今年以来(lái)，港股(gǔ)走(zǒu)势(shì)可谓一(yī)波三折，香港(gǎng)恒生指(zhǐ)数涨1.52％至(zhì)20330点关口。目前基(jī)金一季报(bào)披露渐落帷幕(mù)，整(zhěng)体来看(kàn)，陆(lù)港通基金整(zhěng)体港(gǎng)股仓位略有提升，大(dà)幅加仓AI、油气、电力等(děng)行(xíng)业，腾讯(xùn)控股、美(měi)团-W、中(zhōng)国移(yí)动、中国海洋石(shí)油(yóu)、快手-W等为重仓(cāng)股。

　　多位港股基金基金(jīn)经理表示，预计(jì)港(gǎng)股市场已经进(jìn)入了企(qǐ)业盈利的拐点且即将迎(yíng)来收入加速扩(kuò)张，未(wèi)来(lái)港(gǎng)股(gǔ)市场将在波(bō)动中上行，板块方面(miàn)，看(kàn)好政策优化下的消费和(hé)地产(chǎn)、预期反(fǎn)转修复的(de)互联网和(hé)医药、高景(jǐng)气的(de)制(zhì)造(zào)业等。

　　一季度港股基金仓位略有(yǒu)上升，大幅(fú)加仓AI、油气、电力等

　　Wind数据显(xiǎn)示，在5000多只陆(lù)港通基金（不同份额(é)分开(kāi)统计，下同）中含“港”字的主动权(quán)益基金近400只，这些都是“高纯度”以港(gǎng)股为(wèi)投资方向的基(jī)金。截至一(yī)季度(dù)末，这些基金的港股平(píng)均仓位为(wèi)62.39％，较去(qù)年底微升0.38个百分(fēn)点，其中有83只基金港股(gǔ)持仓(cāng)在(zài)90％以上。

　　今(jīn)年以来(lái)，以恒生科技(jì)指数为(wèi)代表的港股数字经(jīng)济呈现(xiàn)了上涨、调整、反弹的N型走势，截(jié)至4月23日，香港恒生(shēng)指数(shù)涨1.52％至(zhì)20330点(diǎn)关口。

　　与此同时，不少(shǎo)知(zhī)名基金经理在(zài)一季度(dù)加大了对港股(gǔ)的投资力度，提升港股(gǔ)配置在10-40个(gè)百分(fēn)点不等。比如(rú)，崔宸龙管理的前海开源沪港深新机遇(yù)A，港股仓(cāng)位(wèi)由去(qù)年底的1.18％提(tí)升至今年一季度末的39.13％；史博(bó)管理的(de)南(nán)方港股创新视(shì)野一年(nián)持有A，港股仓位由去(qù)年底的71.08％提升至今(jīn)年一季(jì)度末的81.82％；赵(zhào)宪成管理的(de)博(bó)时港股通(tōng)红利精选A，港股(gǔ)仓位由去年底的(de)70.80％提升至今年一季度(dù)末的88.35％；刘扬管理的国投(tóu)瑞银港股(gǔ)通价(jià)值发(fā)现A，港股(gǔ)仓位由去年底的78.83％提升至(zhì)今(jīn)年一季度末(mò)的92.92％；曲径管理的中(zhōng)欧(ōu)港股数(shù)字经济(jì)A，港股仓位由去年(nián)底的83.22％提升至今年一季度末的89.22％。

　　按照持(chí)有(yǒu)市(开钟点房很容易被警察查吗，开钟点房是不是容易被警察查shì)值(zhí)统计(jì)，截至一季报，被(bèi)陆港通基金(jīn)重仓的前(qián)十大(dà)港股(gǔ)分别为腾讯控股、美团(tuán)-W、中国移动、中国海洋石油、快手-W、药明生物、香港交易所、青岛啤酒股(gǔ)份、李(lǐ)宁、华(huá)润啤酒，涵盖通信服(fú)务、开钟点房很容易被警察查吗，开钟点房是不是容易被警察查油气开采(cǎi)、数字媒(méi)体(tǐ)、生物制品、多元(yuán)金融、服装家纺、视频饮料等领域。其中(zhōng)，腾(téng)讯控股、中国移(yí)动、中国海洋(yáng)石油(yóu)、快手-W、青岛啤酒(jiǔ)股份(fèn)获不同程(chéng)度(dù)增持。

