AI板块成(chéng)为2023年最火爆的板块(kuài)，吸引人(rén)全市场的目光。

　　随之而来(lái)的(de)是(shì)，不(bù)仅不少上市公司宣布试水人工智能、基金经理(lǐ)开始布局AI概念，也有基(jī)金公司尝试以(yǐ)AI试水投(tóu)资者关系管理(lǐ)，更有基金经理尝试用AI撰(zhuàn)写季报！

　　引起市场(chǎng)关注的是，此次(cì)公募基金2023年一(yī)季度报中(zhōng)，无论(lùn)是成长(zhǎng)派、还是(shì)价值派，众(zhòng)多基金经理均谈及(jí)对AI投资机遇。各大派(pài)别基金经(jīng)理均认可(kě)AI所带来的颠覆(fù)性影响，并看好其中长期投资价值(zhí)，但(dàn)是(shì)对于短期人(rén)工智(zhì)能(néng)极致行情演(yǎn)绎下，也有(yǒu)基(jī)金经理对AI保留了一(yī)份(fèn)清醒。

　　基金经理试水

　　部分季(jì)报用取AI撰写

　　4月21日，嘉实文体娱乐公布(bù)2023年一季报，引人关注(zhù)的(de)是，季报(bào)中部分内容使用了AI撰写。

　　季报中明确写道，这段AI生成的内容阐述(shù)了人(rén)工智能对(duì)各个行业(yè)的改变，比如(rú)医(yī)疗、教育(yù)、工(gōng)业生产、环境保(bǎo)护和可持续发展，以及(jí)新能源(yuán)开发和(hé)利用(yòng)等领域。文中表示，人工智能领域的快(kuài)速发展为全球带来(lái)无(wú)数机遇(yù)和挑战，将极大地影(yǐng)响(xiǎng)我们的生(shēng)活方式和(hé)社会发展，为确保AI技(jì)术的(de)健康、可持续发展，需要建(jiàn)立完善的法律法(fǎ)规和(hé)伦理准则，以(yǐ)保护个(gè)人隐私、确保数据安全(quán)并防止滥(làn)用。在应(yīng)对挑战的(de)同时，也应抓住(zhù)人(rén)工智能带来的机遇，共同推动(dòng)这一(yī)领域的创新和发展(zhǎn)。

　　嘉(jiā)实文(wén)体娱(yú)乐基金经理王贵(guì)重(zhòng)在(zài)季报中也明确表示(shì)，产业方(fāng)向上(shàng)，我(wǒ)们坚(jiān)定的看好(hǎo)人工智能对(duì)各个(gè)行(xíng)业的(de)改(gǎi)变。他(tā)还专门谈及，一季度(dù)进(jìn)行了一定比例的调仓(cāng)，方向(xiàng)上主要是受益(yì)于人工智能的计算机和传媒互联网(wǎng)行业。数字化的核心逻(luó)辑(jí)是提高效(xiào)率，而高质量发展的核心在(zài)于效率的提升。

　　在谈到(dào)具体(tǐ)TMT行业的观点时，他(tā)针对半导体、数字化、互联网(wǎng)平台等提出(chū)自己想(xiǎng)法。说到数字(zì)化时，表(biǎo)示其本质(zhì)是利(lì)用技术的手段(duàn)，提升(shēng)组织信息(xī)计算、存储、传播的效率，这是一(yī)个(gè)长(zhǎng)期向上的类消费行业，在美国是(shì)一个和互联网行业一样大规模(mó)的产业。在(zài)中(zhōng)国，依然处于产业(yè)的(de)早期，但是我们可(kě)以(yǐ)看到(dào)疫情背景下，大家越来(lái)越意识到数字化的重要性。而(ér)此轮数字化将会和人工智能深度融合，也会给中(zhōng)国公司带来发展的机(jī)会。目前整个板块的估值都到了(le)历史(shǐ)最低的水平。

