5月12日晚间，江铃汽车公(gōng)告(gào)宣布，公司在(zài)2021年5月即公开(kāi)挂牌的(de)江铃重型汽(qì)车(chē)有(yǒu)限公司（江(jiāng)铃重汽）100％股权转让(ràng)交易(yì)终止(zhǐ)，而此前(qián)约定的交易对(duì)方为Volvo Lastvagnar Aktiebolag（沃尔沃卡车）。

　　江铃(líng)重(zhòng)汽是江铃汽车在(zài)2012年(nián)以2.7亿元(yuán)价格接手(shǒu)的资产，不过原(yuán)计(jì)划在重(zhòng)卡行(xíng)业“大展拳脚”的江铃汽车却(què)因此背上了包袱。江铃(líng)重汽(qì)在8年间亏损额(é)度超(chāo)过20亿(yì)元。而且江铃汽车此前(qián)为(wèi)转让铺路，还曾现金(jīn)为(wèi)江铃重卡(kǎ)“输血”11.42亿(yì)元(yuán)。

　　不(bù)过，此次交易终止，也意味着江铃汽车前(qián)后耗了(le)两关东煮汤底需要一天一换吗，一元一串的关东煮利润多少年的“瘦身”行(xíng)动依旧(jiù)以失败告终。

　　审批未在(zài)约定时间(jiān)完(wán)成

　　这(zhè)笔交易要追溯到两(liǎng)年前。在2021年5月(yuè)7日(rì)，江铃(líng)汽(qì)车曾披露，拟以不低于7.64亿元(yuán)的(de)价(jià)格，通过(guò)山西省产权交(jiāo)易(yì)市场(chǎng)公开挂牌方式，出售全资子公司(sī)江铃重汽100％的(de)股权。

　　当时，江铃(líng)重汽对接盘方开出了要求：1、世界500强企业，2020年度(dù)在全球生产销售重型卡车超过12万辆；2、公司(sī)盈利，并在2018-2020年经(jīng)审计合并报表净利润率超过(guò)5％。

　　3个月后，谜(mí)底揭晓。上述股权(quán)挂牌(pái)公告期于2021年8月9日期限届满，交(jiāo)易股权出售征集(jí)到(dào)一名意向(xiàng)受让方(fāng)，符合上(shàng)述要求的沃尔沃(wò)卡车成了接盘侠。

　　而且，沃尔沃卡车也按照相关交易规则支(zhī)付了保(bǎo)证(zhèng)金。2021年8月23日(rì)，双方经(jīng)协商一(yī)致，就出(chū)售交(jiāo)易(yì)股(gǔ)权签署了《关于江铃重型汽车有限公司(sī)100％股权(quán)的股权转让协(xié)议》，确定就(jiù)目标股权支付的(de)基准价款为(wèi)人民币(bì)约7.81亿元。

　　不过，江铃汽车5月(yuè)12日公告称，该(gāi)笔交易需要获得国(guó)资管理有权单位的(de)批准，但由于(yú)交易所(suǒ)需(xū)的(de)政府审批事项未(wèi)能在(zài)约定的时间内完成(chéng)，项(xiàng)目(mù)双方经协商一(yī)致，同意终止交易(yì)。

　　这笔交易前后耗时长达2年之久，但最终仍以(yǐ)失(shī)败告终。需要提及的是，江铃重汽(qì)命运颇为(wèi)坎坷，此次交(jiāo)易已经是其历史上第三(sān)次转手。

　　成为“财务黑洞”

　　资料显示，江铃重汽前身是山西省汽车工业(yè)集团。作(zuò)为一(yī)家老牌(pái)国(guó)营(yíng)企(qǐ)业，该公司主要组装生产(chǎn)重型卡(kǎ)车(chē)与货车，但由(yóu)于经(jīng)营不善陷入发展(zhǎn)困境，在(zài)2007年第一次被重(zhòng)组。中国兵(bīng)器装备集(jí)团及中国长安汽(qì)车(chē)集团(tuán)有限公司，将太原重汽(qì)重组(zǔ)为太原长安重汽(qì)，作(zuò)为长安汽车进入重卡领域的跳(tiào)板。

　　但最终太原(yuán)重汽没能被盘活(huó)。太原重汽2011年的亏损已达1.4亿元，2012上半年(nián)的总(zǒng)销量为(wèi)439辆。到2012年第一季度，太原重(zhòng)汽的(de)净资产仅为(wèi)2.5亿元，已难以实现正常运转。

　　不过，江(jiāng)铃汽车(chē)却对太原重汽(qì)产生了兴趣，该公(gōng)司在2012年7月以不超过2.7亿元的价(jià)格(gé)，从(cóng)长(zhǎng)安手中(zhōng)接手太原长安重(zhòng)汽的全部股权，并于2013年1月将(jiāng)其更名为(wèi)江铃重汽。

