衰(shuāi)退近在咫(zhǐ)尺？

　　美国(guó)一季度GDP增速超预期放(fàng)缓，通胀意外反弹

　　4月27日(rì)周四，美(měi)国商务部经济(jì)分(fēn)析局公布数(shù)据显示，美国一季度实际GDP年化季环比初值(zhí)为1.1％，不仅较前值的2.6％大幅(fú)放缓(huǎn)，为连(lián)续两个季度放(fàng)缓(huǎn)，且远(yuǎn)不及预期1.9％。值得一提的是，疫情爆发之前的10年里，美国每年的GDP增(zēng)速约为(wèi)2.2％。

　　支撑实际GDP增长的项目(mù)主要(yào)有消费(fèi)者(zhě)支出、出口、联邦政府、州和地方(fāng)政(zhèng)府支出以及非(fēi)住宅固(gù)定投(tóu)资，拖累(lèi)项主要包括进口、私人库存投资和住宅(zhái)固(gù)定投(tóu)资。经(jīng)济(jì)分(fēn)析局表示，一季(jì)度GDP增速较去年第四季度放缓的主(zhǔ)要原因是私人库(kù)存投资回落以及非住宅固定(dìng)投资放缓。

　　具体(tǐ)来看，美国(guó)经济最大的组(zǔ)成部(bù)分——占据GDP约68％的个(gè)人(rén)消(xiāo)费支出环比增速(sù)为3.7％，高于前一季(jì)度(dù)的1.0％。

　　从贡献上看，个人消费支出使(shǐ)GDP增(zēng)长了2.48％，高于前一(yī)季度的0.7％；

　　固定投资一季(jì)度拖累GDP下滑0.07％，虽较前一季度的0.68％有所放缓，但为连续第四个(gè)季(jì)度拖(tuō)累GDP，另外，住宅投资连续第八个(gè)季度拖累GDP增长(zhǎng)，但程(chéng)度较(jiào)小。最大的拖累项是私人库(kù)存的变化(huà)，拖累(lèi)GDP下滑2.26％，且(qiě)为新冠疫(yì)情以来的最大纪录。

　　一(yī)季度，经(jīng)济(jì)增(zēng)速大(dà)幅放缓的同时(shí)，通胀再次升温(wēn)。美(měi)联储高(gāo)度关(guān)注的通胀指(zhǐ)标——美国个人(rén)消费支出(chū)（PCE）物(wù)价(jià)指数，一季度年化(huà)季环比(bǐ)初为3.7％，虽然略低于预期4.3％，但高于前值(zhí)的(de)1％。

　　剔除食品和(hé)能(néng)源的核心PCE物价指数环比上升(shēng)4.9％，高于前值(zhí)4.4％和预期4.7％。值得一(yī)提的是，这是核(hé)心PCE连续(xù)第五(wǔ)次“击败”市(shì)场预期(qī)。

　　突(tū)发！“扣押(yā)一(yī)艘美国船只”

　　当地时间4月27日(rì)，伊(yī)朗(lǎng)军(jūn)队(duì)发表声明称，扣押(yā)了一艘悬挂马绍(shào)尔群岛旗帜(zhì)的(de)美国船只。

　　声明表示(shì)，由(yóu)于一艘不明船只与一(yī)艘(sōu)伊朗船只在印(yìn)度洋北部(bù)发生(shēng)事故，导致伊(yī)朗船只上(shàng)的(de)2人(rén)死亡，数人受伤，不明船只的行为违反了国际法(fǎ)。在伊朗船只(zhǐ)向海上监视和救(jiù)援中(zhōng)心发(fā)送请求后(hòu)，伊朗(lǎng)海军立即开始拦截(jié)并(bìng)识别该未知船只。在伊朗海军(jūn)驱逐(zhú)舰的拦(lán)截行动中，不明船只的自动全球(qiú)定位发送(sòng)系(xì)统被关闭并(bìng)频繁改变航线。在伊朗司法当局的许可下，海(hǎi)军出(chū)动直升(shēng)机(jī)扣(kòu)押了该(gāi)船(chuán)只，并将(jiāng)其运至(zhì)伊朗领海。

　　声明指出，上述的不明船(chuán)只属于(yú)美国，挂着马绍(shào)尔群岛(现在的00后女的为什么都平胸，为什么现在平胸妹子越来越多dǎo)的旗(qí)帜航行。

　　据法新社消息称(chēng)，美(měi)国海(hǎi)军表示，伊(yī)朗(lǎng)伊斯(sī)兰革命卫队海(hǎi)军27日在阿曼湾扣押了(le)一艘(sōu)油轮，美方要求(qiú)立即释放(fàng)这艘油轮。报道(dào)称(chēng)，美国海军驻巴林(lín)的第五舰队在一份声明中称(chēng)，一艘悬(xuán)挂马绍尔群岛旗帜的油轮，在阿曼湾过境(jìng)国际水域时被伊朗伊斯兰革命卫队(duì)海军扣押。