　　按照(zhào)增(zēng)持(chí)情况排序，加仓幅度最大的前十只港股为(wèi)中(zhōng)国海(hǎi)洋石油、新(xīn)天绿色(sè)能源、中远海(hǎi)能、商汤-W、中国旭(xù)阳集团、中国石(shí)油化工股份、中国南方(fāng)航(háng)空股份、华(huá)电国际电力股份(fèn)、越秀地产(chǎn)、中广核电力，分别涵盖油(yóu)气开采、电力、航(háng)运港口、IT服务、焦(jiāo)炭、炼化及贸易、航空机场、房地产(chǎn)开(kāi)发等领域。值(zhí)得注意的是，商汤-W涉及AI概(gài)念，陆港通基(jī)金在一(yī)季度对(duì)其大幅加仓(cāng)1.24亿(yì)股。

　　港(gǎng)股(gǔ)市场或将在(zài)波动中上(shàng)行(xíng)，重仓港股(gǔ)优质龙(lóng)头(tóu)

　　对于港股(gǔ)后市(shì)，南方港股创(chuàng)新视野一年持有基(jī)金基金经(jīng)理史博在一季(jì)度中(zhōng)表示，展望未来，仍(réng)然看(kàn)好港股市场(chǎng)投资机(jī)会：中国经济方面，宏观经济仍在企稳(wěn)回升(shēng)，3月(yuè)中国官方制(zhì)造(zào)业PMI为51.9％，制造业(yè)生(shēng)产活动和(hé)市场需(xū)求继续增加(jiā)，非制(zhì)造业恢复(fù)速度(dù)加(jiā)快；海(hǎi)外无(wú)风险利率方面，3月(yuè)初非农(nóng)和通胀(zhàng)数据以及突发的银行风险事件(jiàn)已(yǐ)经让美联(lián)储过于强硬(yìng)的紧(jǐn)缩预期有所趋(qū)缓，FOMC加(jiā)息25bp意(yì)味(wèi)着了(le)加息进入(rù)尾部区域；风险偏(piān)好方面，欧美银行业(yè)风险事(shì)件(jiàn)对(duì)市场冲击可控，国内政(zhèng)策积极(jí)信号涌现。

　　基于此(cǐ)，预判港股市场将在(zài)波动中上行，在板块配置方(fāng)面，我们将加大(dà)对政策优化下的消费(fèi)和地产、预期(qī)反转修(xiū)复的(de)互联网(wǎng)和(hé)医药、高景气的制造业等(děng)板(bǎn)块(kuài)的(de)配(pèi)置。

　　中欧港股数字经济基(jī)金经理曲径(jìng)表示，港股数字经(jīng)济的(de)代表行业为互(hù)联网和先进制造，在(zài)经(jīng)历了过去2年的合(hé)规整治及业务梳理后，股价均(jūn)处在价值投(tóu)资区域，具(jù)有良好的投(tóu)资性价比(bǐ)。同时(shí)，互联网相关公司，也(yě)更具有数据、平台和(hé)算法的整(zhěng)合能力(lì)，通过(guò)推出人工(gōng)智能(néng)相关模型(xíng)及(jí)应用，提升自(zì)身运营效率，以及对外输出(chū)算法和算力。作为人工(gōng)智能赋(fù)能各(gè)个行业的元年，我们中长(zhǎng)期看好港股数(shù)字(zì)经济板块的(de)前景。

