AI板(bǎn)块成为2023年最火爆的板块，吸(xī)引人全市(shì)场(chǎng)的目(mù)光。

　　随之而来的是，不仅不少上市公司宣(xuān)布试水人工智能、基金(jīn)经理开始布局AI概念，也(yě)有基金(jīn)公司尝试以AI试水投资者关系管理，更(gèng)有基金(jīn)经理(lǐ)尝试用AI撰写季(jì)报！

　　引起市场关(guān)注的(de)是，此次公募(mù)基金(jīn)2023年一季度(dù)报中，无论是成长(zhǎng)派(pài)、还是(shì)价值(zhí)派(pài)，众多基金(jīn)经理均谈(tán)及(jí)对(duì)AI投资机遇(yù)。各大(dà)派别基金经理均认可(kě)AI所带来的颠覆(fù)性影响，并看好其中(zhōng)长期投资(zī)价值，但是对于短期人(rén)工智能极致(zhì)行(xíng)情演绎下，也有基金经理对(duì)AI保留(liú)了一份清醒。

　　基金经理试(shì)水

　　部分季(jì)报用取AI撰写

　　4月21日，嘉实(shí)文体娱(yú)乐公布2023年一季报，引人关注的是，季报中(zhōng)部分(fēn)内容使(shǐ)用(yòng)了AI撰写。

　　季(jì)报中明确(què)写道，这段AI生成的内容(róng)阐述了人工(gōng)智能(néng)对各个行(xíng)业的(de)改变，比如医疗、教育、工业生产、环境保护(hù)和可持续(xù)发展，以及新能源开发和利用等领域(yù)。文中表示，人(rén)工(gōng)智能领域(yù)的(de)快(kuài)速发展为全球(qiú)带来无数机遇和(hé)挑战，将极(jí)大地影响我(wǒ)们的(de)生活(huó)方式和(hé)社会发展，为确保AI技(jì)术(shù)的健康、可持续发展，需(xū)要建立完善的法律法规和伦理(lǐ)准则(zé)，以保护个人隐私、确(què)保数(shù)据安全并防止(zhǐ)滥用。在应对挑战的同时(shí)，也应抓住人(rén)工(gōng)智能带来的机遇，共同(tóng)推动这一(yī)领域的(de)创新和发展(zhǎn)。

　　嘉(jiā)实(shí)文体娱(yú)乐基金经理王贵(guì)重在(zài)季报中也明确表示，产业方向上，我(wǒ)们坚定(dìng)的看(kàn)好人工智(zhì)能对(duì)各个行业的改(gǎi)变。他还专门谈及，一(yī)季度进行了一定比例的调仓，方向上(shàng)主要是受益(yì)于人工智能的(de)计算(suàn)机和传媒互联(lián)网行业(yè)。数(shù)字化(huà)的核心(xīn)逻辑是提高效(xiào)率，而(ér)高质(zhì)量(liàng)发(fā)展的核(hé)心在于效率(lǜ)的提升。

　　在谈(tán)到(dào)具体(tǐ)TMT行业(yè)的观(guān)点(diǎn)时，他针(zhēn)对半导体、数(shù)字化(huà)、互联(lián)网(wǎng)平台等提出自己想法。说到数字化(huà)时，表示其(qí)本质(zhì)是(shì)利用(yòng)技术(shù)的手段，提(tí)升组织信息(xī)计算、存储、传播的效(xiào)率，这是一个长期向上的类消费(fèi)行业，在(zài)美国是(shì)一个和互联网行(xíng)业一(yī)样大规模(mó)的产业。在中(zhōng)国，依然(rán)处(chù)于产(chǎn)业的早(zǎo)期，但是我们可以看到疫情(qíng)背(bèi)景下，大家越来越意识到数字化的重(zhòng)要性(xìng)。而(ér)此轮数字化(huà)将(jiāng)会(huì)和人(rén)工智能深度融合，也会给(gěi)中国公司(sī)带(dài)来发展(zhǎn)的机会。目前(qián)整个板(bǎn)块(kuài)的估值都到了历史(shǐ)最低的(de)水平。

　　此次(cì)是基金经理首次(cì)利用人工(gōng)智(zhì)能完成(chéng)季报，也(yě)显示出人工智能(néng)确实开始(shǐ)方方(fāng)面面(miàn)开(kāi)始(shǐ)影响(xiǎng)我(wǒ)们的生活、工作等，是一个历(lì)史性大浪潮(cháo)。此前，也有基金(jīn)公司积极拥抱(bào)AI，如(rú)鹏华基金投资者教(jiào)育(yù)基地宣布成(chéng)为百度文心一言首批生态合作(zuò)伙伴，鹏华基金投教基地也将通过百度(dù)智能云(yún)接入文(wén)心一言能(néng)力，致力于创新投资(zī)者关(guān)系管理新(xīn)模式，提升客户投(tóu)资体验(yàn)感(gǎn)。

