今年以来，美股科技板块(kuài)持续上涨，多只美股科(kē)技主题QDII产品收(shōu)益颇丰。数据(jù)显示，截至5月26日，美(měi)股科技主(zhǔ)题QDII年内收益已霸榜QDII产品前20名，最高达30.98％。

　　对此，多位业(yè)内(nèi)人(rén)士表示，今年美股(gǔ)科技反弹明显，主要受益于ChatGPT为(wèi)代表的人工智能领域的(de)大发展。当前(qián)，全(quán)球产业界(jiè)和资本市场(chǎng)都在积极拥抱这新(xīn)一(yī)轮的数(shù)字产业化变革浪潮，而美股科技股汇集了(le)全球最(zuì)头部(bù)的AI产业链公司，因此看好该板块长(zhǎng)期投资价值。

　　美股科技(jì)主(zhǔ)题QDII霸榜前20

　　Wind 数(shù)据显(xiǎn)示，截至(zhì)5月26日，美(měi)股科技主题QDII年内(nèi)收(shōu)益霸(bà)榜前20名，而拉长(zhǎng)看QDII产(chǎn)品年内(nèi)收(shōu)益前35只(zhǐ)产品中，仅(jǐn)有(yǒu)一(yī)只中韩半导体ETF和一只日经225ETF分别(bié)排在第(dì)27位和(hé)第35位，其余悉数为美股科(kē)技主(zhǔ)题产品。

　　具(jù)体来看，广发全球精选人民币年内(nèi)回(huí)报(bào)达30.98％，领(lǐng)涨QDII产品(pǐn)。从其一季度重(zhòng)仓持(chí)股情况(kuàng)来看该(gāi)产品主投美(měi)股科技股，其中57.66％的(de)仓位投向信息(xī)技术行业，前三大(dà)重仓持股股票(piào)分别(bié)为微软、英伟(wěi)达和(hé)超威半导体，其(qí)中(zhōng)微软持仓数量相较于上期大幅增(zēng)长(zhǎng)78.18％。华夏全球(qiú)科技(jì)先锋以(yǐ)30.52％的收益紧(jǐn)随其后，一季度该产品重(zhòng)仓持股(gǔ)了英伟达、苹(píng)果(guǒ)、超威(wēi)半导体、微软、脸书(shū)等(děng)多(duō)只美股科技股(gǔ)。

　　此外，广(guǎng)发纳斯达克100ETF、国泰(tài)纳(nà)斯达克(kè)100、易方达(dá)标普(pǔ)信(xìn)息科(kē)技A人民(mín)币、博时(shí)纳斯(sī)达(dá)克(kè)100美元(yuán)现汇等逾20只产品年内回报(bào)均超(chāo)20％，这些产(chǎn)品一(yī)部分前十大(dà)重仓股中占比较高的(de)多(duō)是美股科技(jì)股(gǔ)，另一部(bù)分所跟踪的指数主要权重股为美股科(kē)技股。

　　对此，广发纳斯达克(kè)100ETF基金经理刘杰表示，今年(nián)美(měi)股科技反弹明显，尤其是纳指(zhǐ)ETF表现较(jiào)好，也许(xǔ)更多(duō)受益(yì)于人(rén)工智能的发展(zhǎn)。

　　“由ChatGPT和(hé)其他大型语言模型引发的(de)人工(gōng)智能热潮推动了美股大涨，AI概念(niàn)今年(nián)以来创造了1.4万亿(yì)美元(yuán)的市值(zhí)，相比去年年(nián)末增(zēng)加约45％。”刘杰指(zhǐ)出(chū)，以纳(nà)斯达(dá)克100指数(shù)前20大权重股(gǔ)为例，可以看到有很多和AI概念相关的软硬件公(gōng)司，今(jīn)年全球AI应用热潮也都是由这些公司(sī)掀(xiān)起和(hé)推动的，这类人工智能股(gǔ)贡献(xiàn)了纳斯达克100指数(shù)约50％的(de)涨幅，以及近7成的成长(zhǎng)股涨幅。

