公(gōng)募基(jī)金一季报募(mù)集披露。张坤以超880亿(yì)元的管(guǎn)理(lǐ)规模，再度成为主动权益(yì)类基金“公募(mù)一哥(gē)”。

　　2023年公(gōng)募基金一季报进(jìn)入(rù)密(mì)集披露(lù)期(qī)，顶流基(jī)金经理调仓路径(jìng)和(hé)投资(zī)思路也随之曝光。

　　2023年一季度末，张坤的管理(lǐ)规模超880亿元，再度成为主动权(quán)益类基金“公募一哥(gē)”。一季度，张坤(kūn)加仓(cāng)中国海洋石(shí)油、泸州老窖，减持香港交(jiāo)易(yì)所、招(zhāo)商银行。

　　700亿级基金(jīn)经(jīng)理(lǐ)刘彦(yàn)春一季度(dù)加(jiā)仓古井贡酒、美的集团，减持中国(guó)中免、药明康德。另一(yī)位(wèi)700亿级基(jī)金经理谢治宇则加仓了晶晨股份、海康威视，减持(chí)海尔(ěr)智家(jiā)、韵达股份。

　　张(zhāng)坤：在(zài)可(kě)积累(lèi)的长坡上“滚雪球(qiú)”

　　近日(rì)，顶流基(jī)金经(jīng)理张两岸青山相对出孤帆一片日边来的意思是什么生肖，两岸青山相对出孤帆一片日边来的意思是什么修辞手法坤掌舵的(de)易方达蓝筹(chóu)精选(xuǎn)、易方达(dá)优质企业三年(nián)持有(yǒu)、易方(fāng)达(dá)优质精选混合（QDII）、易方达亚洲精(jīng)选股票（QDII）四只基金披露了2023年(nián)一季报(bào)。

　　2023年一季度末，张坤的管理规模为889.42亿(yì)元(yuán)，比2022年末缩水(shuǐ)近5亿元。

　　一季(jì)度(dù)末，张坤的基(jī)金(jīn)管理规模(mó)超越葛兰，再度成为主动权益类基(jī)金“公募一哥”。

　　张坤(kūn)在一季度末保持(chí)了高仓位运(yùn)作，4只基金的权(quán)益资产仓(cāng)位均超过了(le)92％。一季度张坤所持基金股(gǔ)票仓位基本稳定，对结构进行(xíng)了(le)调整，增加了消(xiāo)费(fèi)等行业的配置，降低了(le)金融(róng)等(děng)行业的(de)配置。

　　从(cóng)基金收益来(lái)看，张坤掌管的4只基金在2023年一季度均实现了(le)正(zhèng)收益(yì)，基金净(jìng)值增长率(lǜ)在0.76％到7.37％不等。

　　张坤所管规模最大的基金——易方达(dá)蓝筹(chóu)精选在一季度末的(de)基金规模为562.09亿元，报告期内基(jī)金份额净值(zhí)增长率为1.03％，同期业绩比较基准收(shōu)益率(lǜ)为2.08％。

　　易方达蓝筹精(jīng)选前十大重仓股分(fēn)别为：贵(guì)州茅台、泸州老窖、腾讯控(kòng)股、五粮液、洋河股份(fèn)、招(zhāo)商银行、香港(gǎng)交易所(suǒ)、伊(yī)利(lì)股(gǔ)份、美团-W、中国(guó)海洋石油。

　　2023年一季度(dù)易方达蓝筹精选前十大重仓股

　　一季度，张坤对中国(guó)海(hǎi)洋石油大幅加仓，使其(qí)进入了易(yì)方达蓝筹(chóu)精选第(dì)十大(dà)重仓股(gǔ)。此外(wài)，张(zhāng)坤对重仓的4只白(bái)酒股进行(xíng)了不(bù)同的加减(jiǎn)仓(cāng)操作：加仓泸(lú)州老(lǎo)窖、贵州(zhōu)茅台、洋河(hé)股份，减(jiǎn)持五粮(liáng)液。

