券(quàn)商(shāng)今年(nián)一季度业绩“妥了”，基(jī)于(yú)股(gǔ)市良好表现以及(jí)去(qù)年较低(dī)的(de)基数，行业(yè)业绩全面(miàn)爆发。券商板块也在周五(wǔ)呈(chéng)现集(jí)体大涨行情(qíng)。

　　4月28日(rì)，又(yòu)有17家券(quàn)商或上市主体披露一季(jì)报，至(zhì)此(cǐ)51家上市券商或(huò)上市(shì)主体一季(jì)报(bào)悉数披露，券商(shāng)整体(tǐ)一季度表现较好，增速中位数达214.54%。

　　一(yī)季(jì)度归母净利增速较为显著(zhù)的有20家，净利增1倍乃至(zhì)数倍之多，分别是(shì)长江证券(quàn)（1522.01%）、太平洋（1503.35%）、国(guó)投资本（1260.24%）、长城证券(quàn)（675.92%）、东兴证券(quàn)（628.25%）、国元证券（533.05%）、东(dōng)方证券（525.67%）、兴业(yè)证(zhèng)券(quàn)（430.09%）、中(zhōng)泰(tài)证券（424.00%）、东吴证(zhèng)券（412.84%）、华创(chuàng)阳安（396.97%）、国金证券（380.09%）、国(guó)海证券(quàn)（333.19%）、山西证券（285.14%）、中原证(zhèng)券（282.45%）、华(huá)安(ān)证券(quàn)（242.38%）、财(cái)通证券（214.54%）、财达(dá)证券(quàn)（162.74%）、国信证券（130.42%）、首创证券（110.73%）

　　依照今(jīn)年一季(jì)度归母(mǔ)净利排(pái)名，新的十大(dà)分(fēn)别是(shì)中信证券(quàn)（54.17亿元）、华泰证券（32.45亿元）、国泰(tài)君安（30.41亿元(yuán)）、海通证券（24.34亿元）、中(zhōng)信建投（24.33亿元(yuán)）、招(zhāo)商证(zhèng)券（22.60亿元）、中(zhōng)金公(gōng)司（22.57亿元）、中国银河（22.49亿元(yuán)）、广发(fā)证券（21.57亿元）、东方财富（20.29亿元）。简单(dān)算数平均计算，中(zhōng)信证券一季度“月赚”超18亿元。

　　股市对(duì)券商一季(jì)报的优秀表(biǎo)现(xiàn)给予了正面回应，4月28日，证券板块指数收涨2.8%，49只(zhǐ)券商股收红，其中35只涨幅超(chāo)2%；华(huá)西证(zhèng)券、中国(guó)银河盘一度涨停，二者收(shōu)盘分别上涨9.81%、9%。证券板块(kuài)连(lián)续3个交易日(rì)收阳线，累计涨幅达3.66%。

　　2家券商净利(lì)增15倍

　　52家上(shàng)市券商或(huò)上市主体中，50家归母净利同比增速(sù)为正(zhèng)，其中20家增速达1倍至(zhì)数倍(bèi)。

　　一(yī)季度归母净(jìng)利增速超过(guò)10倍的有2家券(quàn)商(shāng)及1家上市(shì)主体，分别(bié)是(shì)长江证券（1522.01%）、太平洋（1503.35%），以及安信证(zhèng)券(quàn)母公司(sī)国(guó)投资本（1260.24%）；增速超过6倍的有2家，分别是(shì)长城(chéng)证券（675.92%）、东兴(xīng)证券（628.25%）；增速超过5倍的有2家(jiā)，分别是国元证(zhèng)券（533.05%）、东方证券（525.67%）。

