财联社5月17日讯(xùn)（记者 闫军）AI主线“鲸(jīng)落(luò)”，市(shì)场(chǎng)正在蓄力寻找(zhǎo)下一个方向。

　　“我们现在对外输出市场观点(diǎn)会很谨慎，不再对外提明确主线，今年接下(xià)来的市场大概率是不好做了。”有基金公司人士向财(cái)联社记(jì)者表示，随(suí)着4月(yuè)底(dǐ)上(shàng)市公(gōng)司年报一季(jì)报的(de)披(pī)露(lù)，炒作没有业绩的AI风险变高，而市场对有业绩支(zhī)撑的(de)新能源又提不起(qǐ)兴趣。

　　从市场的情绪来看，同(tóng)样(yàng)如(rú)此(cǐ)，5月16日的市场亮色不多，沪指失守3300点，成交额低于(yú)9000亿元，近(jìn)5个(gè)交易日(rì)以来(lái)，市场成交额(é)较前期明显萎缩(suō)，资(zī)金(jīn)观望的(de)情绪有所加重。北向资(zī)金16日净卖出(chū)34.01亿元，结(jié)束此前连续7个交易日净(jìng)流入的态势(shì)。

　　其中，人(rén)气(qì)板块AI批量跳水无疑打击了(le)市场的信心。AI概念股持续低(dī)迷(mí)，高位股集体大跌，浩瀚深度、剑(jiàn)桥科技、出版(bǎn)传媒(méi)、引力传(chuán)媒等多股跌停，有投资(zī)者开玩(wán)笑建议“5月16日为人工智能受(shòu)难日，纪念人(rén)类(lèi)第四次工业革命进程中，人工智能行情开启后第(dì)一次(cì)全面(miàn)大溃败”。

　　今年另外一条主线(xiàn)中特估方面，中字(zì)头(tóu)个股震(zhèn)荡调整，中船科技(jì)跌停，中科信息(xī)跌超(chāo)10％。反观新能源方面，电力稍(shāo)好，锂(lǐ)价“十连涨(zhǎng)”，但市场(chǎng)昙花(huā)一现，产业链上没有形成全(quán)面(miàn)的行情反弹。

　　在存量资金的搏(bó)杀之(zhī)下(xià)，从(cóng)A股(gǔ)结构(gòu)上看，AI、中特估和新能源形成了“三国对立”格(gé)局(jú)，轮流做“输血包”。对(duì)于资金的轮番流动，有投资者(zhě)表示，对“魏（中特估）蜀(shǔ)（新能(néng)源）吴（AI）”失望了，很想知道芯片能不能成为“晋”。

　　平安基(jī)金经(jīng)理刘杰表(biǎo)示(shì)，近期引(yǐn)领市场(chǎng)的两大主题(tí)“中特估”及人工智能板块均出现调(diào)整(zhěng)，整(zhěng)体盘面主线不够清晰。但(dàn)可以判断，随着(zhe)海外加息节奏逐渐趋缓、国内稳(wěn)增长(zhǎng)促内(nèi)需政策及货(huò)币政策的推出，且国内经(jīng)济温和复(fù)苏背景下，权益市场整体行(xíng)情预计将继续(xù)向上修复。

　　对于市场风(fēng)格，他进(jìn)一步指出，目前(qián)市场风格阶(jiē)段性可能将更(gèng)加趋向(xiàn云南有哪几个市 云南是几线城市g)均衡，中(zhōng)短期内，人工智能、新(xīn)能源、医药及(jí)中特估等板(bǎn)块均有阶(jiē)段(duàn)性(xìng)的相(xiāng)对收(shōu)益；而长期来看，先(xiān)进(jìn)制造、新能源、TMT、消费等行业中的核心资产仍(réng)将(jiāng)是持续关注的(de)市场(chǎng)主(zhǔ)线(xiàn)。

　　整个市场的(de)亮点在医(yī)药(yào)的(de)反弹，三(sān)博脑科、何氏眼科(kē)、普(pǔ)瑞眼科均创历史(shǐ)新高，有(yǒu)网友调侃：炒股费脑、费眼(yǎn)，不知挂脑科好还是挂眼科好？

