公(gōng)募基金一季(jì)报(bào)募集披露。张坤以超880亿元的管(guǎn)理(lǐ)规模(mó)，再度成(chéng)为主动(dòng)权益类基金“公(gōng)募一哥(gē)”。

　　2023年公募基金一(yī)季报进入密集披露期，顶流(liú)基(jī)金经理调仓路(lù)径和投(tóu)资思路也随(suí)之曝光。

　　2023年一(yī)季度末，张坤的管理(lǐ)规模超880亿元(yuán)，再(zài)度成为主动权益(yì)类基金“公(gōng)募(mù)一哥”。一季度，张(zhāng)坤加仓中国海洋石油(yóu)、泸州老窖(jiào)，减持香(xiāng)港交易所、招商银行。

　　700亿级基金经理刘彦春一季度(dù)加仓古井贡酒、美的集团，减(jiǎn)持中国(guó)中免、药明康德。另一位700亿(yì)级(jí)基金(jīn)经(jīng)理谢(xiè)治宇则加仓了(le)晶(jīng)晨(chén)股(gǔ)份、海康威视(shì)，减持海(hǎi)尔智家(jiā)、韵达股份。

　　张坤：在(zài)可积累的长坡上(shàng)“滚雪(xuě)球”

　　近日，顶流(liú)基金经理(lǐ)张坤掌舵的易(yì)方达蓝筹精选(xuǎn)、易(yì)方达优质(zhì)企业三(sān)年(nián)持有(yǒu)、易方达优质精(jīng)选混合（QDII）、易(yì)方达亚洲精选股(gǔ)票（QDII）四只(zhǐ)基(jī)金披露(lù)了(le)2023年一(yī)季报。

　　2023年一季度末，张坤的管(guǎn)理规模为889.42亿元，比2022年末缩水近5亿元。

　　一(yī)季度末(mò)，张坤的基金管理规模超越葛兰，再度成为主动权益类基(jī)金“公募一哥”。

　　张坤在一季度末保持了高(gāo)仓位运作(zuò)，4只基金的权益资产仓位均超过了92％。一季度张坤所持基(jī)金股票仓位(wèi)基本(běn)稳(wěn)定，对结构进行了调(diào)整，增加了消费(fèi)等行业的配置，降低了金(jīn)融等行(xíng)业的(de)配置。

　　从基(jī)金收益来看(kàn)，张坤掌管的4只基金在2023年一季度均实现了正收益，基(jī)金净值(zhí)增(zēng)长率(lǜ)在(zài)0.76％到7.37％不等。

　　张(zhāng)坤所管规模(mó)最大的(de)基金——易方达蓝筹精选在一季度末的基金规模为562.09亿(yì)元，报(bào)告(gào)期内基金份(fèn)额净值(zhí)增长率为1.03％，同(tóng)期业(yè)绩比(bǐ)较基准(zhǔn)收益(yì)率为2.08％。

　　易方达蓝筹(chóu)精选前(qián)十大重仓股分(fēn)别为(wèi)：贵州茅台、泸州老窖、腾讯控股、五粮(liáng)液、洋河股份、招商银行、香港交(jiāo)易所、伊(yī)利股(gǔ)份、美团(tuán)-W、中(zhōng)国海(hǎi)洋石油。

　　2023年一季(jì)度(dù)易(yì)方(fāng)达蓝筹精(jīng)选前(qián)十大重仓股

　　一季(jì)度，张坤对中国海洋石油大幅(fú)加仓，使其(qí)进入了易方达(dá)蓝筹精选(xuǎn)第(dì)十大重仓股。此外，张坤对重仓(cāng)的4只白酒股进(jìn)行了不(bù)同的(de)加减(jiǎn)仓操(cāo)作：加仓泸州(zhōu)老窖、贵州茅台、洋河股份，减持五粮(liáng)液。