　　此次(cì)是基金经理首次利用人(rén)工(gōng)智(zhì)能完成季报，也显示出人工智能确(què)实开(kāi)始方(fāng)方(fāng)面面开始影响我们(men)的生活(huó)、工作等，是一个历史性(xìng)大浪潮(cháo)。此(cǐ)前，也有基金公司积(jī)极(jí)拥抱(bào)AI，如(rú)鹏华(huá)基金投资者(zhě)教育基地(dì)宣布(bù)成为百(bǎi)度文心一言首(shǒu)批生态(tài)合(hé)作伙(huǒ)伴，鹏(péng)华基金投教基地也将(jiāng)通过百度智能(néng)云接入文心一言能力(lì)，致(zhì)力(lì)于创新投资(zī)者(zhě)关系管理(lǐ)新模(mó)式，提升客户投资体验感。

　　价值派、成长派

　　都积(jī)极布(bù)局AI领域

　　随着人工智(zhì)能成(chéng)为一(yī)季度市(shì)场(chǎng)热点，不少基金(jīn)经理选(xuǎn)择(zé)了积(jī)极参与(yǔ)布局，其中，除(chú)了科技成长派基金(jīn)经理(lǐ)，也不乏(fá)价值投资派基金(jīn)经理。

　　从上(shàng)述嘉实文体娱乐一季报可以看出，该基金一季(jì)度(dù)进行了一(yī)定比例(lì)的(de)调(diào)仓，方向上(shàng)主要是受益(yì)于(yú)人工智能的计算机和传(chuán)媒互联(lián)网行业。前(qián)十大重仓股中，除了(le)海康威视、金(jīn)山办公(gōng)，其余神州(zhōu)泰岳、吉比(bǐ)特等8只个股均(jūn)为一季度新进。

　　嘉实文体娱乐(lè)一季报(bào)前十大(dà)重仓股

　　嘉实(shí)大科(kē)技(jì)研究总监、嘉(jiā)实文体(tǐ)娱乐基金经理王贵(guì)重表示(shì)，产业方向上，坚定看好人工智能(néng)对各个(gè)行业的改(gǎi)变。

　　“我们长期聚(jù)焦的三(sān)大需求就是能源、信息(xī)、生命。从而衍生出(chū)看好的5大方向，半导体(tǐ)、数字化、新能源、互联(lián)网平(píng)台、创新药(yào)。我们认为，各(gè)个细分行(xíng)业的beta收敛之(zhī)后，竞争力会(huì)重新成(chéng)为最重要的(de)增长要素。另外(wài)，我们依然旗帜鲜明的看好港股的(de)机会(huì)，特别是(shì)软件和互联网领域的机会(huì)。”王贵重表示(shì)。

　　实际上，除了王贵重，在嘉(jiā)实基金科技成长团队中(zhōng)，有(yǒu)不少基(jī)金(jīn)经理明确看好人工智能带来的投资机(jī)遇。

　　比(bǐ)如，嘉实成长(zhǎng)增强(qiáng)基金(jīn)经理陈(chén)涛(tāo)在去年(nián)下半年开始增持软(ruǎn)件，当时(shí)基本处(chù)于(yú)估值、机构持仓(cāng)的历(lì)史底部的位(wèi)置。他(tā)认(rèn)为，行业在(zài)信创、数字化、智(zhì)能化(huà)等(děng)长期需求刺激下(xià)将迎(yíng)来3年以(yǐ)上(shàng)的(de)景气周(zhōu)期，也是为数不(bù)多处于成长前期、对标国际也还有巨大成长空(kōng)间的板块，长期坚定(dìng)看(kàn)好。

　　“这一(yī)轮AI浪潮将拉开新一轮科技(jì)创新(xīn)周期的(de)序幕，带来以十年为维度的产业变革机会，同(tóng)时配合2023年一(yī)季度的复苏和业绩(jì)修复，以软(ruǎn)件计算机(jī)为(wèi)代表的科技板块(kuài)内会持(chí)续(xù)有个股投资机会。”李(lǐ)涛表示。

