大(dà)家(jiā)好，简单看一个基金经理(lǐ)，把新能源全(quán)部砍仓，梭哈AI了。

　　海富通吕越超“All in”了AI

　　这个(gè)周末，市(shì)场都在讨论(lùn)一个基金经理，海富通的吕越超老师。

　　从其管理的海(hǎi)富通股票混合来(lái)看，截至(zhì)去年年(nián)底，持仓(cāng)基本为新能(néng)源板块股(gǔ)票(piào)。

　　结果到了今年一季度末(mò)，已经基本清(qīng)仓了新能源，梭哈AI板块。

　　除了海(hǎi)富(fù)通(tōng)股(gǔ)票混合外，其他三只(zhǐ)产(chǎn)品也基本重仓了(le)AI板(bǎn)块。

　　首项和末项的公式是什么，小学等差数列基本的5个公式c="http://getimg.jrj.com.cn/images/2023/04/weixin/one_20230424063612854.png">

　　吕越超在一季(jì)报称，在一(yī)季度的操作中(zhōng)，本基(jī)金(jīn)总体把握住了市场的节奏(zòu)变化和(hé)结(jié)构转换，降低(dī)了新(xīn)能 源板(bǎn)块的配(pèi)置(zhì)权(quán)重，较好地把握了(le) TMT 板块的投资机会，组合调整取得了明显的超额收益。

　　另外，他(tā)称，中(zhōng)国特色(sè)估(gū)值体系所(suǒ)代表(biǎo)的传统实(shí)体(tǐ)行业正在被市场一部(bù)分“聪明钱”定价，后续可能成为(wèi)市场最有持续性(xìng)的(de)一(yī)条结构主线。

　　数据(jù)显示，海富通股票混合今年(nián)以来(lái)涨了(le)14％，其他三只产品(pǐn)今年以来均取得正收益。

　　至(zhì)于Ai板块后市怎么走？

　　中信证券认为，AI主题(tí)板块(kuài)在短期高度依赖交易(yì)，阶段性失去靠配置获取超额回报(bào)的特征。TMT板块(kuài)成交占全市场比重(zhòng)超40％的(de)天数已累计达到(dào)22天，上一次(cì)出(chū)现持续(xù)成交(jiāo)占比超过40％的板块(kuài)是(shì)2021年7月底(dǐ)的电力(lì)设备(bèi)及新能(néng)源，持续(xù)约28个交易日，在此期间新能源ETF累(lèi)计(jì)收益率仅有2.5％，期间最高累计回(huí)报率为+8.8％，最低累(lèi)计回报率为-4.8％。近期TMT板块(kuài)也呈(chéng)现(xiàn)出类似特(tè)征，尽(jǐn)管热(rè)闹，但(dàn)不(bù)赚(zhuàn)钱。过(guò)去两周(zhōu)，科创芯片ETF、通信(xìn)ETF、游戏传媒ETF分别(bié)出现过(guò)6次、6次和5次单(dān)日涨(zhǎng)幅超(chāo)过2％的行情，最(zuì)大单(dān)日涨幅分别达(dá)到6.0％、4.2％和3.5％，但区间跌幅达到-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包含其(qí)他AI相关(guān)主(zhǔ)题ETF在(zài)内(nèi)，平均跌幅达(dá)到-4.5％。两周(zhōu)时间TMT板块(kuài)累计成交了5.41万亿元，但总市值反(fǎn)而(ér)减(jiǎn)少了6717亿元，较4月第(dì)一周降(jiàng)低约5.4％，是典型的减(jiǎn)量博弈。

　　而(ér)招商证券认为，TMT大(dà)年通(tōng)常分(fēn)为“春季(jì)躁动(dòng)”“获(huò)利回吐”“盛(shèng)夏(xià)攻势”“获利了结”四波行(xíng)情，春季(jì)躁动后往(wǎng)往会有一(yī)波(bō)明显的调(diào)整(zhěng)，时间在1-2个月，幅度在20％左右。面对(duì)这种调(diào)整，逢低(dī)加(jiā)仓是最佳策略，因为往往后续(xù)盛夏攻势大概首项和末项的公式是什么，小学等差数列基本的5个公式率(lǜ)创新(xīn)高。如果今年在业绩披露期结束后，随着AI+/数(shù)字经济/自主(zhǔ)可(kě)控等大产业趋势(shì)以政(zhèng)府支持力度进(jìn)一步加大(dà)、资本(běn)开(kāi)支增加、订(dìng)单增加(jiā)和产(chǎn)品(pǐn)销(xiāo)量(liàng)业绩的(de)改善逐渐被(bèi)市场所(suǒ)确定，则(zé)TMT将(jiāng)会重(zhòng)回上行趋势，进(jìn)入盛夏(xià)攻势。

　　中泰证券认(rèn)为，AI等板块(kuài)或阶段性见(jiàn)顶，指(zhǐ)数上(shàng)半年阶段性顶部亦或基本形成本轮调整标志着AI等高(gāo)位(wèi)板(bǎn)块(kuài)或(huò)阶段性见顶(dǐng)，指数(shù)上半(bàn)年(nián)阶段性(xìng)顶部(bù)亦或基本(běn)形成。本(běn)次(cì)大幅调整(zhěng)主要还是因(yīn)为(wèi)在AI相关(guān)板块(kuài)市场情绪处于(yú)极值(zhí)的(de)情(qíng)况下，叠加上(shàng)述基本面风险因素逐步发酵，市场内生调整需求出现集(jí)中释放(fàng)。就(jiù)资本市场而言，或代表本轮AI+难以复制2013-2015年互(hù)联网(wǎng)+模式。

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