金融界5月5日消息 央行(xíng)、香(xiāng)港证券及期(qī)货事务监察委员会(huì)、香港金融管理局(jú)即将正式启(qǐ)动香(xiāng)港与(yǔ)内地利率互换(huàn)市场互联互通合作。北向互(hù)换通下的(de)交易将于(yú)2023年5月15日启动。初(chū)期(qī)，全部境外(wài)投资(zī)者通过北向互换(huàn)通开展利率互换交易在轧差(chà)后的名(míng)义(yì)本金(jīn)净额每(měi)日不(bù)超(chāo)过人民币200亿元，后续可(kě)根据市场情况(kuàng)适时调(diào)整(zhěng)额度。

　　全文如下：

　　中国人民银行、香港证券及期货事务监察委员会、香港(gǎng)金融(róng)管理(lǐ)局即(jí)将(jiāng)正式启动香港与(yǔ)内地利率(lǜ)互换市场(chǎng)互联互通合作(zuò)

　　为促进内地与香港金融衍生品市场(chǎng)的协同发(fā)展(zhǎn)，构建高水(shuǐ)平金融(róng)开放格局(jú)，2022年7月4日，中国人民(mín)银(yín)行（以下简(jiǎn)称人民(mín)银行）、香港证券及(jí)期货事务监察委员会（以(yǐ)下(xià)简称香港证监会(huì)）、香港金融管理局（以下简称香港金管局）发布联合公告，同意中国外(wài)汇交易中(zhōng)心（全国(guó)银行(xíng)间同(tóng)业拆(chāi)借中心）（以(yǐ)下简称外汇交易(yì)中心）、银行间市场清算所股份有限(xiàn)公司（以下简称上(shàng)海清算所）和香港场(chǎng)外结算有(yǒu)限公司（以下(xià)简称场外结算公(gōng)司）开展香(xiāng)港与内地利率互(hù)换市场互联(li城南旧事主要内容概括50字，城南旧事主要内容概括100字án)互(hù)通合(hé)作（以(yǐ)下(xià)简称“互换通”），初期先(xiān)行(xíng)开通“北向互换通”，香(xiāng)港(gǎng)及其他国(guó)家和地区的境外(wài)投资者可通过两地(dì)基础设施互联互通参(cān)与内(nèi)地银(yín)行(xíng)间金融衍生(shēng)品市场。自联合公告发(fā)布以(yǐ)来，“互换通(tōng)”的各项准备(bèi)工作进展(zhǎn)顺利，“北向互换通(tōng)”下的交易将于2023年5月15日启动。为(wèi)便于“北向(xiàng)互换通(tōng)”的顺利推出，现(xiàn)就有关事宜说(shuō)明如下(xià)：

　　一(yī)、“北向互换通”的相关交易及结算安(ān)排

　　（一(yī)）交易品种：

　　“北向互换通”初(chū)期可交易品(pǐn)种为利(lì)率互换产品，报价、交易及结(jié)算币种为人民币。

　　（二）投资(zī)者：

　　1.参与“北向互换(huàn)通”的(de)境内投资(zī)者（即互换通报(bào)价商）需与外汇交易中心签署报价(jià)商(shāng)协议，并为上海清(qīng)算(suàn)所利率互换集中清(qīng)算(suàn)业务的(de)清(qīng)算(suàn)会员或该(gāi)类(lèi)会员的清算客户。

　　2.参与“北向(xiàng)互换通”的境外投资(zī)者(zhě)为符合人民(mín)银行(xíng)要(yào)求并完(wán)成内地银行间债券市(shì)场准入备案的境(jìng)外机构(gòu)投资(zī)者，并经外(wài)汇交易中心开通“北向(xiàng)互(hù)换通”交易权限。拟申请开(kāi)通“北向互换通(tōng)”交易权限的境外投(tóu)资者(zhě)需同时申请成为场外结算公司的(de)清算会员(yuán)或该(gāi)类会员的(de)清(qīng)算客户。

　　（三）交易及结算(suàn)：

　　1.交易安(ān)排：外汇交易中心(xīn)与人民银行认可的(de)境外电子交易平台互联提供交(jiāo)易服务。

　　2.清(qīng)算安排：上(shàng)海清算所和场外结算公司建立中央对手方清算机构互联互通，共同向境内外投资(zī)者提供(gōng)清算、结(jié)算服务。

　　（四(sì)）额(é)度管(guǎn)理：

　　1.交易额度：初期，全部境外投资者通过“北向互换通”开展利率互换交易(yì)在(zài)轧差后的名义本(běn)金净额每日(rì)不超过人民币(bì)200亿元，后续(xù)可根据(jù)市场情况(kuàng)适时(shí)调整额度。

　　2.清算额度(dù)：上海清算所与(yǔ)场外结算公(gōng)司针对双方清算所之间(jiān)的(de)风(fēng)险敞口建立“互换通”资(zī)源池。初期，上海清算所与场外结算公司之间净头寸(cùn)对应的“互换通”资源池风险敞口(kǒu)设定上限不超过人民币40亿元(yuán)，后(hòu)续可根据市(shì)场情况(kuàng)适(shì)时调整额度。

　　二、人(rén)民银行、香港(gǎng)证(zhèng)监会和香港金管(guǎn)局已就“互(hù)换(huàn)通”涉及的跨境监管合作原则和(hé)具(jù)体安(ān)排达成共识，并签署了《关于内地-香(xiāng)港(gǎng)债券及(jí)衍生(shēng)品市场相关事宜的(de)谅解备忘录》。备忘录(lù)健全了(le)两(liǎng)地监(jiān)管机构(gòu)在债券及衍生品市场方面的监管合作(zuò)安(ān)排和联络协商(shāng)机制，共同(tóng城南旧事主要内容概括50字，城南旧事主要内容概括100字)维护“互换(huàn)通(tōng)”的正常运(yùn)行、金融(róng)市场稳定和公(gōng)平(píng)交易秩(zhì)序。

　　三、外汇(huì)交(jiāo)易中心、上海(hǎi)清(qīng)算所和场(chǎng)外结算公司应当依(yī)法履(lǚ)行“互换通”下的各项职(zhí)责，组(zǔ)织市场各方有序开展(zhǎn)“北向互(hù)换通(tōng)”业(yè)务。清算会(huì)员应当遵守相关监管(guǎn)规定(dìng)及业务规则，加强(qiáng)内部控制，防范和控制风险，做好投资(zī)者教育和服(fú)务，切实维护投资者合法权益。投资者应(yīng)当充分(fēn)了解两地市场法(fǎ)律法规(guī)、业务规则和实践操作(zuò)的差(chà)异，评估和控制风险，理性开展相关投(tóu)资。

　　市场各方应(yīng)进一步做好(hǎo)准备工(gōng)作，确保“北向(xiàng)互(hù)换通”顺利(lì)启(qǐ)动。有兴趣(qù)参与“北向互换通”的(de)投资者可联系外汇(huì)交易中心、上海清(qīng)算所、场外结算(suàn)公(gōng)司为参与(yǔ)做准备(bèi)。

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