五一长假期间，全球市场(chǎng)并不平静，一场大风暴即(jí)将(jiāng)到来(lái)。

　　美国加州金融保护(hù)与(yǔ)创(chuàng)新部（DFPI）周一表示，监管机(jī)构(gòu)已接管了第一共和(hé)银(yín)行(xíng)，这是本轮美国(guó)银行业危机中第四家倒(dào)下的(de)银行，同时也是美(měi)国历(lì)史(shǐ)上第二大的破产(chǎn)银行。此前我们多次强(qiáng)调，美国银行业危机远(yuǎn)未(wèi)结束，只是暂时(shí)止(zhǐ)血而已。现在来看，第一共和银行(xíng)又倒下(xià)了。随着经济的衰退，银行的(de)资产将持(chí)续减值(zhí)，高息又会令其成本抬升，银行的经营将持续(xù)恶化(huà)，新一轮银行业(yè)危机将再度爆发。

　　美国债务上(shàng)限问(wèn)题再度成为(wèi)焦点，美国政府债(zhài)务规(guī)模将(jiāng)于(yú)19日触及(jí)31.4万亿美(měi)元的法(fǎ)定限额，财(cái)长(zhǎng)耶伦(lún)呼吁国会(huì)尽快(kuài)采取行(xíng)动，再(zài)次提(tí)高债务上(shàng)限，避(bì)免政府(fǔ)部门停摆及可能出(chū)现的债务违约。当地(dì)时间4月26日，美国国会(huì)众(zhòng)议院投票通过债务上限法案(àn)。这项法案提(tí)议提高美国(guó)31.4万亿美(měi)元(y像火花像蝴蝶段绍荣是谁杀的uán)的债务(wù)上(shàng)限，以换取大(dà)幅削减政府支(zhī)出。该法案规定，联邦政府债务上(shàng)限将提高(gāo)1.5万亿美元(yuán)；联邦政府预算(suàn)年均(jūn)增长需控制在1％。不(bù)过拜登将否(fǒu)决(jué)众议(yì)院议(yì)长(zhǎng)、共和(hé)党领(lǐng)袖(xiù)麦卡锡提出的债(zhài)务上限方案(àn)。白(bái)宫称(chēng)众议(yì)院共和党人必(bì)须在(zài)没有任何要求和条件的(de)情况下(xià)打消违约的可能性，并(bìng)解决债务上限问(wèn)题(tí)。两党在提高债务上限问题上分歧很(hěn)大，陷(xiàn)入僵局，这加剧了美债违约的风险。

　　美国财政(zhèng)部长耶伦当地时间5月(yuè)1日(rì)致函众(zhòng)议(yì)院议长麦(mài)卡锡(xī)和其他(tā)高级议(yì)员，她在信中表(biǎo)示，美国(guó)政府可(kě)能“最(zuì)早在6月1日”发(fā)生债务违约，这将是(shì)美国历史上的首次债务违约。高盛(shèng)认为(wèi)，政(zhèng)府这回付不起“账单(dān)”的风险(xiǎn)恐怕是2011年以来最高的一(yī)次。美(měi)国政(zhèng)府(fǔ)债务(wù)已逼近31.4万亿美(měi)元(yuán)，而美国去年国内生产总值约23万(wàn)亿美元像火花像蝴蝶段绍荣是谁杀的，这意(yì)味着负债率约(yuē)达130％。美国一直(zhí)在玩儿这(zhè)种借新还旧的把戏，债务雪球越(yuè)滚越(yuè)大。如果美(měi)元霸权(quán)仍在，美国可以一直这样玩儿下去。但当(dāng)前美元出现信(xìn)用危机，全球掀起去美元化浪潮(cháo)，游戏很(hěn)可能即(jí)将结束了(le)。想借新来还旧，但新债没人(rén)买了，也就(jiù)玩(wán)儿(ér)不(bù)转了，最终债务违约就只是时间问题(tí)了。

　　全球经(jīng)济衰退正(zhèng)在路(lù)上，有(yǒu)全球经济“金丝雀(què)”之(zhī)称的韩国，2022年(nián)贸(mào)易逆差不(bù)仅(jǐn)创下472亿美元的(de)历(lì)史新高(gāo)，而且(qiě)是自2008年全(quán)球金融危机以来，时隔14年，再度出现贸(mào)易逆差。今(jīn)年第一季度(dù)韩国出口同比(bǐ)下降12.6％，至1515亿美(měi)元。主(zhǔ)要由于芯片(piàn)出口(kǒu)疲软。3月份韩(hán)国出口较去(qù)年同期减少13.6％至(zhì) 551.2亿美元(yuán)，降幅较2月的7.5％明(míng)显扩大，且为连续第六(liù)个月(yuè)下降。其中，占韩国出口五分之一的半导(dǎo)体项(xiàng)目暴减35％，反映存(cún)储器芯片价格(gé)下跌，且需求疲乏。此(cǐ)外，3月份韩国对中国的出口骤降33％。马斯克(kè)称自己在特斯拉(lā)、Starlink和推特之间，一个人掌握的(de)实(shí)时全(quán)球经济(jì)数据可(kě)能比任(rèn)何人(rén)都多，他称(chēng)温和(hé)的(de)衰退已经出(chū)现。

