金融界5月15日消息 主题行情“中特估”的(de)衍生升级(jí)版本——“金特估”来了！

　　午(wǔ)后上证报发布一则重(zhòng)磅消(xiāo)息(xī)，再次点燃了“中特估”概念股的情绪。

　　据上证报(bào)表(biǎo)示，由上海证券(quàn)交易所(suǒ)主办、工商银(yín)行(xíng)承办的“沪市金融业(yè)专题座谈会”将在本周三召开。此次会议讨(tǎo)论的(de)重(zhòng)要(yào)内容为“在(zài)服务中(zhōng)国式现代化(huà)中促进(jìn)金融业估值(zhí)提(tí)升和(hé)高质量发展(zhǎn)”。参会机构包括(kuò)银行、保险(xiǎn)、基金和券商人士。

　　消(xiāo)息发(fā)布后，市场纷纷认为(wèi)这(zhè)是“中特估(gū)”概念的升(shēng)级版本，资金疯抢(qiǎng)金融股，大金融板块开启加速键，券商、保险(xiǎn)、银行股等(děng)都有出色表现。

　　券商方面，光大(dà)证券触一度及涨(zhǎng)停，收盘(pán)大(dà)涨超过8%，华(huá)林证(zhèng)券、哈(hā)投(tóu)股(gǔ)份等(děng)涨超(chāo)4%，

　　保险方面，万亿(yì)级市值的中国人(rén)寿一度(dù)冲击(jī)涨停板，收盘(pán)报42.75元/股，大(dà)涨超过9%，创阶段新(xīn)高，中国(guó)平安(ān)涨(zhǎng)近5%。

　　银行(xíng)股方面，国有四大(dà)行午后集体(tǐ)翻(fān)红，邮储银行升超3%。

　　在大金融板块的集(jí)体发(fā)威下，上证(zhèng)综指(zhǐ)午(wǔ)后迅速翻红，深成指和创业板一路高奏凯歌。最(zuì)终(zhōng)收盘，截至收盘，沪指涨1.17%，报3310.74点，深成指(zhǐ)涨1.57%，报11178.62点，创业(yè)板指涨2.11%，报2299.93点，科(kē)创50指数涨1.15%，报(bào)1025.79点(diǎn)。

　　机(jī)构(gòu)间看(kàn)法(fǎ)并不相同 中(zhōng)信证(zhèng)券：主题交易顶(dǐng)峰已过

　　对于(yú)中特估(gū)的后续(xù)走(zǒu)势，机构之间(jiān)的看法并不相同，

　　对此中金策略指(zhǐ)出，部分高分(fēn)红国企(qǐ)标(biāo)的近(jìn)期显著盘(pán)整(zhěng)是(shì)对(duì)短期交(jiāo)易扩散过快过多(duō)，股息支付能力相对较弱板块（如部分金(jīn)融(róng)）做出的(de)正(zhèng)常反应(yīng)，而并非意味着整(zhěng)体高分红国企投(tóu)资主题的结束(shù)。

　　光大证券也指出，当前“中特(tè)估”主题的安全边际和性价(jià)比仍相对较高，未(wèi)来(lái)随着经济(jì)的逐步复苏，“中特估(gū)”主题行情(qíng)或仍具有较强(qiáng)的持续性。从估值和交易(yì)拥(yōng)挤(jǐ)度来看，当前“中(zhōng)特估”主题的安全边(biān)际和性(xìng)价(jià)比(bǐ)仍相对较(jiào)高(gāo)。

　　但是(shì)中信证券则看法相对偏(piān)空(kōng)。中信证券研报(bào)表示(shì)，AI主题和“中(zhōng)特估”主题在4月中旬以(yǐ)来先(xiān)后步(bù)入了(le)热(rè)度(dù)很高、波动很大但是区间(jiān)回报不明显的阶段，表现出典型的板(bǎn)块内(nèi)部博弈(yì)和(hé)消耗特征。

