财联社5月(yuè)17日(rì)讯(xùn)（记者 闫军）AI主线“鲸落”，市场正在蓄力(lì)寻找(zhǎo)下一个方(fāng)向。

　　“我们现在对外输出(chū)市场观点(diǎn)会很谨慎，不再对外提(tí)明确主线，今(jīn)年接下来(lái)的市场大概(gài)率是不(bù)好做(zuò)了。”有基金公司人士(shì)向财(cái)联社记(jì)者表示(shì)，随着4月底上市公司(sī)年报一季(jì)报(bào)的披(pī)露，炒作没有业绩的AI风(fēng)险(xiǎn)变高(gāo)，而市场对有(yǒu)业绩(jì)支撑的(de)新能(néng)源又提不起兴趣(qù)。

　　从市场的情绪来看，同样如(rú)此(cǐ)，5月16日的市场亮色(sè)不多，沪(hù)指(zhǐ)失(shī)守3300点(diǎn)，成交额低于9000亿元(yuán)，近5个交(jiāo)易日以来，市场成交额较前期明显(xiǎn)萎缩，资(zī)金观望的情绪(xù)有(yǒu)所加重(zhòng)。北向(xiàng)资金16日净卖出34.01亿元，结束(shù)此前连续7个交易日(rì)净流(liú)入的态势。

　　其中，人气(qì)板(bǎn)块AI批量跳水无疑打击(jī)了市(shì)场的信心。AI概念股(gǔ)持续低(dī)迷，高位股(gǔ)集体大跌(diē)，浩(hào)瀚深(shēn)度(dù)、剑(jiàn)桥科技、出版(bǎn)传(chuán)媒(méi)、引力传媒(méi)等多股(gǔ)跌停(tíng)，有(yǒu)投资者开(kāi)玩笑(xiào)建议“5月16日(rì)为人工智能受难(nán)日，纪念人(rén)类(lèi)第四次工业(yè)革命进(jìn)程中，人工智能(néng)行情开启后第一次全(quán)面大溃败”。

　　今年另外一条主线中(zhōng)特估方面，中(zhōng)字头个(gè)股震(zhèn)荡调整，中船(chuán)科技跌停(tíng)，中科信息跌(diē)超10％。反观新能源方面，电力稍好，锂价“十连涨”，但市场(chǎng)昙花(huā)一现(xiàn)，产业链上没有(yǒu)形成全面的行情反弹。

　　在存量(liàng)资(zī)金的(de)搏杀之(zhī)下，从(cóng)A股(gǔ)结构上(shàng)看，AI、中特(tè)估和新能源形(xíng)成了(le)“三国对立(lì)”格局，轮流(liú)做“输血包”。对于资金的(de)轮番流(liú)动(dòng)，有投(tóu)资者表示，对“魏(wèi)（中特估）蜀（新能源）吴（AI）”失望了，很想知(zhī)道芯片能(néng)不(bù)能成为“晋”。

　　平安(ān)基金(jīn)经理刘(liú)杰表(biǎo)示，近期引领市场的(de)两大主题“中特估”及人工智能板块均出(chū)现调整，整体盘面主(zhǔ)线(xiàn)不够清(qīng)晰。但可以判(pàn)断，随着(zhe)海外加息(xī)节奏逐渐趋(qū)缓、国内稳增长(zhǎng)促内需政策及货币(bì)政策的推(tuī)出，且国内经济温和复(fù)苏背景下，权益(yì)市场整体行(xíng)情(qíng)预(yù)计将继续向(xiàng)上修复。

　　对于市场风格，他进一步(bù)指出(chū)，目(mù)前市(shì)场(chǎng)风格阶段(duàn)性可能将更加(jiā)趋向均衡，中(zhōng)短期内，人工(gōng)智能(néng)、新能源、医药及中特估等(děng)板块均有阶段性的相对收(shōu)益；而长期来看，先进制造、新(xīn)能源(yuán)、TMT、消费等行业(yè)中的(de)核心资产仍将(jiāng)是(shì)持续关注的市场主(zhǔ)线。

　　整(zhěng)个市场的亮(liàng)点在医药的(de)反弹，三博脑科(kē)、何氏(shì)眼科、普(pǔ)瑞眼科均(jūn)创历史(shǐ)新高，有网友调侃(kǎn)：炒股费脑、费眼，不(bù)知挂脑(nǎo)科好还是挂眼科(kē)好？

　　最强主线“熄火”