　　此外(wài)，嘉实股票投(tóu)研CIO、嘉实(shí)新能源(yuán)新材(cái)料(liào)基金经理姚志鹏(péng)等也表示(shì)，未(wèi)来，毫无疑问人工智(zhì)能和可再生(shēng)能源将构成未(wèi)来(lái)社会的基石(shí)。在当(dāng)下，随着经济的企稳(wěn)和新人(rén)工(gōng)智能浪潮的(de)进入，未来新(xīn)的(de)产业机会将进入新一轮的爆发期。

　　谢(xiè)治宇也是积(jī)极(jí)的一(yī)派。他在一季报中(zhōng)表示，随着(zhe)ChatGPT取(qǔ)得(dé)突破性的进(jìn)展(zhǎn)，由AI芯片、服务器、光模(mó)块等子版块带动的人(rén)工智能、中字(zì)头的(de)“中特(tè)估(gū)”、半导(dǎo)体等板块(kuài)涨幅较大(dà)，在GPT应用端中游(yóu)戏、影视等板块也实现较大幅度(dù)上涨。

　　一季度，他所管理的基(jī)金维持了较高(gāo)仓位，对人工智(zhì)能(néng)相关产业链进行挖(wā)掘(jué)，对有长期竞争(zhēng)力、应用空间广阔的硬件和软件(jiàn)公司(sī)进行(xíng)精选和(hé)布局。海(hǎi)康威视、澜(lán)起科技、中(zhōng)际旭创(chuàng)、晶晨股份新入兴全合(hé)润前十大重仓(cāng)股名单，立讯精密、鹏鼎(dǐng)控股、芒果超媒、普洛药业退出。其(qí)中，澜起科技、中际(jì)旭(xù)创，是(shì)2022年年末的0持仓，直接买到了十大重仓股。兴(xīng)全合宜的重(zhòng)仓股上，也体现了对人工智能相关(guān)产(chǎn)业(yè)链(liàn)的挖掘。澜起科(kē)技(jì)、晶晨股份(fèn)进入(rù)十大重仓(cāng)股(gǔ)。

　　兴(xīng)全合润一季报前(qián)十大重仓股

　　缺少父爱的女生易恋上什么人，缺父爱的女孩子不会谈恋爱lt="AI写财报！基金经理(lǐ)出手了" src="http://getimg.jrj.com.cn/images/2023/04/weixin/one_20230422193207303.png">

　　莫海波的万家品质(zhì)生活在一(yī)季度也进行了调(diào)仓(cāng)换股，提高TMT行业(yè)结构(gòu)占比，减持地产、军工(gōng)比例，目前主要持仓(cāng)TMT、农林牧渔、军工(gōng)为前(qián)三(sān)大(dà)持仓，产品总(zǒng)仓(cāng)位(wèi)90％以上。

　　具体(tǐ)来(lái)看，科大讯飞、三六零、金山办公(gōng)、中(zhōng)科(kē)曙光等4个TMT股(gǔ)票进(jìn)入前十(shí)大重仓股之列，招商蛇口、保利发展退出十大重仓股。

　　兴全合润(rùn)一季报前十大(dà)重仓股

　　对于调仓TMT行业的(de)原因，莫海波(bō)表示(shì)，主要是基于对未来2年(nián)数字(zì)经济的看好。随着人口老龄化与经济发展模式转(zhuǎn)变，数据成为(wèi)新的生产要素，高(gāo)质量发展(zhǎn)的(de)核心在(zài)于全(quán)要素生产率的提升，充分利用好云计(jì)算、大数据(jù)、人工智能等底层(céng)技术(shù)，2023、2024年是AI+元年，AI具有较好的产(chǎn)业逻辑，通过信息技术全方位赋能传统行业，从(cóng)生产和服务端全面提升效率。