　　当(dāng)初(chū)，江铃(líng)汽车进入(rù)重卡领域的意(yì)图是(shì)实现商(shāng)用车(chē)全覆盖。2013年(nián)，江铃汽车曾表示(shì)，最终(zhōng)将建(jiàn)成(chéng)年产10万辆重型载(zài)货车、10万台发动(dòng)机(jī)的(de)大型重卡企业，达产后主(zhǔ)营(yíng)业(yè)务将超过200亿元。

　　但江铃由于对重卡(kǎ)市场和客户洞察不足(zú)，经营状况并不尽如人意。2016-2019年(nián)，江铃(líng)重卡的销量(liàng)分别为(wèi)52辆(liàng)、796辆(liàng)、1516辆、1090辆，2020年1-9月(yuè)累计销量为1347辆。

　　同(tóng)时期东风公司、中(zhōng)国重汽、一(yī)汽解(jiě)放等(děng)头部企业(yè)的单(dān)月销量，就已超过江铃重汽(qì)几年的销量总和。2020年(nián)9月之后，江铃汽车不再披露(lù)有关(guān)江铃(líng)重卡的销量数据。

　　销量(liàng)严重拖后腿，江铃重汽俨然成为“财务黑(hēi)洞(dòng)”。江铃汽(qì)车2020年财报(bào)数据(jù)显示，截至2020年(nián)12月31日，江铃汽(qì)车重型汽车相关业务累(lèi)计亏损(sǔn)超20.33亿(yì)元。其(qí)中，2020年亏损最为严重(zhòng)，超5亿元。而且(qiě)2021年，江铃重(zhòng)汽仍然呈(chéng)现亏(kuī)损状态，1月净亏(kuī)损为1213.7万元(yuán)。

　　截(jié)至(zhì)2020年(nián)底，江(jiāng)铃重(zhòng)汽总负(fù)债(zhài)为12.69亿元，总(zǒng)资产为7.99亿元，处于资不(bù)抵债的状态。因此，2021年后(hòu)，江铃重(zhòng)汽停止了所有的产关东煮汤底需要一天一换吗，一元一串的关东煮利润多少(chǎn)销(xiāo)工作。

　　值(zhí)得一提的是，在2021年初，江铃汽车还(hái)对江铃重汽进行(xíng)了(le)11.42亿元的现金增资。这一举动的主要目的是降(jiàng)低江铃重汽的资产负债率，便于吸引外部投资进入(rù)，利于(yú)江铃重(zhòng)汽进行业务(wù)重组。

　　“地主家”也没(méi)余粮

　　实际(jì)上，江铃(líng)汽车自身近年来日子也不(bù)太好过。

　　从2020年-2022年间(jiān)，江铃汽车分别实现营收(shōu)330.96亿元、352.21亿元和301亿元，这三(sān)年内，其(qí)实现归母净利润分别为(wèi)5.51亿元(yuán)、5.74亿元和9.15亿元。

　　表(biǎo)面上看，盈利状况尚可。不过，在2021年和2022年这(zhè)两(liǎng)年间，江铃汽车收到的(de)政府扶持资金就达到5.16亿元和(hé)9.07亿元，这几(jǐ)乎撑起了(le)其当年的净利润。而扣除非经常性(xìng)损益(yì)后(hòu)，江铃(líng)汽车在这(zhè)两年的(de)扣非归母净利(lì)润分别为2962万元和-2.3亿元。

　　而且(qiě)江铃汽车在这两年现金(jīn)流(liú)状(zhuàng)况(kuàng)也(yě)不佳。在2020年，其经(jīng)营活动现金流净额还(hái)达(dá)到(dào)36.98亿元，到了2021年即降(jiàng)至17.6亿(yì)元，而到了2022年(nián)这一科(kē)目(mù)变成了-15.19亿(yì)元。而且今年一季度，这一科目仍未回正，为-7.22亿元。

　　今年一(yī)季度，江铃(líng)汽车(chē)营收为(wèi)75.26亿元，较上年(nián)同期(qī)上升(shēng)4.06％，其归母净(jìng)利润仅为1.83亿元，较上(shàng)年同期下降(jiàng)5.79％。

　　随着沃(wò)尔(ěr)沃接盘(pán)告吹(chuī)，江铃重汽这一“包袱”仍然背(bèi)在江铃汽车肩上。而江铃汽车此次(cì)也表示，江铃重汽已暂停生产和销售，当前主要开支为员工薪酬和设备维护等费(fèi)用。“未来公(gōng)司(sī)仍将继续积极推进江铃重(zhòng)汽的重组工作，”江铃汽车方面称(chēng)。

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