　　从(cóng)减持情况来看(kàn)，易方达(dá)蓝(lán)筹精(jīng)选在(zài)一季(jì)度还减(jiǎn)持(chí)了香港交易所、招商银行、美团-W等股票(piào)。

　　张坤在一季报中指出，个股方面，仍(réng)然持有商业模(mó)式出(chū)色、行业格局清(qīng)晰、竞争力强的优(yōu)质公司。基本面价值投资很吸引人的(de)一(yī)点是(shì)，投资(zī)者(zhě)可以用很长一段时间来充分观察公司的发展(zhǎn)，等到它们用(yòng)事实证明自己的成功和(hé)巨大(dà)的成(chéng)长潜力之后，再买入也不迟。基本(běn)面价值投资的优势之一在于可积(jī)累(lèi)性。如果只是针对某(mǒu)一次投资，积累的重要性可能并(bìng)不显著。但如果将投(tóu)资贯穿一生，并将长期复(fù)合(hé)回报作为(wèi)终级(jí)目(mù)标，可积(jī)累性就是(shì)这一目标的(de)最(zuì)重要(yào)保障，选(xuǎn)择一(yī)条可积累的(de)“很长的坡”并在坡上“滚雪(xuě)球”是很重要的。

　　刘彦春：在顺周期行(xíng)业中寻(xún)找投(tóu)资机会

　　一季度末(mò)，顶流基金经理(lǐ)刘(liú)彦春管理规(guī)模达751.63亿元(yuán)，报告期(qī)内所管基金净(jìng)值增长率(lǜ)在-1.59％到1.29％不等。

　　其中，景顺长城新兴成长是(shì)刘(liú)彦春管(guǎn)理(lǐ)的规模最大(dà)的基(jī)金，一季(jì)度(dù)末规模达384.71亿(yì)元(yuán)。

　　从业绩来看(kàn)，景顺长城新(xīn)兴成长一季(jì)度A类和C类份额净值(zhí)增长率分别为0.71％、0.62％，业绩比较基准收益率为3.24％。

　　一季(jì)度末(mò)，景顺长城新兴(xīng)成长保(bǎo)持高(gāo)仓位运行，股票仓位94％。该(gāi)基金重仓贵(g两岸青山相对出孤帆一片日边来的意思是什么生肖，两岸青山相对出孤帆一片日边来的意思是什么修辞手法uì)州茅台(tái)、泸(lú)州(zhōu)老窖、五粮液、中国中免(miǎn)、迈瑞医疗、古井贡酒、海大(dà)集(jí)团、药明康德(dé)、山(shān)西汾(fén)酒、美的集团。

　　2023年一季度(dù)景顺长城新兴成长前(qián)十大重(zhòng)仓股

　　从(cóng)持仓变动情况来看，景顺长城新兴成长一季(jì)度加仓古(gǔ)井贡酒、美的集(jí)团、迈(mài)瑞(ruì)医(yī)疗、贵(guì)州茅台等(děng)股票，减持中国中免、药明康(kāng)德、五粮液(yè)等股(gǔ)票。

　　刘彦春在基(jī)金一季报中指出，我国经济复苏(sū)、美(měi)国(guó)紧缩后(hòu)通胀(zhàng)下行仍将是今年主(zhǔ)要宏观背景(jǐng)。经(jīng)济(jì)运(yùn)行正常化需要(yào)一(yī)个过程(chéng)，特别是居民和中小企业，需要时(shí)间修复(fù)资(zī)产负债表、修复信心。随着经济逐(zhú)步正常化，居民消费信心回升、超额(é)储蓄(xù)下降是必然事件，消费今年大概率超预期回升。就近期公(gōng)布的社融和地产数据分析(xī)，二(èr)季(jì)度(dù)A股盈利(lì)增速有(yǒu)望进入上行周(zhōu)期。