　　最强主线(xiàn)“熄火”

　　年初以来，各大指数除创业板指外累计均有上涨，大消(xiāo)费(fèi)、大金融(róng)等板块首(shǒu)先迎(yíng)来了(le)基(jī)本面预(yù)期修复的改善，而通信、计算机(jī)、传媒等板块(kuài)也在人工智能等(děng)产业趋势变化的影响下出现了连续(xù)大涨。而低估(gū)值(zhí)高股息为代(dài)表的“中特估”品(pǐn)种(zhǒng)也走出(chū)了连续(xù)上涨行情。其中，尤以TMT最为吸睛又吸金。

　　以ChatGPT引领的TMT行情自去年底(dǐ)启动以来，成为市(shì)场最热主(zhǔ)线，Wind数据显示，TMT自2022年(nián)12月23日至2023年4月13日期间涨幅达到31.23％，万得(dé)AI指数则在(zài)4月4日达(dá)到年(nián)内(nèi)最高(gāo)点，年内涨幅超(chāo)过60％。

　　AI板(bǎn)块翻(fān)倍股聚集，华(huá)夏中证动漫游戏ETF、华泰柏瑞中证动漫(màn)游(yóu)戏ETF等相关基(jī)金年内也短暂出现过(guò)翻倍(bèi)。不过随着行(xíng)业交易拥挤度(dù)升至40％，基金调仓至高位后，AI板块在4月开始(shǐ)回调，截至5月16日(rì)，AI指数距离(lí)年内高点(diǎn)已(yǐ)经下(xià)跌超(chāo)过13％，年内涨(zhǎng)幅也收窄(zhǎi)至39％。

　　AI连续(xù)调整(zhěng)四个交易日(rì)，热(rè)门个股批量跳水让(ràng)追高(gāo)的投资(zī)者体验非常差，市场浮躁自然赚钱效(xiào)应差(chà)。

　　有投(tóu)资者(zhě)表示，别人做量化学的(de)是巴菲特滚雪球，我们学的(de)是“龙头战法(fǎ)”，龙头战(zhàn)法(fǎ)是啥？

　　有网友给出通俗易懂的(de)解答：宁愿被强者(zhě)打得头破血流，也不(bù)愿与弱者(zhě)共舞。这是整(zhěng)个龙头战法体系里面(miàn)的核心，就是拥抱强势股，永(yǒng)远拥(yōng)抱强势股(gǔ)，即(jí)使亏钱也要亏给强势股，追求的是(shì)暴利。

　　回到基金收益率(lǜ)上(shàng)，此(cǐ)前翻倍动漫(m云南有哪几个市 云南是几线城市àn)游戏主题ETF迅速回撤，距离最(zuì)高收(shōu)益(yì)率已经回撤近20个百分点。

　　Wind数(shù)据显示(shì)，截(jié)至5月15日，华夏中证动漫游戏ETF回报率依然最高，为81.31％，近(jìn)一周(zhōu)回报率为-10.78％，周回报(bào)率跌幅超过(guò)10％的还有(yǒu)华(huá)泰(tài)柏(bǎi)瑞、国(guó)泰中证动漫游(yóu)戏(xì)ETF。此外国泰中证沪港深动(dòng)漫(màn)游(yóu)戏ETF、银华(huá)体育文化(huà)单周跌(diē)幅也超过9％，全市场单周跌幅超过8％的(de)有(yǒu)27只基金(jīn)，集中在动漫游戏(xì)、传媒、娱(yú)乐文(wén)化、智慧生活(huó)等(děng)相关主题(tí)上(shàng)。

　　新能源基金周(zhōu)最高(gāo)“回(huí)血(xuè)”超10％

　　锂电池领涨似乎“一日游”，在5月16日，新能源板块没有能延(yán)续周一的强势。从多家公募(mù)基(jī)金观(guān)点反馈(kuì)来(lái)看，不论是从基本(běn)面(miàn)、还是估值(zhí)，新能源的暗黑时(shí)刻(kè)已经过去。新能源产业自2022年7月开始(shǐ)长(zhǎng)达11个月的调(diào)整周期，板块龙头公司(sī)去年下跌超过(guò)40％，调(diào)整幅度与时间都已经十分充分(fēn)。