　　增速超过4倍的有(yǒu)3家，分别(bié)是兴业证券（430.09%）、中泰证券（424.00%）、东吴证(zhèng)券（412.84%）；增速超过(guò)3倍的(de)有3家，分(fēn)别是华创阳安（396.97%）、国金证(zhèng)券（380.09%）、国海(hǎi)证券(quàn)（333.19%）；增速超过2倍的有4家，分(fēn)别是山西证券（285.14%）、中原证券（282.45%）、华(huá)安证券（242.38%）、财通证券（214.54%）；增速达到1倍的有3家，分别是财达(dá)证券（162.74%）、国信证券（130.42%）、首创证(zhèng)券(quàn)（110.73%）。

　　此外，一(yī)季度归母(mǔ)净利扭(niǔ)亏为(wèi)盈的券商(shāng)多(duō)达9家(jiā)，分别是天风证券、华西(xī)证券、东北证券(quàn)、西部证券、西南证券、红塔证(zhèng)券、江海证(zhèng)券、湘财股份、国盛金控。

　　此外，仅2家券商股净利润同(tóng)比增(z你是谁为了谁原唱是谁 你是谁为了谁是什么歌名ēng)速为负值，分别是东方财富（-6.54%）、华林证券（-57.59%）。

　　华林证券净利与营收均出现下滑，公司一季报显示(shì)，报告(gào)期内(nèi)公司实(shí)现营业总收入为(wèi)2.43亿元，同比下滑25.95%；归母净利润为0.63亿元，同比(bǐ)下(xià)滑(huá)57.59%。

　　尽管头部券商(shāng)的增速不如中小券商“夸张”，但头部券商的业(yè)绩表(biǎo)现(xiàn)同(tóng)样具有可圈可点之(zhī)处。

　　同比增(zēng)速(sù)超(chāo)过五成的头部券商(shāng)包括海通证(zhèng)券（62.24%）、中信建(jiàn)投（57.78%）、招商证(zhèng)券（51.50%）、广发证券(quàn)（65.58%）、申万宏源（87.77%）；其(qí)他(tā)几家头部(bù)券商及增速(sù)为华泰证券（46.49%）、国(guó)泰君安（20.73%）、中金公司（35.95%）、中国(guó)银河（44.23%）。

　　中信证券则以54亿(yì)的绝对(duì)优势，保持着业绩的(de)稳定性。

　　此(cǐ)外，上市公司(sī)指南针在一(yī)季(jì)报中透露(lù)，2023年一季度麦高(gāo)证券经纪业务开展取得(dé)一定成绩，但营业利润(rùn)仍(réng)未实现盈(yíng)利，一定(dìng)程度(dù)上拖累了公司整体。

　　十余家券(quàn)商营收增一(yī)倍(bèi)以上(shàng)

　　一季(jì)度营收规(guī)模增速方面，51家券商(shāng)中(zhōng)44家同比(bǐ)增速为正(zhèng)、7家增速为负(fù)，同比增速中位数为40.93%。

　　西南(nán)证券增速领衔，其(qí)今年一季度同比增速为1795.85%，这(zhè)与(yǔ)其去年同期营收(shōu)不足亿元的(de)低基数有关，其今年(nián)一(yī)季度营收规(guī)模为(wèi)7.38亿元，去年同期营(yíng)收为(wèi)0.39亿(yì)元。

　　今年(nián)一季度营收增(zēng)速超(chāo)过2倍的有(yǒu)2家券(quàn)商，分(fēn)别是(shì)天风证券（283.04%）、锦(jǐn)龙股(gǔ)份（204.47%）；增(zēng)速在1到2倍(bèi)的有10家，分别(bié)是财通(tōng)证(zhèng)券（174.23%）、红塔证(zhèng)券（172.78%）、国元证券（165.65%）、华西证券(quàn)（156.55%）、长江证券（155.05%）、兴业证券（147.02%）、山西(xī)证券（140.67%）、东北证券（130.73%）、国(guó)金证券（106.59%）、海通证(zhèng)券(quàn)（106.25%）；另有2家券商营收增幅(fú)接(jiē)近(jìn)1倍，分别(bié)是华安证券(quàn)（97.73%）、中泰证券（92.77%）。