　　“数字经济涵(hán)盖底(dǐ)层的通信(xìn)网络(luò)、算力(lì)、算法，以及(jí)多样化的行业(yè)应用(yòng)等(děng)，这(zhè)是一个系统性(xìng)工程(chéng)，产业空(kōng)间(jiān)较大(dà)、持续时间较长(zhǎng)，是未(wèi)来具(jù)有成长性(xìng)的行业之一。”莫海波(bō)表示。

　　此外(wài)，建信基金(jīn)权益投(tóu)资(zī)部总经理(lǐ)陶灿管理的基金也重(zhòng)点布局了TMT或(huò)人工智能(néng)相关板块。比如，建信智能生活在(zài)一季度继续(xù)调整了行(xíng)业配置，降低了制造业(yè)、大金融地产行(xíng)业的配置，增(zēng)加了消费、TMT 板块的(de)配置，特别是重点(diǎn)布局了人工智能技(jì)术(shù)创新带来的相关产业趋势机会(huì)。

　　保留一份清醒(xǐng)

　　分歧声音开始显现

　　不过，在人(rén)工智能极致(zhì)行情演绎下(xià)，也有(yǒu)基(jī)金经理对AI保留了一份清醒。

　　泓德臻(zhēn)远回报基金(jīn)经理(lǐ)秦(qín)毅虽然在一季报中表达(dá)了(le)对人工(gōng)智能(néng)的重视，但一季度并未加(jiā)入对于(yú)AI领(lǐng)域的布局阵营。

　　他表示，过(guò)去一个(gè)季度中，以TMT为代表的科技板块走出了轰轰(hōng)烈烈的行情，以ChatGPT为代表的人工智(zhì)能成为了(le)主线。ChatGPT3.0的发布代表(biǎo)着大模型路线(xiàn)的(de)成功，这一成功比之前几(jǐ)次的如AlphaGo等(děng)更(gèng)具现实(shí)意义，因为本次的人工智能(néng)的(de)应用领域得到了极大(dà)的拓展，模型具备了强大的(de)通用性。这属于(yú)科技(jì)史上的(de)一次重大创新，未(wèi)来多(duō)个行业将(jiāng)极大受益于这一技(jì)术(shù)的应用和普(pǔ)及。未来我们应该更加重(zhòng)视(shì)这一领(lǐng)域(yù)的研究和(hé)投资(zī)。

　　泓德臻远回(huí)报一季(jì)度(dù)前十大重(zhòng)仓股

　　坚持(chí)低估值价值投(tóu)资(zī)理念的丘(qiū)栋(dòng)荣在(zài)一季报(bào)中也提到(dào)了对AI的看好，但他的基金持(chí)仓中也鲜少(shǎo)见到对相关板块的布(bù)局。他表示，除复合国(guó)家安全(quán)自主可控和(hé)产业趋势外，今年市场高度关注的以ChatGPT为代(dài)表的大模型(xíng)技术，有望开启(qǐ)新一(yī)轮(lún)的(de)科技创新周期，深入和广泛(fàn)应用，将对IT产业(yè)产生更大、更持久(jiǔ)的需(xū)求拉动，因此，计算机、电(diàn)子等偏成长行业的部分成(chéng)长股(gǔ)是未来关注(zhù)的方向之一。

　　中庚价值领(lǐng)航一季度前(qián)十(shí)大(dà)重仓股:

　　嘉实品质发(fā)现基金经(jīng)理蔡丞丰表示(shì)，他注意到市场在追(zhuī)逐(zhú)ChatGPT热点资(zī)产时(shí)抛弃了新能源(yuán)板块的(de)非(fēi)理性行为，就如同去年(nián)三季(jì)度半导体及医药(yào)板块的抛(pāo)售(shòu)，反(fǎn)而(ér)造(zào)就(jiù)了难得(dé)的机会。“我们这时反而(ér)应该(gāi)加大(dà)对(duì)能源板(bǎn)块机会的(de)挖掘。”

