分析人士(shì)称，《暂行(xíng)规定》施行后，预(yù)计(jì)全市(shì)场货币市场基金数量(liàng)上将有一(yī)定出清，对(duì)基金(jīn)管理(lǐ)人的(de)产品体系结构布局(jú)、调整也(yě)提(tí)出了要求。

　　5月16日，《重要货(huò)币市场基金(jīn)监管暂(zàn)行规定》（下称《暂行(xíng)规定》）正式实施，从风险(xiǎn)管理、人员及系统配置、投资比例、交易(yì)行为(wèi)、规模控制、申赎管理(lǐ)等(děng)多(duō)方面对重(zhòng)要货(huò)币市(shì)场基(jī)金的(de)基(jī)金(jīn)管理人提出了更为严格审慎(shèn)的要求(qiú)。

　　业内人士指(zhǐ)出， 《暂(zàn)行规定》将(jiāng)提高(gāo)货币基金的风险管理能力和透明度，降低投(tóu)资风险。但是，可能会对部(bù)分追求高收益的投资(zī)者(zhě)造成一定影响。此(cǐ)外，预(yù)计全(quán)市(shì)场(chǎng)货币市场基金数量上将有一定出清，对基金管(guǎn)理人的产品体系(xì)结构布局、调整也提出了要(yào)求。

　　哪些基金被纳(nà)入

　　《暂(zàn)行规定(dìng)》指出，重要货(huò)币市场基金(jīn)是指因基(jī)金资产规模较大(dà)或者投资者人(rén)数(shù)较多、与其他金融(róng)机(jī)构或者金(jīn)融(róng)产品关联性(xìng)较强，如发生(shēng)重大风险，可能对资本市(shì)场(chǎng)和金融体系产生重大不利影响的货(huò)币市场基金。

　　哪些基金(jīn)会被纳入(rù)评估范围？

　　根据《暂行(xíng)规定》，货币市场基金满足下列(liè)任一条件的，基金管理人应当在10个工(gōng)作日内主动向中国证(zhèng)监会报告(gào)：基金资产净(jìng)值连续20个交(jiāo)易(yì)日超过(guò)2000亿元；基金份额持有人数(shù)量连(lián)续20个(gè)交易日超过5000万个；中国证监会认定的符合重要(yào)货币市场基(jī)金(jīn)特(tè)征的其他条件。

　　东方财(cái)富Choice数据显示，截至2023年一季度末，市场(chǎng)上共有天弘余额宝(bǎo)货币、易方(fāng)达易理财货币A、建(jiàn)信嘉薪(xīn)宝货(huò)币A三只基金规模超过(guò)2000亿元。其中，天弘余额宝货币规模最大，达6871.71亿元(yuán)。

　　从基金(jīn)份额持(chí)有人户数来看，截至2022年(nián)末(mò)，天弘余额宝货币持有人(rén)达(dá)7.44亿户(hù)，居于首位。

　　有(yǒu)业内(nèi)人士对记者表示，《暂行(xíng)规(guī)定》实施(shī)后，对于规模超过(guò)2000亿元或者投资者(zhě)数量大于5000万个的(de)货(huò)币(bì)市场(chǎng)基金，监管(guǎn)要求更加严格，国际歌的作者是谁哪国人，国际歌作者是哪个国家的人基金管理人需要增(zēng)强抗风险能力，并明确风险(xiǎn)防控与处(chù)置机制。这将(jiāng)促(cù)使(shǐ)基金公司更加(jiā)注(zhù)重风险管理和(hé)产品合规性，提高产(chǎn)品(pǐn)的透明(míng)度和稳(wěn)定性，从(cóng)而保护(hù)投资者(zhě)的利益。

　　国信证券指出，《暂行规定》与资管(guǎn)新(xīn)规一脉(mài)相承(chéng)，都是为了(le)提升资管(guǎn)机构的风险管理能(néng)力，实现风(fēng)险(xiǎn)分散化，防(fáng)止风(fēng)险(xiǎn)过度集中、对金融安(ān)全产生不利(lì)影响。在(zài)提升风控水平的(de)前提下(xià)，引导高收(shōu)益产品打(dǎ)破刚兑，高(gāo)安全产品收益率回落至与(yǔ)其风(fēng)险相匹配的合理水平。随(suí)着资(zī)管新(xīn)规的逐步落地，回归本源的主动类资(zī)管产(chǎn)品迎来发展(zhǎn)良机，财富管(guǎn)理行业百花(huā)齐放(fàng)。

　　明确附加监管要求

国际歌的作者是谁哪国人，国际歌作者是哪个国家的人　　《暂(zàn)行规定》明确了重要货币市场基金的附加监管要求，指出基金管理人应当遵(zūn)循长(zhǎng)期稳(wěn)健的经营和(hé)投资(zī)理念，确保(bǎo)自身投资(zī)研究、人员配(pèi)备、系统运(yùn)营、客户服(fú)务、风险管理(lǐ)与危(wēi)机(jī)应对等方面的能(néng)力水(shuǐ)平与重要货币(bì)市场(chǎng)基金管理规模相(xiāng)匹配，不得盲目扩张基金规模。

　　值得注意的是，重要(yào)货币市(shì)场基金的基金经理不得(dé)少于2人。在薪酬考核方面，基金管理人(rén)的高级管(guǎn)理(lǐ)人员(yuán)、基金经理(lǐ)等相(xiāng)关人(rén)员的考核评价、薪酬激励(lì)等不得直接或者间接与(yǔ)重要货币市场(chǎng)基金的规(guī)模相挂钩。

