本周铁矿石期货价格(gé)大幅(fú)下(xià)挫，截至21日下(xià)午收(shōu)盘(pán)，大商所铁矿石期货主力(lì)合约(yuē)跌(diē)近5％，报(bào)730.5元/吨。截至下(xià)午5点(diǎn)，新加(jiā)坡铁矿石指数期货跌近(jìn)6.9％，至107.4美元/吨(dūn)。

　　期货(huò)日报记者注意到(dào)，本(běn)周后(hòu)几个交易日，铁矿(kuàng)石期(qī)货一直处于下跌的态势，本(běn)周进口铁矿石(shí)价格指(zhǐ)数呈现振荡运行态(tài)势。

　　兰格钢(gāng)铁(tiě)网(wǎng)监测数据显示，截至2023年4月21日，58％澳粉指数(shù)107美元/吨，较(jiào)上(shàng)周同期下(xià)跌3美元/吨；61.5％澳粉指数110美元/吨，较(jiào)上周(zhōu)同期下跌4美(měi)元/吨；62％澳(ào)块(kuài)指数126美元/吨，较上(shàng)周(zhōu)同期下跌4美元/吨。

　　对此，方正中期期货铁矿石研究员梁海(hǎi)宽认为，铁矿(kuàng)石本周加速下行(xíng)，直接原因源于(yú)成(chéng)材表需继续(xù)走弱，二季度以来成材(cái)消费持(chí)续低迷，市场(chǎng)对“旺(wàng)季不旺(wàng)”担忧(yōu)进一(yī)步发酵。成材价格(gé)下降使得(dé)钢厂利润被进(jìn)一步(bù)压缩(suō)，本周铁水(shuǐ)产(chǎn)量出现见(jiàn)顶回落，下游需求走弱开始(shǐ)对炉料端(duān)价格形成负(fù)反(fǎn)馈，焦炭(tàn)、焦(jiāo)煤(méi)价格跌幅更为明显。当(dāng)前铁矿的5-9价差已扩大(dà)至(zhì)历史同期(qī)最高水平，铁矿石现货价(jià)格受高铁水产量的刚性支撑相较坚挺，支(zhī)撑近月合约(yuē)价格。而远月合约(yuē)开(kāi)始计价终端需求走弱和铁矿石受自身供需趋(qū)于宽松的悲观预期(qī)影响，跌幅更为明显。

　　“3月中旬以来，由(yóu)于(yú)需求(qiú)复苏不畅，成本(běn)中(zhōng)枢下移，叠加外(wài)围(wéi)风险冲击，黑色系期货(huò)整体走弱，品种间形成负反馈局(jú)面。从终端需求看，尽管地(dì)产销售明显好转，但传导至(zhì)投资端尚需时(shí)间，一季度(dù)房(fáng)屋新(xīn)开(kāi)工同比仍下(xià)滑19.2％。这(zhè)也导致钢材需求复苏(sū)乏力，旺(wàng)季(jì)期间螺纹钢表需(xū)基本和去(qù)年同期持平，整(zhěng)体较为(wèi)疲弱，钢厂减产降库意愿增强(qiáng)，对原料需求(qiú)构(gòu)成压力。”国投(tóu)安信期货高级分析师(shī)何建辉说(shuō)。

　　国泰(tài)君(jūn)安期货铁(tiě)矿石分(fēn)析师马(mǎ)亮(liàng)认为(wèi)，近期市场对于(yú)国内钢厂减产担忧的不断加(jiā)重导致铁矿石出(chū)现(xiàn)连续(xù)下跌。

　　基本面方面，外矿短期到(dào)港(gǎng)压力(lì)不大，疏港依(yī)旧维持高位(wèi)，铁矿石库存总(zǒng)量(liàng)矛盾不明显。港口(kǒu)库存(cún)本周止跌回升，重回13000万吨上方，钢(gāng)厂(chǎng)厂内库存明显低于历史(shǐ)平均水平(píng)，低库华夏儿女指什么意思，华夏儿女是啥意思存有望(wàng)成为常态，对补库不(bù)应有过(guò)高期(qī)待。海外主(zhǔ)流铁矿石二季度(dù)将逐(zhú)步进入发运旺季，力拓一季度铁(tiě)矿石发运创(chuàng)同(tóng)期纪录，淡水河谷一季度产(chǎn)量也同比增加，到港压力将(jiāng)增加。“国产矿产量近期持续回升，铁矿石供应将逐步转向(xiàng)宽松。而铁水(shuǐ)继续提产空间有限，开始面临减(jiǎn)产(chǎn)压力，铁矿石供需将(jiāng)逐步转向宽松，下(xià)半年这一(yī)趋势将更为清晰，远(yuǎn)月合(hé)约的估(gū)值有中长期(qī)的(de)下调(diào)压力。”梁海(hǎi)宽说。

