近日，笑(xiào)果文化HOUSE事玩梗过(guò)火事件，引发舆论地(dì)震(zhèn)。曝(pù)光的网友(yǒu)称，使用大(dà)家广(guǎng)泛知晓(xiǎo)的“强军(jūn)口号(hào)”来(lái)进行调侃式的(de)比(bǐ)喻(yù)，让(ràng)其感到不适(shì)。

　　北(běi)京文(wén)旅局5月(yuè)17日发布通(tōng)报，决定(dìng)没收笑果文化违法所得1325381.6元(yuán)、罚款13353816元。

　　在(zài)这一由不恰当言论引发的(de)风波中，《科创板日报》记者发现(xiàn)，随着脱口秀不断破圈，笑(xiào)果文化也成为(wèi)了备(bèi)受(shòu)资(zī)本青(qīng)睐的宠(chǒng)儿，在6年中获得众多资本8轮融资，并(bìng)于2021腾讯入股后(hòu)，估(gū)值超过40亿元。

　　资(zī)本宠(chǒng)儿笑果6年8轮融(róng)资，对(duì)外投资9家企业(yè)

　　2014年，叶(yè)烽等人成立(lì)笑(xiào)果(guǒ)文(wén)化，注册(cè)资本为208.13万元，经营范围包括文化艺(yì)术交流策划(huà)、演(yǎn)出(chū)经纪(jì)、文艺创作与表演等。

　　脱口秀近几年的发展(zhǎn)可谓(wèi)“风生(shēng)水起”。《脱口秀大会》《吐槽大(dà)会》等节目的火爆，让脱(tuō)口秀演(yǎn)员和脱口秀俱(jù)乐部成为了(le)炙手(shǒu)可(kě)热的行业，笑果文(wén)化也(yě)成(chéng)为冯石原型人物是谁 冯石陆光达原型中国最(zuì)成功的(de)脱口秀俱(jù)乐部之一。

　　由此，资本敏锐(ruì)察觉到商机并押宝这(zhè)一赛(sài)道，《科创板日报》记者(zhě)整(zhěng)理(lǐ)公开(kāi)信息发(fā)现，笑果文化于2016年至2021年共(gòng)完(wán)成8轮融资。2021年(nián)3月(yuè)，腾(téng)讯(xùn)关联(lián)公司入股笑果文化后，估(gū)值超过40亿元(yuán)。

　　财联社创投(tóu)通(tōng)数据(jù)显示，2016年6月，笑果文(wén)化得到游族网络天使轮投(tóu)资。同年9月，得到游(yóu)族网络(luò)、普(pǔ)思(sī)资本数(shù)千万的pre-A轮投资。

　　2017年4月(yuè)，得到南山资本、游族网络、CMC资(zī)本、普(pǔ)思资本1.2亿元的A轮投资。

　　同(tóng)年5月，得(dé)到(dào)南山资本、游族网(wǎng)络、CMC资本、天冯石原型人物是谁 冯石陆光达原型图投资近(jìn)亿元A+轮投资。

　　同年12月，得到(dào)CMC资本、华人文化(huà)集团、泽时投(tóu)资的战(zhàn)略投资，此轮(lún)未披露具体金额。

　　2019年04月，得(dé)到(dào)南(nán)山资本、天图投资的B轮投资(zī)。

　　2020年(nián)12月，得(dé)到南山资(zī)本(běn)的战略投资(zī)。

　　2021年3月，得到(dào)腾讯的战略投(tóu)资。

　　可(kě)以看(kàn)出，南山(shān)资(zī)本和游族网络对(duì)笑果文(wén)化最(zuì)为青睐，8轮融资中一共投(tóu)了4次，游族网络更是笑果(guǒ)文化的天使投资人。

　　与此同(tóng)时，线下是笑果文化(huà)走向扩张(zhāng)的关键一子，今年(nián)4月，位于(yú)北京东(dōng)城区隆福寺的笑果(guǒ)文化线下喜剧(jù)空间“笑果工厂”开业，这是笑果(guǒ)工(gōng)厂继上海、南(nán)京、苏州之(zhī)后的第四个演艺空间。此外，近(jìn)年来对外投(tóu)资也(yě)在扩张。

