨(zhǎng)1.15%，报1025.79点。

　　机构间看(kàn)法并不相同(tóng) 中信证券(quàn)：主题交易顶(dǐng)峰已过

　　对于中(zhōng)特估(gū)的后续走势(shì)，机构之间的看法并不相(xiāng)同(tóng)，

　　对(duì)此(cǐ)中金策略指出(chū)，部分高分(fēn)红国(guó)企标的近期显著(zhù)盘整(zhěng)是对短期交易扩散过快过多，股息支付能力相对较弱板块（如部分金融）做(zuò)出的正(zhèng)常反(fǎn)应，而并非意味(wèi)着整体高分红国企(qǐ)投资主题的(de)结束。

　　光大证券(quàn)也指(zhǐ)出(chū)，当前“中特估”主题的安全边际和性(xìng)价比仍(réng)相对较(jiào)高，未来随着经济的逐步(bù)复(fù)苏，“中特(tè)估”主题行(xíng)情或仍具有较(jiào)强的(de)持(chí)续性。从估(gū)值(zhí)和交(jiāo)易拥挤(jǐ)度(dù)来(lái)看，当前“中特估”主题(tí)的安全边际和性价比仍(réng)相对较高。

　　但是(shì)中(zhōng)信证券则看法相对(duì)偏空。中(zhōng)信证券研报表示，AI主题(tí)和“中特估(gū)”主题(tí)在4月(yuè)中旬以来先后步入了热(rè)度很高、波(bō)动很大但是区(qū)间回(huí)报不明(míng)显的(de)阶(jiē)段，表(biǎo)现出(chū)典型的板块内部博弈和(hé)消耗(hào)特(tè)征。

　　4月以来，公募基(jī)金新发继续低迷，4月新发(fā)规(guī)模(mó)为232.2亿元，相较于3月下(xià)降43.7%，5月截至12日新(xīn)发规模(mó)仅为100.8亿元(yuán)，未见好转。配置型外资(zī)在4月(yuè)净流出24.4亿元，是继去年10月(yuè)以来首次单月净流出，5月(yuè)截至12日恢复净流入(rù)75.8亿元，但为什么负负得正怎么推理，乘法为什么负负得正(dàn)较前3个月的平均水平(píng)仍(réng)有较大差距。在缺乏持续增量机构资金(jīn)的(de)情况下，A股存量(liàng)博弈特征已演绎到极致，涨幅仅与机(jī)构持仓(cāng)有关。

　　中信证(zhèng)券(quàn)研报表示，疫后(hòu)经济全面系统性(xìng)恢复是渐进和(hé)渐次(cì)的过程，飞轮重新旋转(zhuǎn)需(xū)要时间和耐心，主题交易是过高的(de)经济预期下修(xiū)过程中的阶段(duàn)性产物(wù)，过(guò)度博弈降低了市场定价的有效性，但(dàn)也提(tí)高了业绩驱(qū)动策略的潜在回报，主题(tí)交(jiāo)易的顶峰已(yǐ)过，重回低位业绩驱动板块。

　　基金经(jīng)理：中(zhōng)特(tè)估我一股也(yě)不想要！

　　与卖方研究相比，有买方更加激进。据券商中(zhōng)国(guó)报道，有基金经理直言(yán)，中(zhōng)特估(gū)龙头在连续涨(zhǎng)停后已出现短期泡沫化(huà)，他一股也不想要。

　　该基金经理表(biǎo)示许多(duō)为什么负负得正怎么推理，乘法为什么负负得正中(zhōng)特估的龙(lóng)头股(gǔ)在当(dāng)前位置对他而言没有配置的吸引(yǐn)力，尽管从估值的角度而言许(xǔ)多市场参(cān)与者可以给出许多个继续买入中特估的理(lǐ)由，但当一(yī)只中特估龙头(tóu)股(gǔ)在(zài)两三个(gè)交易日内涨幅(fú)就(jiù)达20%甚至(zhì)30%，意味(wèi)着资金已迫不及(jí)待在进(jìn)行(xíng)抢(qiǎng)筹码。从股票市场交易的直观(guān)判断，这代(dài)表着资金参与方的(de)短期泡沫化，过高的交易拥挤(jǐ)度意味着(zhe)风险。

　　央企ETF基金密集发售

　　不过在资(zī)金面，“中特(tè)估”有(yǒu)好消息传来。

　　仅发售了短短7个交易日，5月13日华泰柏瑞中证央企(qǐ)红利(lì)ETF发布(bù)公告称，该基金累计有效(xiào)认购申请份额总额超过20亿份发行上限，基金管理人将启(qǐ)动比例配售。

　　此(cǐ)外3只中证国新央企股(gǔ)东回报ETF——广发中证国新央企股(gǔ)东回报ETF、招(zhāo)商中(zhōng)证国新央企股(gǔ)东回报ETF和(hé)汇添富(fù)中证国新央(yāng)企股东(dōng)回报ETF于今(jīn)日开售(shòu)，每只产品的首募(mù)规模上限均为20亿(yì)元人(rén)民(mín)币。

　　事实上(shàng)，不(bù)止新发基金(jīn)，今年以来，场内多只“中(zhōng)字头”ETF也持(chí)续(xù)“吸金(jīn)”，15只央(yāng)企、国企(qǐ)ETF合计“吸金”38.56亿元。其中，国泰(tài)央(yāng)企共赢ETF年内资金(jīn)净(jìng)流入超(chāo)过(guò)12亿元，规(guī)模(mó)增(zēng)幅(fú)超过15倍。南方中国国(guó)企ETF年(nián)内资金净流入也逼(bī)近10亿元(yuán)，规(guī)模增(zēng)幅更(gèng)是高达24.75倍，成为今(jīn)年全市场规模增长倍数最高的ETF。

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