　　4月以来，公募基金新(xīn)发(fā)继续低(dī)迷，4月新(xīn)发规(guī)模为232.2亿元，相较于(yú)3月下(xià)降43.7%，5月截至12日新(xīn)发规模仅为100.8亿(yì)元，未(wèi)见好转。配置型外资(zī)在4月净流出24.领略的意思4亿元(yuán)，是继去年(nián)10月(yuè)以(yǐ)来(lái)首次单月净流出，5月(yuè)截至(zhì)12日(rì)恢复净流入(rù)75.8亿元，但较前3个月的平均水(shuǐ)平仍有(yǒu)较大差距。在(zài)缺乏持(chí)续增量机构资金的情况(kuàng)下，A股存量博(bó)弈特征已演(yǎn)绎到极(jí)致，涨幅仅与机构持仓有关。

　　中信证券(quàn)研报表示，疫后经济全(quán)面系统性(xìng)恢复(fù)是渐进(jìn)和渐(jiàn)次的过(guò)程(chéng)，飞(fēi)轮重新旋(xuán)转需要(yào)时间和耐(nài)心，主题交易是过高的经济预期下(xià)修过程中(zhōng)的(de)阶段(duàn)性产物，过度(dù)博弈(yì)降低(dī)了市场(chǎng)定价的有效性，但也提高了业绩(jì)驱动策略的潜在回报，主题交易的(de)顶峰已过，重回低位业绩(jì)驱动(dòng)板块。

　　基金经理(lǐ)：中特估(gū)我一股(gǔ)也不(bù)想要！

　　与卖方研究相比(bǐ)，有买方更加激(jī)进(jìn)。据券商中国(guó)报道(dào)，有基金经理直(zhí)言，中特(tè)估龙头(tóu)在连续涨停后(hòu)已出(chū)现短期(qī)泡沫化，他(tā)一股也(yě)不想要。

　　该基金经(jīng)理表示(shì)许多中特估的龙头(tóu)股在当前位(wèi)置对他(tā)而言没有(yǒu)配置的(de)吸引力，尽管从估值的角度而言许多市场参与者可以给(gěi)出许多个继续买入中特估的理由(yóu)，但当一只中特估龙(lóng)头股在两三个交易日内涨幅就达20%甚至(zhì)30%，意(yì)味着资金(jīn)已(yǐ)迫不及待(dài)在进(jìn)行(xíng)抢筹码。从(cóng)股(gǔ)票(piào)市场交易的直观(guān)判断，这代表着资金参与方的(de)短(duǎn)期泡沫化，过高(gāo)的交易拥挤(jǐ)度(dù)意味着风险。

　　央企ETF基金密集发售

　　不过在资金面(miàn)，“中特估”有(yǒu)好消息传来。

　　仅发售了短短7个交易(yì)日，5月13日华泰柏瑞中证央企(qǐ)红利ETF发布公告称(chēng)，该基金累(lèi)计有效认购申(shēn)请份额总额(é)超过20亿份发行上限，基金管(guǎn)理人将启动比例配售。

　　此外3只中证国新央企(qǐ)股东回报ETF——广发中证国新央企(qǐ)股东回(huí)报(bào)ETF、招商(shāng)中(zhōng)证国新央企(qǐ)股(gǔ)东回报ETF和汇(huì)添富中证(zhèng)国新央企(qǐ)股东回报ETF于今日(rì)开售，每只(zhǐ)产品的首募规模(mó)上限均为(wèi)20亿(yì)元人民币。

　　事实上，不止(zhǐ)新发基金，今年以来，场内多只“中(zhōng)字(zì)头”ETF也持续“吸金”，15只央企、国企(qǐ)ETF合计(jì)“吸金”38.56亿元。其中，国泰央企(qǐ)共赢ETF年内(nèi)资金净流入(rù)超过(guò)12亿元(yuán)，规(guī)模增幅(fú)超过(guò)15倍。南方中国国企ETF年内资(zī)金(jīn)净(jìng)流入也逼近10亿元(yuán)，规模增幅更是高(gāo)达24.75倍，成为今年(nián)领略的意思全市场规模增长(zhǎng)倍数最高(gāo)的ETF。

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