　　鲍(bào)威尔受(shòu)骗！俄媒(méi)曝光与冒牌乌(wū)克兰总统“友好”通(tōng)话(huà)，美联储(chǔ)回应(yīng)未泄密

　　俄罗(luó)斯媒体(tǐ)曝光的视频显示(shì)，美联储主席(xí)鲍威(wēi)尔被骗(piàn)了。

　　俄罗斯国家电(diàn)视台新近发布的视频显示，鲍威尔与两名冒充乌克兰总统(tǒng)泽连斯(sī)基的俄(é)罗斯人通了电话。鲍威尔(ěr)误认为对方是泽连斯基，回答了(le)从通胀前景到俄罗斯央(yāng)行等(děng)主题的一系列问题。

　　美(měi)联(lián)储的(de)一名(míng)发言人美东时间4月27日周四(sì)确认(rèn)，鲍威尔有过(guò)通话，称此(cǐ)事发生在今年1月，否认存在泄密问题，其表示：

　　“鲍威尔主席1月参加了一次谈话，对方谎报自己(jǐ)是乌克兰总统。这(zhè)是(shì)一次友(yǒu)好的谈(tán)话，是我们在这个(gè)充满挑战的时(shí)刻(kè)支持乌克兰人民的(de)背景下进行(xíng)。没有(yǒu)谈到敏(mǐn)感和机密(mì)的信息。”

　　美联储(chǔ)认为，曝光(guāng)的视频似乎经过编辑，无法确认准确性。上述发(fā)言(yán)人还说(shuō)，通话事(shì)件已(yǐ)报(bào)交有关执法部门，出(chū)于对他们工(gōng)作的尊重，美联(lián)储不会进一步置评。

　　媒体评论称，这(zhè)番言论看似(shì)四平八(bā)稳(wěn)、无伤(shāng)大(dà)雅，但事实就是，骗(piàn)子能通过(guò)恶作剧的电话接触到鲍(bào)威尔，这种事(shì)实可(kě)能会导致(zhì)美联储的安(ān)全性遭(zāo)到质(zhì)疑。对鲍威尔受骗(piàn)的担忧主要(yào)是基于美联(lián)储(chǔ)作为主(zhǔ)要(yào)央行的(de)影响(xiǎng)力。

　　有媒体指出，鲍威尔(ěr)等央行高官的(de)言论通常(cháng)受到(dào)投资(zī)者和商界人(rén)士(shì)的密切关注，有时会引发股市(shì)波动。而且，美联储官员同他人的私(sī)下会面(miàn)时常引(yǐn)发争议(yì)，因为(wèi)外(wài)界(jiè)认为，联储官(guān)员的言论可(kě)能让在场(chǎng)的人掌(zhǎng)握先机。

　　外(wài)界注(zhù)意到，这次让(ràng)鲍威尔上当的两(liǎng)人Vladimir Kuznetsov和Alexei Stolyarov并非无(wú)名之辈。有媒体(tǐ)指出，两人这些年不止一(yī)次成功骗取国外政客和他们通话，而且通常将将通话视频(pín)公之于众，就是为了恶搞西(xī)方国家的决策者。

　　据(jù)两人公布(bù)的(de)视频，两人曾假(jiǎ)扮乌克兰前总统波罗申科和(hé)德国前总(zǒng)理默克尔通话，默(mò)克尔当时觉得可疑，但没有(yǒu)在对话(huà)中直接(jiē)问他们是不是冒牌货。今年早些时(shí)候，他们还(hái)曾假冒泽连斯基，和欧洲央行(xíng)行长拉加德(dé)通话(huà)。

　　原油基本面未变 关(guān)注宏观层面不确定性

　　近(jìn)日来，在宏观(guān)风险蔓延下，国内外油(yóu)价出现大幅回落。4月26日(rì)晚间，国际油价出现(xiàn)大跌，基本跌(diē)回OPEC减产(chǎn)前的(de)价格。周四，内盘(pán)SC原油主力合约大跌(diē)5.26％，截至下午收盘(pán)报收526.1元/桶；外盘油价(jià)则出现小幅上涨(zhǎng)，布伦特原油交投在(zài)78.3美元/桶附近，WTI原油交投在74.7美元/桶附(fù)近，涨幅均不到1％。

　　光大(dà)期货能(néng)源化工分析师杜冰沁在接(jiē)受期货日报记者采访时表示，昨天白天，内盘SC原油基本跟随昨晚外盘出现大幅(fú)下挫，但外(wài)盘原油有所企稳，或为超(chāo)跌(diē)后的(de)情绪修(xiū)复。

