本周，56只首发基金中（份(fèn)额分开(kāi)计算），博(bó)时北证50成(chéng)份指(zhǐ)数(shù)（A/C）位列其中。目前，第2批4只北证50指数基金产品已有3只成立(lì)，分(fēn)别为鹏扬北证50成份指数基(jī)金、工银(yín)瑞信北证50成份指(zhǐ)数基金和(hé)万家北证50成(chéng)份指数基金。

　　多位业内人士表示，流动性问题是制约(yuē)北交所发展的首要因素，不过(guò)随(suí)着(zhe)公募基金加(jiā)速布局，增量(liàng)资(zī)金不(bù)断涌入下，流动(dòng)性问题有望(wàng)持续改善(shàn)；同时，当前(qián)北交(jiāo)所(suǒ)优(yōu)质公司(sī)被显著低估(gū)，正(zhèng)是长线资金布局的良(liáng)好机遇。

　　第二(èr)批北证(zhèng)50指(zhǐ)数基(jī)金(jīn)成立(lì)过半

　　本周，56只首发基金中（份(fèn)额分(fēn)开计算），博时北证(zhèng)50成份指数（A/C）位列(liè)其中，根据(jù)招募说明书，该基金主要跟踪北证50成份指数，由于是发起(qǐ)式基金，认(rèn)购金(jīn)额满1000万元(yuán)即可成立(lì)，认购期为5月(yuè)8日至5月19日。

　　今年3月7日(rì)，第二批北证(zhèng)50指数基金产品成功(gōng)获批，工(gōng)银瑞信基金、万家基金、鹏(péng)扬基金、博时基金四家公募基(jī)金公司拿到批文(wén)。除博时基金外，万家基金的北(běi)证50指数(shù)产品也是以发起式的形式设立(lì)。

　　截至目前，除博时基金(jīn)旗(qí)下产(chǎn)品正(zhèng)在发行外，其(qí)余3只产品均已成立。其中，鹏扬北证50成(chéng)份指数(shù)基金(jīn)于4月25日(rì)成立，获2225户有效认购，募集规模3.89亿元；工银(yín)瑞信(xìn)北证50成份指(zhǐ)数基金于4月27日(rì)正式成立(lì)，获(huò)1496户有效认购(gòu)，募集规模2.39亿(yì)元；万家北证50成(chéng)份(fèn)指(zhǐ)数基金于(yú)5月5日正式成立，获1717户有效认(rèn)购，募集规模(mó)1.68亿(yì)元(yuán)。

　　对于北证(zhèng)50指(zhǐ)数(shù)的投(tóu)资(zī)价值，万家北证50成(chéng)份指数基金经理杨(yáng)坤曾表示，

　　北(běi)交(jiāo)所股票估值普遍显著低于其他(tā)上市板(bǎn)块中业务相关度较高的同类股票(piào)，具有(yǒu)较大估值提升空(kōng)间。随着市场流动性的(de)增(zēng)强和创新型中(zhōng)小(xiǎo)企业(yè)的高速(sù)成长，有望实现业绩和估值双升，长(zhǎng)期投(tóu)资价值显著大学专业分流什么意思啊，什么叫大学专业分流。

　　首(shǒu)批北证(zhèng)50指(zhǐ)数基(jī)金月内加速“回血”

　　去年12月，首(shǒu)批8只北证50成份(fèn)指数基金相(xiāng)继成立。

　　Wind数据显示，截至(zhì)5月12日，这8只产(chǎn)品年内回报、成立(lì)以(yǐ)来回报悉数为(wèi)负，其中年内平均收益率为-4.36％，成立以来(lái)收益率中位数为-4.74％。不(bù)过(guò)5月以来，这(zhè)些产品开始加速“回血”，月内产品均获正收益，平均回(huí)报(bào)达2.82％。