　　华宝港股通(tōng)香港基金经理周欣表示，港(gǎng)股市场方面，港股市场大部(bù)分(fēn)的企业盈(yíng)利(lì)来源于中国内地，中国内(nèi)地经济(jì)的(de)环比上行将(jiāng)会支撑(chēng)港(gǎng)股公(gōng)司盈(yíng)利的环(huán)比增(zēng)长，从而支撑(chēng)下港股(gǔ)公(gōng)司下半年(nián)的市场(chǎng)表现。然(rán)而(ér)，虽然公司盈利(lì)环比(bǐ)仍有一定(dìng)的增长(zhǎng)，但是由(yóu)于基数效(xiào)应，下半年港股盈利同比增速会较上(shàng)半年有所(suǒ)回落。对于估值相(xiāng)对较高的行(xíng)业将有一(yī)定的压力。

　　行业方面，受行业反垄(lǒng)断(duàn)的影(yǐng)响(xiǎng)，TMT行(xíng)业龙头公司的估值仍将受到一定程度的压制，但是当行业龙头公司(sī)受情绪影响出现超跌时(shí)，将会有(yǒu)较好(hǎo)的买入机会出(chū)现。生物医(yī)药行业仍将(jiāng)处(chù)在行业快速增长(zhǎng)的红(hóng)利中，但是(shì)随着中报业绩的释(shì)放和四季度集(jí)采的预期，生物行业前(qián)期涨幅较多的龙头公司可(kě)能会出(chū)现一定的调整(zhěng)，但是通过自下而(ér)上的(de)方式生物医药行业(yè)仍将有机会选出有较好成长性的公司。

　　汇丰晋(jìn)信沪港深基金经理付倍佳(jiā)表(biǎo)示，展望未(wèi)来(lái)，我们预计(jì)港股市(shì)场已经进入了企业(yè)盈(yíng)利的拐点且(qiě)即将迎来收入加速扩张(zhā开钟点房很容易被警察查吗，开钟点房是不是容易被警察查ng)，并且A股(gǔ)市场(chǎng)也即将进(jìn)入(rù)企业盈利的拐(guǎi)点，这(zhè)是推(tuī)动两地市场向上的决定性因(yīn)素。

　　在盈利周期“内强(qiáng)外(wài)弱”及(jí)加息周期临(lín)近(jìn)尾声流动性逐步宽松背(bèi)景下，中国资产的吸引力有望进一步凸显。在(zài)A股及港股估值均在低位、风险(xiǎn)溢价(jià)均在高位的(de)背景下(xià)，有望开启盈利与估(gū)值修复的(de)戴维斯双击行(xíng)情。

　　主要关(guān)注三条投资主(zhǔ)线：1.关注盈利增长高(gāo)弹性的机(jī)会：由于中国经济修复有望成为全球(qiú)投资的主线，因(yīn)此经(jīng)营杠(gāng)杆弹(dàn)性大、前(qián)期降(jiàng)本增(zēng)效优的行业(yè)和(hé)板块更有(yǒu)望受益(yì)于经济复苏，盈利预测有较大上(shàng)修空(kōng)间；同时部分龙头公司有(yǒu)长期(qī)的前沿技术/产(chǎn)品储(chǔ)备以迎接下一轮的收入扩张机(jī)会，有望开启二次增长曲线，如互联(lián)网、部分可(kě)选(xuǎn)消(xiāo)费、部分医药等。

　　2.关注收(shōu)益风险(xiǎn)比(bǐ)显著右偏的(de)机会：关(guān)注在未(wèi)来(lái)经(jīng)济(jì)周期中上行风险显著大(dà)于下行风险的行(xíng)业。市(shì)场预期在(zài)低(dī)位(wèi)、景气度(dù)有拐(guǎi)点或持续(xù)性超预期的行业。供(gōng)需格局佳(jiā)，价格(gé)弹(dàn)性贡献盈(yíng)利超预期的行业，如电(diàn)子、新(xīn)能源、有色金属等。

　　3.关(guān)注(zhù)高(gāo)股息资(zī)产的(de)机会(huì)：关注基本(běn)面夯实，整体ROE水平稳中(zhōng)有升，以及(jí)分红意愿提升的高(gāo)股息(xī)资产的投资机会，如通信(xìn)、石油石化等。

未经允许不得转载：绿茶通用站群 开钟点房很容易被警察查吗，开钟点房是不是容易被警察查