　　谈及为何(hé)内盘(pán)表(biǎo)现弱(ruò)于外盘(pán)，海(hǎi)通期货能源化工研(yán)究中心负责人(rén)杨安表示，一方面是由于近期油(yóu)轮运费回(huí)落，运输成本下(xià)降(jiàng)，让(ràng)内外(wài)盘价差(chà)有(yǒu)所走弱(ruò)。另一(yī)方面是(shì)当前国内即将迎(yíng)来(lái)五一假期，而目前国际市场宏观风险(xiǎn)具(jù)有(yǒu)很大不确定(dìng)性，恰逢油(yóu)价大幅回调之(zhī)际，市场(chǎng)避险情绪(xù)高(gāo)涨，国内投资者担忧(yōu)情绪更为明显，也使得(dé)内盘原油跌幅超过外盘。

　　从近(jìn)期来看，杨安告诉记者(zhě)，美(měi)国银行业(yè)危机风波再起，叠(dié)加美国(guó)债务(wù)压(yā)力及经(jīng)济衰退风险可(kě)能(néng)削弱欧美能源需求(qiú)，风险(xiǎn)资产面临(lín)较(jiào)大压力，从(cóng)而推动本周油价油价下跌(diē)。而原油(yóu)作(zuò)为金融属性最强(qiáng)的大宗商品，在此前3月份就曾因银行业危(wēi)机出(chū)现暴跌，此次美国银行业风险再次(cì)升温继续引(yǐn)发(fā)市场恐慌(huāng)，原油的下(xià)跌带有明显的(de)情(qíng)绪现在的00后女的为什么都平胸，为什么现在平胸妹子越来越多化特征。

　　光(guāng)大期货能源化工分析师(shī)杜(dù)冰沁(qìn)也表示(shì)，近日(rì)宏观情(qíng)绪(xù)导致油价再(zài)度承压(yā)。随着(zhe)美联储加息会议的临近，美(měi)国第一共(gòng)和银行的(de)财报和股价表现或显示银行业(yè)危机仍未结束，叠加欧美经济数(shù)据表现(xiàn)仍然欠佳，美(měi)国消(xiāo)费者信(xìn)心本月降至去(qù)年7月(yuè)以来的(de)最低(dī)水平，市(shì)场对于美联储加息和海(hǎi)外经(jīng)济衰退(tuì)的担忧持(chí)续升(shēng)温，

　　展望后市，近期主导原油市场走势的宏观风险何时会消(xiāo)散？在杨(yáng)安看来，目(mù)前来(lái)看，美国银行业危机(jī)风险在未(wèi)来一(yī)段时间内(nèi)仍将不(bù)时困扰(rǎo)市场。另外，5月4日美联储议息会议将再迎(yíng)来加息窗口，对此(cǐ)投资者也高度关注美联储利率政策的变化，宏(hóng)观层面的不(bù)确定(dìng)性成(chéng)为影响整(zhěng)个金(jīn)融(róng)市场的主(zhǔ)要(yào)因素，这是投资者(zhě)需要注(zhù)意的风(fēng)险所在。

　　“进入5月(yuè)，美联(lián)储即(jí)将公布加息决议，市场对(duì)美(měi)联储加息(xī)25个(gè)BP的概率预测在80％以上，并且由于近期美联储官员(yuán)表态偏鹰，对于(yú)后续何时停止加(jiā)息仍有分歧(qí)。欧(ōu)洲央行将于5月(yuè)4日举行货币政策(cè)会议，基于(yú)当(dāng)前(qián)欧元区的(de)高通胀水平，预计欧洲央行和英(yīng)国央行(xíng)也将维持加(jiā)息政策，因此市场对于海(hǎi)外经济衰退(tuì)带来需(xū)求(qiú)下行的(de)担忧加剧(jù)。”杜冰(bīng)沁(qìn)说。

　　不过，从当前来看原(yuán)油市(shì)场基本(běn)面表现尚(shàng)可，整(zhěng)体供需局(jú)势并未大幅恶化。杜冰(bīng)沁分析(xī)认为，即将到来的五一长假(jiǎ)和美(měi)国夏季出行旺季预计对于需(xū)求会有一定支撑，预计近期国(guó)际油价仍将面临(lín)宏(hóng)观情绪和基本面的(de)博(bó)弈。

　　申万期货能化(huà)分析师董(dǒng)超也表示(shì)，后(hòu)市(shì)原油供需逻辑不会改变，5月OPEC+的减产会(huì)对(duì)油价尤(yóu)其是(shì)亚洲地区的油(yóu)价带来极大(dà)影响；此(cǐ)外美国原油活(huó)跃钻井平台(tái)已经连续半年(nián)维持低位，1230万桶/日的产量(liàng)将越来越难以持续，后续的减产将很快到来；此外(wài)在5月美联(lián)储加息后，宏观面(miàn)的悲(bēi)观(guān)情绪或将逐(zhú)步消退，后期原油市场(chǎng)将转(zhuǎn)入对供(gōng)应面的减产逻(luó)辑中。