　　金融危机的本质是债(zhài)务危机，因为信(xìn)贷会产生周期。有(yǒu)借就(jiù)要(yào)有还，借钱的(de)时候扩大支出刺激经济增(zēng)长，而还钱的时候要缩减支出又使得经济下滑(huá)。在高息背景下，偿债成本(běn)上(shàng)升(shēng)，资(zī)产价格下跌，违约(yuē)率就将激增，债(zhài)务(wù)危机(jī)就将引爆(bào)。2008年，全球债务总量约为83万(wàn)亿美元，全球GDP总量为64万(wàn)亿美(měi)元(yuán)，约为GDP的1.3倍；而(ér)2022年，全球债务总量(liàng)达到(dào)300万亿(yì)美元(yuán)，GDP总量为101万(wàn)亿美元，大(dà)约是全球GDP的3倍(bèi)。也就是说，当前全球(qiú)债务规模是(shì)2008年的(de)3.6倍，债务(wù)/GDP比(bǐ)值(zhí)是2008年的2.3倍。因此，本轮金(jīn)融危机一旦爆(bào)发，将超越08年。

　　从(cóng)美股走势来(lái)看，标普指数期货(huò)虽然在5月(yuè)1日再(zài)创新高，但(dàn)次日(rì)即大幅回落，反弹大(dà)概率(lǜ)已经结(jié)束(shù)了。从月线来看，标(biāo)普指数是大级别(bié)的B浪平台型反弹(dàn)，B-c已经(jīng)走完5浪，即新一(yī)轮C下跌将(jiāng)展(zhǎn)开(kāi)。这(zhè)将是月线级(jí)别的下跌，幅(fú)度会(huì)很大。

　　从欧股来看，欧洲50指数局部出现破位反抽，5月2日再度中(zhōng)阴创新低，预示(shì)见顶的可(kě)能性已经(jīng)非(fēi)常大。欧股目前仍处于高位，这一次(cì)见(jiàn)顶很可能是历史(shǐ)性(xìng)的大顶，未(wèi)来下跌空间巨(jù)大。此(cǐ)前我们已(yǐ)经强烈建议有权限的(de)投资者(zhě)做空欧股。

　　从(cóng)大宗商(shāng)品(pǐn)来看，原(yuán)油在欧佩克减(jiǎn)产后(hòu)出(chū)现大(dà)幅反(fǎn)弹(dàn)，但目前(qián)已(yǐ)经再度掉(diào)头(tóu)向下。截(jié)至发文，WTI原(yuán)油主(zhǔ)力合(hé)约已经触及70美元，预计3月低点必将不保(bǎo)，年(nián)内恐将跌(diē)破60美(měi)元，而最终则很可能跌(diē)破40美元(yuán)。

　　从国(guó)内期(qī)货的文华商品指(zhǐ)数来看，去(qù)年11月(yuè)低点已经被(bèi)跌(diē)破。该指数自去年7月以来已经(jīng)盘(pán)整9个(gè)月，一旦下跌则杀伤力巨(jù)大。本(běn)轮下跌可看作是C3浪，目标将指向2020年4月(yuè)低(dī)点，或许年(nián)内(nèi)到不了(le)，但也不会(huì)距离(lí)太远，最终极目标则(zé)是将(jiāng)跌至(zhì)2008年的低点附近。

　　对于全球(qiú)空头而言，等这(zhè)个机会已经很久了(le)，金融危机(jī)本轮早就(jiù)该爆发的(de)，但(dàn)由于美联储的无限量QE，危机被一再推后。但该(gāi)来(lái)的总会(huì)来，大放水是一(yī)剂毒(dú)药(yào)，迟(chí)到的(de)危机将(jiāng)更加(jiā)猛烈！本(běn)轮危机将是对全球的一次暴力去杠杆，将(jiāng)重(zhòng)建世界经济新秩(zhì)序。百年大变(biàn)局不是(shì)说着玩儿的，我们将再(zài)度(dù)见证历史！

　　你说的金融危(wēi)机(jī)在哪里？怎(zěn)么还(hái)不出现？哪里有什么金融(róng)危机？空头一(yī)直都活在被质疑(yí)和嘲笑的阴(yīn)影下。虽然多年以来(lái)，金融危机一(yī)直没有出现，每当你认为(wèi)它要出现的时(shí)候，最终却发现它还是没有来，总是在(zài)希望与失望中不断轮(lún)回。但无论如何，我一直都(dōu)相信超(chāo)越08年(nián)的世纪(jì)金融(róng)危机一(yī)定会爆发，我会像(xiàng)等初恋一样去等待它(tā)的到来。

　　你忘了(le)，划(huà)过伤口的冷风，在放手时(shí)刻眼泪会掉落。你睡了(le)，可(kě)时间它依然(rán)走着；你怕了，恍然抬头梦却醒了。你会静默，手握着星火等在至暗时刻；你被击破，当(dāng)熟(shú)悉呢(ne)喃又穿透(tòu)耳朵。一个一个走过，一个(gè)一个(gè)错过，一遍一(yī)遍来过，一次一次放过，一声一声笑着，一声一声吼着，一幕一(yī)幕闪着刺痛我。因(yīn)为享受着它的灿烂，因为(wèi)忍受着它的腐(fǔ)烂。你说别(bié)爱(ài)啊，又依依不舍。所以生(shēng)命啊，它苦涩(sè)如歌。想不想看花海盛开(kāi)？想不想(xiǎng)看燕(yàn)子归来？如果都(dōu)回不来，那么(me)我该(gāi)为(wèi)了谁(shuí)而存在？

　　胜利终将属于(yú)永不言弃，对真理(lǐ)执着追求的人。雪崩将(jiāng)至，这(zhè)一次(cì)，大空(kōng)头必将一战封神！

　　一定(dìng)要看到花开，你一定等(děng)燕子归来，想(xiǎng)着他们(men)都会(huì)回来，你誓死为了(le)这些而(ér)存(cún)在……（公 号“中产(chǎn)投资”）

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