　　价(jià)值(zhí)派、成长派

　　都(dōu)积极布局AI领域

　　随(suí)着人工智能成为(wèi)一季度市(shì)场热点(diǎn)，不少基金经理(lǐ)选择了积极参(cān)与布局，其(qí)中，除了科技(jì)成长派(pài)基金经(jīng)理，也不乏价值投资派基金经理。

　　从上(shàng)述嘉(jiā)实文体娱乐一(yī)季报(bào)可以看出，该基金(jīn)一季(jì)度进行了一定比例的调仓(cāng)，方向上(shàng)主要是受(shòu)益于人工智能的计算机和传媒(méi)互(hù)联网行业。前十大重仓股中，除了(le)海康威(wēi)视(shì)、金山办公(gōng)，其(qí)余(yú)神(shén)州泰岳(yuè)、吉比特等8只(zhǐ)个股(gǔ)均为一(yī)季度新(xīn)进(jìn)。

　　嘉(jiā)实文(wén)体(tǐ)娱乐一季报前十大(dà)重仓股

　　嘉实大(dà)科(kē)技(jì)研究总监、嘉实文(wén)体娱乐基金经(jīng)理王贵(guì)重表示，产业方(fāng)向上，坚定看好人(rén)工智能对各个行业的(de)改变(biàn)。

　　“我(wǒ)们长期聚焦的三(sān)大需求就是能源、信息、生命。从而衍(yǎn)生出看好(hǎo)的5大方向，半导体(tǐ)、数字化、新能源(yuán)、互联网平台、创(chuàng)新药(yào)。我们认为，各个细分行业的beta收(shōu)敛之后(hòu)，竞争力会(huì)重新成为最重要的增长要素。另外，我(wǒ)们依然旗帜鲜明的(de)看好港股(gǔ)的机会，特别是软件和互联(lián)网领域的(de)机(jī)会。”王贵重表示。

　　实际上(shàng)，除了王(wáng)贵重，在嘉实(shí)基金科(kē)技成(chéng)长团队中，有不少基金经(jīng)理明确看好人工(gōng)智能带来的投资机遇。

　　比(bǐ)如(rú)，嘉实成长增强基金经(jīng)理(lǐ)陈涛在去年下半(bàn)年开始增持软件，当时基(jī)本处于估值、机构持仓的(de)历史底部的位置。他认为(wèi)，行业在信创、数字化、智能化等(děng)长期需求(qiú)刺激下将迎来3年以上的景(jǐng)气(qì)周期，也是为数不(bù)多处于成长前期、对(duì)标(biāo)国际(jì)也还(hái)有(yǒu)巨(jù)大成长空间(jiān)的板(bǎn)块，长(zhǎng)期(qī)坚定看好。

　　“这(zhè)一(yī)轮AI浪潮将拉开新一轮科技创新周期(qī)的序幕，带来以十年为(wèi)维(wéi)度的产(chǎn)业变革机会(huì)，同时配(pèi)合2023年(nián)一季度的复苏和业(yè)绩修复，以软件计算机为代表的科技板块内会持续(xù)有(yǒu)个股投(tóu)资(zī)机会。”李涛表(biǎo)示。

　　此外，嘉实股票投研(yán)CIO、嘉实新能源(yuán)新材料基金经理姚(yáo)志鹏(péng)等也表示，未来(lái)，毫无疑问(wèn)人工智能和可(kě)再生能源(yuán)将构成未(wèi)来(lái)社会的(de)基石。在当下，随着经济的企稳(wěn)和新人(rén)工(gōng)智能浪潮的(de)进入，未(wèi)来新的产业(yè)机会将进入新(xīn)一轮的爆发期。

　　谢治宇也是积极的一派。他在一季报(bào)中表示，随着ChatGPT取(qǔ)得(dé)突(tū)破性的(de)进展，由AI芯片、服务器(qì)、光模(mó)块等子版块带动(dòng)的(de)人工(gōng)智能、中字头的“中特估(gū)”、半导体等(děng)板块涨(zhǎng)幅较大，在GPT应用端中(zhōng)游戏(xì)、影视等(děng)板块(kuài)也(yě)实现较大(dà)幅度(dù)上涨。

　　一季度，他所管理的基(jī)金维持了较高仓位，对人(rén)工(gōng)智能相关(guān)产业链进行(xíng)挖掘，对有(yǒu)长期竞争力、应用空间广阔的硬(yìng)件(jiàn)和软(ruǎn)件公(gōng)司进行精选和布局(jú)。海康威视、澜起科技、中际旭创、晶(jīng)晨股份新入兴全合润前十大重仓(cāng)股(gǔ)名单，立讯精密、鹏鼎控(kòng)股、芒果超媒、普洛药(yào)业退出。其中，澜起(qǐ)科技、中际(jì)旭(xù)创，是2022年年末的0持仓，直接买到了十大重仓股。兴全(quán)合(hé)宜的(de)重仓股上，也体现了对人工智(zhì)能相关产业链(liàn)的挖(wā)掘。澜起科技(jì)、晶晨股份进入十大重仓股。