　　北证(zhèng)50指数方(fāng)面，自去年11月发(fā)布以(yǐ)来，该指数经历小幅下滑后，今(jīn)年(nián)一季(jì)度上涨1.76％。二季度以来虽(suī)有震荡(dàng)下跌，但5月(yuè)以来又开始持续上涨，且市场表现(xiàn)居前(qián)。截至5月12日，该(gāi)指数(shù)月内涨幅达2.98％，对比大学专业分流什么意思啊，什么叫大学专业分流沪深市场核心(xīn)指数(shù)表现(xiàn)，除(chú)红利指数月(yuè)内涨1.91％外，包括上证(zhèng)指数、沪深300、上证50等在内的30只(zhǐ)核心指数(shù)月内均下跌。

　　“北证50指数推出后，多(duō)个指数基金相继成立(lì)，这使(shǐ)得北交所整体(tǐ)流动性有所改善。从中观维度(dù)来看，北交(jiāo)所很多(duō)优质企业的估值仍然偏低，预计随着流动性逐步改(gǎi)善，以(yǐ)及公司业绩持续释放，北交(jiāo)所板块整体走势有望(wàng)持续(xù)向好。”北(běi)京一(yī)大型公募基金(jīn)人士表示。

　　北(běi)交所官网(wǎng)显示(shì)，截至5月12日，北交(jiāo)所(suǒ)上市公(gōng)司(sī)193家(jiā)，总股(gǔ)本258.31亿股(gǔ)，总市(shì)值2606.91亿元。从北交所上市公司业绩表现来看，2021年北(běi)交所上市公司盈利面达99％，净(jìng)利(lì)润总(zǒng)额(é)增长23.8％，超(chāo)四成的(de)公(gōng)司净利润达5000万元(yuán)以(yǐ)上；2022年北交所上(shàng)市公司全年共实现净利(lì)润(rùn)138.11亿元，平均(jūn)实(shí)现净利润7230.81万元，同比(bǐ)增长12.17％，盈(yíng)利面达92.15％，其中44家公司增幅(fú)超过30％，22家(jiā)公司净利润超过1亿元(yuán)，42家公司连续三年实现利润正增(zēng)长(zhǎng)。北交所上市公司业绩(jì)正持续释放。

　　此外(wài)，10只北(běi)交所主题权益基金年(nián)内(nèi)表现上(shàng)，Wind数据显示，截至5月12日，除大成北交所两年定开(kāi)年内(nèi)收益为负外，其余9只北(běi)交所(suǒ)主题权益基金(jīn)年内均斩(zhǎn)获正收益。其中，华夏北(běi)交所创新(xīn)中小企(qǐ)业精选两年定开年内回报(bào)最高(gāo)，达(dá)18.46％，万家北交(jiāo)所慧选两年定开、嘉(jiā)实北交所精选两年定开分别以12％、7.54％的(d大学专业分流什么意思啊，什么叫大学专业分流e)回报排在二三位。

　　当前估值偏(piān)低(dī)

　　正(zhèng)是(shì)长线资金布局(jú)良机

　　对于(yú)北交所(suǒ)投(tóu)资价值，多位业(yè)内人士认(rèn)为(wèi)，当前北(běi)交所优(yōu)质公司被(bèi)显著低估，不(bù)过正是长线资金布局的良好机遇。

　　万家北(běi)交所(suǒ)慧(huì)选两年基金(jīn)经理叶勇直言，北(běi)交所市(shì)场上，制约其(qí)发展(zhǎn)的依然是市场本身较差的流动性(xìng)问题，市场制度性差异(yì)导致其(qí)与沪深(shēn)市场(chǎng)相比，可比公司估值表现差(chà)异较大。除了继(jì)续降低(dī)投(tóu)资者门槛(kǎn)、扩(kuò)大优质上市企业(yè)数量外，后续北交所市(shì)场有必要完善转板制(zhì)度，畅通转板通道(dào)，从而活跃市场(chǎng)交易，通过沪(hù)深市场的引领，提(tí)升(shēng)流动(dòng)性，平抑估(gū)值鸿沟。不过，从另外一个角(jiǎo)度上讲，目(mù)前的(de)北交所优质公(gōng)司被显著低估，也(yě)是长线资金布局的(de)良好机遇。