　　年(nián)初以来，各(gè)大指(zhǐ)数除(chú)创业板指(zhǐ)外累计均有上涨，大消费、大金(jīn)融等板块首先迎来(lái)了基本面预期(qī)修复的(de)改善，而通信(xìn)、计算(suàn)机、传媒等(děng)板(bǎn)块也(yě)在人(rén)工智能(néng)等产(chǎn)业趋势变化的影响下出现(xiàn)了连(lián)续(xù)大涨。而低估值高股息为代表(biǎo)的“中特估(gū)”品种也走(zǒu)出了连续上涨行情。其(qí)中，尤以TMT最为(wèi)吸睛又吸金(jīn)。

　　以ChatGPT引领的TMT行情自去年底启动以来，成为市场最热主(zhǔ)线，Wind数(shù)据显示，TMT自2022年12月23日至(zhì)2023年4月13日期间涨幅达(dá)到31.23％，万(wàn)得AI指数(不可名状的意思解释一下，不可名状 的意思shù)则在4月4日达到年内(nèi)最高(gāo)点(diǎn)，年内涨幅超过60％。

　　AI板块翻倍股聚集，华夏(xià)中证(zhèng)动漫游戏(xì)ETF、华泰柏瑞中(zhōng)证动漫游戏ETF等相关基金年内也短暂出(chū)现过翻倍(bèi)。不(bù)过(guò)随(suí)着行业(yè)交易(yì)拥(yōng)挤度升(shēng)至40％，基(jī)金调仓至高(gāo)位后，AI板块在4月开(kāi)始(shǐ)回调(diào)，截至5月16日(rì)，AI指数距(jù)离年(nián)内高点(diǎn)已(yǐ)经下跌超过(guò)13％，年内涨幅也收(shōu)窄至39％。

　　AI连续调整四个交(jiāo)易日，热门个股批量跳(tiào)水(shuǐ)让(ràng)追高的(de)投资者体验(yàn)非常(cháng)差，市场浮躁(zào)自然赚(zhuàn)钱效(xiào)应差。

　　有(yǒu)投资者(zhě)表示，别人做量化(huà)学的是(shì)巴菲特滚雪球，我们学的(de)是“龙头(tóu)战法”，龙头战法是(shì)啥？

　　有网友给出(chū)通俗易懂的解答：宁愿被(bèi)强者打得头破血流，也不愿与弱(ruò)者共舞。这(zhè)是整个龙头战(zhàn)法(fǎ)体(tǐ)系里面的核(hé)心，就(jiù)是(shì)拥抱强势(shì)股，永远拥抱强(qiáng)势(shì)股(gǔ)，即(jí)使亏(kuī)钱也要亏给强势股，追求的是暴(bào)利。

　　回到(dào)基金收益率上，此前翻倍动漫游(yóu)戏主题ETF迅速回撤，距离最(zuì)高收益率已经回撤近20个(gè)百分点。

　　Wind数据显示，截至5月(yuè)15日，华夏中证动漫游(yóu)戏ETF回(huí)报(bào)率依然最高，为81.31％，近一周回(huí)报率(lǜ)为(wèi)-10.78％，周回报率跌(diē)幅超过10％的还有华泰柏瑞、国(guó)泰中证动漫游戏ETF。此外国泰中证(zhèng)沪(hù)港深动(dòng)漫游戏ETF、银华体育文化(huà)单周跌幅也超过9％，全(quán)市场(chǎng)单(dān)周跌(diē)幅(fú)超过8％的(de)有27只基(jī)金，集中在动漫游(yóu)戏(xì)、传媒、娱乐(lè)文(wén)化、智(zhì)慧生活等相(xiāng)关主(zhǔ)题(tí)上。

　　新能(néng)源(yuán)基金周最(zuì)高“回血”超(chāo)10％

　　锂电池领涨似乎“一日游”，在5月16日，新能(néng)源板块(kuài)没有能(néng)延(yán)续周(zhōu)一(yī)的强势(shì)。从多家公募基金观点反馈(kuì)来看，不论是从基本面(miàn)、还(hái)是估值，新能(néng)源的(de)暗黑时刻已经(jīng)过去。新能源产业自2022年(nián)7月开始长达11个月的调整周期，板(bǎn)块龙头(tóu)公司去年(nián)下跌(diē)超过40％，调整幅度与时间都已经(jīng)十分(fēn)充分。