　　在重要货币市场基金的投资运作指(zhǐ)标方面，也需要满足多项(xiàng)要(yào)求。例如，持有(yǒu)一家公司发行的证券市(shì)值不得超过基金资产净值的5％；投(tóu)资(zī)于(yú)具有基金(jīn)托管(guǎn)人资格的同(tóng)一商(shāng)业(yè)银行发行的金融工具占基金(jīn)资产净(jìng)值的比例不得超过15％；主动投资于流动性(xìng)受限资产的规模(mó)合计不得超过基金(jīn)资产净值的 5％；投资组合的平(píng)均(jūn)剩余(yú)期(qī)限不得超过90天(tiān)；投资(zī)组合(hé)的杠(gāng)杆比例不(bù)得超(chāo)过(guò)110％。

　　货币(bì)市场(chǎng)基金(jīn)交易行为管(guǎn)理方面，《暂行规定》指出，审(shěn)慎(shèn)确认大额申购申请(qǐng)，避(bì)免(miǎn)出(chū)现接(jiē)受单一投资者申购申请后导致其(qí)持有(yǒu)份额超过基金总份额5％的情况。

　　而(ér)在(zài)风险准备金方面(miàn)， 基金管理人、基(jī)金托管(guǎn)人每月从(cóng)重(zhòng)要货币市场基金的管理费、托管费中计提的(de)风险准备金比(bǐ)例不得低于20％。

　　国(guó)信证券指出，《暂行规定(dìng)》是金融防风险的重要举措。部分货币(bì)市场基(jī)金规模较大、投资者数量较多，具有“牵一(yī)发而动全身”的(de)重要影(yǐng)响，当出现风险事件时，可能会(huì)对金融市场的流(liú)动性(xìng)安全(quán)产生冲击(jī)。《暂(zàn)行规定》无论是从(cóng)考核机制，还是从投资比例、久(jiǔ)期、可(kě)变(biàn)现资产的(de)限制，都是为了更高流动性(xìng)考虑，重要货币(bì)市(shì)场基金防范流动(dòng)性风险的(de)能力将进(jìn)一步(bù)提升，将有效防(fáng)止出现2016年部分货币市场基金类(lèi)似的流动性风险事件。

　　制定风险应对预案

　　在重要货币市(shì)场基金的风险防控和监督(dū)管(guǎn)理机制方面，《暂行规定》也做(zuò)出了明确的(de)规定。

　　《暂行规定》指出，基金管理(lǐ)人应(yīng)当综合评估重要(yào)货币市(shì)场基金各(gè)类风险(xiǎn)的成因(yīn)、表现(xiàn)及影(yǐng)响，会(huì)同相关市场主体(tǐ)共(gòng)同制定合理有效的风险(xiǎn)应对预案。风险应对预案应当报中国(guó)证监会备案(àn)，中(zhōng)国证监会对风险应(yīng)对预案的有效(xiào)性、合(hé)理性、可行(xíng)性等进行评估(gū)。

　　重要货币(bì)市场(chǎng)基金发生(shēng)重大风(fēng)险的，由中国证监会牵头相关部门成立风险(xiǎn)处置小(xiǎo)组，督促基金(jīn)管(guǎn)理(lǐ)人及相(xiāng)关市场主(zhǔ)体依据(jù)风险应对预案等对重要货币市场基金实施风险处(chù)置。

　　那么，《暂行规定》的实施对(duì)于(yú)投资(zī)者有什么影响(xiǎng)？

　　有业内(nèi)人(rén)士对(duì)记(jì)者表(biǎo)示，《暂行规(guī)定》将(jiāng)提高货(huò)币(bì)基金的(de)风(fēng)险管理能力和(hé)透(tòu)明(míng)度，降低投(tóu)资风险(xiǎn)。但是，可(kě)能会(huì)对部分投资者造成(chéng)一(yī)定影响，例如可能会对一(yī)些追求(qiú)高收(shōu)益的投(tóu)资者(zhě)造(zào)成一(yī)定冲击。此外，新规可能会(huì)导致(zhì)一些货币基(jī)金(jīn)规模较小的产品(pǐn)退出(chū)市(shì)场，投资者(zhě)需(xū)要注意选择(zé)合适的产品。

　　“《暂行规定》有利(lì)于(yú)保护低风险(xiǎn)偏好的投资者。相对于其(qí)他资管(guǎn)产品，货币市场基金具有着投资(zī)者数量庞大，风险偏(piān)好较低的特点。部(bù)分规(guī)模较大的货币规模基(jī)金(jīn)如出现风(fēng)险事件，或(huò)将(jiāng)对(duì)社会稳定产生不利影(yǐng)响。《暂行规定》提升(shēng)了重要(yào)货币市场基金的资产安(ān)全(quán)要求(qiú)，有(yǒu)利(lì)于(yú)保护投资者利益。”国信(xìn)证券表示。

　　财信证券(quàn)指出(chū)，《暂(zàn)行规定》施(shī)行后，货币市场基金的规范化、标准化、投资分散化、安全(quán)化程度将(jiāng)有提升，未来(lái)是(shì)否在公布的(de)重点货币基(jī)金名录内，可能(néng)是(shì)投资者(zhě)选择考量的潜在(zài)背书因(yīn)素(sù)之一。预计全市场货币市(shì)场基金数量上将(jiāng)有一定出清，对基金管(guǎn)理人的产品体(tǐ)系结构布(bù)局、调整(zhěng)也提(tí)出了要(yào)求。

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