　　嘉实优势成长基(jī)金经理(lǐ)孟(mèng)夏虽然也(yě)认为，AI是(shì)不亚于互联(lián)网级别(bié)的技术要(yào)素革命(mìng)，或许我们已经站(zhàn)在新(xīn)一轮科技浪潮带来的全球繁(fán)荣(róng)的(de)开端。作为成长(zhǎng)投资(zī)者，会积极学习(xí)和(hé)拥抱，非常(cháng)庆幸有生之年能看到AGI通(tōng)用(yòng)人工智能的雏形。但她同时表(biǎo)示，也(yě)会努力在火热的(de)行情面前保留一份清醒(xǐng)，大胆假设、小心求证，仔细甄别真正(zhèng)能够兑现长期(qī)业绩的(de)投资机会(huì)。

　　李晓(xiǎo)星的(de)看法也颇为(wèi)谨慎，他表(biǎo)示，AI产业的发(fā)展不(bù)会(huì)一蹴而就，中(zhōng)间也必然会有曲(qū)折，包(bāo)括(kuò)数(shù)据隐私、伦(lún)理等潜在风险(xiǎn)，可能造成板块后续波(bō)动。正因为此(cǐ)，他在去年三四季度布局了不少人工(gōng)智能相关的标的，在一(yī)季度对TMT板(bǎn)块有所减仓，现在的(de)配(pèi)置大概率少(shǎo)于市场平均水平。

　　“目(mù)前TMT板块的交易占(zhàn)比(bǐ)已经超过(guò)了40％。当然市场(chǎng)中有不少声音说这次(cì)不(bù)一样(yàng)，交易占比创(chuàng)新高(gāo)代(dài)表了(le)主线行情的确立(lì)，但我们(men)还是认为太阳底下没(méi)有新鲜事，过(guò)度的热情在某个阶段总会(huì)消退。”李晓(xiǎo)星在银华心怡一季报中表(biǎo)示。

　　“一季度的市场走势再次佐证了一个道(dào)理，即市场是难以预测的。迄今为止，表现最(zuì)好的(de)是AI相关板块(kuài)，这在今(jīn)年初是想(xiǎng)象不到的。就好比去年初我们想象不到(dào)俄乌冲突(tū)，和后(hòu)来的疫情。”中(zhōng)泰资管基金经理(lǐ)姜诚也在一(yī)季报中表示。

　　姜诚认为，AI或许是科技发展进程中最重要(yào)的事(shì)件之一，但(dàn)要搞清楚它对投资(zī)有(yǒu)哪些影响却很难。利润在产(chǎn)业链不同环节之间(jiān)将如何(hé)分配？市场(chǎng)当前认为的受益环节是否能如愿受益？它的“智能”水平(píng)达到了什么(me)程(chéng)度，以及(jí)渗(shèn)透率将多(duō)快提升(shēng)？都是很(hěn)容易让(ràng)人兴(xīng)奋(fèn)、可(kě)细说起(qǐ)来又让人(rén)不(bù)明就里的难题。缺少父爱的女生易恋上什么人，缺父爱的女孩子不会谈恋爱谈资和投(tóu)资(zī)之间(jiān)，隔(gé)着一道鸿沟。

　　在姜诚(chéng)看来，人工智能的发展(zhǎn)是一(yī)个(gè)长期因素，我们(men)还没(méi)有足够的把(bǎ)握去(qù)捕捉到它带来的投资机会，但可以尽量回避它带来的(de)伤害。以尽可能低的(de)价格买(mǎi)尽可能好的(de)资产，是我(wǒ)们的投资目标。

未经允许不得转载：绿茶通用站群 缺少父爱的女生易恋上什么人，缺父爱的女孩子不会谈恋爱