　　《科(kē)创板日报》记者发现，笑果文化对外投资的(de)企业(yè)共有9家，其中有6家已经注销。如今存续的(de)企业有：笑果(guǒ)挺棒文化(huà)传媒（上海）有限公司(sī)、上海青豆(dòu)结(jié)冰文化(huà)传播有(yǒu)限公司(sī)、上海笑欢悦信息技术有限公司。

　　笑果文化此前控(kòng)股的笑果演艺股权也发生了变(biàn)更。2021年11月，笑果演艺原股东笑果文化、郭凌虹退出，新增股(gǔ)东Fun factory（HK）Limited全资(zī)持股，同时企业类型变(biàn)更为有限责任公(gōng)司(sī)（港澳台法人独(dú)资(zī)）。新(xīn)股东(dōng)Fun factory（HK）Limited于2021年8月(yuè)在中国香(xiāng)港注册(cè)。

　　此(cǐ)前曾有业内人(rén)士(shì)猜测，笑果文化或许是在悄悄开启上市的前奏(zòu)。

　　作为普(pǔ)思资(zī)本(běn)的前高管(guǎn)，Charles（化名）参与(yǔ)了对笑(xiào)果(guǒ)文化的A轮投资过程(chéng)，他对《科创板日报(bào)》记者表(biǎo)示，他(tā)也是刚从网上看(kàn)到本次出事，此(cǐ)前脱口秀(xiù)行业在(zài)国内(nèi)处(chù)于快(kuài)速发展阶(jiē)段，表现冯石原型人物是谁 冯石陆光达原型形式(shì)丰富多样，而在该(gāi)领域笑(xiào)果文化做的很早，成绩也很突(tū)出，其《吐(tǔ)槽大(dà)会(huì)》在(zài)年轻人圈子(zi)里很(hěn)火爆，出于这些原因进行了投资。

　　脱口秀又被(bèi)称(chēng)为“冒(mào)犯的艺(yì)术”，追求的就是一种针砭时弊、刺中痛(tòng)点，让观众一边大笑一边反思(sī)的感(gǎn)觉(jué)。对本次“翻车”事(shì)件，他个人认为，出于节目效果(guǒ)可能(néng)需要张狂和外向一些，但(dàn)公众场合(hé)下脱口秀(xiù)中的(de)开玩笑也要注(zhù)意(yì)把握(wò)分寸，尤其涉及到(dào)国(guó)家(jiā)政治和解放(fàng)军形象等严肃话题，确实(shí)不该口无遮拦，“踩红线(xiàn)的事肯定是(shì)不能干的”。

　　他还提(tí)醒(xǐng)，笑(xiào)果在风控方面，可能没有进行非(fēi)常严(yán)格的把控。

　　此外(wài)，《科创板日(rì)报》记者(zhě)注意到，笑果文(wén)化的(de)业务和(hé)腾讯关(guān)联颇深，资料显示，目(mù)前大股(gǔ)东叶烽持(chí)有31.57％的股份，宁(níng)波梅山保税港区泽禧(xǐ)股权投资合伙企(qǐ)业持股13.58％，广西腾讯创业投资(zī)有限公司为第三大(dà)股东，持股比(bǐ)例(lì)为12.55％。

　　2017年1月，腾(téng)讯视频联合笑果文化打造了《吐槽(cáo)大会》，该节目让担任吐槽(cáo)团成员、策(cè)划人及编(biān)剧的李诞迅速走红。

　　2017年8月，由腾讯视频出(chū)品，企鹅影视和笑果文化联合出品的(de)《脱口秀(xiù)大(dà)会(huì)》在腾讯视频首播。

　　笑(xiào)果(guǒ)文化(huà)相关(guān)人(rén)士(shì)去年称，受众面最广的是线(xiàn)上长视频业务(wù)，如《脱口(kǒu)秀大会(huì)》、《吐槽大(dà)会》和《脱口秀反跨年》等以跟腾讯合(hé)作的长视频(pín)节目，可以(yǐ)占到公司百分之(zhī)四十的业务(wù)营收。