　　兴全合润一(yī)季(jì)报前十大(dà)重仓(cāng)股

　　莫海波的万家品质生活在一季度也进行了调仓(cāng)换(huàn)股，提高TMT行业结构占比，减(jiǎn)持地(dì)产、军工比例(lì)，目(mù)前主要持(chí)仓(cāng)TMT、农林牧(mù)渔(yú)、军工为前三大(dà)持仓，产品(pǐn)总仓位90％以上。

　　具(jù)体来看，科大讯飞、三六零、金(jīn)山办公、中科曙光等4个TMT股票进(jìn)入前十大重仓股之(zhī)列(liè)，招商蛇口(kǒu)、保利发展退(tuì)出十大重(zhòng)仓股。

　　兴(xīng)全合润一季报前(qián)十大重仓股

　　对于调(diào)仓TMT行业的原(yuán)因，莫海波表示(shì)，主要是基(jī)于(yú)对(duì)未来2年数字(zì)经济的(de)看好。随着人口老龄化与(yǔ)经济发展模式转变，数据成为(wèi)新的生产要素，高质(zhì)量发展的核心(xīn)在(zài)于全要素(sù)生产率的提(tí)升，充分利用好云计算、大数(shù)据、人(rén)工智能等底(dǐ)层(céng)技术，2023、2024年是AI+元年，AI具(jù)有较(jiào)好的产业逻辑(jí)，通过信(xìn)息技术全方位赋能传统行业，从生产和服务端(duān)全面提升(shēng)效率。

　　“数字经济涵盖(gài)底层的通信网(wǎng)络(luò)、算(suàn)力(lì)、算法，以(yǐ)及(jí)多(duō)样(yàng)化浙f车牌号是哪个城市 浙J车牌号是哪个城市的行业应用(yòng)等，这是一个系(xì)统(tǒng)性工程(chéng)，产业空间(jiān)较大(dà)、持续时间较长，是未来具有成长性的行(xíng)业之一。”莫海波表(biǎo)示。

　　此外，建信基金权益投(tóu)资部总经理陶灿管理的基金也重点(diǎn)布局(jú)了TMT或人工智(zhì)能相关板块。比(bǐ)如，建信智能生活在(zài)一季度继(jì)续调整(zhěng)了行业配置，降低(dī)了(le)制造业、大金融(róng)地产行业的配置，增加了消费、TMT 板(bǎn)块的配置，特别是(shì)重点布局了人工智(zhì)能技术(shù)创(chuàng)新带来的相关产(chǎn)业趋(qū)势机(jī)会。

　　保留一份清(qīng)醒

　　分(fēn)歧声音开始显现

　　不过，在人(rén)工智能(néng)极致行情演绎下，也有基金经理对AI保留了一份(fèn)清醒。

　　泓(hóng)德臻远(yuǎn)回报基金经理秦毅虽然在一季报(bào)中表达了对人(rén)工智(zhì)能的重(zhòng)视，但一(yī)季度并未加入对(duì)于AI领域的(de)布(bù)局阵营。

　　他表示，过去一个季度(dù)中，以TMT为代表的科技(jì)板(bǎn)块(kuài)走出了轰轰烈(liè)烈的行情，以ChatGPT为代表(biǎo)的人工智能成为了主线(xiàn)。ChatGPT3.0的(de)发布(bù)代(dài)表着大模型(xíng)路线(xiàn)的(de)成功，这一成功比之(zhī)前几次(cì)的如AlphaGo等更具现实意义，因为本次的(de)人工智(zhì)能的应用领域得到了极大的拓展，模型(xíng)具备了强大(dà)的通用性。这属于科技史上的一次重大(dà)创新，未来多个(gè)行(xíng)业将极大受益于(yú)这一技(jì)术的(de)应用和普及。未来我们应该更加重(zhòng)视这(zhè)一领域的(de)研究和投(tóu)资。

　　泓德臻远回报一季(jì)度(dù)前十大重仓股(gǔ)