　　从减持(chí)情况(kuàng)来看，易(yì)方达蓝筹精选在一季(jì)度(dù)还减持了香港(gǎng)交易所、招商银行、美(měi)团-W等股票。

　　张坤(kūn)在一季(jì)报(bào)中(zhōng)指出，个股方面，仍然(rán)持有(yǒu)商业模(mó)式出色、行业格局清晰(xī)、竞争(zhēng)力强(qiáng)的优质公司。基本面价值投资很吸引人(rén)的(de)一(yī)点是(shì)，投资者可(kě)以用很长一段时间来充分(fēn)观察公司的发展，等到它们(men)用(yòng)事实证明自(zì)己的成(chéng)功和(hé)巨(jù)大的成长潜(qián)力之后，再买入也不迟。基本面价值(zhí)麻雀养大了认主吗，麻雀智商相当于几岁投资的优势(shì)之一在于可积累(lèi)性。如果(guǒ)只是针对(duì)某一次(cì)投资，积累(lèi)的重要(yào)性可能并不显著(zhù)。但如(rú)果将(jiāng)投资贯穿(chuān)一生(shēng)，并将长(zhǎng)期复合(hé)回报作为(wèi)终(zhōng)级目标(biāo)，可积累性就是这一目标的最(zuì)重要保(bǎo)障，选择一(yī)条可积累的“很(hěn)长的坡(pō)”并在(zài)坡(pō)上“滚雪球”是很重要(yào)的。

　　刘彦春：在顺周期行(xíng)业中寻找(zhǎo)投资机(jī)会

　　一季度末，顶流基金经(jīng)理刘彦(yàn)春(chūn)管理规(guī)模达751.63亿(yì)元(yuán)，报告期内所管基金净值增长率在-1.59％到1.29％不等。

　　其中，景顺(shùn)长城新兴成长(zhǎng)是刘彦春管(guǎn)理的规模最大的(de)基金，一季度末(mò)规模达384.71亿元(yuán)。

　　从业绩来看，景顺长城新兴成长一季度(dù)A类(lèi)和C类份额净值增长率分别(bié)为0.71％、0.62％，业绩比较基(jī)准收益率为3.24％。

　　一(yī)季度(dù)末，景顺长城新兴成长(zhǎng)保持高仓(cāng)位运行，股票(piào)仓位94％。该基(jī)金(jīn)重仓贵州茅台、泸州(zhōu)老窖、五(wǔ)粮液、中国中免、迈瑞医(yī)疗、古井贡酒、海大(dà)集团、药(yào)明康德、山西汾酒、美的(de)集团。

　　2023年一季度景顺长城新兴成长前(qián)十大(dà)重仓股

　　从持仓(cāng)变动情况来看(kàn)，景顺(shùn)长城新兴成长(zhǎng)一季度加仓古(gǔ)井贡(gòng)酒(jiǔ)、美的集(jí)团、迈瑞医疗、贵州茅台等股票，减(jiǎn)持中(zhōng)国中免、药(yào)明康德、五(wǔ)粮(liáng)液等股(gǔ)票。

　　刘彦春在基(jī)金一(yī)季报(bào)中指出，我国经(jīng)济复(fù)苏、美国紧(jǐn)缩后通胀下行仍将是(shì)今年(nián)主要宏观背景。经(jīng)济(jì)运行正常化需(xū)要一(yī)个过(guò)程，特别是居民和(hé)中(zhōng)小企业，需要时间修复资产负(fù)债(zhài)表(biǎo)、修复信(xìn)心(xīn)。随着经济逐步正常化，居民消费信心回升、超额储(chǔ)蓄下降(jiàng)是必然事件，消(xiāo)费今年大概率超预(yù)期(qī)回升。就近期公布的(de)社融和地(dì)产数据(jù)分(fēn)析，二季度A股盈利增速有望进入上(shàng)行周(zhōu)期。