　　“全球经济正在(zài)重回(huí)正轨的路(lù)上。除了继续关注(zhù)整个经济体发展状况(kuàng)之外，可以将目光更多放在(zài)微观企业(yè)层面。可以看到(dào)很多公司(sī)在过去几年始终做正确的事，经营效率(lǜ)提升，逆(nì)境中变得更加(jiā)优(yōu)秀、更(gèng)加强大(dà)。不(bù)必总是关注宏观数据，多(duō)看看微观企业(yè)变化可以让(ràng)内心更加平静。我们对(duì)全年股(gǔ)票市场有信心，未来将继续(xù)保持合同约定较(jiào)高仓位运作(zuò)，更多在顺周期行业(yè)中寻找投资机会(huì)。”刘(liú)彦(yàn)春进一步指出。

　　谢治宇：挖掘人工智能相(xiāng)关产业链

　　一季度(dù)末，谢(xiè)治宇管(guǎn)理规模达700.12亿元，所管4只基金在报(bào)告期内均实现了(le)正收益。

　　其中，兴全合润基金管理规模最大，为281.3亿元，一季度基金份额净值(zhí)增长(zhǎng)率(lǜ)为5.5％，跑(pǎo)赢了业绩比(bǐ)较基准收益率（3.88％）。

　　兴全合润(rùn)一季度末(mò)保持高仓位运(yùn)行(xíng)，股票仓位达92.47％，该(gāi)基金前十大重仓股(gǔ)分(fēn)别为(wèi)三安光电、海(hǎi)康威(wēi)视、海尔(ěr)智家、澜起科技、韵(yùn)达(dá)股份、万华(huá)化(huà)学、中际(jì)旭创、晶晨股份(fèn)、健友(yǒu)股份、梅花生物。

　　2023年一季(jì)度(dù)兴全合润前十大重仓股

　　从前十大持仓变动(dòng)情况来看，一季(jì)度兴全合润加仓(cāng)海康(kāng)威视(shì)、晶晨股份，使(shǐ)这(zhè)两只股票进入前十大持仓(cāng)。此外，一(yī)季度兴全合(hé)润加(jiā)仓(cāng)三安光电(diàn)，减(jiǎn)持海尔智家、韵达(dá)股(gǔ)份、健友股份等股票。

　　谢治宇在兴全(quán)合润一季报中指出，今(jīn)年一季度疫情对经济的影响(xiǎng)基本消除，整体经济逐(zhú)步(bù)回到复苏轨(guǐ)道。随(suí)着(zhe)中国的(de)稳增长政策落(luò)实与(yǔ)全球范围(wéi)内(nèi)的通胀见顶，内需复苏加上预(yù)期改善推动资本市场风险(xiǎn)偏好回升。虽然海外(wài)银行出现(xiàn)了阶段性危机(jī)，但各国政府较为迅速地采取了对应措施(shī)，接管(guǎn)相关银行，市场(chǎng)情绪得到稳定(dìng)。

　　“随着各种(zhǒng)风(fēng)险因(yīn)素减弱，一季度A股板块分(fēn)化(huà)更(gèng)明(míng)显。随着chatGPT取(qǔ)得(dé)了(le)突破性的进展(zhǎn)，由AI芯片、服务器、光模块等子(zi)版块带动的(de)人工智能、中(zhōng)字头的‘中特估’、半导体等板块涨(zhǎng)幅较(jiào)大(dà)，在GPT应用端中游戏、影视等(děng)板块(kuài)也实现较(jiào)大幅度上涨。该基金报告期内对人(rén)工智能相关产业链进行挖掘，对有长(zhǎng)期竞争力(lì)、应(yīng)用空间广(guǎng)阔的硬件和软件公(gōng)司进行精选和布局。未来仍将坚持挖掘(jué)公司长期成(chéng)长价值，不断(duàn)寻找(zhǎo)具有(yǒu)良好(hǎo)投资性价比的优秀公司。”谢治宇表(biǎo)示。

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