全球(qiú)头(tóu)号(hào)对冲基金桥水(shuǐ)的最新调仓情况曝(pù)光了！

　　根据其向(xiàng)美国证交会提(tí)交的13F文件(jiàn)显示，桥水基金(jīn)（Bridgewater Associates）在今年一(yī)季(jì)度末的美(měi)股持仓(cāng)市值(zhí)达(dá)到(dào)163.88亿美元（约(yuē)合人(rén)民币1140亿元），较一季度末有(yǒu)所缩水。

　　安硕核心MSCI新兴市场(chǎng)ETF（IEMG）在(zài)一(yī)季(jì)度获得桥(qiáo)水大(dà)幅加仓，晋升为其(qí)第(dì)一(yī)大重仓，但(dàn)桥(qiáo)水减持了两(liǎng)只标普500ETF，还减持了宝洁、百事可乐、可口可乐、沃尔玛等多只消费(fèi)股(gǔ)；另外桥水加仓了(l中国所有省份的占地面积是多少平方千米，中国所有省份占地面积排名e)谷歌母公(gōng)司(sī)Alphabet、脸书等，但(dàn)是减持了拼(pīn)多多、黄金ETF等(děng)。

　　但是桥(qiáo)水(shuǐ)最新观点表示，其非常看好黄金(jīn)，认(rèn)为黄金可能正处于(yú)持续(xù)增长期的开端。

　　桥水美股持仓市值(zhí)近164亿美元(yuán)

　　美国证(zhèng)券交易委员会（SEC）披露了最新的13F文件，桥(qiáo)水基(jī)金今年一(yī)季(jì)度末的持仓曝(pù)光(guāng)。据(jù)了解，到(dào)今年(nián)4月末，桥水管(guǎn)理的全权委托资产（AUM）为(wèi)1968.34亿(yì)美元。

　　我(wǒ)们(men)来看看桥水在今(jīn)年一季度的美股持仓(cāng)变动情况，数据显示，截止2023年3月(yuè)末，桥水在美股的持(chí)仓总市(shì)值(zhí)达到163.88亿美元，较去年底的(de)183.2亿美元减少了(le)10.55％。作为全球宏(hóng)观策略基金，桥水(shuǐ)的(de)美股组合仅占总资产很小(xiǎo)的一部分。

　　在这个(gè)季度(dù)，桥(qiáo)水在不(bù)断(duàn)卖卖(mài)卖，清仓(cāng)了228只证券，减(jiǎn)持了(le)360只证券；同时也积极买进，新进了118只证券，增持了(le)225只证券。

　　新兴(xīng)市场ETF成头号重仓(cāng)

　　桥(qiáo)水减持(chí中国所有省份的占地面积是多少平方千米，中国所有省份占地面积排名)多只消费股

　　今年(nián)一(yī)季度(dù)末(mò)，桥水的前十大(dà)重仓(cāng)标的的集(jí)中度为34.71％。

　　其中，安硕核(hé)心(xīn)MSCI新兴(xīng)市场ETF（IEMG）在(zài)今年一季度末晋(jìn)升为桥水(shuǐ)的第一大重仓，加(jiā)仓(cāng)了(le)331万股左(zuǒ)右，持仓增至(zhì)1786.26万股(gǔ)，期(qī)末持仓(cāng)市值为8.72亿(yì)美元，占投资组合比例(lì)的5.32％。

　　第二、第七大持仓(cāng)是(shì)两只(zhǐ)标普500ETF，分别持有182.87万(wàn)股、123.31万股(gǔ)，较上一季度(dù)都有所减持，期末持仓市值分别为7.52亿(yì)美元、5.05亿(yì)美元。