　　“围绕人工智能的全球投资热浪全面席卷美(měi)股(gǔ)市场，引发(fā)了科技股的全面(miàn)看涨(zhǎng)情绪，5月25日AI芯(xīn)片相关公司(sī)因为二(èr)季度营收超(chāo)预(yù)期表现，当日大涨(zhǎng)24.37％，今年累(lèi)计涨幅达到了(le)近(jìn)160％，可以说今年AI概念的火热(rè)，持续推动(dòng)了中美市(shì)场相关板(bǎn)块的持续(xù)上涨。”刘杰补充一方水等于多少吨水，一方水等于多少吨水道。

　　博时基金指数与量化(huà)投资(zī)部基金(jīn)经理万琼(qióng)也(yě)认为，多只(zhǐ)美股科技主题QDII产品收益(yì)亮眼，主(zhǔ)要(yào)还是受益于今年最热的(de)主题ChatGPT，“科(kē)技引(yǐn)领发展，像纳(nà)斯(sī)达克100指数今年以来的涨幅都接近28％了，这个(gè)指数基本囊括了美股绝大多数(shù)AI相关标的(de)。”

　　AI有望带动估值提升

　　看好长期(qī)投(tóu)资价值

　　尽(jǐn)管(guǎn)年内美国(guó)科(kē)技股整体呈持续上(shàng)涨趋势，但走(zǒu)势也略有(yǒu)震荡(dàng)，如本周5月23日美国三大股(gǔ)指全线收跌(diē)，苹果、微软、英伟(wěi)达等多只大型科(kē)技(jì)股(gǔ)普跌(diē)；而(ér)到了5月24日，除道指(zhǐ)下(xià)跌0.11％外(wài)，标普500指(zhǐ)数、纳指均收(shōu)涨。英伟达、微(wēi)软、苹果等(děng)科技股(gǔ)股价也开始回调(diào)，其中英伟达大幅(fú)涨超24％，到了5月26日则又(yòu)涨了2.54％，公司(sī)股价也创下历史新高。

　　对于(yú)美股科技股震荡上(shàng)涨的走势(shì)，广(guǎng)发基金刘杰表(biǎo)示，近期美国科(kē)技板块同时受到有利因素以及不利因素影响，其中，美股近(jìn)期正经历着债务上限(xiàn)谈判和美联储加息政策博弈带(dài)来的不确(què)定担(dān)忧，市场担心重演(yǎn)2011年美国(guó)违约危(wēi)机，当(dāng)时时任美(měi)国总统奥(ào)巴(bā)马和(hé)众议院共和党(dǎng)人在最后一刻通过提(tí)高债务上限和(hé)削减赤字的法案，勉强避免了一场(chǎng)灾难，但由此(cǐ)产(chǎn)生的紧张(zhāng)局势引发(fā)全球(qiú)资本市场剧(jù)烈波动；不过，鉴(jiàn)于(yú)美国作为全球第一大经济体的偿(cháng)债(zhài)能(néng)力，投资人多半(bàn)认为美债几(jǐ)近零风(fēng)险。此外，美联储对于未来暂停加(jiā)息以及可(kě)能的降息均存在分歧，对美(měi)股短期走(zǒu)势也产生了一定影响。

　　总体上而(ér)言，刘杰认为，AI概念以及算(suàn)力应用对相关软(ruǎn)硬件科技公(gōng)司营收的提振，以及未(wèi)来应用全面支撑着科技公司发(fā)展，都是积(jī)极(jí)的。当前众多云公司竞相部(bù)署AI芯(xīn)片(piàn)，个人(rén)电(diàn)脑（PC）的(de)图(tú)形处理单元（GPU）终(zhōng)端需求一(yī)二(èr)季(jì)度“稳固(gù)”，科技板块的业绩增长正来自数据中心等相(xiāng)关应(yīng)用，而随着AI概念的不(bù)断升级迭(dié)代，未来(lái)支撑力(lì)度或将持续。