　　尽管反(fǎn)弹的(de)基(jī)础(chǔ)已经具备，但是面(miàn)对中特估的政策红(hóng)利与AI的无限想象(xiàng)空(kōng)间，新(xīn)能源距离(lí)真正(zhèng)的反弹似乎总是缺乏(fá)“临门一(yī)脚”。

　　从基金表现(xiàn)来看，这一趋势正在慢慢聚力(lì)。从近一周(zhōu)基(jī)金回报率来看，排(pái)名靠(kào)前(qián)的均为重仓(cāng)新能源(yuán)，比(bǐ)如国投(tóu)瑞(ruì)银先进制造、长安裕盛、国投(tóu)瑞(ruì)银(yín)产业趋势和(hé)长(zhǎng)安鑫禧涨幅(fú)超过(guò)10％。从(cóng)近一周回报(bào)率首尾基金(jīn)来看，华夏中证动漫(màn)游戏ETF与国投(tóu)瑞银先进制造(zào)之间收益差(chà)额超过(guò)20％。

　　机构直言市场(chǎng)处于“战略(lüè)僵持阶(jiē)段的乱战”

　　16日下午(wǔ)，一份某公募(mù)基金交流的纪要(yào)在(zài)市场上流出，直(zhí)言经(jīng)济缓慢(màn)复苏中，还没有主(zhǔ)线(xiàn)出现(xiàn)，当前市(shì)场更需(xū)要信心。不可名状的意思解释一下，不可名状 的意思p>

　　港股向来有“五绝六(liù)穷(qióng)七(qī)翻(fān)身”的(de)说(shuō)法，在5月政策、业绩处于相(xiāng)对真空(kōng)期，市场很(hěn)难有好的表现。当下A股(gǔ)同(tóng)样如此。创金合信首席经(jīng)济学家魏(wèi)凤(fèng)春表示，对市场的整体观点是(shì)大(dà)概率(lǜ)市(shì)场处于(yú)“战略僵持阶段的乱战(zhàn)”，5月交(jiāo)易机会可能(néng)更(gèng)均衡(héng)、但(dàn)也更脆弱，当前(qián)可能是一(yī)个布局(jú)的好阶(jiē)段，而未(wèi)必会是收获的阶段，投资者需要多(duō)一点耐心。市(shì)场可能继续对一季(jì)报定价，短期市场的(de)核心(xīn)矛(máo)盾在于(yú)缺乏特别明显的亮(liàng)点。

　　魏凤春提醒投(tóu)资者，虽(suī)然看好TMT和中(zhōng)特估全年的投资机(jī)会(huì)，但(dàn)是短期游戏传媒和中特(tè)估与其他板块分化(huà)较为极致(zhì)，也是不(bù)争的事实，提醒投(tóu)资(zī)者(zhě)这两个板块(kuài)短期可能的(de)风险。从策略角度看(kàn)，魏凤(fèng)春(chūn)表示，投(tó不可名状的意思解释一下，不可名状 的意思u)资(zī)者需要(yào)高度重视交易的灵活性。策略的整体包(bāo)括趋(qū)势、结构(gòu)与节(jié)奏，反弹带来(lái)的是节(jié)奏的变化，不是趋(qū)势和结(jié)构的变化。

　　此外，博(bó)时基金表示，16日发布的4月经济指标显示，4月份(fèn)国内服务业和消费(fèi)恢(huī)复(fù)相对较快，我国经济运行(xíng)总体延续修复的态势、但(dàn)修复的基础仍需(xū)继续巩固。货币政策依然延续前期稳(wěn)健偏宽松的基调(diào)，流动(dòng)性也维持合理充(chōng)裕的(de)态势(shì)。当前市场对(duì)央行(xíng)后续采(cǎi)取降息(xī)操(cāo)作(zuò)仍(réng)有一定的预(yù)期。今年仍是“稳增(zēng)长”之年(nián)，或可适当关注受益(yì)“一带(dài)一路”政策的(de)概(gài)念板块的(de)机会。

　　不过(guò)亦有(yǒu)市场(chǎng)人士表(biǎo)示不必过分悲观，随着股指交割日临近(jìn)，盘面波(bō)动剧烈一点(diǎn)，算(suàn)是正(zhèng)常的行为，不必放大恐慌。在储蓄(xù)资金(jīn)大搬家和经济复苏的大趋(qū)势下，纠结(jié)于几十个点的起伏可(kě)能会误判方向。边走边看，行情会在(zài)犹豫中展(zhǎn)开。

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