　　3家券商(shāng)一(yī)季度营(yíng)收同比(bǐ)下滑幅度较大(dà)，分别是国(guó)盛(shèng)金控（-21.71%）、华林证券（-25.95%）、湘财股份（-56.61%）；另外4家营收下滑(huá)的券商或上市主体分(fēn)别是中银证券（-2.18%）、国(guó)投资本（-5.68%）、东方财(cái)富（-12.09%）、华鑫股份(fèn)（-17.40%）。

　　一季度营(yíng)收排名前十券商分别是(shì)中信(xìn)证券（153.48亿(yì)元）、国泰(tài)君安（92.88亿元）、华(huá)泰证券（89.93亿元(yuán)）、中国银河（86.97亿元）、海通证券(quàn)（85.20亿元）、中信建投（67.00亿元）、广发证(zhèng)券(quàn)（64.77亿元）、中(zhōng)金公(gōng)司（62.09亿元）、申(shēn)万宏源(yuán)（57.65亿元）、浙商证券（49.31亿(yì)元(yuán)）。

　　头部券商中(zhōng)，海通证券营(yíng)收同比增幅(fú)最(zuì)大，为106.25%；浙(zhè)商证券以(yǐ)较(jiào)高的(de)增速杀入(rù)营收排名前十，其一季度(dù)营收同比增57.37%，招(zhāo)商证券反而(ér)被(bèi)挤出前十，招商证券一(yī)季度营(yíng)收增速(sù)为(wèi)28.74%；中信证(zhèng)券与中(zhōng)信建投营(yíng)收增幅显著较小，同(tóng)比增幅分别为0.87%、5.81%。

　　自营驱动一季(jì)报高增

　　自营业(yè)务驱(qū)动行业业(yè)绩高增，这一观点被(bèi)卖方研究普遍认(rèn)可。

　　开源证券在解读(dú)东方证券一季报(bào)时称，东方证(zhèng)券自营投资(zī)收益11.5亿(yì)元，去(qù)年(nián)同期亏损6.4亿元(yuán)，改善明显，期末金融资产(chǎn)规模为(wèi)902亿(yì)，同比(bǐ)增8%，环(huán)比增2%。自营驱动一季报高(gāo)增(zēng)，全年盈利增(zēng)速(sù)有望领跑。

　　兴业(yè)证券认为，中信证券加大杠杆(gān)经营(yíng)投资致使利息支出有所增长，市场回暖(nuǎn)下投资业务(wù)表现亮眼，收(shōu)入同比增长96.5%至67.28亿元。凭借卓(zhuó)越的创新业务能力，看(kàn)好公司在政策放松预期下实现估值提(tí)升。

　　西部(bù)证券在关于国金证券的研报(bào)中(zhōng)称，自营投资成为影响国金证券业(yè)绩核心因(yīn)素，一季(jì)度自营业务收入(rù)提升(shēng)至7.16亿元，自(zì)公司完成再你是谁为了谁原唱是谁 你是谁为了谁是什么歌名融资后，公司(sī)金融投资规(guī)模稳步(bù)提(tí)升420亿元(yuán)较去年底增加11%。

　　西(xī)部(bù)证券认为，自(zì)营投(tóu)资成(chéng)为影响券(quàn)商业绩的核心，预期将(jiāng)在一季度迎来反转。投资(zī)业务方(fāng)面，下半(bàn)年重点关(guān)注(zhù)差异化(huà)监管的(de)措施落地(dì)，或将(jiāng)打开头部券商的ROE上限。

　　西部证(zhèng)券表(biǎo)示，2023年预期将是券(quàn)商业绩(jì)大(dà)幅修复(fù)的一(yī)年，尤(yóu)其是受到(dào)自营业务冲(chōng)击大(dà)的公(gōng)司(sī)预期将在年内实(shí)现较大(dà)幅度的改善。

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