　　不过(guò)，马亮则认为，受澳洲飓(jù)风等因素影响，目前铁矿石(shí)发运依然偏低，港口库存维持下降态势，不过由(yóu)于终端需求疲弱，政(zhèng)策(cè)调控力度增大，价格逐渐承压下行。

　　值得(dé)注意的(de)是(shì)，上海钢联(lián)4月21日调研247家钢厂的数据(jù)显示，247家(jiā)钢厂日均铁水产量(liàng)245.88万(wàn)吨，环比(bǐ)下降0.82万吨(dūn)，同比增加(jiā)12.91万吨。全(quán)国(guó)45个港口(kǒu)进口铁矿库存为(wèi)13034.54万吨，环比增123.03万吨；日(rì)均(jūn)疏港量320.18万吨(dūn)增0.95万吨。全国钢厂(chǎng)进口铁矿(kuàng)石库存总量为9123.65万吨，环比减少39.10万吨；当前样本(běn)钢(gāng)厂的进口矿日耗为298.17万(wàn)吨，环比减少0.18万吨(dūn)，库存消(xiāo)费比(bǐ)30.60，环(huán)比(bǐ)减少0.11天。

　　“本周高炉铁水产(chǎn)量止增转降(jiàng)，拐(guǎi)点出(chū)现，铁(tiě)矿石(shí)需(xū)求端支撑减弱(ruò)；港口库存止降转增，钢厂低库存按需补库为主。澳巴极端(duān)天气导致4月底5月初港口到货将(jiāng)有缩量。”中辉期货铁矿石研究(jiū)员李海蓉说。

　　梁海宽认为，铁水产量(liàng)见顶，铁矿石供(gōng)需(xū)总体(tǐ)将转向宽松，价格中枢将面临下移。2309合约当前整(zhěng)体(tǐ)估(gū)值水平(píng)偏高(gāo)，旺季后面临回调压力，维(wéi)持逢高沽空的策略。

　　对于(yú)后市(shì)，兰格(gé)钢铁研究中心王国清(qīng)认为，近期市(shì)场(chǎng)振荡调整(zhěng)，钢厂(chǎng)采购仍相对谨慎，多以(yǐ)按需(xū)补库(kù)为主，整体交投氛围(wéi)较为冷清。五一假(jiǎ)期将至，下(xià)周补库(kù)需求或有增加(jiā)。综合来看，预计下周进口铁矿(kuàng)石价格指数将继(jì)续(xù)振(zhèn华夏儿女指什么意思，华夏儿女是啥意思)荡运行。

　　“随(suí)着钢厂(chǎng)减(jiǎn)产检修范围(wéi)扩大，高需求对铁矿石的(de)支撑转弱，近期供应端表现缩量，五一节前钢厂(chǎng)低库存补库对价格(gé)或形成支撑(chēng)。可逢(féng)高布局空单。”李海(hǎi)蓉说。

　　对(duì)于(yú)黑色板块的(de)后市，何(hé)建辉认为，目前终端需求尚未有太大起(qǐ)色(sè)，市场情(qíng)绪仍偏悲观，黑色系整体(tǐ)依然(rán)承(chéng)压。持续调整后压力得到基本释放(fàng)，下行节奏将会放缓，波动有所加剧。拉长(zhǎng)时间周期(qī)看，今年(nián)大基(jī)调(diào)是经济复苏(sū)，尽(jǐn)管节奏上(shàng)较为波折，供需边际上仍有(yǒu)改善，整体(tǐ)矛盾(dùn)并(bìng)不(bù)是太突出，价格波动幅度较前两年将有明(míng)显(xiǎn)下降。这(zhè)也意味着，以内需(xū)为(wèi)主的黑色系(xì)下(xià)方仍(réng)有支撑，当前(qián)位置不宜过分悲(bēi)观。预计市场整体(tǐ)以区间(jiān)振荡为主，节(jié)奏上或先抑后(hòu)扬，后期关键仍是需求复苏力度(dù)。

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