　　尽管反弹的基础已(yǐ)经具备，但是面对中特估(gū)的政策红利(lì)与AI的无限(xiàn)想象空间，新(xīn)能源(yuán)距离真正的反(fǎn)弹似乎总是缺乏“临门一脚(jiǎo)”。

　　从基金(jīn)表现来看，这一趋势正在(zài)慢慢聚力。从近一周基(jī)金回报(bào)率来看(kàn)，排名(míng)靠前的(de)均为(wèi)重(zhòng)仓新能源，比如国投瑞银(yín)先(xiān)进制造、长(zhǎng)安裕盛(shèng)、国投瑞银产(chǎn)业趋势和长安鑫禧(xǐ)涨(zhǎng)幅超过10％。从近一(yī)周回报(bào)率首尾基金来(lái)看，华夏中证动漫游戏ETF与(yǔ)国(guó)投瑞银先进制(zhì)造之间收益差额超过20％。

　　机构直言(yán)市(shì)场(chǎng)处于(yú)“战略(lüè)僵持阶段的乱(luàn)战”

　　16日下午，一份某公募(mù)基金(jīn)交(jiāo)流的纪要在市场(chǎng)上流(liú)出(chū)，直言经(jīng)济缓(huǎn)慢复(fù)苏中，还(hái)没(méi)有主线出(chū)现，当前市场更需(xū)要信心。

　　港(gǎng)股向来有“五绝六穷七翻身”的说法，在5月政策、业绩(jì)处于相对真空期，市场很(hěn)难(nán)有(yǒu)好(hǎo)的表现。当下A股同(tóng)样如(rú)此(cǐ)。创金合信首席经济学家魏凤春表示(shì)，对(duì)市场的整体观点是大(dà)概率市场处(chù)于“战略僵持阶段的乱战”，5月交易机(jī)会(huì)可能更均(jūn)衡、但也更(gèng)脆弱，当前可(kě)能是一个布局的好阶段，而(ér)未必会是收获(huò)的阶段(duàn)，投资者需要多一点(diǎn)耐心。市(shì)场可能继续对一季报定价，短期市场的核心矛盾在于缺乏(fá)特(tè)别明显的亮点。

　　魏(wèi)凤春提醒投资者(zhě)，虽(suī)然看好TMT和中特(tè)估全年的投资机(jī)会，但是短期游戏传媒和中(zhōng)特估与其他板块分化较为极致，也是(shì)不争的事实，提醒投(tóu)资(zī)者这(zhè)两个板块短期(qī)可能的风险。从策略角度看，魏凤春表(biǎo)示，投资者需要高度重视交易的灵活性。策略的整体包括趋势、结构(gòu)与(yǔ)节(jié)奏，反弹带来的是节(jié)奏的变化，不是趋势和(hé)结构(gòu)的变化(huà)。

　　此外(wài)，博时基金表示，16日发布的4月经济(jì)指(zhǐ)标显示，4月份国内服务(wù)业(yè)和消费(fèi)恢复相对(duì)较快，我国经济(jì)运(yùn)行总体延续修复的态势、但修复的基础仍需继(jì)续巩固。货币政策(cè)依然(rán)延续前期稳健偏宽松的基调，流动性也(yě)维(wéi)持合(hé)理(lǐ)充(chōng)裕的(de)态势。当前市场对央(yāng)行后续采取(qǔ)降(jiàng)息操作(zuò)仍有一定(dìng)的预期。今年仍是“稳增长”之年，或可适(shì)当关注受(shòu)益“一(yī)带一路”政(zhèng)策(cè)的概念板块的机会。

　　不过亦有(yǒu)市场(chǎng)人(rén)士表示不必过分悲观，随着股指交割日临近，盘面波(bō)动剧烈一点，算是正常的行为，不必放大恐慌。在储蓄资(zī)金大搬家和经济复苏的大(dà)趋(qū)势下，纠结(jié)于几十个点的起(qǐ)伏可(kě)能会误判方向。边走边看，行情(qíng)会在犹豫中展开。

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