　　值(zhí)得(dé)注意的是，桥水持有多(duō)只消费(fèi)品(pǐn)个股，但是今年一季度都进(jìn)行(xíng)了(le)减持，比如(rú)其第三大持仓宝洁(jié)，减(jiǎn)掉(diào)了5万股左右(yòu)，期(qī)末持有494.49万股，持股市(shì)值为7.35亿美元；还有桥(qiáo)水(shuǐ)也减持了百(bǎi)事可(kě)乐、可(kě)口(kǒu)可乐，持股数量分别降至280.75万股(gǔ)、814.52万股(gǔ)，期末持股市值(zhí)为5.12亿美(měi)元(yuán)、5.05亿美(měi)元(yuán)，分别位列第五、第六大重(zhòng)仓股；另外，桥(qiáo)水还减持了麦当(dāng)劳、开市客、沃尔玛，其中沃尔玛的减持幅(fú)度相对较大。

　　但是，桥水在一季度小幅加(jiā)仓了医疗领域(yù)的强生，持(chí)股(gǔ)增(zēng)至358.75万股，期(qī)末持股市值为5.56亿美元，位列第四大重仓股。

　　桥水加仓谷歌、脸书(shū)

　　减持黄金ETF等

　　基金君(jūn)梳理了桥水基金美股前30大(dà)重仓(cāng)，其中增(zēng)持的(de)标的还包括谷歌(gē)母公司Alphabet，增持了156.46万股，持股数量增至(zhì)230.83万(wàn)股，持有(yǒu)市值(zhí)为2.39亿美(měi)元(yuán)；还增持了脸书Meta，持股增(zēng)至100.18万(wàn)股，持有市值为2.12亿美(měi)元；此外，增持了VISA、直觉外科、贝宝、Booking等。

　　但是，基(jī)金(jīn)君发(fā)现，桥水在一季度减持的标的相对较多，除去(qù)前(qián)十大(dà)重(zhòng)仓(cāng)，桥水还减持了先锋领航富时新兴市场ETF，减少535.74万股，持股数(shù)量降至(zhì)847.11万股，减持(chí)幅度达38％，持有市值为3.42亿美元(yuán)。

　　另外桥(qiáo)水减持幅度较(jiào)大的还有拼多多，减少了150.34万股，持股(gǔ)数量降至214.24万股，减持幅(fú)度41％，持有市值为1.63亿美元。桥水还减持了亿滋国(guó)际22％，持(chí)股(gǔ)降至223.41万股，持有市值(zhí)为1.56亿美元；减持(chí)了(le)塔吉特28％，持股降至66.44万(wàn)股，持有市值为1.10亿美元。

　　值得注意的是(shì)，桥水在一季度还减持了其特别看好的黄金资(zī)产，卖出黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万股，期(qī)末持仓(cāng)降至88.68万股，持有市值为1.62亿美元。该基金从去年年底以来出现较大涨势，表现非常突出。

　　但从最新的观点看(kàn)，桥水(shuǐ)还是非(fēi)常看好黄金(jīn)的。

　　近(jìn)期，桥(qiáo)水(shuǐ)基(jī)金联席首(shǒu)席投(tóu)资(zī)官(guān)凯伦·卡尼奥(ào)尔-坦布尔表示(shì)，黄金可能正处于持续(xù)增长期的开端(duān)，因为全球对美元去杠(gāng)杆(gān)化(huà)的推动仍是金价(jià)的长期支撑。她表示，黄金被低估了，还(hái)有(yǒu)很长的路要走。

　　她还说，黄(huáng)金在全(quán)球货币市(shì)场中日益重要，这(zhè)使得它不仅仅是对(duì)抗债券市(shì)场和(hé)利(lì)率的(de)工(gōng)具。另外，地缘政治动荡不会消失(shī)，这(zhè)是对黄(huáng)金的长期支撑。不仅如此(cǐ)，由(yóu)于全(quán)球通胀水(shuǐ)平(píng)仍(réng)相对较高，黄金(jīn)将继续吸引投资者，以(yǐ)对(duì)冲购买(mǎi)力下(xià)降的(de)风险(xiǎn)。