　　市场迅猛(měng)上升，资本却后(hòu)劲不足？

　　相较(jiào)于西方脱(tuō)口秀百年以上的发展(zhǎn)历史，脱口秀这个(gè)舶来品(pǐn)在国内的发展历程要短得多也快(kuài)得多(duō)。近10年内(nèi)，《今晚80后》《金星秀》《吐槽(cáo)大会(huì)》《脱(tuō)口秀大(dà)会》等(děng)热门综艺(yì)频频占(zhàn)据(jù)收视榜与网络热议话题榜首，由此带来一波迅(xùn)猛(měng)发展的脱口秀风(fēng)潮。

　　热(rè)度席卷(juǎn)而来，资本(běn)也闻(wén)风而至。财联(lián)社(shè)创投通(tōng)数据显示，自(zì)2015年(nián)以来，有超过(guò)9家脱口秀企业(yè)获得融资。其中，不(bù)乏明星投(tóu)资(zī)机构。

　　如(rú)红(hóng)杉中国(guó)、腾讯投资投(tóu)了罗(luó)永浩旗(qí)下的思维(wéi)造物，乐游资(zī)本投(tóu)了鲜榨喜(xǐ)剧，原子创投、合一集团投了单立人。

　　值得注(zhù)意的是(shì)，资本对脱口秀行业(yè)也明显(xiǎn)呈(chéng)现出“一家独(dú)大”的趋势(shì)，除斩获8轮融资(zī)的笑果(guǒ)文化(huà)外，其(qí)他脱口秀厂(chǎng)牌(pái)融资轮(lún)次都(dōu)仅(jǐn)有一两轮，且集中(zhōng)在2018年(nián)及以(yǐ)前。同时，资本(běn)对脱口秀(xiù)的倾注(zhù)也有(yǒu)些后劲不足，2021年之后，市场上暂无新的(de)脱(tuō)口秀企业获(huò)得融资。

　　资(zī)本(běn)市场的反应与高速(sù)增(zēng)长的市(shì)场似(shì)乎并不匹(pǐ)配。据(jù)《中国脱口(kǒu)秀行业发展趋势分析(xī)与未来投资预测报告(gào)（2022-2029年）》显示(shì)，2021年(nián)脱口秀市场全年商(shāng)业演出场(chǎng)次(cì)1.85万场，比2019年增长50％以上(shàng)，预计2021年(nián)至(zhì)2029年，行业(yè)年均(jūn)复合增速将保持20.18％的高速度。

　　市场仍在上升期，资(zī)本为(wèi)何却逐渐远离了(le)这一赛道？眺远营销咨(zī)询创始(shǐ)人高承远对《科创(chuàng)板日(rì)报》记(jì)者表(biǎo)示，脱口秀(xiù)行(xíng)业(yè)虽然发展(zhǎn)迅猛，深受观众喜爱，但在资本市场并(bìng)不吃香。其核心(xīn)原因在于，资本的(de)投资逻辑天然是确定性和可复制性，而脱口秀(xiù)行业(yè)却(què)具有巨大的不确定(dìng)性和不可复制性(xìng)。演员的不确定(dìng)性、创作的不确(què)定性(xìng)、观众审美的不确定性，以及踩红线(xiàn)等重要舆情事件等，都(dōu)可能让经营面临巨(jù)大的风险。

　　因(yīn)此，有投(tóu)资(zī)人指出(chū)，“脱口秀行业未来想要可持(chí)续发(fā)展，就需(xū)要(yào)拥抱(bào)监管，在合法合规(guī)的(de)底线之上，不断运营爆款，激活创(chuàng)作，带(dài)动(dòng)整个(gè)行业的上线，这才是这(zhè)个行业可持续(xù)、良(liáng)性(xìng)发展的可靠路径。”

　　学者(zhě)张竹(zhú)然(rán)亦对《科创板日(rì)报》记者表示，脱口秀行业作(zuò)为大文娱行(xíng)业中的(de)一员，和这(zhè)个行业中的其余行业一样(yàng)（如影(yǐng)视(shì)剧作、游(yóu)戏等(děng)等），都严重(zhòng)依赖IP本身(shēn)而非(fēi)平台，行业本(běn)身的“护城河”相对(duì)浅，而(ér)脱口秀(xiù)本身(shēn)是靠故事起家(jiā)的，但(dàn)这个行业的“故事”却很难讲述，这也是备受资(zī)本市场冷遇的原因。

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