　　“全球经(jīng)济(jì)正(zhèng)在重回正(zhèng)轨的路上(shàng)。除了继(jì)续关注整个(gè)经济体发(fā)展状(zhuàng)况之(zhī)外，可以将(jiāng)目光更多放在(zài)微观企业层面。可以看(kàn)到很多公(gōng)司在过(guò)去几年始终做正(zhèng)确的事，经营(yíng)效率(lǜ)提升(shēng)，逆(nì)境中变得更(gèng)加优秀、更加强大。不必总是关注宏观(guān)数据，多看看微观企(qǐ)业变化(huà)可以让内心更加平静。我们(men)对全年股票市场有信心，未来将继续保持合同约定(dìng)较高仓位运作，更(gèng)多在顺周期(qī)行业中(zhōng)寻找(zhǎo)投资机会。”刘彦(yàn)春进一步指出。

　　谢治宇：挖掘人工智能相关产业链

　　一季(jì)度末(mò)，谢(xiè)治(zhì)宇管理规模达700.12亿(yì)元，所管4只基金在报告期(qī)内均(jūn)实现(xiàn)了(le)正收益。

　　其中，兴(xīng)全(quán)合润基金管理(lǐ)规模最大，为(wèi)281.3亿元(yuán)，一季度基金份额净值增长(zhǎng)率为5.5％，跑赢了业绩比(bǐ)较(jiào)基(jī)准收益率（3.88％）。

　　兴全合润(rùn)一季度末保持高仓位运(yùn)行，股(gǔ)票仓位达92.47％，该基(jī)金前十大重仓股分别为三(sān)安光(guāng)电(diàn)、海康(kāng)威视、海尔智家、澜起(qǐ)科技、韵达股份(fèn)、万华化学、中际旭创(chuàng)、晶晨股份(fèn)、健友(yǒu)股(gǔ)份、梅花生物(wù)。

　　2023年(nián)一季度(dù)兴全合(hé)润前十(shí)大重仓股

　　从前十大持仓变动情(qíng)况来看，一季度兴(xīng)全合润加仓(cāng)海康威视(shì)、晶晨(chén)股份(fèn)，使(shǐ)这两只股票进入前十大(dà)持仓。此外，一季度兴全合润加仓三安光(guāng)电，减持海尔(ěr)智家、韵(yùn)达股(gǔ)份、健友股份(fèn)等股票。

　　谢治宇在兴全合润一季报中指出，今(jīn)年(nián)一季度疫情对(duì)经济的(de)影响基本消除(chú)，整(zhěng)体经济逐步回到复苏轨道。随着(zhe)中国的稳(wěn)增(zēng)长政(zhèng)策落实与全球(qiú)范围(wéi)内(nèi)的通(tōng)胀见顶，内需复(fù)苏加上预期改善推动资本(běn)市场风险(xiǎn)偏好回升。虽然海(hǎi)外银行(xíng)出现了阶段性危机，但各国政府较为迅速地采(cǎi)取了对应措施，接管相(xiāng)关银行(xíng)，市(shì)场情绪得到稳定。

　　“随(suí)着各种风险因素(sù)减弱，一季度A股板块分(fēn)化更明显。随(suí)着chatGPT取得(dé)了突(tū)破(pò)性(xìng)的(de)进展(zhǎn)，由AI芯片(piàn)、服务器、光模块等子版(bǎn)块(kuài)带(dài)动的人工智(zhì)能、中字头的(de)‘中特估’、半导体等(děng)板块涨幅较大，在(zài)GPT应用端中游戏、影视等板块也实现较大(dà)幅度上涨。该基金报告期(qī)内对人工(gōng)智能相(xiāng)关产业(yè)链进行挖掘，对(duì)有(yǒu)长期竞争力、应(yīng)用空间广阔的硬件和软件公司进(jìn)行(xíng)精选和布局。未(wèi)来(lái)仍将坚持挖掘公司长期成长(zhǎng)价值，不(bù)断寻找具有(yǒu)良(liáng)好投资性价比的优(yōu)秀公司。”谢(xiè)治(zhì)宇表示。

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