　　桥水(shuǐ)最新观(guān)点曝光

　　4月末，桥水联合首(shǒu)席投资官鲍勃·普林斯分享(xiǎng)了他在2023年一季度的最新观(guān)察。

　　他指出，名义支出水平高于经济体(tǐ)的生产(chǎn)能力，导致通胀率(lǜ)远(yuǎn)高于目标水平，美国和其他西方经济体(tǐ)处于看跌失衡中。为了纠正(zhèng)这种失衡，缓解需求压力(lì)，欧(ōu)美各国央行一直在实施紧缩政策(cè)——目前紧缩政(zhèng)策造成(chéng)的负面影响初现苗(miáo)头。但一切才(cái)刚刚(gāng)开始，恢复(fù)均衡将会(huì)给经(jīng)济和市场(chǎng)带来一定的负面(miàn)影响。

　　相比之下，亚(yà)洲经济(jì)体的经济更加接近于均衡——支出(chū)与(yǔ)劳(láo)动(dòng)力产出(chū)水平一致(zhì)，通(tōng)胀可控，政策制(zhì)定者有足(zú)够的空间提(tí)振经济和市场。

　　鲍勃·普林斯也称，在大部分西(xī)方国家(jiā)，货(huò)币政策紧缩扭转了流(liú)动(dòng)性方向，促使人们抛售资产持有现金。紧(jǐn)缩政(zhèng)策推高了折(zhé)现(xiàn)率（即现金未来实际收益率(lǜ)的预期），但迄今为(wèi)止尚未(wèi)严重影响风险溢价和(hé)经济增(zēng)长，上述情(qíng)况极(jí)有(yǒu)可能在(zài)周期的下(xià)一阶段(duàn)出现(xiàn)。与西方国家相比，中国、日(rì)本和许多亚洲国(guó)家和地区处于(yú)周期的不(bù)同位(wèi)置，这些国(guó)家和地区的政(zhèng)策(cè)制定者支持货币和信(xìn)用流动，这降(jiàng)低了(le)折现率和风险溢(yì)价，促进了(le)经济增长。

　　5月份，对于近(jìn)期美联储加息，桥水基金在其官微发文称，“上周美联储加(jiā)息25个(gè)基点。虽然(rán)没有(yǒu)明确声明加(jiā)息将会暂停，但(dàn)政(zhèng)策指引的取(qǔ)消(xiāo)和鲍威(wēi)尔讲话(huà)清楚表明，美联储希(xī)望持观望(wàng)态度。这符合我们对(duì)当前(qián)形势(shì)的(de)解读。”

　　桥(qiáo)水表示，为(wèi)了(le)应(yīng)对疫情带来的(de)影响，许多发(fā)达(dá)经济(jì)体都推出(chū)了(le)大规(guī)模财政刺激政策，引(yǐn)发了(le)通胀问题。为了应对高通胀(zhàng)，央行(xíng)不得不收紧(jǐn)政策(cè)。其(qí)中美国采(cǎi)取了最激进(jìn)的应(yīng)对(duì)通(tōng)胀(zhàng)的举措，在不到18个月的时间(jiān)里，美联储加息500个基点，并迅速减持债券。目前，虽(suī)然美国经济尚未出现严重问题，但(dàn)名义支出(chū)已经放缓。如果(guǒ)美联(lián)储进一(yī)步(bù)收紧政策，银行业就会继续承压，从而(ér)影响信贷供(gōng)应(yīng)。上周，美国第一(yī)共和银行被(bèi)接管，再次凸显美国金融体系面临压力，股市和债券(quàn)收益率出(chū)现下跌。美国(guó)可能需要（也可能(néng)不需要）进一步收紧政(zhèng)策。鉴于(yú)迄今为止的紧缩举措(cuò)，美联储(chǔ)可以评估(gū)形(xíng)势再做出(chū)决(jué)策(cè)。

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