　　坚持低估值价(jià)值投资理念(niàn)的丘栋荣在一季(jì)报中(zhōng)也提到了(le)对AI的看(kàn)好，但他的基金持仓中也鲜少(shǎo)见到对相(xiāng)关板块的布局(jú)。他表(biǎo)示(shì)，除(chú)复合国家(jiā)安全自主(zhǔ)可控和产业趋(qū)势外(wài)，今年市场高度关注的以ChatGPT为代表的大模型技术(shù)，有(yǒu)望开启新一轮的科技创新周期，深入(rù)和广(guǎng)泛(fàn)应用，将对IT产业产(chǎn)生更大、更持(chí)久(jiǔ)的(de)需(xū)求拉动，因(yīn)此，计算机、电子(zi)等偏成长行(xíng)业的部分成(chéng)长(zhǎng)股是未来关(guān)注(zhù)的方向之一。

　　中庚价(jià)值领航一季度前十大重仓股(gǔ):

　　嘉实品质发现基金经理蔡丞丰表示，他(tā)注(zhù)意到市(shì)场在追逐ChatGPT热(rè)点资产时抛弃(qì)了新(xīn)能(néng)源板(bǎn)块(kuài)的非理性行为，就如同(tóng)去年三(sān)季度半导(dǎo)体及医药板块的抛售，反而造就了难得的机会(huì)。“我们浙f车牌号是哪个城市 浙J车牌号是哪个城市这时(shí)反而应该加大(dà)对能(néng)源板块(kuài)机会的(de)挖掘。”

　　嘉(jiā)实优势(shì)成长基金经理孟夏虽然也认为，AI是(shì)不亚(yà)于互联网(wǎng)级别的(de)技术要素革命，或(huò)许我(wǒ)们已经(jīng)站(zhàn)在新一轮科技浪潮带来的全球(qiú)繁荣的开端。作为成长(zhǎng)投(tóu)资者，会积极(jí)学习和拥抱(bào)，非(fēi)常庆幸有生(shēng)之年能看到(dào)AGI通用人工智能的雏形。但她同时(shí)表(biǎo)示，也会努力在火热的(de)行情(qíng)面前保留一份清醒，大胆假设、小心求(qiú)证，仔细甄别真正能够兑(duì)现长期业绩的投资机会(huì)。

　　李晓星的看(kàn)法也颇为谨(jǐn)慎，他(tā)表示，AI产业的发展不会一蹴而就，中间也必然会(huì)有曲(qū)折，包括数(shù)据(jù)隐私、伦理等潜在风险，可能(néng)造成板块后(hòu)续波动。正因为此，他在(zài)去年三四季度布局了不少人工智能(néng)相关的标的，在一季度对(duì)TMT板块有所减仓(cāng)，现在的配置大概率少(shǎo)于市场平均水平。

　　“目前TMT板块的交易占比已经超过了40％。当然市场中(zhōng)有不少声(shēng)音说(shuō)这(zhè)次(cì)不一(yī)样，交易占比创新(xīn)高(gāo)代表了主线行情的确立(lì)，但(dàn)我们还是认为(wèi)太阳底下没有新鲜事，过度的热情(qíng)在某(mǒu)个阶段总(zǒng)会(huì)消退。”李(lǐ)晓星(xīng)在(zài)银(yín)华心怡一季报中表示。

　　“一季(jì)度的市场走(zǒu)势再次佐证了一个道理，即市场(chǎng)是难以(yǐ)预测的。迄(qì)今为止，表现最好(hǎo)的是AI相关板块，这在今年初是想象不到的。就好比去年(nián)初我们想(xiǎng)象不到俄乌冲突，和后来的(de)疫情。”中泰(tài)资(zī)管(guǎn)基金经理姜(jiāng)诚也在一(yī)季报中表示。

　　姜诚(chéng)认为，AI或许是科(kē)技发展进程(chéng)中最重要的事件(jiàn)之一，但(dàn)要搞清楚它(tā)对投资有(yǒu)哪些影响却很(hěn)难。利润(rùn)在产业链不同环节之间(jiān)将如(rú)何分配？市(shì)场当前认为的受益(yì)环节是否能如愿受(shòu)益(yì)？它的(de)“智能”水平(píng)达到了(le)什么程(chéng)度(dù)，以及渗透(tòu)率将(jiāng)多快(kuài)提升？都是很容(róng)易让人兴奋、可细(xì)说(shuō)起来又让(ràng)人不明(míng)就里的(de)难(nán)题。谈资和投(tóu)资之间，隔着一道鸿沟。

　　在姜诚看(kàn)来，人(rén)工智能的(de)发展是一个长期因(yīn)素，我(wǒ)们还(hái)没(méi)有足够(gòu)的(de)把握去(qù)捕捉(zhuō)到它(tā)带(dài)来的投资机会，但可以尽量(liàng)回(huí)避(bì)它带来(lái)的(de)伤(shāng)害。以尽可能低的(de)价(jià)格(gé)买尽可能好的资产，是我们的投(tóu)资(zī)目标。

未经允许不得转载：绿茶通用站群 浙f车牌号是哪个城市 浙J车牌号是哪个城市