　　华夏北(běi)交(jiāo)所创(chuàng)新(xīn)中小(xiǎo)企业精选(xuǎn)两(liǎng)年(nián)定开基金经理顾鑫峰(fēng)表示(shì)，站在当前的位置，对于北交(jiāo)所(suǒ)的后续表现(xiàn)充满信心，信心(xīn)来源于四个(gè)方面。

　　一(yī)是北(běi)交所公司目(mù)前估值(zhí)已经非常便宜，他们测算前几大重仓股的(de)平(píng)均(jūn)估值在20倍以(yǐ)内，切换(huàn)到(dào)2023年估值在(zài)15倍以(yǐ)内，这(zhè)个估值水平(píng)对于具备专(zhuān)精特新(xīn)特性的(de)中小成长型(xíng)企业而(ér)言(yán)是非(fēi)常具有吸引力的。

　　二是从业绩(jì)表现来(lái)看(kàn)，他们发现很多(duō)北交所公(gōng)司今年以来依然延续了较快的增长速度，发展整体是符(fú)合预(yù)期的，业绩的持(chí)续增长进一步消(xiāo)化了(le)估值。

　　三(sān)是(shì)从政策来看，去年四季度(dù)以来北交所出了不少政策(cè)利好(hǎo)，包括发布《北京证券交易所(suǒ)股票做(zuò)市交易业务细则》和《北(běi)京证券(quàn)交易所股票做(zuò)市交易业务指引》，下调部分交易费(fèi)率，北(běi)交所股票将纳入(rù)中证、国证(zhèng)跨市场指数体系，北(běi)证50指数11月份正式(shì)上线(xiàn)等政策的密集(jí)发(fā)布，可以说对这个市(shì)场是加大了呵护的力(lì)度(dù)，政策的暖风对整个市场构成中长期利好。

　　四是北(běi)交所目前(qián)新挂牌的公司较多，其中(zhōng)不乏优质的个股，供给上来(lái)了，给他们(men)增加了筛选的范围，尽管短期(qī)可能由于供(gōng)给增加对整个市(shì)场的流动性造成(chéng)一定的(de)扰(rǎo)动，但增加优质供给(gěi)是市场(chǎng)长期发展的(de)基(jī)石，这使得他们选择(zé)优质中小(xiǎo)专精特新企业的难度是相对降(jiàng)低的。

　　景(jǐng)顺(shùn)长城北(běi)交所精(jīng)选(xuǎn)两年定开基金经理张靖(jìng)表示，北交所作为新兴(xīng)的股票交易市场，目前仍处(chù)于(yú)初(chū)创期，上市股(gǔ)票数量还不够多(duō)，市场关注度还不高，整(zhěng)体估值(zhí)水平相较于沪(hù)深交易所(suǒ)明(míng)显低(dī)估(gū)。随着宏观(guān)经济(jì)触(chù)底(dǐ)回升，和(hé)北(běi)交(jiāo)所快速发展，投资机会应会越来越多。

　　开(kāi)源证券(quàn)研(yán)报表示，“中特估(gū)”下，北(běi)交所作(zuò)为A股(gǔ)“中特估”组成(chéng)部(bù)分之一，或有望随着北(běi)交所改革的不断推进和(hé)投资者关注(zhù)度提升逐渐得(dé)到估值体系修复。从2023年一(yī)季度的(de)公募基金持仓变化来看，这(zhè)一趋势(shì)已经初露端倪，部(bù)分专精特(tè)新(xīn)次新股及北证50中(zhōng)高(gāo)权重(zhòng)、低估(gū)值公司获增持较多。此外，北证50成分股中尚(shàng)拥有多个被低估标的(de)，未(wèi)来(lái)随着北交所改革的不(bù)断推(tuī)进和投资者关注(zhù)度提升，北交所流动性随之改(gǎi)善，这些大(dà)市值、高权重、低估值的公司获(huò)得重估可能性较大(dà)。

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