　　国泰基金表示，美股(gǔ)科技(jì)股层面，以Meta、苹果(guǒ)、微软、亚马逊(xùn)、谷歌五大科技龙头(tóu)为例，一季度(dù)净利(lì)润均出现不同程度(dù)的下滑，除微软外其余四家巨头业绩均低于预期。来自于宏观经济的逆风、美元走强(qiáng)等问题是科技(jì)股业绩承压的主要因素(sù)。这(zhè)些公司普遍意识到当前宏观压力，积(jī)极通(tōng)过(guò)削(xuē)减(jiǎn)开支(zhī)、降本增效的(de)方式提升盈(yíng)利能(néng)力。

　　“不过科技创新(xīn)仍是抵(dǐ)御(yù)周期的最强(qiáng)劲武器。”国泰基(jī)金举例，自微(wēi)软收(shōu)购(gòu)的Open AI年(nián)初发布ChatGPT应用后，生成式人工智能(néng)（AIGC）迅速(sù)成为新一轮数字(zì)产(chǎn)业化变革浪潮(cháo)，所涉及的产业链也迅(xùn)速(sù)成(chéng)为全球(qiú)资(zī)本瞩目的(de)焦点，相关(guān)公司股(gǔ)价均实现(xiàn)大幅上涨(zhǎng)。“我们有理由相(xiāng)信科技企业巨头(tóu)们已通过(guò)持之以恒的研究创新，逐渐具(jù)备(bèi)从量变(biàn)到(dào)质变的厚(hòu)积薄发(fā)能力(lì)，从而(ér)有望在中长期持续推动自身不断成长进化。”

　　国泰基(jī)金认为(wèi)，目前美(měi一方水等于多少吨水，一方水等于多少吨水)股科技股汇集(jí)了全球(qiú)最(zuì)头部的AI产业链公司(sī)，包(bāo)括微软、谷歌、英伟达等，未来几(jǐ)个季度AI技(jì)术和产品(pǐn)的(de)推广能(néng)否为这(zhè)些公司打(dǎ)开新的(de)增长曲线，并带动(dòng)估值的提升，值得重(zhòng)点关注。

　　博(bó)时基金万琼表示，科技板块代表人(rén)类(lèi)未来发展的方向，看好这(zhè)个板块长期(qī)增长(zhǎng)。同时(shí)，美(měi)国科技公司又是引领全(quán)球(qiú)科技的发展，美股科技(jì)板块还(hái)是具有很(hěn)好的长期投(tóu)资价(jià)值。投(tóu)资(zī)者可以考虑长期的配(pèi)置一部分头寸。

　　“不过，当前(qián)美股也(yě)有需要注意的(de)风险，包括货币政策的走向、银行危机(jī)的后续等。投(tóu)资者(zhě)应根据自身的风险(xiǎn)偏好，尽可(kě)能的做(zuò)多资产(chǎn)的(de)配置。坚(jiān)持长期投资(zī)、定期定投。”万琼补充(chōng)道。

　　广发基(jī)金刘杰认为，美(měi)国作为世界(jiè)上最大的金融市场(chǎng)，纳(nà)指(zhǐ)与(yǔ)A股(gǔ)各类市场相关性低(dī)，从(cóng)分散投资的(de)角度(dù)来(lái)看，能够发挥资产配置的(de)作用；同时，大部(bù)分投资者看好美(měi)股科技股、生(shēng)物制药公司，相(xiāng)比标普500而言，纳指100此类(lèi)代表(biǎo)性更好，更(gèng)符合美股(gǔ)的特(tè)征，历史收(shōu)益(yì)率也更好。“鉴于(yú)市场风险和投资(zī)机会，建议投(tóu)资(zī)者结合自身风险承受能力，可以考虑定投的方式参与，或许(xǔ)是一种体验更(gèng)好的方式。”

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