　　“我们认为，5月份油价上(shàng)下区间将更(gèng)为模糊，在美(měi)国储备(bèi)政策(cè)难(nán)以改动(dòng)的(de)情况下(xià)，底(dǐ)部(bù)支撑力(lì)度(dù)变弱。但从供求(qiú)关系(xì)上(shàng)，OPEC+的减(jiǎn)产以及美国产量的下滑将(jiāng)有(yǒu)助于(yú现在的00后女的为什么都平胸，为什么现在平胸妹子越来越多)油价的稳(wěn)定。”董超表示，预计(jì)5月油价整(zhěng)体即将维持区(qū)间(jiān)振(zhèn)荡，振(zhèn)荡(dàng)幅度预(yù)计将更(gèng)宽，受宏(hóng)观及基本面风险波动的影响也会(huì)更大。

　　在(zài)杨安看来，周三公布(bù)的EIA报告(gào)显示原油超预期降库，且美国汽油(yóu)需(xū)求较(jiào)上(shàng)期大幅增长，在OPEC+减(jiǎn)产的(de)主(zhǔ)动(dòng)预(yù)期管理下，预计今年年内剩余(yú)时段供应紧(jǐn)张将是(shì)原油市场主(zhǔ)基调，当(dāng)然全(quán)球(qiú)经济面(miàn)临衰退风险及欧美(měi)市(shì)场需求(qiú)疲弱也(yě)会在一(yī)定程度上抵消(xiāo)供应紧张给市场带来的担忧。总体来看，当前(qián)油价处(chù)在(zài)宏(hóng)观利空与供应紧张局(jú)面形成对峙的复杂局面下，短期内担忧情绪主导油价回落，中长期来看油价或继续(xù)大区(qū)间振荡。

　　高硫燃料(liào)油(yóu)供需偏紧(jǐn)

　　昨日，因原油(yóu)大幅下(xià)挫，成本下降导致(zhì)相关性较(jiào)强的高硫燃料油、低硫燃(rán)料油、沥青(qīng)等品种也(yě)出现较大(dà)跌幅。截至昨天下午收盘，燃料油、低硫燃料油和沥青分别收跌(diē)3.93％、4.12％和2.11％。

　　杜冰沁告诉记者，近期高、低硫燃料油的下挫主(zhǔ)要还是受到油价影响，自身基本面(miàn)表现尚可，其(qí)中高硫燃料油供(gōng)需偏紧，低硫(liú)燃(rán)料油供需相对偏弱。

　　“具体来看，高硫燃(rán)料油市场整(zhěng)体供应持续(xù)偏紧(jǐn)。供给端方面，随着发电(diàn)旺季的临近，本月从中东进口到(dào)新加坡的高硫燃料(liào)油(yóu)降至历史低点，环比(bǐ)下降(jiàng)三分之二，但同时本月俄罗斯高硫燃料油流(liú)入量有所上升，抵消了一(yī)部分(fēn)中东出口的下滑；需求端方面，中东南亚(yà)公(gōng)用事(shì)业发(fā)电需求的增长(zhǎng)以及(jí)稳定(dìng)的船燃(rán)加注活(huó)动都将对(duì)亚(yà)洲高(gāo)硫燃料油市场形成良好的支撑。”杜冰沁说。

　　低硫燃料油方面(miàn)，杜冰沁表示，此前(qián)科威特炼厂(chǎng)计划外检修导致(zhì)部分船货延(yán)期，目前5月的装船已经延(yán)迟至6月(yuè)，虽然检修(xiū)的装置正在逐(zhú)渐(jiàn)重启，但由于开(kāi)斋节(jié)整体进程较慢，预计原定(dìng)本月(yuè)底恢复的(de)时(shí)间会有所推后(hòu)，对于亚洲低(dī)硫(liú)燃料油市场供应(yīng)的收紧也将延(yán)长，但同时低硫需求(qiú)端表现也较(jiào)为平(píng)淡。

　　“总体来看，高、低燃料油在(zài)基本面的支撑下，预计后市走势或较原(yuán)油更为抗跌，如若原油企(qǐ)稳反弹，燃(rán)料油整体(tǐ)回升空间或(huò)更显著。”杜冰沁说。

　　杨安表示，短期内原油系品种(zhǒng)波动将主要受到原(yuán)油价格的影响，不过基本面(miàn)差异还(hái)是会(huì)让(ràng)各(gè)品种表(biǎo)现有强弱之分，具体来(lái)看，需求即(jí)将迎来旺季的高硫燃料油整体表现(xiàn)将强于低硫燃料油。

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